怡亞通2022年實現(xiàn)營收854億元 “打造自有品牌+布局新能源”助力拓寬增長空間

4月14日晚，怡亞通正式發(fā)布2022年年報，公司去年實現(xiàn)營收853.98億元，同比增長21.64%；實現(xiàn)歸母凈利潤2.56億元。受制于全球經(jīng)濟周期下行，以及消費端需求疲軟的不利形勢，公司所在的消費品供應(yīng)鏈行業(yè)規(guī)模呈現(xiàn)出滯漲甚至下滑的趨勢，但公司2022年營收仍實現(xiàn)逆勢增長。

作為供應(yīng)鏈龍頭企業(yè)，隨著消費復蘇，怡亞通主營業(yè)務(wù)有望進一步釋放潛力。目前，怡亞通已在母嬰、日化、食品等領(lǐng)域，與大品牌強強聯(lián)合，積極向高毛利率的自有品牌拓展。此外，公司去年在產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)方面進行開拓創(chuàng)新，在新能源車方面的突破也備受市場關(guān)注。未來，“打造自有品牌+布局新能源”將助力公司拓寬增長空間。

深耕供應(yīng)鏈生態(tài)，自有品牌突飛猛進

作為中國規(guī)模領(lǐng)先的消費品數(shù)字化供應(yīng)鏈服務(wù)商及分銷商，怡亞通多年以來在酒飲、家電、母嬰、日化、食品、醫(yī)藥及服裝等消費品細分領(lǐng)域，為品牌商客戶提供深度分銷及營銷運營服務(wù)，并形成了遍布全國的物流、倉儲、銷售網(wǎng)絡(luò)。

目前，怡亞通與100余家世界500強企業(yè)及2600多家國內(nèi)外知名企業(yè)達成了戰(zhàn)略合作關(guān)系，服務(wù)行業(yè)已經(jīng)實現(xiàn)消費品全品類覆蓋，形成了強大的資源整合能力和競爭優(yōu)勢，能有效地幫助合作伙伴提高核心競爭力。

在擅長的酒類方面，公司繼續(xù)大力發(fā)展品牌運營的服務(wù)能力和水平，酒類品牌運營良好態(tài)勢。公司已經(jīng)取得市場佳績的“釣魚臺珍品壹號”“國臺黑金十年”“摘要12年”等一系列品牌運營爆款產(chǎn)品，在報告期內(nèi)繼續(xù)保持增長勢頭，實現(xiàn)了營業(yè)收入7.86億元。隨著公司與上游基酒廠的深度合作綁定，使得公司對基酒供應(yīng)的掌控能力大大增強，未來潛力可期。

市場規(guī)模上，中國白酒市場規(guī)模超過6000億元，據(jù)弗若斯特沙利文，2021年中國醬香型白酒市場規(guī)模達1900億元，預計2023年醬酒規(guī)模為2246億元，仍保持較高增速。

更重要的是，依托于縱深一體化的服務(wù)能力，以及白酒行業(yè)取得的成功，怡亞通的成功經(jīng)驗有望向其他消費品板塊復制探索，形成自有品牌矩陣。

據(jù)悉，目前怡亞通已在母嬰、日化、食品等領(lǐng)域，與大品牌強強聯(lián)合，積極向高毛利率的自有品牌拓展。例如，在家電板塊，怡亞通推出“新風谷”自有品牌的空氣清新及消毒機系列產(chǎn)品；在母嬰板塊，怡亞通整合了新疆天山有機牧場的駝奶資源，從原材料和工藝上優(yōu)中選優(yōu)，推出“黃金駱駝”自有品牌高端奶制品等。

隨著怡亞通將成功經(jīng)驗向更多品類復制，向母嬰、日化、食品等領(lǐng)域拓展，怡亞通有望更牢固掌握對品牌以及價格制定的主動權(quán)，創(chuàng)造新的業(yè)績增長點，獲取更高附加值的利潤空間，進一步提升企業(yè)的盈利能力和市場競爭力。

