市場(chǎng)將迎來(lái)關(guān)鍵周，重點(diǎn)關(guān)注兩個(gè)變化——道達(dá)對(duì)話牛博士

本周，在分化的背景之下，市場(chǎng)又出現(xiàn)了新的變化。大盤(pán)原地踏著小碎步，看似波瀾不驚，實(shí)則板塊和個(gè)股的波動(dòng)非常大，即便強(qiáng)如人工智能和中字頭概念股，盤(pán)中連續(xù)好幾天都是上躥下跳。

這是籌碼松動(dòng)還是洗盤(pán)？上證指數(shù)進(jìn)一步逼近前高3342點(diǎn)，下周A股將何去何從？盤(pán)面出現(xiàn)新的異動(dòng)板塊，風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)會(huì)又該如何識(shí)別？今天，牛博士和達(dá)哥就大家關(guān)心的問(wèn)題展開(kāi)討論。

牛博士：達(dá)哥，你好！一周行情又過(guò)去了，咱們今天先聊聊大盤(pán)。上證指數(shù)3342點(diǎn)兵臨城下，新高可以說(shuō)是唾手可得。按照慣例，上證指數(shù)創(chuàng)階段新高可能沒(méi)什么難度，但問(wèn)題是指數(shù)能夠順利向上拓展嗎？

道達(dá)：的確，我的想法和牛博士的想法類(lèi)似。周四，我在手記中重點(diǎn)提了幾個(gè)指數(shù)，比如科創(chuàng)50、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)和深成指，這幾個(gè)指數(shù)都來(lái)到了關(guān)鍵支撐位。從周五市場(chǎng)的表現(xiàn)來(lái)看，這幾個(gè)指數(shù)都迎來(lái)了多頭的反擊，符合預(yù)期。

就上證指數(shù)而言，其實(shí)沒(méi)有更多可以討論的地方，本周三陰夾兩陽(yáng)，連續(xù)5根K線橫在一起，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是15分鐘級(jí)別的震蕩。因?yàn)楸旧砭褪切〖?jí)別的震蕩，一般持續(xù)時(shí)間也就在5天左右，所以下周大概率不會(huì)繼續(xù)原地踏步了，選方向是大概率事件。

客觀來(lái)說(shuō)，當(dāng)前上證指數(shù)這種走勢(shì)就是一個(gè)蓄勢(shì)結(jié)構(gòu)，能夠向上延伸的概率并不小，創(chuàng)出新高也是順其自然的事。但關(guān)鍵是要關(guān)注上證指數(shù)向上延伸的力度，如果不能有效向上拉出力度，這種潛在的背離風(fēng)險(xiǎn)還是比較大的。再加上春節(jié)以來(lái)大盤(pán)震蕩足夠久了，大小級(jí)別的變盤(pán)共振，不能掉以輕心。A股即將迎來(lái)關(guān)鍵周，樂(lè)觀之余，要嚴(yán)格遵守交易規(guī)則。

與此同時(shí)，上證指數(shù)如果回補(bǔ)去年7月11日的跳空缺口（3342點(diǎn)-3354點(diǎn)），那么市場(chǎng)最好是能夠小幅放量，畢竟補(bǔ)缺時(shí)會(huì)有資金逢高出局。上檔壓力除了缺口外，還有3400點(diǎn)整數(shù)關(guān)的壓力以及去年7月初的高點(diǎn)3424點(diǎn)；上證指數(shù)如果向下運(yùn)行，則要重點(diǎn)關(guān)注3290點(diǎn)附近能否有效止跌。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)周K線三連陽(yáng)后，本周收小陰線，短期調(diào)整后下周仍有進(jìn)一步走高的潛力；回踩的話，則繼續(xù)留意2400點(diǎn)和2380點(diǎn)的支撐。

除了關(guān)注大盤(pán)向上延伸的力度以外，還要重點(diǎn)關(guān)注盤(pán)面風(fēng)格的變化。關(guān)鍵位置市場(chǎng)需要有關(guān)鍵先生才行，藍(lán)籌若不能發(fā)力，僅依靠數(shù)字經(jīng)濟(jì)，想帶動(dòng)大盤(pán)行穩(wěn)致遠(yuǎn)，難度很大。比較好的是，本周市場(chǎng)出現(xiàn)了風(fēng)格切換的跡象。

另外，北上資金周五大幅回流，基本收復(fù)了本周前四天流出的資金量，說(shuō)明北向資金只是為了調(diào)倉(cāng)，并非不看好A股，加之美國(guó)通脹數(shù)據(jù)已明顯放緩，美聯(lián)儲(chǔ)5月份可能會(huì)暫緩加息，導(dǎo)致人民幣近期有再度升值預(yù)期并吸引更多外資流入，會(huì)為下周A股市場(chǎng)變盤(pán)帶來(lái)積極因素。

