行業(yè)風向標丨稀土價格望企穩(wěn)回升，產(chǎn)業(yè)鏈配置價值重現(xiàn)

每經(jīng)記者 劉明濤    每經(jīng)編輯 彭水萍

根據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會錫業(yè)分會消息，4月15日緬甸佤邦中央經(jīng)濟計劃委員會發(fā)布通知，將于今年8月1日后暫停一切礦產(chǎn)資源的開采與挖掘，對于合同未到期還在開采的公司，企業(yè)給予三個月時間做好善后工作，緬甸是全球重稀土礦的主要產(chǎn)區(qū)，該事件或?qū)ο⊥凉┙o形成擾動，稀土價格有望得到支撐。

短期來看，受宏觀環(huán)境及特斯拉無稀土電機等消息面影響，近期稀土價格波動較大，隨著上半年稀土生產(chǎn)指標落地，宏觀經(jīng)濟復蘇持續(xù)進行，二季度需求或?qū)⒒嘏A計稀土價格有望企穩(wěn)回升。

中長期來看，根據(jù)海關總署數(shù)據(jù)，2013年以來我國稀土永磁體出口量持續(xù)增長，2022年我國稀土永磁體出口同比增長8.6%至53288噸，創(chuàng)歷史新高；根據(jù)弗若斯特沙利文預測，2025年我國及全球的稀土永磁材料產(chǎn)量將分別達到28.4萬噸和31萬噸，未來在新能源汽車、工業(yè)節(jié)能電機、機器人、風電、變頻空調(diào)、消費電子等新興與傳統(tǒng)需求的雙輪驅(qū)動下，全球稀土永磁需求有望持續(xù)增長、穿越周期，稀土價格或?qū)⒌玫介L期支撐。

另一方面，工信部、自然資源部下發(fā)2023年第一批稀土開采、冶煉分離總量控制指標，2023年第一批稀土礦總量控制指標分別為120000噸REO，較2022年第一批增加19200噸REO；稀土冶煉分離指標115000噸REO，較2022年第一批增加17800噸REO。從總量來看，指標增幅符合預期，中重稀土小幅減少，輕稀土有序放開。

而值得關注的是，從2022年開始，中國稀土集團加速進行上游資源整合，先后收購江華稀土礦，控股四川江銅稀土，與廣晟有色進行戰(zhàn)略合作等，供給端的整合有望進一步提高稀土產(chǎn)品的定價權(quán)。并且當前中國稀土集團和北方稀土合計的開采指標占比高達97%，供給格局進一步優(yōu)化。

中信證券分析指出，展望未來，供給端，國內(nèi)指標或按需投放，海外供給短期難以形成有效沖擊。需求端，變頻空調(diào)、消費電子、傳統(tǒng)汽車、風電等傳統(tǒng)需求有望受益于宏觀回暖；新能源車、工業(yè)節(jié)能電機、機器人等新興需求或持續(xù)增長，疊加國家相關政策的支持，稀土產(chǎn)業(yè)鏈長期成長性毋庸置疑，當前時點持續(xù)堅定推薦稀土全產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略配置價值。

點評：稀土供給格局持續(xù)優(yōu)化，龍頭企業(yè)對稀土產(chǎn)品定價權(quán)將進一步強化，稀土價格中樞有望實現(xiàn)穩(wěn)步抬升，這也將加速磁材環(huán)節(jié)的洗牌過程，龍頭企業(yè)強者恒強的趨勢將愈發(fā)明顯。

這里，通過整合多家券商最新研報信息，為粉絲朋友帶來4家公司簡介，僅供參考。

1、中國稀土

公司作為中國稀土集團現(xiàn)階段唯一上市平臺，近年所獲得的中重離子型稀土冶煉分離總量控制計劃指標居行業(yè)前列，優(yōu)勢顯著。2022年公司正式啟動非公開發(fā)行股份融資收購五礦稀土集團持有中稀湖南94.67%股權(quán)的資本運作項目，中稀湖南為全國單本離子型稀土開采指標最大的礦山項目，是“國家級綠色礦山試點單位”中第一家離子型稀土礦，其礦區(qū)面積為11.74平方公里，生產(chǎn)規(guī)模302萬噸/年。該項目將進一步增厚公司凈利潤，提升公司盈利能力，強化上市公司的資源端保障并鞏固其在稀土行業(yè)的地位。（方正證券）

2、中科三環(huán)

海外新能源汽車銷量復蘇，國內(nèi)新能源汽車也有望逐步回暖，且人形機器人有望帶來稀土永磁未來需求增長點。2023年國內(nèi)第一批稀土指標顯示2023年稀土供給增速放緩，商務部發(fā)布《中國禁止出口限制出口技術(shù)目錄》（征求公眾意見版），其中擬限制稀土永磁體生產(chǎn)技術(shù)出口，有利于支持保護國內(nèi)稀土磁材產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展。公司作為稀土永磁行業(yè)頭部企業(yè)將獲益行業(yè)復蘇與政策的雙重利好。（銀河證券）

3、大地熊

公司正積極推進合肥、包頭、寧國三大生產(chǎn)基地擴產(chǎn)項目建設，公司計劃于“十四五”末由當前的8000噸產(chǎn)能增長到21000噸釹鐵硼毛坯的產(chǎn)能，未來期待三大基地放量。（民生證券）

4、北方稀土

公司以一體化發(fā)展和優(yōu)化升級為主線，橫向壯大各重點環(huán)節(jié)的項目建設，縱向延伸產(chǎn)業(yè)鏈高附加值業(yè)務，通過優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、保持和擴大發(fā)展優(yōu)勢，鞏固提升了公司高質(zhì)量發(fā)展的態(tài)勢。（東莞證券）

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