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京磁股份創(chuàng)業(yè)板IPO過會 面臨出口退稅政策風(fēng)險

每日經(jīng)濟新聞 2023-05-11 22:18:22

每經(jīng)記者 張明雙    每經(jīng)編輯 陳俊杰    

4月26日,闖關(guān)創(chuàng)業(yè)板的京磁材料科技股份有限公司(以下簡稱京磁股份)成功過會,公司作為燒結(jié)釹鐵硼永磁材料生產(chǎn)商,產(chǎn)品主要應(yīng)用于汽車工業(yè)、節(jié)能家電、風(fēng)力發(fā)電及消費電子等領(lǐng)域。

2020~2022年,京磁股份分別實現(xiàn)營業(yè)收入9.31億元、12.57億元、13.49億元,分別實現(xiàn)歸母凈利潤5055.06萬元、8125.93萬元、1億元;其中,京磁股份實際收到的出口退稅金額占同期凈利潤的比例分別為155.99%、50.28%、70.26%,占比較高。

如果外銷收入、出口退稅政策發(fā)生變動,京磁股份的出口退稅金額一定程度會影響到凈利潤水平。《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到,2020~2022年,公司外銷收入占主營業(yè)務(wù)收入比重分別為54.70%、26.26%、40.95%,占比較高且波動較大。

數(shù)據(jù)來源:記者整理 視覺中國圖 楊靖制圖

公司外銷收入波動較大

燒結(jié)釹鐵硼永磁材料行業(yè)集中度較低,京磁股份列舉了7家上市公司作為同行業(yè)可比公司,這些公司均有稀土永磁材料的出口業(yè)務(wù),不過京磁股份的外銷收入占比一般超過同行業(yè)可比公司的平均值。

2019~2022年,京磁股份外銷收入占比分別為61.79%、54.70%、26.26%、40.95%,而7家可比公司外銷收入占比平均為32.00%、31.14%、30.50%、33.79%;在此期間,京磁股份實際收到的出口退稅金額分別為6262.92萬元、7885.48萬元、4085.33萬元、7042.14萬元,占同期凈利潤的比例分別為87.93%、155.99%、50.28%、70.26%,占比較高。

因此,招股說明書(上會稿)提示了“出口退稅政策變動風(fēng)險”?!睹咳战?jīng)濟新聞》記者注意到,2018年5月至2019年3月,京磁股份適用出口退稅率為16%,2019年4月1日后變?yōu)?3%。

此外,京磁股份的外銷收入波動較大,一定程度上影響了出口退稅金額的穩(wěn)定性。2019~2022年,公司外銷收入分別為6.20億元、4.95億元、3.24億元、5.33億元,連續(xù)兩年下降后于2022年出現(xiàn)回升。

京磁股份的境外銷售主要集中在汽車工業(yè)和風(fēng)力發(fā)電領(lǐng)域,其中汽車工業(yè)領(lǐng)域銷售收入逐年穩(wěn)步增長,風(fēng)電領(lǐng)域的外銷收入主要來源于西門子。2019年、2020年,西門子為京磁股份第一大客戶,銷售金額分別為3.78億元、2.35億元;2021年,西門子消失在前五大客戶之列,2022年銷售金額為1.42億元。

京磁股份表示,2021年受西門子大額訂單交付進度、業(yè)務(wù)模式調(diào)整、2021財年磁材采購規(guī)??s減等因素影響,公司在風(fēng)電領(lǐng)域的境外銷售收入減少;2022年隨著西門子磁材采購規(guī)?;謴?fù),對公司下達訂單增加,使得2022年風(fēng)力發(fā)電領(lǐng)域外銷收入增幅較大。

事實上,京磁股份外銷業(yè)務(wù)的客戶較為集中,主要境外客戶包括西門子、豐達電機、德國大陸(緯湃科技)等7家,2020~2022年,公司向7家主要客戶的銷售金額占外銷總額比例分別為95.19%、95.21%、95.47%。