牛博士：既然達(dá)哥提到了風(fēng)格切換，是否意味著數(shù)字經(jīng)濟(jì)要休整了？本周異動(dòng)的工業(yè)金屬、黃金、半導(dǎo)體等板塊，該如何看待？之前你提到的一些消費(fèi)細(xì)分領(lǐng)域還有機(jī)會(huì)嗎？

道達(dá)：其實(shí)，本周盤(pán)面有一個(gè)非常清晰的變化，相信大家都能感受得到，那就是相當(dāng)多的數(shù)字經(jīng)濟(jì)個(gè)股盤(pán)中上躥下跳，大幅波動(dòng)，這是一種籌碼松動(dòng)的現(xiàn)象。從好的角度來(lái)說(shuō)，就是板塊熱度高，承接資金充足。但問(wèn)題是，在存量博弈之下，一旦資金跟不上，又該如何呢？

對(duì)于數(shù)字經(jīng)濟(jì)方向，目前的主要策略是以尋找補(bǔ)漲個(gè)股為主，而并非是再去追買(mǎi)漲幅很大的龍頭。當(dāng)然，操作能力強(qiáng)的選手除外。以ChatGPT概念板塊指數(shù)為例，近期的震蕩結(jié)構(gòu)維持得不錯(cuò)，但因?yàn)榘鍓K指數(shù)已經(jīng)經(jīng)歷了兩個(gè)箱體結(jié)構(gòu)的上漲，一旦創(chuàng)出新高，背離的風(fēng)險(xiǎn)相當(dāng)大，以低吸為主。

周中，表現(xiàn)相當(dāng)搶眼的是傳媒和網(wǎng)絡(luò)游戲，已經(jīng)說(shuō)過(guò)幾次了。從大周期來(lái)看，他們?nèi)匀粚儆诘臀?，但由于近期漲幅比較大，而且短期走勢(shì)背離的跡象比較明顯，大概率會(huì)回到3月末和4月初橫盤(pán)的位置附近休整，屆時(shí)機(jī)會(huì)會(huì)更好。

早在3月份數(shù)字經(jīng)濟(jì)熱炒的時(shí)候，達(dá)哥就已經(jīng)在連續(xù)提半導(dǎo)體了。周五半導(dǎo)體板塊上漲，可以從龍頭個(gè)股業(yè)績(jī)超預(yù)期的角度來(lái)解釋?zhuān)_(dá)哥仔細(xì)觀察了一下板塊內(nèi)部的表現(xiàn)，不少個(gè)股都帶有補(bǔ)漲的性質(zhì)，既然是補(bǔ)漲，暫時(shí)就以短線的思路對(duì)待。半導(dǎo)體板塊指數(shù)周五反包，形態(tài)上已經(jīng)結(jié)束調(diào)整，有望重回上攻形態(tài)，可積極關(guān)注。

黃金板塊，近期達(dá)哥確實(shí)關(guān)注度不夠，有龍頭個(gè)股距離新高僅一步之遙，確實(shí)值得注意。此外，結(jié)合COMEX黃金的走勢(shì)來(lái)說(shuō)，確實(shí)有創(chuàng)新高的能力。需要注意的是，一旦創(chuàng)出新高，那么就是創(chuàng)出歷史新高，標(biāo)志性意義還是有的，很可能會(huì)給A股相關(guān)概念股甚至有色板塊帶來(lái)聯(lián)動(dòng)效應(yīng)。

新能源汽車(chē)板塊反彈，主要是由于數(shù)據(jù)方面的利好。一季度，我國(guó)新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量分別達(dá)到165萬(wàn)輛和158.6萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)27.7%和26.2%。汽車(chē)出口方面，今年以來(lái)延續(xù)了去年強(qiáng)勢(shì)出口的態(tài)勢(shì)，增速不斷攀升。由于新能源汽車(chē)板塊指數(shù)的走勢(shì)并不清晰，不建議過(guò)分關(guān)注。

至于消費(fèi)的細(xì)分領(lǐng)域，主要的幾個(gè)方向就是景點(diǎn)旅游、酒店餐飲、零售和海南板塊等。近期的震蕩維持得不錯(cuò)，屬于穩(wěn)健型思路。在這些細(xì)分領(lǐng)域中，以景點(diǎn)及旅游表現(xiàn)最好，只要不有效跌破4月12日盤(pán)中低點(diǎn)的防守位，都值得繼續(xù)關(guān)注。