加碼新能源賽道，構(gòu)筑新利潤增長點

除了自有品牌業(yè)務(wù)繼續(xù)推進品牌建設(shè)外，怡亞通去年在產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)方面也進行開拓創(chuàng)新，以產(chǎn)業(yè)整合+供應(yīng)鏈服務(wù)+投資孵化等組合拳策略，逐步切入到如建材、石油化工、農(nóng)林牧等工業(yè)原材料源頭及光伏產(chǎn)業(yè)鏈、新能源商用物流車的定制/銷售/流通產(chǎn)業(yè)鏈等優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)鏈。

怡亞通在新能源車方面的突破備受市場關(guān)注。報告期內(nèi)，公司與“江蘇吉泰”合資建立新能源商用物流車公司，利用吉泰的線控底盤技術(shù)和怡亞通的物流產(chǎn)業(yè)園區(qū)及客戶資源優(yōu)勢，嘗試新能源物流車、換電輕卡車輛的應(yīng)用定制，跨界造車，介入到新能源物流車的流通銷售領(lǐng)域，完善產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)建設(shè)，并于今年3月發(fā)布最新產(chǎn)品“eD1 MINI”純電微型物流車。

當前，傳統(tǒng)企業(yè)廠商和造車新勢力激戰(zhàn)乘用車市場，相關(guān)市場早已成一片“紅海”。而怡亞通另辟蹊徑選擇了門檻更高的新能源商用車，以換電輕卡，冷鏈物流車、城配物流車為代表首先切入新能源車的產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈領(lǐng)域。

其中原因也不難理解。一方面，隨著電商、外賣、同城配送行業(yè)的發(fā)展，對于履約效率的要求越來越高。而在這股風潮中，最后一公里成為城市配送中最大的痛點。據(jù)測算，供應(yīng)鏈上最后一公里的成本約占貨物運輸總成本的28%左右。因此，最后一公里配送是整個物流行業(yè)亟需解決的問題。

另一方面，作為國內(nèi)供應(yīng)鏈龍頭企業(yè)，怡亞通將充分發(fā)揮場景+技術(shù)的優(yōu)勢，提供物流配送新業(yè)態(tài)下的高效、智能、便捷解決方案。其產(chǎn)品設(shè)計、制造、銷售和運營方式，與行業(yè)屬性、園區(qū)物流、終端配送等數(shù)字化管理場景的結(jié)合緊密，呈現(xiàn)出底盤平臺化和行業(yè)個性定制化的趨勢。

新能源作為怡亞通的又一重大戰(zhàn)略，也將為公司帶來全新的生態(tài)和市場機遇。

首先，怡亞通可以充分發(fā)揮怡亞通既有的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，并拓展其在新能源行業(yè)的服務(wù)能力。其次，合資公司將充分利用公司的供應(yīng)鏈服務(wù)能力與經(jīng)驗，創(chuàng)新打造新能源商用車的銷售和服務(wù)的供應(yīng)鏈體系；而“供應(yīng)鏈管理+新能源線控底盤技術(shù)=新能源商用車整車系統(tǒng)方案解決商”模式將形成公司新的利潤增長點。最后，合資公司逐步迭代新能源商用車的銷售及供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)，同步將現(xiàn)有線上及線下物流客戶資源導入，并依托供應(yīng)鏈服務(wù)系統(tǒng)為購車客戶提供增值服務(wù)，助力怡亞通實現(xiàn)商業(yè)模式的升級探索，完成對新能源供應(yīng)鏈領(lǐng)域的全面進入，形成新的利潤增長點。

海通國際認為，基于多年在物流、倉儲和銷售渠道網(wǎng)絡(luò)體系的良好布局，以及在供應(yīng)鏈服務(wù)上積累的深厚經(jīng)驗，隨著怡亞通向高科技、新能源等戰(zhàn)略新興性行業(yè)的供應(yīng)鏈領(lǐng)域做出積極嘗試，緊跟市場需求，公司未來有望不斷探索與開拓高附加值高毛利的業(yè)務(wù)機會，拓寬增長空間。

免責聲明：文中機構(gòu)分析不作為投資建議，信息披露內(nèi)容以公司公告為準。投資者據(jù)此操作，風險自擔。