為提高償付能力、擴大規(guī)模，復(fù)星聯(lián)合健康險引入兩大新股東

每經(jīng)記者 袁園    每經(jīng)編輯 陳星    

近期，復(fù)星醫(yī)藥（SH600196，股價31.52元，市值839.59億元）發(fā)布公告稱，該公司擬與順德科創(chuàng)集團（以下簡稱順德科創(chuàng)）以2.56元/股的價格共計出資49776.64萬元參與認購復(fù)星聯(lián)合健康險合計19444萬股新增發(fā)行股份（對應(yīng)新增注冊資本19444萬元）。

本次增資完成后，復(fù)星醫(yī)藥和順德科創(chuàng)將分別持有復(fù)星聯(lián)合健康險14%股權(quán)，并列成為第三大股東。目前，復(fù)星聯(lián)合健康險官網(wǎng)還未對增資方案進行披露。

擬引入復(fù)星醫(yī)藥、順德科創(chuàng)兩大股東

根據(jù)公告，復(fù)星醫(yī)藥與順德科創(chuàng)擬分別出資約2.49億元認購復(fù)星聯(lián)合健康險9722萬股新增股份。

本次評估分別采用市場法和收益法對標(biāo)的公司截至2022年12月31日的股東全部權(quán)益價值進行評估，并選取市場法評估結(jié)果作為評估結(jié)論。根據(jù)市場法評估，截至2022年12月31日，聯(lián)合健康險的股東全部權(quán)益價值為人民幣135000萬元。

本次增資適用的標(biāo)的公司的投前估值為人民幣128000萬元，系基于上海立信資產(chǎn)評估有限公司出具之《資產(chǎn)評估報告》所載截至2022年12月31日聯(lián)合健康險的股東全部權(quán)益評估價值（采用市場法評估結(jié)果作為評估結(jié)論），經(jīng)各方協(xié)商確定。

增資前，復(fù)星聯(lián)合健康險共有6位股東，分別為上海復(fù)星產(chǎn)業(yè)投資有限公司、廣東宜華房地產(chǎn)開發(fā)有限公司、寧波西子資產(chǎn)管理有限公司、重慶東銀控股集團有限公司、上海豐實資產(chǎn)管理有限公司和迪安診斷技術(shù)集團股份有限公司，持股比例分別為20.00%、19.50%、19.00%、19.00%、14.50%和8.00%。

若本次增資順利，復(fù)星聯(lián)合健康險的股東將擴容為8位，復(fù)星醫(yī)藥與順德科創(chuàng)作為新晉股東，持股比例分別為14%，將成為復(fù)星聯(lián)合健康險的并列第三大股東。

圖片來源：復(fù)星醫(yī)藥公告

不過，本次增資尚需經(jīng)復(fù)星聯(lián)合健康險股東大會批準(zhǔn)，且需獲得中國銀保監(jiān)會或?qū)脮r其他有權(quán)監(jiān)管機構(gòu)批準(zhǔn)。目前，復(fù)星聯(lián)合健康險方面還未發(fā)布詳細的增資方案。

旨在提高償付能力、擴大規(guī)模

公開資料顯示，復(fù)星聯(lián)合健康險成立于2017年，是國內(nèi)第六家專業(yè)健康險公司，已設(shè)有北京、上海、江蘇、四川、重慶5家分公司以及6家中心支公司和1家支公司，保險業(yè)務(wù)包括各類醫(yī)療保險、疾病保險、失能收入損失保險、護理保險和意外保險。

經(jīng)普華永道中天會計師事務(wù)所（特殊普通合伙）審計，截至2022年12月31日，復(fù)星聯(lián)合健康險的總資產(chǎn)為936511萬元，所有者權(quán)益為100164萬元，負債總額為836347萬元；2022年，復(fù)星聯(lián)合健康險實現(xiàn)營業(yè)收入353514萬元，實現(xiàn)利潤總額4459萬元，實現(xiàn)凈利潤6282萬元。

根據(jù)復(fù)星聯(lián)合健康險管理層報表（未經(jīng)審計），截至2023年3月31日，復(fù)星聯(lián)合健康險的總資產(chǎn)為1028311萬元，所有者權(quán)益為102477萬元，負債總額為925834萬元；2023年1至3月，復(fù)星聯(lián)合健康險實現(xiàn)營業(yè)收入91178萬元，實現(xiàn)利潤總額1963萬元，實現(xiàn)凈利潤1472萬元。

截至今年一季度末，復(fù)星聯(lián)合健康險的核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率分別降至54.57%、109.14%，2022年四季度被評定為BB級。

圖片來源：復(fù)星聯(lián)合健康險一季度償付能力報告摘要

復(fù)星聯(lián)合健康險也關(guān)注到其償付能力吃緊的問題，在2022年度信息披露報告中提到：2022年初，保險公司償付能力監(jiān)管開始執(zhí)行“償二代二期”規(guī)則，雖然公司已經(jīng)成功申請了過渡期政策，但是，償付能力充足率也已逼近監(jiān)管“紅線”，對新產(chǎn)品報備、機構(gòu)開設(shè)、風(fēng)險綜合評級等產(chǎn)生重大影響，監(jiān)管在《關(guān)于復(fù)星聯(lián)合健康保險股份有限公司2021年度監(jiān)管情況的通報》中，專門對公司提出“盡快依法合規(guī)完成增資，確保償付能力充足”的要求。公司通過增資等籌資舉措補充資本金已“迫在眉睫”。

復(fù)星醫(yī)藥表示，本次增資所得款項擬用于復(fù)星聯(lián)合健康險補充資本金，以提高償付能力和承保能力，并進一步擴大業(yè)務(wù)規(guī)模。本次增資將有利于推動集團醫(yī)藥、醫(yī)療健康服務(wù)等業(yè)務(wù)與商業(yè)保險的合作融通，進一步探索模式創(chuàng)新、加深業(yè)務(wù)協(xié)同。

封面圖片來源：視覺中國-VCG211377512979