20CM漲停個(gè)股數(shù)量超預(yù)期——道達(dá)投資手記

隨著一季度的結(jié)束，各項(xiàng)重磅數(shù)據(jù)也開(kāi)始出爐。

央行數(shù)據(jù)顯示，一季度M2增速達(dá)12.7%，比上年同期高3個(gè)百分點(diǎn)；新增貸款10.6萬(wàn)億元，其中，住戶貸款增加1.71萬(wàn)億元。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局昨天公布了CPI和PPI數(shù)據(jù)，3月份CPI同比上漲0.7%，增速相比2月份回落0.3個(gè)百分點(diǎn)。從好的方面來(lái)說(shuō)，這會(huì)給貨幣政策帶來(lái)寬松預(yù)期，進(jìn)而利好資本市場(chǎng)。

與此同時(shí)，居民存款狂飆，一季度人民幣存款增加15.39萬(wàn)億元，同比多增4.54萬(wàn)億元。存款大幅增加，可以看出大家對(duì)投資與消費(fèi)相對(duì)謹(jǐn)慎。

達(dá)哥之前就說(shuō)過(guò)，只要A股能持續(xù)穩(wěn)定走好，這么大體量的存款，是有望源源不斷流向資本市場(chǎng)上的，不僅可以解決企業(yè)融資的問(wèn)題，更能讓大家腰包鼓起來(lái)，然后刺激消費(fèi)，從而形成螺旋式上升的趨勢(shì)。

但就目前來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)并沒(méi)有形成這種正反饋，存款搬家的情況暫時(shí)難以看到。貨幣政策寬松預(yù)期帶來(lái)的邊際效應(yīng)也在減弱，這從存貸剪刀差的擴(kuò)大也能看出來(lái)。所以，當(dāng)下無(wú)論是資本市場(chǎng)還是經(jīng)濟(jì)，都迫切需要強(qiáng)有力的政策組合拳來(lái)破局。

不過(guò)，上面這些數(shù)據(jù)，對(duì)于A股來(lái)說(shuō)其實(shí)影響并不大，因?yàn)槭袌?chǎng)從來(lái)都是炒預(yù)期的，所謂“困境反轉(zhuǎn)”就是這樣的邏輯，這是A股的特色之一。

好了，多的咱就不深聊了，回來(lái)聊聊市場(chǎng)。今天，大盤波瀾不驚，個(gè)股精彩紛呈。滬深兩市小幅放量，漲幅超9%的個(gè)股家數(shù)明顯增加，20CM漲停個(gè)股數(shù)量創(chuàng)近期新高，說(shuō)明市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好顯著提升，略微超預(yù)期。

大盤方面，昨天說(shuō)得很清楚了，在上證指數(shù)3300點(diǎn)附近可以嘗試機(jī)會(huì)。今天的反彈，是對(duì)前兩天下跌的修復(fù)，屬于預(yù)期之中，不過(guò)這種修復(fù)只能說(shuō)是完成了一大半，并不意味著震蕩修復(fù)完成了，主要是今天滬指的高開(kāi)分時(shí)缺口在盤中沒(méi)有回補(bǔ)。

當(dāng)然，這個(gè)缺口可以和之前的3275點(diǎn)那個(gè)缺口性質(zhì)類似，即不回補(bǔ)。所以，明天上證指數(shù)可能會(huì)有兩種走勢(shì)：一種是直接上攻創(chuàng)出新高；另一種是回補(bǔ)今天的分時(shí)缺口，做個(gè)5分鐘級(jí)別對(duì)稱的箱體震蕩之后再選擇方向。無(wú)論哪一種，都屬于是比較好的現(xiàn)象，咱們耐心即可。重點(diǎn)關(guān)注短期支撐能否被跌破。

北向資金出現(xiàn)異動(dòng)，逆勢(shì)流出42億元，這是需要引起警惕的，但也有可能是這些資金從釀酒等傳統(tǒng)重倉(cāng)板塊撤出用于調(diào)倉(cāng)。后續(xù)可以關(guān)注北向資金的流向，如果馬上回流則問(wèn)題不大，大概率是調(diào)倉(cāng)；如果繼續(xù)明顯流出，則要當(dāng)心可能會(huì)引發(fā)盤面變化。

板塊方面，昨天活躍的影視動(dòng)漫、手機(jī)游戲等今天繼續(xù)活躍，仍然和人工智能題材相關(guān)。消息面上，國(guó)家網(wǎng)信辦就《生成式人工智能服務(wù)管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》公開(kāi)征求意見(jiàn)，這對(duì)上述板塊形成刺激。上述板塊連續(xù)兩天大漲確實(shí)超預(yù)期，但短線累積的獲利盤隨時(shí)可能出現(xiàn)回吐，而且板塊指數(shù)的走勢(shì)結(jié)構(gòu)是經(jīng)過(guò)短期小箱體震蕩之后的新高。如果后續(xù)上漲放不出力度的話，回踩箱體的概率比較大。

