市場(chǎng)何時(shí)見(jiàn)底？——道達(dá)對(duì)話牛博士

圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)-401716545

來(lái)源：微信公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”（微信公號(hào)ID：daoda1997）

本周，A股三大指數(shù)放量中陰線下跌，上證指數(shù)和深證成指皆創(chuàng)本輪調(diào)整以來(lái)的新低。從盤(pán)面呈現(xiàn)的情況來(lái)看，本周前半段時(shí)間的調(diào)整主要是權(quán)重白馬的下跌引起的，而后半段時(shí)間大小盤(pán)股基本都處于調(diào)整中，尤其是周五，大小盤(pán)股齊跌，市場(chǎng)重挫。

那么，市場(chǎng)到底何時(shí)能見(jiàn)底？有哪些需要注意的點(diǎn)？今天，牛博士與達(dá)哥就大家關(guān)心的話題展開(kāi)討論。

牛博士：你好，達(dá)哥！本周的市場(chǎng)調(diào)整真是讓人擔(dān)憂，開(kāi)始只是權(quán)重股殺跌，小盤(pán)股還能找找機(jī)會(huì)，可周五小盤(pán)股也有被大盤(pán)股帶下來(lái)的跡象，反正也不知道資金在擔(dān)憂什么，市場(chǎng)到底何時(shí)能止跌呢？

道達(dá)：市場(chǎng)這種情況，我也很無(wú)奈，但無(wú)論怎樣，我們都要尊重市場(chǎng)自己的選擇，況且周五市場(chǎng)的下跌，我已經(jīng)提前預(yù)警過(guò)了，指數(shù)的防守位也提過(guò)很多次了，一旦防守位破掉，倉(cāng)位就得再降一降了。

上證指數(shù)創(chuàng)本輪調(diào)整以來(lái)的新低，宣告市場(chǎng)筑底失敗。就現(xiàn)階段市場(chǎng)的情況來(lái)說(shuō)，談中期見(jiàn)底，指數(shù)需要做出和之前7-8月類似的橫盤(pán)震蕩結(jié)構(gòu)以后才會(huì)更牢固。至于這個(gè)震蕩的區(qū)域，是在指數(shù)當(dāng)下的位置附近展開(kāi)，還是下探開(kāi)辟一個(gè)新的區(qū)域，目前還不能斷言。但不管怎么說(shuō)，這都意味著市場(chǎng)中期見(jiàn)底大概還需要時(shí)間。對(duì)于投資者而言，更多的是要保持好耐心，保護(hù)好自己的頭寸。

再來(lái)說(shuō)短期的情況，周五市場(chǎng)中陰線放量破位下挫，空方動(dòng)能仍然在釋放過(guò)程中，且由于本月最后幾天是三季報(bào)公布比較密集的日子，不排除個(gè)股還有爆雷，所以下周一大盤(pán)可能還有下跌的動(dòng)能。

考慮到指數(shù)向下如果放不出力度，大概率會(huì)出現(xiàn)多周期的背離共振跡象，小倉(cāng)位短周期是可以嘗試的，加上三季報(bào)的出清和北京時(shí)間周四美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)公布議息決議，市場(chǎng)可能會(huì)因?yàn)椴淮_定因素消除以后而出現(xiàn)轉(zhuǎn)折。綜合來(lái)看，下周市場(chǎng)很可能是先抑后揚(yáng)的節(jié)奏。

對(duì)于止跌信號(hào)將如何呈現(xiàn)的問(wèn)題？一般來(lái)說(shuō)，放量殺出恐慌盤(pán)后，會(huì)有兩種見(jiàn)底K線組合形態(tài)：一種是經(jīng)過(guò)縮量籌碼沉淀后，日K線出現(xiàn)長(zhǎng)下影小陽(yáng)線或者連續(xù)幾天收縮量十字星，然后再跟一根放量中陽(yáng)線確認(rèn)見(jiàn)底；還有一種是放量殺跌后馬上出現(xiàn)一根放量陽(yáng)線反包前一天的放量陰線。如果出現(xiàn)這兩種形態(tài)，市場(chǎng)就很可能企穩(wěn)了。

但由于市場(chǎng)整體的大結(jié)構(gòu)是向下的，即便市場(chǎng)短期出現(xiàn)止跌，也仍然不能定性市場(chǎng)中期見(jiàn)底了；至于要不要參與，投資者要根據(jù)自己的需求來(lái)定，不要后知后覺(jué)，追漲殺跌?？吹接信笥褑?wèn)市場(chǎng)是否會(huì)跌破4月份的低點(diǎn)，按照A股不破不立的慣例，可能性并不小。

牛博士：周五，市場(chǎng)主流方向信創(chuàng)和醫(yī)療都出現(xiàn)不同程度的調(diào)整。如何看待他們的調(diào)整？另外，如何看待賽道股的下跌？

道達(dá)：本周，市場(chǎng)兩個(gè)主流方向信創(chuàng)和醫(yī)療出現(xiàn)節(jié)奏差異，信創(chuàng)有見(jiàn)短期高點(diǎn)的可能，需要回調(diào)到上周橫盤(pán)震蕩的區(qū)域內(nèi)才能談機(jī)會(huì)；醫(yī)療器械這兩周都處于橫盤(pán)震蕩的過(guò)程中，主要是面臨壓力位，如果橫盤(pán)能夠維持住，不排除還會(huì)有繼續(xù)表現(xiàn)的機(jī)會(huì)。

