運營利潤連續(xù)6個季度增長，愛奇藝還能繼續(xù)“飆”嗎？

每經(jīng)記者 宋美璐    每經(jīng)編輯 梁梟    

《狂飆》火熱，出品方愛奇藝業(yè)績也跟著“狂飆”。

5月16日，愛奇藝發(fā)布截至2023年3月31日未經(jīng)審計的第一季度財報。

今年一季度，愛奇藝實現(xiàn)總收入83.488億元，同比增長14.7%，凈利潤為6.181億元。在營收增長帶動下，非美國通用會計準則（以下簡稱Non-GAAP）運營利潤增至10億元，連續(xù)六個季度實現(xiàn)增長。

在連續(xù)虧損12年后，愛奇藝盈利已成既定事實，而現(xiàn)在大家關心的是，會員數(shù)量增長是否已到天花板？愛奇藝能否有下一個《狂飆》？

互聯(lián)網(wǎng)分析師唐欣通過微信對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示：“愛奇藝的運營利潤連續(xù)6個季度實現(xiàn)增長，并不是一兩部作品帶來的短期效應。這說明愛奇藝已經(jīng)建立了穩(wěn)定且良性的商業(yè)模式。”

“現(xiàn)在的市場已經(jīng)脫離了之前‘跑馬圈地’、‘粗放式’的增長階段，現(xiàn)在全行業(yè)還需要增長，但是是高質量增長的訴求，也就是不能燒錢，既要增長又要利潤。這其實也是大家的共識。這是市場的現(xiàn)狀。”愛奇藝創(chuàng)始人、首席執(zhí)行官龔宇在當天的財報電話會上表示。“制作和提供高質量的自制內容是我們的核心競爭力。”

經(jīng)歷了痛苦階段，最刻骨銘心感受的是“要專注”

在前不久的2023愛奇藝世界·大會上，龔宇表示，愛奇藝在過去幾年經(jīng)歷了一個痛苦階段，但是影視行業(yè)最難的時候已經(jīng)過去了。過去的時間和經(jīng)歷帶來的刻骨銘心的感受是：要專注，要做自己擅長的事。專注作品數(shù)量和質量繼續(xù)提升，“跑馬圈地”的增長現(xiàn)在已經(jīng)不適用。

從財報上看，愛奇藝在2023年確實迎來了“開門紅”。

分業(yè)務來看，會員業(yè)務依然是主力軍。2023年一季度，愛奇藝會員營收55.47億元，同比增長24%。一季度日均訂閱會員數(shù)達1.29億，較上一季度凈增超1700萬，較上年同期增加2750萬。

圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 資料圖

愛奇藝財報解釋，這一增長主要是由于該季度推出了一系列優(yōu)質內容，訂閱會員總數(shù)增長。該季度單個會員的月平均收入（ARM）為14.35元，較上年同期14.69元有所下滑，較2022年第四季度14.17元有所增加。

愛奇藝高級副總裁段有橋表示，今年第一季度在自制內容的強勁驅動下，會員業(yè)務的收入和規(guī)模都雙雙創(chuàng)造了歷史最高紀錄。預計第二季度會員收入與會員規(guī)模同比依舊會有良好的增長，但他也表示預計今年二季度的會員規(guī)模和收入會有一定程度的回落。但是從整體上來看，依舊對全年會員規(guī)模、會員收入保持樂觀的預期，主要是因為對今年后續(xù)，尤其是最重要的暑期檔內容儲備以及整體排播非常有信心。

會員結構上看，段有橋進一步解釋，第一，愛奇藝年卡會員占比顯著提升。雖然短期來看，年卡對公司ARM的帶動作用不是很明顯，但從長期來看，（年卡）對整體會員業(yè)務的健康發(fā)展有著非常重要的促進作用，不僅可以有效促進整體的會員收入增長，同時還能提升現(xiàn)金流的健康度。第二，從整體上來看，各個卡種會員的LTV（客戶終生價值）以及長期的留存率目前都在持續(xù)提升。第三，大型會員，也就是奇異果VIP會員和極速版的基礎會員，最近的增長都良好。

會員增長源于頭部內容增加。具體來看，一季度，愛奇藝推出了《狂飆》《浮圖緣》《種地吧》等影視、綜藝節(jié)目。其中最值得被拿出來一說的便是開年大劇《狂飆》，該劇一舉打破央八收視紀錄、愛奇藝熱度紀錄，熱度峰值、日均播放時長、日均覆蓋用戶數(shù)、會員收入均位列平臺歷史第一。

《狂飆》 圖片來源：豆瓣電影

龔宇表示，在過去13年中，愛奇藝始終不是一家資金雄厚的公司，其將競爭重點放在內容自制上。因此，截至目前，愛奇藝在全行業(yè)內容自制領域是最強的，已經(jīng)構筑了一定程度的行業(yè)壁壘。公司將繼續(xù)加大這種優(yōu)勢，在競爭中擁有更多確定性。

據(jù)愛奇藝介紹，一季度自制內容繼續(xù)擔當內容供給和收入貢獻主力，重點上新的內容中自制內容占比達到70%。

唐欣分析，自制內容占比高說明愛奇藝在在線視頻行業(yè)具有比較強的綜合競爭力和議價能力。同時他認為，這還談不上很深的行業(yè)壁壘，因為內容本身還是存在較多的不確定性，其他的競爭對手，也容易通過加大投入來創(chuàng)造優(yōu)質的內容。

