聞泰科技去年凈利潤(rùn)下滑44.10%：產(chǎn)品集成業(yè)務(wù)虧損超15億元，近222億元巨額商譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)幾何？

每經(jīng)記者 張明雙    每經(jīng)編輯 楊夏    

5月4日，半導(dǎo)體巨頭聞泰科技(SH600745，股價(jià)53.39元，市值663.54億元)披露了節(jié)前業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)電話會(huì)議記錄，對(duì)2022年凈利潤(rùn)同比下降原因、三大業(yè)務(wù)板塊2022年及2023年第一季度經(jīng)營(yíng)情況等問(wèn)題進(jìn)行了回復(fù)說(shuō)明。2022年，聞泰科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為580.79億元，同比增長(zhǎng)10.15%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)為14.60億元，同比下降44.10%。

對(duì)于歸母凈利潤(rùn)大幅下滑，聞泰科技在電話會(huì)議中回復(fù)表示，主要原因包括商譽(yù)減值6億元、固定資產(chǎn)與無(wú)形資產(chǎn)減值2億元，可轉(zhuǎn)債財(cái)務(wù)費(fèi)用全年4億元，公允價(jià)值變動(dòng)損失3億元，合計(jì)15億元。

商譽(yù)減值是造成聞泰科技第一大業(yè)務(wù)產(chǎn)品集成業(yè)務(wù)2022年虧損的重要因素之一。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，聞泰科技2022年底賬面商譽(yù)約228億元，其中13億元是產(chǎn)品集成業(yè)務(wù)相關(guān)的，此次對(duì)該業(yè)務(wù)計(jì)提了6億元商譽(yù)減值后，公司2022年底商譽(yù)賬面價(jià)值仍達(dá)到221.88億元。

第一大業(yè)務(wù)凈虧損15.69億元

聞泰科技是集研發(fā)設(shè)計(jì)和生產(chǎn)制造于一體的半導(dǎo)體、產(chǎn)品集成和光學(xué)模組企業(yè)。

三大業(yè)務(wù)板塊中，以手機(jī)ODM為主的產(chǎn)品集成業(yè)務(wù)是第一大收入來(lái)源，2022年收入為395.69億元，同比增長(zhǎng)2.10%，毛利率為8.74%，凈虧損15.69億元。對(duì)該業(yè)務(wù)出現(xiàn)凈虧損情況，聞泰科技在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)中表示，主要因素包括商譽(yù)減值6億元、股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃終止而確認(rèn)的加速行權(quán)費(fèi)用2億、可轉(zhuǎn)債財(cái)務(wù)費(fèi)用4億。

2015年，上市公司前身中茵股份收購(gòu)聞泰通訊股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱聞泰通訊)51%股權(quán)，形成商譽(yù)13億元。2022年，公司計(jì)提收購(gòu)聞泰通訊股權(quán)形成的商譽(yù)6.06億元。對(duì)此聞泰科技解釋，2022年受經(jīng)濟(jì)下行和高通貨膨脹等多重因素影響，手機(jī)、筆記本電腦、智能穿戴等終端消費(fèi)需求低迷，公司傳統(tǒng)的手機(jī)ODM業(yè)務(wù)增長(zhǎng)疲軟，盈力能力下滑；另一方面，為了積極應(yīng)對(duì)消費(fèi)電子市場(chǎng)需求低迷，公司拓展了國(guó)際品牌客戶，布局AIoT、服務(wù)器、汽車電子、筆電等多領(lǐng)域，以期開(kāi)拓未來(lái)的增長(zhǎng)空間，但新業(yè)務(wù)在發(fā)展前期，公司投資較高，固定資產(chǎn)增長(zhǎng)較快，業(yè)務(wù)層面尚為虧損。“尤其是A客戶業(yè)務(wù)，尚處于初期，虧損較大，導(dǎo)致通訊板塊整體虧損較多。”

聞泰科技在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上表示，商譽(yù)減值并沒(méi)有實(shí)質(zhì)性地影響到2023年的業(yè)務(wù)，公司產(chǎn)品價(jià)格、業(yè)務(wù)毛利率、存貨價(jià)值不會(huì)受到商譽(yù)的影響。聞泰科技提出2023年產(chǎn)品集成業(yè)務(wù)目標(biāo)為降本增效，努力扭轉(zhuǎn)經(jīng)營(yíng)虧損局面，以及積極爭(zhēng)取新訂單，推動(dòng)國(guó)際大客戶業(yè)務(wù)上量。如公司的經(jīng)營(yíng)會(huì)明顯好轉(zhuǎn)，剩余的商譽(yù)在滿足相應(yīng)的經(jīng)營(yíng)條件下可以不再計(jì)提減值。

不過(guò)公司年報(bào)顯示，市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu)Counterpoint預(yù)計(jì)，智能手機(jī)市場(chǎng)在2023年上半年結(jié)束前仍將面臨壓力，此后才會(huì)開(kāi)始恢復(fù)元?dú)?研究機(jī)構(gòu)TrendForce預(yù)估，2023年全球筆電市場(chǎng)暫時(shí)沒(méi)有明顯回溫跡象，即便出貨量年減幅度雖然收斂至6.9%，但僅僅只有1.76億臺(tái)；Canalys數(shù)據(jù)顯示，平板電腦2022年共出貨1.5億臺(tái)，與2021年相比下降了5%，但未來(lái)依然存在增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。