還有一個(gè)關(guān)注的重點(diǎn)就是中字頭概念股，已經(jīng)連續(xù)強(qiáng)調(diào)過(guò)多次，本周屬于緩慢推升，很少出現(xiàn)在漲幅榜前列，這是權(quán)重板塊的正常表現(xiàn)；而一旦出現(xiàn)加速，反而要小心見(jiàn)高點(diǎn)。券商股可能成為大盤(pán)變盤(pán)的勝負(fù)手之一，短期已經(jīng)走到了關(guān)鍵位置，需要觀察能否有效止跌。

牛博士：有幾個(gè)比較重要的消息，或?qū)⒋碳股相關(guān)板塊，并成為短期資金追逐的方向。比如《求是》雜志的重要文章、國(guó)常會(huì)審議通過(guò)《商用密碼管理?xiàng)l例（修訂草案）》、3月份全社會(huì)用電量同比增長(zhǎng)5.9%、“材料之王”新突破等。如何解讀這些消息？

道達(dá)：《求是》雜志一篇重要文章的要點(diǎn)包括：加快科技自立自強(qiáng)步伐，解決外國(guó)“卡脖子”問(wèn)題；有序推進(jìn)人民幣國(guó)際化。這個(gè)消息對(duì)芯片、半導(dǎo)體、跨境結(jié)算、“一帶一路”等板塊都是利好。

周四傳出“加快芯片研發(fā)制造等關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)”的消息，周五半導(dǎo)體漲停潮。周五晚間國(guó)常會(huì)審議通過(guò)《商用密碼管理?xiàng)l例（修訂草案）》，目的是確保商業(yè)秘密和政府敏感數(shù)據(jù)的安全。這對(duì)A股的網(wǎng)絡(luò)安全、信息安全、數(shù)據(jù)安全等板塊來(lái)說(shuō)是利好。在數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代或AI時(shí)代，信息安全是重中之重。

當(dāng)然，網(wǎng)絡(luò)安全相關(guān)的個(gè)股，已經(jīng)漲了不少。在市場(chǎng)輪動(dòng)的背景下，盡量不追高，主要是波動(dòng)太大，亂追容易“吃大面”。

3月份，全社會(huì)用電量7369億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)5.9%，增速比去年同期加快2.4個(gè)百分點(diǎn)。其中，第一產(chǎn)業(yè)、第三產(chǎn)業(yè)用電量同比增速均實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)。

用電量與企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)行、居民生活密切相關(guān)，是反映經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況的“晴雨表”。3月份全社會(huì)用電量同比增長(zhǎng)5.9%，說(shuō)明經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇強(qiáng)勁；城鄉(xiāng)居民生活用電量955億千瓦時(shí)，同比下降5.7%，說(shuō)明大家都工作干活去了，宅家用電的人減少，對(duì)整個(gè)股市都是利好。

據(jù)《中國(guó)科學(xué)報(bào)》報(bào)道，英國(guó)曼徹斯特大學(xué)的Andre Geim和同事研究發(fā)現(xiàn)，石墨烯在室溫下具有前所未有的磁阻。相關(guān)研究成果于4月13日發(fā)表于《自然》。研究人員表示，在這項(xiàng)實(shí)驗(yàn)中，石墨烯在室溫下比之前測(cè)試的任何其他材料（如石墨和鉍等）都更具磁阻。

石墨烯被譽(yù)為“材料之王”，是迄今為止自然界唯一厚度最薄、硬度最高和導(dǎo)熱導(dǎo)電性能最好的新材料。目前，已在智能穿戴、新能源電池、電子元器件等多個(gè)領(lǐng)域推廣使用。作為新材料的一個(gè)重要領(lǐng)域，隨著科技大爆發(fā)和鋰電池技術(shù)突破，石墨烯材料應(yīng)用更廣闊，后續(xù)需求將會(huì)更多。這對(duì)于有潛力的石墨烯上市公司來(lái)說(shuō)，未來(lái)成長(zhǎng)空間巨大。但石墨烯板塊指數(shù)走勢(shì)并不清晰，即便有刺激，也只是反彈。

整體來(lái)說(shuō)，下周重點(diǎn)關(guān)注兩件事：一是大盤(pán)向上的力度，二是盤(pán)面風(fēng)格的變化。操作策略上，向上力度弱的話，選擇高拋一部分；向下的話，在支撐位可考慮回補(bǔ)倉(cāng)位。市場(chǎng)趨勢(shì)好的時(shí)候，尊重趨勢(shì)即可；低位蓄勢(shì)形態(tài)的品種，籌碼要拿穩(wěn)，別被甩下車(chē)。

（張道達(dá)）

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封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 文多 攝