進入第二季度，迷霧劇場已經(jīng)播出的劇目有《回響》《塵封十三載》以及《云襄傳》。三部劇中，《塵封十三載》熱度最高。

《塵封十三載》 圖片來源：豆瓣電影

對于接下來的內容規(guī)劃，愛奇藝首席內容官王曉暉稱，第一，從今年和中期來看，整體內容的投入還是保持穩(wěn)中有升，長期還是會堅持合理排播的規(guī)劃，以此來保持相對穩(wěn)定的投入；第二，將堅定不移地對“自制頭部精品項目”進行投入，“自制頭部精品項目”的數(shù)量和占比都會增加；第三，從開機量而言，相比去年會有所提升，從而滿足未來頭部項目的獲取和排播規(guī)劃需求。

適當加大綜藝投入，探索用AIGC改進智能制作

在龔宇看來，愛奇藝的業(yè)務可劃分為三個階段：成熟型、成長型和初創(chuàng)型。成熟型業(yè)務包括會員服務、在線廣告服務、內容發(fā)行、IP授權等；愛奇藝極速版和隨刻業(yè)務屬于成長型業(yè)務；海外業(yè)務和云影院業(yè)務則歸為初創(chuàng)型業(yè)務。

成熟型業(yè)務中，除會員業(yè)務外，在線廣告、內容發(fā)行業(yè)務也都實現(xiàn)了增長。

圖片來源：愛奇藝2023年一季度財報

一季度，愛奇藝在線廣告服務收入為14.04億元，同比增長5%，這主要是由基于效果的廣告業(yè)務的增長推動；內容分發(fā)收入為7.27億元，同比增長16%，這主要是受現(xiàn)金交易平均單價上漲的推動。

龔宇表示，隨著廣告市場逐漸復蘇，愛奇藝將適當加大綜藝節(jié)目的投入。“今年是效果廣告逐漸恢復的一年。二季度相對來講（恢復）還算比較溫和，但是愛奇藝的增長比例肯定是超過行業(yè)增長的。我們希望在三季度、四季度能迎來更強勁的增長。目前來看，細分行業(yè)增長比較好的包括網(wǎng)絡服務、網(wǎng)絡游戲、電商、旅游、本地生活等。”龔宇說。

愛奇藝一季度實現(xiàn)“其他收入”6.7億元，同比下降20%，也是唯一出現(xiàn)下滑的業(yè)務。這部分業(yè)務主要包括網(wǎng)絡游戲、IP授權、人才經(jīng)紀、網(wǎng)絡文學、其他授權等。據(jù)財報解釋，下滑主要是由于某些業(yè)務線的業(yè)務運營模式調整以及網(wǎng)絡游戲業(yè)務與去年同期相比表現(xiàn)相對疲軟。

據(jù)龔宇介紹，一季度，作為成長型業(yè)務，愛奇藝極速版表現(xiàn)不俗，基礎會員規(guī)模環(huán)比增長超70%，基礎會員收入環(huán)比增長超80%。海外業(yè)務方面，優(yōu)質內容拉動當季海外會員收入穩(wěn)健增長，在美國、日本、墨西哥等市場同比增幅超90%。

在內容之外，愛奇藝發(fā)力利用科技創(chuàng)新推動影視工業(yè)化。“科技創(chuàng)新讓愛奇藝的內容從一開始的選題、孵化到最終的上線、宣傳、貨幣化都保持了可預測性與穩(wěn)定性，提高了爆款概率。同時，我們也應用了最近的一些新技術，比如應用在內容操作方面。我相信這些技術可以為愛奇藝的自制內容在提高質量、降低成本方面發(fā)揮特別大的價值。”龔宇稱。

據(jù)唐欣分析，影視工業(yè)化對平臺來說有兩方面影響，一方面，制作成本顯著下降，但另一方面，進入門檻也降低了。整個行業(yè)的作品會爆發(fā)式增長，用戶的注意力也會被分散。這對于平臺策劃、制作、篩選和包裝優(yōu)質內容提出了更高的要求。

據(jù)愛奇藝介紹，2023年，如何基于大語言模型（LLM）的生成式人工智能技術（AIGC）提高長視頻行業(yè)的內容生產和推廣效率，將成為愛奇藝的重點探索方向。愛奇藝正在積極探索利用AIGC改進智能制作系統(tǒng)。結合愛奇藝具體業(yè)務場景，未來，相關業(yè)務在應用大語言模型提高劇本創(chuàng)作和評審效率；以深度視頻內容理解為基礎，提升用于廣告投放、內容宣傳所需短視頻的生產質量與效率等方面均有可為。文字生成圖片和文字生成視頻技術可在影視籌劃制作階段生成預覽素材，預計將對漫畫制作和動畫制作產生積極影響。

“未來，包括在線視頻行業(yè)在內的數(shù)字內容產業(yè)，都可能因為AIGC技術的成熟而發(fā)生巨大變化。誰能更好地應用AIGC技術，誰就能夠獲得行業(yè)領先。”唐欣說。