行業(yè)風(fēng)向標(biāo)丨金融監(jiān)管體系開啟新紀(jì)元，AIGC為財(cái)富管理賦能

每經(jīng)記者 劉明濤    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

上周，《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》迎來重要修訂，明確要求提升證券行業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力，加強(qiáng)股東、實(shí)控人和其他關(guān)聯(lián)人監(jiān)管，對(duì)合規(guī)、風(fēng)控、信息技術(shù)更加重視，同時(shí)也增補(bǔ)了做市、場外業(yè)務(wù)等方面法規(guī)空白。

總體來看，新規(guī)提出堅(jiān)持問題導(dǎo)向和系統(tǒng)思維，完善券商監(jiān)管基礎(chǔ)制度，提升防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)的能力，明確合規(guī)審慎、歸位盡責(zé)的監(jiān)管導(dǎo)向，引導(dǎo)券商加強(qiáng)公司治理和內(nèi)部管理，回歸行業(yè)本源，提升專業(yè)能力，補(bǔ)齊功能短板，走規(guī)范化、專業(yè)化、集約化、差異化的高質(zhì)量發(fā)展道路。

目前，從已披露的非銀金融行業(yè)公司2022年年報(bào)來看，頭部證券公司在去年資本市場波動(dòng)情況下業(yè)績較有韌性，在投行、資管、財(cái)富管理等領(lǐng)域各具特色。全面注冊(cè)制下，雖然主板申報(bào)數(shù)量對(duì)整個(gè)市場標(biāo)的供應(yīng)量變化不大，但基于今年面對(duì)“高端制造”和“卡脖子”科技企業(yè)的重視，仍有大量企業(yè)等待資本市場融資支持。尤其是在2022年低基數(shù)情況下，2023年券商投行、衍生品、財(cái)富管理等業(yè)務(wù)條線均有望改善。

另一方面，券商行業(yè)在當(dāng)前財(cái)富管理、大投行轉(zhuǎn)型之際，券商具有較大AIGC應(yīng)用場景和商業(yè)化價(jià)值，海通證券、申萬宏源、廣發(fā)證券、興業(yè)證券、長江證券、西南證券、國海證券、國盛證券、華福證券、財(cái)達(dá)證券等多家券商宣布成為百度“文心一言”首批生態(tài)合作伙伴。多數(shù)券商選擇主要應(yīng)用于數(shù)字客服、數(shù)字投顧等財(cái)富管理領(lǐng)域，金融科技轉(zhuǎn)型程度較高的券商有望加速其財(cái)富管理轉(zhuǎn)型進(jìn)程，利用智能投顧完善其對(duì)于長尾客戶的服務(wù)能力。

與此同時(shí)，行業(yè)也加強(qiáng)了對(duì)金融科技賦能業(yè)務(wù)的監(jiān)管。3月24日，中證協(xié)對(duì)證券公司APP的“一鍵打新”功能進(jìn)行要求，進(jìn)一步完善了風(fēng)險(xiǎn)信息、APP選擇功能設(shè)置、新股申購頁面提示等方面。

東方證券分析指出，創(chuàng)新業(yè)務(wù)的監(jiān)管法規(guī)基礎(chǔ)一旦確立，即告別相關(guān)業(yè)務(wù)的野蠻發(fā)展階段，在提升相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)范化與經(jīng)營門檻的同時(shí)，有助于推動(dòng)其推陳出新、加快發(fā)展進(jìn)度，在全面注冊(cè)制落地之后，非?？春觅Y本市場其他創(chuàng)新領(lǐng)域的制度政策接踵而至，重點(diǎn)利好相關(guān)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的龍頭及在相關(guān)業(yè)務(wù)領(lǐng)域有特色或比較優(yōu)勢(shì)的中小券商，強(qiáng)者愈強(qiáng)的馬太效應(yīng)或?qū)⒊掷m(xù)增強(qiáng)。

