上市券商苦盡甘來(lái)？首份一季報(bào)業(yè)績(jī)快報(bào)報(bào)喜，東方證券凈利同比大增超5倍

每經(jīng)記者 王硯丹    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

2022年，證券行業(yè)受市場(chǎng)大幅波動(dòng)影響整體業(yè)績(jī)終止三連漲，出現(xiàn)整體下滑。如今有了苦盡甘來(lái)的跡象。

4月9日晚間，東方證券發(fā)布2023年一季度快報(bào)，成為首家發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào)的上市券商。今年一季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入人民幣44.37億元，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)人民幣14.28億元，分別較上年同期增長(zhǎng)41.93%和525.67%。

證券銷(xiāo)售及交易業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)顯著回升、子公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)

東方證券在公告中指出，2023年一季度，資本市場(chǎng)表現(xiàn)平穩(wěn)，公司保持戰(zhàn)略定力，持續(xù)優(yōu)化經(jīng)營(yíng)策略，堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)，穩(wěn)步推進(jìn)各項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)顯著提升。業(yè)績(jī)變動(dòng)的主要原因是一季度公司證券銷(xiāo)售及交易業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)顯著回升、子公司凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)。

2023年一季度末，公司總資產(chǎn)人民幣3537.24億元，較上年末減少3.90%；歸屬于上市公司股東的所有者權(quán)益人民幣792.01億元，較上年末增長(zhǎng)2.34%。

此外，公司每股收益與凈資產(chǎn)收益率也都大幅增長(zhǎng)：2023年一季度公司每股收益達(dá)到0.16元，與去年同期相比大增700%；凈資產(chǎn)收益率達(dá)到1.87%，同比增加1.58個(gè)百分點(diǎn)。每股凈資產(chǎn)達(dá)到9.32元。

值得一提的是，東方證券表示，一季度業(yè)績(jī)快報(bào)中的歸屬于上市公司股東的每股凈資產(chǎn)包含公司發(fā)行的永續(xù)次級(jí)債，剔除該影響后，報(bào)告期末歸屬于上市公司普通股股東的每股凈資產(chǎn)為人民幣8.73元；此外，2022年公司完成了A+H股配股發(fā)行，根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則相關(guān)規(guī)定，對(duì)上期每股收益進(jìn)行了追溯調(diào)整。

2022年凈利潤(rùn)下滑44%，證券投資收益大幅下滑是主因

而去年一季度恰逢?yáng)|方證券業(yè)績(jī)低點(diǎn)。2022年一季度，公司僅實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.28億元，與2021年同期相比大幅下滑80.60%。在一季報(bào)中，東方證券表示，主要是因?yàn)橥顿Y收益同比減少、大宗商品銷(xiāo)售形成的其他業(yè)務(wù)收入也同比減少所致。

2022年剩下三個(gè)季度，東方證券逐漸從一季報(bào)的低谷中走出，但全年仍然出現(xiàn)凈利潤(rùn)同比負(fù)增長(zhǎng)。2022年年報(bào)顯示，全年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收187.29億元，歸母凈利30.11億元，分別同比下降23.15%、43.95%。

證券投資業(yè)務(wù)收益下降是東方證券2022年業(yè)績(jī)下滑的重要原因。年報(bào)顯示，2022年公司投資收益為31.38億元，同比減少16.19億元，降幅34.03%，主要原因是公司交易性金融資產(chǎn)處置虧損所致；公允價(jià)值變動(dòng)收益-5.72 億元，同比減少 5.60 億元，主要原因是公司交易性金融資產(chǎn)出現(xiàn)公允價(jià)值變動(dòng)損失。

分析師建議投資者關(guān)注低基數(shù)和強(qiáng)預(yù)期兩條主線

從東方證券的業(yè)績(jī)快報(bào)中可以看出，在去年低基數(shù)與今年市場(chǎng)環(huán)境轉(zhuǎn)好的雙重利好因素作用下，公司一季報(bào)轉(zhuǎn)憂(yōu)為喜。根據(jù)交易所披露數(shù)據(jù)，2023年上市券商一季報(bào)正式報(bào)告將于4月15日拉開(kāi)序幕，當(dāng)天中泰證券將發(fā)布一季報(bào)；長(zhǎng)城證券、東方財(cái)富、首創(chuàng)證券、信達(dá)證券為第二批，披露時(shí)間為4月22日；其余絕大多數(shù)上市券商預(yù)約披露日期在4月28日、4月29日。

東方證券則很可能拉開(kāi)了上市券商一季報(bào)預(yù)喜的序幕。而從業(yè)績(jī)快報(bào)來(lái)看，公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)已超出分析師預(yù)期。

4月4日，天風(fēng)證券在對(duì)證券行業(yè)2023年一季報(bào)進(jìn)行前瞻時(shí)指出，東方證券2022年一季度投資虧損6.4 億元， 歸母凈利下降 81%，預(yù)計(jì)2023年一季度公司歸母凈利同比增長(zhǎng)可達(dá)到371%。如果東方證券一季報(bào)正式報(bào)告與今日發(fā)布的業(yè)績(jī)快報(bào)凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)相差不大（同比增長(zhǎng)525%），那么可以說(shuō)其業(yè)績(jī)表現(xiàn)大幅超出了市場(chǎng)預(yù)期。

天風(fēng)證券在上述報(bào)告中同時(shí)預(yù)測(cè)，證券業(yè)2023年一季度合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1169 億元，、同比增長(zhǎng)53%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn) 444億元、同比增長(zhǎng)75%，加權(quán)平均 roe6.2%（年化）、較去年同期提高2.4pct。

天風(fēng)證券表示，從一季度市場(chǎng)與行業(yè)情況來(lái)看，證券業(yè)景氣度迎來(lái)復(fù)蘇，市場(chǎng)交投活躍度觸達(dá)相對(duì)底部，經(jīng)紀(jì)兩融以及產(chǎn)品銷(xiāo)售環(huán)比均有明顯改善，資管規(guī)模下降趨緩，市場(chǎng)非貨公募規(guī)模同環(huán)比均正增。IPO節(jié)奏放緩致股權(quán)承銷(xiāo)額暫時(shí)性下滑，債券承銷(xiāo)重回增勢(shì)。主要股指均大幅跑贏去年同期，行業(yè)盈利有望在投資業(yè)績(jī)顯著改善下快速修復(fù)。

因此，天風(fēng)證券建議投資者圍繞2023年一季度證券行業(yè)各業(yè)務(wù)線景氣表現(xiàn)情況，重點(diǎn)關(guān)注同時(shí)具備低基數(shù)和強(qiáng)預(yù)期兩條主線特征的高彈性標(biāo)的，如興業(yè)證券、廣發(fā)證券和東方證券。

封面圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)-VCG211171429042