道達(dá)投資手記：大盤“四連陰”！科創(chuàng)板值得留意

3月29日（周三）中午，一則消息在朋友圈刷屏。馬斯克等上千名科技人士發(fā)布公開信：暫停訓(xùn)練比GPT-4更強(qiáng)大的AI系統(tǒng)至少6個月。就連OpenAI的CEO都簽署了這封公開信。

公開信內(nèi)容比較長，大致意思就是人工智能系統(tǒng)可能將與人類競爭，可能對社會和人類構(gòu)成深遠(yuǎn)的風(fēng)險。最近幾個月，人工智能實驗室陷入了一場失控的競賽，都在以開發(fā)和部署更強(qiáng)大的數(shù)字思維為目的，沒有人能理解、預(yù)測或可靠地控制。

達(dá)哥覺得，雖然這些科技人士的擔(dān)憂有一定道理，但我在思想上還是非常開放，即便AI有了自己的意識，也仍然是人類文明的延續(xù)，從情感上我是能夠接受的。不過，將來加強(qiáng)對AI的管理是有必要的。

近日連續(xù)探底回升

從A股市場周三表現(xiàn)來看，雖然周二晚間出現(xiàn)了不少利好消息，比如先正達(dá)科創(chuàng)板首發(fā)事項取消上會、阿里巴巴股價大漲等，但這些利好只是給大盤帶來了高開，并未扭轉(zhuǎn)當(dāng)下調(diào)整的態(tài)勢，個股仍然跌多漲少。有利好但市場未見起色，依然是非常分化的格局。

那么，該如何看待當(dāng)下的市場呢？大盤這幾天連續(xù)探底回升，從更小級別的結(jié)構(gòu)來說，就是新的5分鐘級別箱體震蕩。整體來看，上證指數(shù)目前的走勢就是大級別箱體套小級別箱體的結(jié)構(gòu)，是典型的臨近變盤的特征。

結(jié)合周二在手記文章中的分析，周三上證指數(shù)在60日均線附近仍然有多頭抵抗動作出現(xiàn)，但也可以發(fā)現(xiàn)抵抗力度有變?nèi)踣E象。此外，值得注意的是，上證指數(shù)連續(xù)4個交易日收出陰線，這是本輪震蕩以來首次出現(xiàn)的現(xiàn)象，且這4個交易日里兩市每天的成交金額都是超過萬億元。因此，就目前市場出現(xiàn)的情況來看，需要謹(jǐn)慎。

周四如果上證指數(shù)拉不出實體陽線、收復(fù)不了60日均線的話，后面可能就會比較被動。

不過，周三市場還是有一些積極現(xiàn)象。

第一是北上資金繼周二尾盤逆轉(zhuǎn)形成凈流入后周三繼續(xù)凈流入，且主要買的是滬市品種，說明北上資金在60日均線附近有抄底意愿，而且是越跌買得越多的態(tài)度，這一定程度上抑制了大盤的下跌空間。

第二是周三的熱點，比較明顯的特征就是硬科技，尤其是科創(chuàng)板中的品種有接力人工智能的味道，當(dāng)然，持續(xù)性方面還需要進(jìn)一步跟蹤。從目前各大指數(shù)的形態(tài)來看，科創(chuàng)板無疑比較有吸引力，關(guān)注該指數(shù)能否再度激活市場情緒。

應(yīng)有防守思想準(zhǔn)備

硬科技方向強(qiáng)勢接近反包，主要受ASML總裁時隔6年后來中國的消息影響，表明ASML對中國市場的重視。

電子元器件及通信設(shè)備兩個板塊，既有國產(chǎn)替代的邏輯，也有ChatGPT的延伸邏輯。這兩個板塊中，電子元器件還處于相對低位，從前期量能來看有大資金介入，從近一個月北上資金的流向來看，也是主要流入電子元器件，所以該板塊值得持續(xù)逢低關(guān)注。

ChatGPT沖高回落，周二也提及了會有資金回流的情況。結(jié)合板塊指數(shù)的走勢結(jié)構(gòu)來說，短期是窄幅震蕩，后續(xù)如果創(chuàng)出新高，需要小心，很可能會出現(xiàn)短線派發(fā)的情況，一些高位個股暫時要注意風(fēng)險。

不過，結(jié)合目前基金重倉板塊的走勢來看，二者的走勢截然相反，這說明目前數(shù)字經(jīng)濟(jì)還不屬于基金重倉的范疇，從這個角度來看，還難言數(shù)字經(jīng)濟(jì)方向中期見頂。

數(shù)字經(jīng)濟(jì)方向一回調(diào)，資金就有流入大消費的慣性，顯然是一種路徑依賴。以白酒為主的大消費在守住支撐位后，近期有反彈，屬于正常表現(xiàn)，但也很難說清楚短期會有多大的表現(xiàn)。相比較來說，達(dá)哥比較關(guān)注種植業(yè)與林業(yè)，屬于大消費的范疇，周三走到了箱體震蕩下沿，能夠止跌嗎？可以保持關(guān)注。

整體來說，周三市場表現(xiàn)一般，藍(lán)籌權(quán)重未動，沒有出現(xiàn)向上轉(zhuǎn)折的意愿，深成指連續(xù)反彈后也進(jìn)入調(diào)整結(jié)構(gòu)。因此，策略上，在沒有出現(xiàn)一陽上穿上方多條均線的形態(tài)前，不宜倉位過重，應(yīng)有防守思想準(zhǔn)備。

不過，需要關(guān)注一下科創(chuàng)板的持續(xù)性。本月初開始低位放量時，達(dá)哥就提示要將科創(chuàng)板納入重點關(guān)注對象。這個板塊的潛力有點像當(dāng)初創(chuàng)業(yè)板開市后在三四年內(nèi)慢慢走牛一樣。在科技興國戰(zhàn)略下，科創(chuàng)板值得中長期關(guān)注，但只低吸不追高。 （張道達(dá)）

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