行業(yè)風向標丨金融監(jiān)管體系開啟新紀元，AIGC為財富管理賦能

每經記者 劉明濤    每經編輯 肖芮冬    

上周，《證券公司監(jiān)督管理條例》迎來重要修訂，明確要求提升證券行業(yè)服務實體經濟的能力，加強股東、實控人和其他關聯(lián)人監(jiān)管，對合規(guī)、風控、信息技術更加重視，同時也增補了做市、場外業(yè)務等方面法規(guī)空白。

總體來看，新規(guī)提出堅持問題導向和系統(tǒng)思維，完善券商監(jiān)管基礎制度，提升防范化解重大風險的能力，明確合規(guī)審慎、歸位盡責的監(jiān)管導向，引導券商加強公司治理和內部管理，回歸行業(yè)本源，提升專業(yè)能力，補齊功能短板，走規(guī)范化、專業(yè)化、集約化、差異化的高質量發(fā)展道路。

目前，從已披露的非銀金融行業(yè)公司2022年年報來看，頭部證券公司在去年資本市場波動情況下業(yè)績較有韌性，在投行、資管、財富管理等領域各具特色。全面注冊制下，雖然主板申報數(shù)量對整個市場標的供應量變化不大，但基于今年面對“高端制造”和“卡脖子”科技企業(yè)的重視，仍有大量企業(yè)等待資本市場融資支持。尤其是在2022年低基數(shù)情況下，2023年券商投行、衍生品、財富管理等業(yè)務條線均有望改善。

另一方面，券商行業(yè)在當前財富管理、大投行轉型之際，券商具有較大AIGC應用場景和商業(yè)化價值，海通證券、申萬宏源、廣發(fā)證券、興業(yè)證券、長江證券、西南證券、國海證券、國盛證券、華福證券、財達證券等多家券商宣布成為百度“文心一言”首批生態(tài)合作伙伴。多數(shù)券商選擇主要應用于數(shù)字客服、數(shù)字投顧等財富管理領域，金融科技轉型程度較高的券商有望加速其財富管理轉型進程，利用智能投顧完善其對于長尾客戶的服務能力。

與此同時，行業(yè)也加強了對金融科技賦能業(yè)務的監(jiān)管。3月24日，中證協(xié)對證券公司APP的“一鍵打新”功能進行要求，進一步完善了風險信息、APP選擇功能設置、新股申購頁面提示等方面。

東方證券分析指出，創(chuàng)新業(yè)務的監(jiān)管法規(guī)基礎一旦確立，即告別相關業(yè)務的野蠻發(fā)展階段，在提升相關業(yè)務規(guī)范化與經營門檻的同時，有助于推動其推陳出新、加快發(fā)展進度，在全面注冊制落地之后，非?？春觅Y本市場其他創(chuàng)新領域的制度政策接踵而至，重點利好相關業(yè)務領域的龍頭及在相關業(yè)務領域有特色或比較優(yōu)勢的中小券商，強者愈強的馬太效應或將持續(xù)增強。

點評：伴隨著我國經濟逐漸企穩(wěn)，去年低基數(shù)的非銀板塊有望在“提估值”轉向“基本面”的邏輯下取得超額收益。

這里，通過整合天風、安信、國信等10余家券商最新研報信息，為粉絲朋友帶來4家公司簡介，僅供參考。

1、同花順

同花順具備金融領域垂直LLM產品落地能力。ChatGPT引爆的AI熱潮“燒到了”金融圈，彭博社擁有廣泛的金融數(shù)據(jù)檔案，著手構建的LLM在垂直的金融領域具有極強優(yōu)勢，在金融領域的基準測試中表現(xiàn)出色。對標國內企業(yè)，同花順坐擁目前國內證券APP最大流量，擁有海量金融領域垂直的底層數(shù)據(jù)，且公司不斷深入探索和布局AI，具備相關產品落地的能力。

——民生證券

2、財富趨勢

目前公司已推出問小達、小達智能寫手等AI產品，可支持智能金融問答、自動采錄數(shù)據(jù)、自動解析文本、抽取關鍵信息等功能。助本輪AI技術迭代潮，公司產品功能有望進一步完善，帶動C端用戶數(shù)量和付費率持續(xù)提升。

——國金證券

3、東方財富

公司在AI技術突破，天天基金賬戶AI分析平臺、東方財富金融數(shù)據(jù)AI智能化生產平臺研發(fā)項目均已完成，持續(xù)加大研發(fā)力度。未來隨著IPO全面注冊制落地、試點及推行“T+0”制度、20%漲跌幅的不斷放開及融券業(yè)務發(fā)展等，公司經紀及兩融等核心業(yè)務市占率提升趨勢有望繼續(xù)保持，以及基金托管落地等提升帶來阿爾法機會凸顯，民營基因有效提升公司治理水平，業(yè)績增速將有望持續(xù)高于傳統(tǒng)券商。此外，當前，東財集團同A股Fintech公司估值對比具備優(yōu)勢，正迎來戰(zhàn)略性配置窗口期。

——長城證券

4、金證股份

金證股份推行“金融科技+數(shù)字經濟”雙循環(huán)戰(zhàn)略，在財富管理、資產管理、機構服務、自營投資、投行服務等領域為證券公司提供全方位的技術賦能解決方案，公司重點拓展核心產品新一代證券綜合業(yè)務平臺FS2.0，在安信證券整體上線后，核心部件相繼應用于中金財富、廣發(fā)證券等多家客戶。創(chuàng)新類業(yè)務是公司未來持續(xù)發(fā)力的方向，逐步與公司雙基石業(yè)務產生良好的協(xié)同作用，具體業(yè)務涉及監(jiān)管科技、智能客服、智能投行、RPA（機器人流程自動化）、金融云、交易所業(yè)務等領域。

——民生證券

封面圖片來源：每日經濟新聞 劉國梅 攝