道達投資手記：大盤沖高回落 北上資金讓人意外

11月14日（周一）早上，外匯交易中心公布數(shù)據(jù)，人民幣兌美元中間價調(diào)升1008點至7.0899，創(chuàng)2022年9月27日以來最高，調(diào)升幅度創(chuàng)2005年7月22日以來最大。

上周末，有關(guān)16條金融措施支持房地產(chǎn)的政策出臺，支持房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展、保持房地產(chǎn)融資平穩(wěn)有序、積極做好“保交樓”金融服務(wù)。

原本以為，在這兩大利好的加持下，周一A股能迎來一波轟轟烈烈的大行情，然而實際情況只是地產(chǎn)、醫(yī)藥等幾個方向大漲。相比港股市場的地產(chǎn)股，A股市場的地產(chǎn)股的表現(xiàn)并沒有想象中那么強。

地產(chǎn)港股強于A股

從最近兩個月房地產(chǎn)的數(shù)據(jù)來看，各大城市二手房交易是放量的，但首套房的銷售并沒有起色。最新地產(chǎn)政策的出臺，確實能夠讓一批優(yōu)質(zhì)的地產(chǎn)商度過行業(yè)較為低迷的時期，從這個角度看，新規(guī)下地產(chǎn)的確存在預期差，股價大漲是合理的。

港股的地產(chǎn)股，有的直接漲了兩三倍，比如龍湖集團的市值快臨近歷史高點的一半左右。反觀A股這邊的地產(chǎn)板塊，放量沖高回落，應(yīng)該是有資金獲利了結(jié)了。

從更長的周期看，房地產(chǎn)板塊在2015年牛市后，一直都是震蕩下跌，高點不過前高，低點破前低，一直跌到上周，整個大周期一直在震蕩中。面對一個景氣度下降的行業(yè)，不建議做長線，但由于板塊內(nèi)部確實有漲停效應(yīng)，短期確實有博弈機會。

不管怎么說，對于大多數(shù)投資者來說，達哥覺得還是不要追漲。目前市場正處于板塊快速輪動的階段，除了少數(shù)幾個已經(jīng)走出趨勢的板塊外，大多數(shù)板塊追漲的效果并不好。真看好一個板塊的話，倒不如等回調(diào)的機會。

比如本周一的醫(yī)療方向，上周五很多個股出現(xiàn)跳水，但本周一仍然出現(xiàn)反包，并且引領(lǐng)整個市場，屬于最強回流方向。我們可以從消息面的角度來解讀，但此前達哥說得非常清楚了，對于這種連續(xù)高熱度的板塊，題材大行情的第一次分歧，風險通常都不大。

周一醫(yī)藥、醫(yī)療器械、病毒防治等幾個細分方向，通通出現(xiàn)漲停潮，但就目前市場的具體情況來看，并不支持這三個方向連續(xù)開花，周二大概率會有分化，就看哪個分支能夠勝出了。沒有提前布局的投資者，再去追漲的話，已然不合適了。

資金博弈非常激烈

周一午后資金回流的另一個方向是信創(chuàng)，信創(chuàng)板塊連續(xù)多個交易日都是橫盤震蕩的狀態(tài)，內(nèi)部個股在做高低切換，板塊指數(shù)后續(xù)震蕩過后很可能還有新高，但要千萬小心集體高潮狀況的出現(xiàn)，彼時大概率是不錯的高拋點。

在低位權(quán)重表現(xiàn)的同時，成長賽道股周一繼續(xù)下跌。對于這個方向，達哥目前的觀點仍然是謹慎的，電力設(shè)備板塊當前就是一個弱勢逐漸強化的表現(xiàn)，對于板塊內(nèi)一些位置較高的個股要盡量規(guī)避。

綜合這幾天A股盤面的情況，資金博弈非常激烈，別看有板塊大漲、有個股漲停潮，其實參與的難度還是挺高的，賺到錢是緣分，賺不到錢也不要苛求。但關(guān)注的重心還是得放在主線身上，先定大板塊，再看小細分。

讓人意外的是北上資金，周一凈流入金額非常大，大盤卻沖高回落，個股分化得也如此嚴重，只能對內(nèi)資表示很無奈。但看上證指數(shù)的表現(xiàn)，周一也就是震蕩的延續(xù)，如果把本周一的分時圖和上周五連在一起看，這種小級別的窄幅震蕩，大概率快到短期變盤的時點了。

按理來說，這種強勢的橫盤大概率還有沖高動作，但由于緊挨著壓力，且下方還有缺口，要盡量把握好節(jié)奏，不要在沖的時候追買，比較穩(wěn)健的做法就是在大盤回補缺口的時候出現(xiàn)止跌，屆時再布局也不遲。但有一條，防范心理仍然要有，關(guān)鍵的支撐不能跌破，否則反彈的性質(zhì)就要發(fā)生變化了。

整體來說，周一市場繼續(xù)震蕩，有消化壓力的跡象，短期面臨變盤，不建議追漲。實在找不到機會，盡量減少操作，買低不買高，耐心等風來。倉位五至七成，都是比較合理的，留有余地、可攻可守比較好。 （張道達）

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