對7家主要客戶的銷售情況將影響京磁股份的外銷收入。對于西門子的銷售波動,京磁股份表示,公司與西門子長期合作,是西門子的重要磁材供應(yīng)商,雙方合作黏性較強,具備持續(xù)合作的歷史基礎(chǔ);西門子在全球風(fēng)力發(fā)電領(lǐng)域的市場地位穩(wěn)固,對燒結(jié)釹鐵硼需求較大,雙方具備持續(xù)合作的市場基礎(chǔ);公司擁有的西門子在手訂單充足,雙方具備持續(xù)合作的訂單基礎(chǔ),因此雙方合作具有可持續(xù)性。

從合作年限來看,京磁股份與西門子于2014年開始合作,與豐達電機于2008年開始合作,與德國大陸(緯湃科技)于2013年開始合作。

歌爾股份為前五大客戶

除西門子曾位列第一大客戶之外,京磁股份2021年第一大客戶為美的集團(SZ000333,股價55.45元,市值3894億元),銷售金額為2.44億元;2022年第一大客戶為歌爾股份(SZ002241,股價18.43元,市值630.38億元),銷售金額為1.63億元。

與西門子2021年銷售額下降一樣,京磁股份對美的集團、歌爾股份的銷售也出現(xiàn)了較大波動。2020~2022年,京磁股份對美的集團的銷售額分別為1.35億元、2.44億元、1.18億元。美的集團為京磁股份在節(jié)能家電領(lǐng)域的主要客戶,2022年,由于空調(diào)市場增速下滑以及公司經(jīng)營戰(zhàn)略調(diào)整,京磁股份對美的集團的銷售收入下降,從而導(dǎo)致節(jié)能家電產(chǎn)品的銷售收入下降。

京磁股份與美的集團于2012年建立業(yè)務(wù)聯(lián)系,2015年進入其供應(yīng)鏈,2016年開始批量供貨,雙方業(yè)務(wù)合作持續(xù)至今,合作情況良好。2019~2021年,京磁股份占美的集團釹鐵硼磁鐵采購額的比例在15%至20%之間。京磁股份表示,公司已與美的集團建立了長期穩(wěn)定的合作關(guān)系,2022年銷售金額雖有所下降,但仍保持在較高水平,隨著未來變頻空調(diào)滲透率的提高,未來雙方的合作有進一步加強的基礎(chǔ)。

歌爾股份2020~2022年位列京磁股份前五大客戶,銷售金額分別為8472.34萬元、1.01億元、1.63億元。不過,2022年11月,歌爾股份發(fā)布公告稱,收到境外某大客戶的通知暫停生產(chǎn)其一款智能聲學(xué)整機產(chǎn)品。

2020~2022年,京磁股份向歌爾股份銷售的用于上述涉及境外某大客戶通知停產(chǎn)產(chǎn)品的磁材金額較小。2023年一季度,京磁股份中標(biāo)歌爾股份磁材份額較2022年一季度出現(xiàn)較大幅度下降,主要系歌爾股份Pad和電腦產(chǎn)品磁材采購額下降,未涉及上述停產(chǎn)產(chǎn)品。招股說明書(上會稿)提示風(fēng)險稱,如果未來該境外某大客戶與歌爾股份合作的其他產(chǎn)品減少,從而導(dǎo)致歌爾股份的采購需求持續(xù)下降,將會對公司向歌爾股份的銷售收入產(chǎn)生不利影響。

京磁股份稱,公司是歌爾股份磁材的主要供應(yīng)商之一,雙方擁有近18年的長期穩(wěn)定合作關(guān)系,公司2022年以來向歌爾股份銷售磁材不涉及停產(chǎn)事件產(chǎn)品,因此,停產(chǎn)事件對公司與歌爾股份后續(xù)合作的總體影響較小。不過,假設(shè)未來境外某大客戶不再恢復(fù)對歌爾股份的智能聲學(xué)整機采購訂單,且該停產(chǎn)事件產(chǎn)品所需的揚聲器組件亦不向歌爾股份采購,可能會給公司造成一定的潛在業(yè)務(wù)機會損失。