點(diǎn)評(píng)：伴隨著我國經(jīng)濟(jì)逐漸企穩(wěn)，去年低基數(shù)的非銀板塊有望在“提估值”轉(zhuǎn)向“基本面”的邏輯下取得超額收益。

這里，通過整合天風(fēng)、安信、國信等10余家券商最新研報(bào)信息，為粉絲朋友帶來4家公司簡介，僅供參考。

1、同花順

同花順具備金融領(lǐng)域垂直LLM產(chǎn)品落地能力。ChatGPT引爆的AI熱潮“燒到了”金融圈，彭博社擁有廣泛的金融數(shù)據(jù)檔案，著手構(gòu)建的LLM在垂直的金融領(lǐng)域具有極強(qiáng)優(yōu)勢(shì)，在金融領(lǐng)域的基準(zhǔn)測(cè)試中表現(xiàn)出色。對(duì)標(biāo)國內(nèi)企業(yè)，同花順坐擁目前國內(nèi)證券APP最大流量，擁有海量金融領(lǐng)域垂直的底層數(shù)據(jù)，且公司不斷深入探索和布局AI，具備相關(guān)產(chǎn)品落地的能力。

——民生證券

2、財(cái)富趨勢(shì)

目前公司已推出問小達(dá)、小達(dá)智能寫手等AI產(chǎn)品，可支持智能金融問答、自動(dòng)采錄數(shù)據(jù)、自動(dòng)解析文本、抽取關(guān)鍵信息等功能。助本輪AI技術(shù)迭代潮，公司產(chǎn)品功能有望進(jìn)一步完善，帶動(dòng)C端用戶數(shù)量和付費(fèi)率持續(xù)提升。

——國金證券

3、東方財(cái)富

公司在AI技術(shù)突破，天天基金賬戶AI分析平臺(tái)、東方財(cái)富金融數(shù)據(jù)AI智能化生產(chǎn)平臺(tái)研發(fā)項(xiàng)目均已完成，持續(xù)加大研發(fā)力度。未來隨著IPO全面注冊(cè)制落地、試點(diǎn)及推行“T+0”制度、20%漲跌幅的不斷放開及融券業(yè)務(wù)發(fā)展等，公司經(jīng)紀(jì)及兩融等核心業(yè)務(wù)市占率提升趨勢(shì)有望繼續(xù)保持，以及基金托管落地等提升帶來阿爾法機(jī)會(huì)凸顯，民營基因有效提升公司治理水平，業(yè)績?cè)鏊賹⒂型掷m(xù)高于傳統(tǒng)券商。此外，當(dāng)前，東財(cái)集團(tuán)同A股Fintech公司估值對(duì)比具備優(yōu)勢(shì)，正迎來戰(zhàn)略性配置窗口期。

——長城證券

4、金證股份

金證股份推行“金融科技+數(shù)字經(jīng)濟(jì)”雙循環(huán)戰(zhàn)略，在財(cái)富管理、資產(chǎn)管理、機(jī)構(gòu)服務(wù)、自營投資、投行服務(wù)等領(lǐng)域?yàn)樽C券公司提供全方位的技術(shù)賦能解決方案，公司重點(diǎn)拓展核心產(chǎn)品新一代證券綜合業(yè)務(wù)平臺(tái)FS2.0，在安信證券整體上線后，核心部件相繼應(yīng)用于中金財(cái)富、廣發(fā)證券等多家客戶。創(chuàng)新類業(yè)務(wù)是公司未來持續(xù)發(fā)力的方向，逐步與公司雙基石業(yè)務(wù)產(chǎn)生良好的協(xié)同作用，具體業(yè)務(wù)涉及監(jiān)管科技、智能客服、智能投行、RPA（機(jī)器人流程自動(dòng)化）、金融云、交易所業(yè)務(wù)等領(lǐng)域。

——民生證券

封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國梅 攝