在智能手機(jī)、筆電市場(chǎng)繼續(xù)承壓的情況下，聞泰科技2023年的產(chǎn)品集成業(yè)務(wù)能否順利扭虧，目前仍是未知數(shù)。2023年一季報(bào)顯示，公司第一季度營(yíng)業(yè)收入、歸母凈利潤(rùn)分別為144.27億元、4.60億元，分別同比下降2.54%、8.42%；其中產(chǎn)品集成業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)收入為102.89億元，毛利率為9.42%，凈虧損1.08億元。雖然仍在虧損，但公司表示“環(huán)比明顯改善”。

半導(dǎo)體業(yè)務(wù)相關(guān)商譽(yù)約215億元

按照聞泰科技電話會(huì)議記錄，影響2022年凈利潤(rùn)下降的諸多因素中，商譽(yù)減值造成的損失是金額最大的。記者注意到，本次減值后，聞泰科技剩余商譽(yù)賬面價(jià)值為221.88億元，其中絕大部分為半導(dǎo)體業(yè)務(wù)相關(guān)的。2019年，聞泰科技收購(gòu)安世集團(tuán)，形成商譽(yù)213.97億元；2022年，安世集團(tuán)收購(gòu)了一家半導(dǎo)體產(chǎn)品研發(fā)公司Nowi Energy B.V.，形成商譽(yù)0.98億元。

那么，半導(dǎo)體業(yè)務(wù)相關(guān)的商譽(yù)是否也會(huì)存在減值風(fēng)險(xiǎn)？按最近幾年業(yè)績(jī)來(lái)看，聞泰科技半導(dǎo)體業(yè)務(wù)處于持續(xù)增長(zhǎng)中，并未計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備。

半導(dǎo)體業(yè)務(wù)為聞泰科技第二大主營(yíng)業(yè)務(wù)，2022年，公司半導(dǎo)體業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入為160.01億元，同比增長(zhǎng)15.93%，業(yè)務(wù)毛利率為42.66%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為37.49億元，同比增長(zhǎng)42.46%；全年累計(jì)銷售出貨1018億件。2022年，在三大經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)中，半導(dǎo)體業(yè)務(wù)是唯一實(shí)現(xiàn)盈利的。

安世集團(tuán)下屬境外經(jīng)營(yíng)實(shí)體公司安世半導(dǎo)體是聞泰科技半導(dǎo)體業(yè)務(wù)承載平臺(tái)。2022年，安世集團(tuán)來(lái)源于汽車、移動(dòng)及穿戴設(shè)備、工業(yè)與電力、計(jì)算機(jī)設(shè)備、消費(fèi)領(lǐng)域的收入占比分別為48.6%、14.3%、23.2%、8.2%、5.7%，汽車領(lǐng)域包括電動(dòng)汽車仍然是公司半導(dǎo)體收入來(lái)源的主要方向。

年報(bào)顯示，2022年以來(lái)，功率和分立半導(dǎo)體器件市場(chǎng)汽車、工業(yè)和消費(fèi)需求出現(xiàn)了分化的局面，汽車類需求保持良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)，工業(yè)領(lǐng)域需求保持相對(duì)平穩(wěn)，消費(fèi)電子領(lǐng)域呈現(xiàn)明確的去庫(kù)存態(tài)勢(shì)。

受益于汽車半導(dǎo)體的增長(zhǎng)需求，安世半導(dǎo)體經(jīng)營(yíng)上處于保持增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)機(jī)會(huì)與份額也在很快提升，作為車規(guī)龍頭表現(xiàn)突出。不過(guò)2023年第一季度，聞泰科技半導(dǎo)體業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入為37.97億元，同比增長(zhǎng)3%，業(yè)務(wù)毛利率為41.67%，同比降了1個(gè)(百分)點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6.60億元，同比下降23%，出現(xiàn)增收不增利的情況。

聞泰科技表示，半導(dǎo)體業(yè)務(wù)毛利率下滑主要是受產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、客戶結(jié)構(gòu)、生產(chǎn)成本等影響，屬于正常的波動(dòng)；凈利潤(rùn)方面，由于2022年公司半導(dǎo)體業(yè)務(wù)加快新業(yè)務(wù)推進(jìn)，人員數(shù)量同比增加較多，主要是研發(fā)與管理人員，同時(shí)管理費(fèi)用與研發(fā)費(fèi)用同比增加近1.5億。

對(duì)于半導(dǎo)體業(yè)務(wù)規(guī)劃，聞泰科技在線上電話會(huì)議中稱，一方面，汽車客戶繼續(xù)發(fā)力，并提高在新能源汽車客戶中的滲透率；另一方面，加大新產(chǎn)品研發(fā)，加速推動(dòng)技術(shù)進(jìn)步與迭代。

對(duì)于產(chǎn)品集成業(yè)務(wù)扭虧、半導(dǎo)體業(yè)務(wù)是否存在商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)等問(wèn)題，5月4日下午，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電聞泰科技證券部，但電話無(wú)人接聽(tīng)。

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