曾卷入關(guān)聯(lián)方債務(wù)糾紛

目前,京磁股份實際控制人為熊科、陳健夫婦,合計控制公司66.74%的股份。《每日經(jīng)濟新聞》記者在梳理京磁股份董監(jiān)高人員簡歷時發(fā)現(xiàn),公司多名董監(jiān)高人員曾在一家名為北京京旭盛泰信息咨詢有限公司(以下簡稱京旭盛泰)的關(guān)聯(lián)公司任職,包括董事長兼總經(jīng)理熊科、董事兼副總經(jīng)理普鴻倩和史榮瑩、監(jiān)事閆立艷、技術(shù)總監(jiān)馬明國等。

招股說明書(上會稿)顯示,京旭盛泰曾用名為北京京磁技術(shù)有限公司,實際控制人之一陳健的父親陳平安持有50%的股權(quán)并擔(dān)任執(zhí)行董事及經(jīng)理。京旭盛泰自2006年停止業(yè)務(wù)經(jīng)營。

2020~2021年,京磁股份作為擔(dān)保人卷入了京旭盛泰的債權(quán)糾紛案件,經(jīng)法院調(diào)解,京旭盛泰分期償還銀行1370萬元及利息,京磁股份及另一關(guān)聯(lián)方北京京磁高科技有限公司(以下簡稱京磁高科,已注銷)承擔(dān)連帶責(zé)任。京磁股份稱,京旭盛泰已完成上述債務(wù)清償,2021年3月,公司對京旭盛泰擔(dān)保義務(wù)終止。

不過,在上述債務(wù)糾紛解決過程中,京旭盛泰是通過向第三方借款清償了上述欠款,2022年1月,京磁股份控股股東北京圣雄科健世紀(jì)科技有限公司(以下簡稱圣雄科?。┐┬袷⑻﹥斶€了第三方借款,最終解決了債務(wù)糾紛。

京磁股份表示,圣雄科健向京旭盛泰提供借款的資金來源于公司分紅資金,以及熊科對圣雄科健的借款,不存在占用公司資金的情形。

記者梳理京旭盛泰歷史后發(fā)現(xiàn),熊科曾于1993年至2015年期間持有京旭盛泰的股權(quán),京旭盛泰引入外部投資方合作成立了京磁高科,并將釹鐵硼業(yè)務(wù)剝離至此,熊科辭去京旭盛泰副總經(jīng)理職務(wù),前往京磁高科任職。由于其他業(yè)務(wù)效益不佳,京旭盛泰從2003年開始逐漸停止經(jīng)營;而京磁高科未達成合作期望,2003年后逐漸停止經(jīng)營。

也就是說,熊科曾參與京旭盛泰、京磁高科兩家公司的釹鐵硼業(yè)務(wù)經(jīng)營。2003年底,熊科因始終看好釹鐵硼行業(yè)未來發(fā)展前景,與配偶陳健共同成立京磁有限,通過市場化方式招聘了原在京旭盛泰、京磁高科工作過的部分技術(shù)、銷售等人員,獨立開展釹鐵硼相關(guān)業(yè)務(wù)。

對于京旭盛泰的相關(guān)情況及對董監(jiān)高人員的任職是否存在影響,深交所屢次在審核問詢函中表示關(guān)注。京磁股份表示,目前,熊科等5人自京旭盛泰離職已長達20年之久,且均未擔(dān)任過京旭盛泰董事或者廠長、經(jīng)理,該等人員不存在“擔(dān)任破產(chǎn)清算的公司、企業(yè)的董事或者廠長、經(jīng)理,對該公司、企業(yè)的破產(chǎn)負有個人責(zé)任的,自該公司、企業(yè)破產(chǎn)清算完結(jié)之日起未逾三年”的情形。因此,京旭盛泰如觸及破產(chǎn)清算,熊科等5人不存在不得擔(dān)任公司董事、監(jiān)事及高級管理人員的情形。

對于本次IPO相關(guān)事宜,2023年4月21日,《每日經(jīng)濟新聞》記者致電京磁股份并發(fā)送了采訪郵件,但截至發(fā)稿未獲回復(fù)。

封面圖片來源:視覺中國

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