賽道股調(diào)整，達(dá)哥在之前的手記中已經(jīng)提過(guò)幾次了，應(yīng)該說(shuō)并不意外，這個(gè)方向也是當(dāng)前市場(chǎng)最大的不確定性。雖然本輪調(diào)整以來(lái)賽道股的跌幅并不小，但整體的位置仍然是偏高的，資金套現(xiàn)的動(dòng)能不小。

再?gòu)碾娏υO(shè)備板塊的走勢(shì)結(jié)構(gòu)來(lái)說(shuō)，此前的反彈在碰到壓力之后就開(kāi)始逐漸乏力，目前是在壓力位附近震蕩，由于之前反彈本身漲幅比較小，目前的結(jié)構(gòu)是比較弱的，這個(gè)震蕩結(jié)構(gòu)有可能醞釀空頭的力量，不得不提高警惕。因?yàn)殡娏υO(shè)備對(duì)整個(gè)中小盤(pán)股的影響力很大，所以要提防其他方向的小盤(pán)股被賽道股帶下來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

另一個(gè)需要提防的情況是市場(chǎng)陰跌。達(dá)哥知道本輪調(diào)整不少個(gè)股的跌幅很大了，加上三季報(bào)的緣故，一些個(gè)股出現(xiàn)大幅跳空向下，想要繼續(xù)這樣殺跌有難度，但這也不意味著不跌了。要小心這些跌幅大的個(gè)股走出陰跌的走勢(shì)，在沒(méi)有看到清晰的止跌信號(hào)之前，盡量多看少動(dòng)。

周四，達(dá)哥提出了市場(chǎng)風(fēng)格可能會(huì)出現(xiàn)轉(zhuǎn)變的可能，就當(dāng)下市場(chǎng)板塊呈現(xiàn)的節(jié)奏差異來(lái)說(shuō)，還是很有可能的。就上證50指數(shù)的走勢(shì)來(lái)說(shuō)，短期止跌企穩(wěn)可能不遠(yuǎn)了，要提防市場(chǎng)出現(xiàn)“二八”風(fēng)格逆轉(zhuǎn)的可能。

牛博士：周末的消息相對(duì)來(lái)說(shuō)并不多，多以上市公司三季報(bào)為主。消息面上，銀保監(jiān)會(huì)相關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人對(duì)外匯市場(chǎng)的表態(tài)，屬于利好消息；下周一42只科創(chuàng)板股票將率先迎來(lái)做市交易。這些消息如何解讀？

道達(dá)：對(duì)于外匯的事情，達(dá)哥能談的并不多，影響因素也很復(fù)雜。銀保監(jiān)會(huì)表示“現(xiàn)在拋本幣買(mǎi)外匯，將來(lái)一定會(huì)后悔”，是對(duì)空頭的警告，確實(shí)是利好，但這并不是當(dāng)下影響A股的主要因素。市場(chǎng)目前最重要的還是信心不足，這從權(quán)重股的連續(xù)下跌都能看出無(wú)力感。

科創(chuàng)板近期一直表現(xiàn)不錯(cuò)，也比較強(qiáng)勢(shì)，主要還是市場(chǎng)對(duì)于自主可控的追捧。下周一，42只科創(chuàng)板股票率先迎來(lái)做市交易，14家做市券商引流動(dòng)性入場(chǎng)，這對(duì)于相對(duì)缺乏流動(dòng)性的科創(chuàng)板而言肯定是利好。

不過(guò)，就近期科創(chuàng)板的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)而言，不排除機(jī)構(gòu)進(jìn)場(chǎng)搶籌的可能，有利好要小心資金趁機(jī)兌現(xiàn)。后續(xù)調(diào)整的話，如果科創(chuàng)50指數(shù)能夠在前兩周震蕩的區(qū)域內(nèi)撐住，才會(huì)是不錯(cuò)的嘗試機(jī)會(huì)。

至于周末上市公司公布的三季報(bào)，很多公司的業(yè)績(jī)并不好看，基本面變差的，以科技方向居多。對(duì)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，有些雪上加霜的意思，但凡事有利有弊，這樣反而有利于市場(chǎng)盡快出現(xiàn)探底。

當(dāng)下，市場(chǎng)主流的觀點(diǎn)都認(rèn)為滬指3000點(diǎn)以下的風(fēng)險(xiǎn)不大。我也很認(rèn)同這個(gè)觀點(diǎn)，但達(dá)哥覺(jué)得交易憑的不是直覺(jué)，不是拍腦袋，不能因?yàn)橹饔^上覺(jué)得跌不動(dòng)了風(fēng)險(xiǎn)不大就滿倉(cāng)梭哈，而是要用規(guī)則去指導(dǎo)交易，用信號(hào)去指導(dǎo)買(mǎi)賣(mài)點(diǎn)。

（張道達(dá)）

根據(jù)國(guó)家有關(guān)部門(mén)的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。