不過(guò)，從上述板塊指數(shù)的中期走勢(shì)結(jié)構(gòu)來(lái)說(shuō)，因?yàn)樗麄儚?015年以來(lái)連續(xù)下挫，放在大周期之下，即便近期漲幅較大，但仍屬于低位。值得注意的是，繼網(wǎng)絡(luò)游戲板塊之后，傳媒板塊指數(shù)也有效突破了連續(xù)幾年的橫盤震蕩上沿，如果后續(xù)調(diào)整時(shí)能夠繼續(xù)穩(wěn)住，走出中線趨勢(shì)的概率比較大。

但短期來(lái)說(shuō)，昨天對(duì)于傳媒的觀點(diǎn)不變，新高之后要小心。今天板塊龍頭上海電影雖然繼續(xù)沖高，但尾盤炸板封不住漲停就是征兆，明天要小心可能出現(xiàn)大波動(dòng)，進(jìn)而影響板塊。其實(shí)，目前相當(dāng)多的數(shù)字經(jīng)濟(jì)分支板塊都是類似，從這些分支板塊指數(shù)來(lái)說(shuō)，在短期箱體震蕩下沿，可以嘗試止跌的機(jī)會(huì)，但當(dāng)創(chuàng)出新高以后，就不再適合追漲了，而是處于短期獲利了結(jié)的局面。

對(duì)于整個(gè)人工智能方向，算力、存力、數(shù)據(jù)等細(xì)分領(lǐng)域仍然是首選。不管哪家的模型，最終都得要算力、存力、算法、數(shù)據(jù)等，而且理論上隨著大廠入局，對(duì)這些要素的需求是大增的。與此同時(shí)，在拉動(dòng)數(shù)據(jù)中心需求的同時(shí)，伴隨著算力密度的提高，算力設(shè)備、數(shù)據(jù)中心機(jī)柜的熱密度都將顯著提高，液冷技術(shù)在數(shù)據(jù)中心散熱和算力設(shè)備散熱的全鏈條導(dǎo)入將加快。

比較有意思的現(xiàn)象是服務(wù)器這類，一篇“小作文”，導(dǎo)致相關(guān)個(gè)股漲停，給不少概念續(xù)命。一般來(lái)說(shuō)，概念炒作最有價(jià)值的階段是：市場(chǎng)認(rèn)為你有，即便公司沒(méi)說(shuō)，股價(jià)仍然持續(xù)上漲。而到了靠“小作文”的階段，一定程度上代表著獲利籌碼開(kāi)始松動(dòng)，后續(xù)籌碼有點(diǎn)頂不上來(lái)，隊(duì)伍開(kāi)始不好帶了，才要靠“小作文”重新統(tǒng)一思想。

美國(guó)智能眼鏡開(kāi)發(fā)商和零售商Innovative Eyewear，官宣推出了一款名為“Lucyd”的手機(jī)應(yīng)用，該應(yīng)用可以為智能眼鏡用戶提供ChatGPT的語(yǔ)音服務(wù)。和市場(chǎng)上同類產(chǎn)品相比，區(qū)別就是這家公司的產(chǎn)品可以連接ChatGPT。智能穿戴設(shè)備是AI落地的主要場(chǎng)景之一，這方面有故事可講，值得關(guān)注一下。

中字頭板塊今天崛起。中字頭板塊指數(shù)月K線、季K線級(jí)別的均線，已形成多頭排列。要說(shuō)不關(guān)注，那是不可能的。

下跌的重災(zāi)區(qū)是消費(fèi)，其次是新能源，都合情合理。一個(gè)是景氣度未反轉(zhuǎn)，邏輯證偽，一個(gè)是景氣度高點(diǎn)已過(guò)，暫時(shí)缺乏新邏輯。需要注意的是，消費(fèi)中的酒店、旅游等有點(diǎn)不同，景點(diǎn)旅游繼續(xù)關(guān)注度上影線的修復(fù)。流出的資金，拔劍四顧心茫然，掃了一圈也不知道買啥，于是又懟入AI“共襄盛舉”。

整體來(lái)說(shuō)，今天市場(chǎng)整體表現(xiàn)不錯(cuò)，大盤屬于是二選一的思路，無(wú)論出現(xiàn)這兩種中的哪種情況，都是比較不錯(cuò)的走勢(shì)。操作策略上，維持持股待漲或者10日均線附近低吸的策略不變，高位連續(xù)大漲過(guò)的品種不要過(guò)分追高，關(guān)注相對(duì)低位的蓄勢(shì)品種。

關(guān)注北向資金能否回流，如果北向資金繼續(xù)流出，則要小心引發(fā)盤面回落，所以近期切忌追高操作。高位人工智能品種，小心二次拉高出貨，硬科技（電子元器件、半導(dǎo)體）調(diào)整到支撐位時(shí)，可視情況嘗試機(jī)會(huì)。

（張道達(dá)）

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封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 文多 攝