盤點公募基金25周年十大變化：管理規(guī)模達27萬億元，31只“10倍基”出現(xiàn)，對接個人養(yǎng)老投資……

每經(jīng)記者 黃小聰    每經(jīng)編輯 彭水萍

從1998年起步，轉(zhuǎn)眼間，公募行業(yè)已經(jīng)迎來了自己的“25周歲”。25年來，公募基金砥礪前行，不僅踐行普惠金融，而且在居民理財、個人養(yǎng)老等方面都扮演著重要的角色。

時值公募行業(yè)25周年之際，我們回顧歷史、梳理過往，來看看“25周歲”的公募基金，都取得了怎樣的成績。

圖片來源：視覺中國-VCG211308670616

1、管理規(guī)模達27萬億元，數(shù)量超1萬只

首先是公募基金的管理規(guī)模，公募基金從無到有，從0到27萬億元，實現(xiàn)了跨越式發(fā)展。

中基協(xié)截至2023年1月底的數(shù)據(jù)顯示，156家基金管理人，共管理了27.25萬億元公募基金，基金數(shù)量更是達到了10607只。

其中，股票型基金約2.66萬億元，混合型基金約5.13萬億元，貨幣基金11.53萬億元，債券基金約4萬億元，QDII基金約0.34萬億元。

2、基金公司超150家，萬億級別基金公司涌現(xiàn) 

中基協(xié)截至2023年1月底的數(shù)據(jù)顯示，目前公募基金行業(yè)共有156家基金管理人，這其中包括了8家證券資管公司、4家證券公司、2家保險資管公司。

此外，基金公司的類型也在不斷發(fā)生著變化，從早期的券商系、銀行系，到近年來不斷出現(xiàn)的個人系，以及外資獨資基金公司，公募基金的參與者結構在不斷發(fā)生著變化。

再從這些基金公司的管理規(guī)模來看，萬億級別管理規(guī)模的基金公司也在不斷涌現(xiàn)，截至2022年底，共有5家基金公司管理公募的規(guī)模超過了萬億，這5家基金公司為易方達基金、廣發(fā)基金、華夏基金、天弘基金和南方基金，而如果加上專戶的管理規(guī)模，超萬億的基金公司更多。

3、基金經(jīng)理數(shù)量超3300位，10位基金經(jīng)理任職超17年

經(jīng)過了25年的發(fā)展，越來越多的優(yōu)秀管理人進入到公募基金行業(yè)，截至2023年3月21日，管理公募基金的基金經(jīng)理達到3379位。

在這3372位基金經(jīng)理中，有99位的任職基金經(jīng)理時間達到或超過了12.5年，相當于在基金行業(yè)25年的成長中，攜手走過了一半的時間。

另外，有10位基金經(jīng)理任職時間超過17年，有3位基金經(jīng)理任職時間超過了18年，這些基金經(jīng)理既是基金行業(yè)的常青樹，也見證了公募行業(yè)大部分的發(fā)展時刻。

4、產(chǎn)品創(chuàng)新不斷

25年來，公募基金的產(chǎn)品結構也在不斷豐富，首先是在管理模式上，從封閉式到開放式，從定開型到持有期產(chǎn)品，從場外到場內(nèi)，更多便捷且有利于投資者的交易方式不斷在完善。 

其次，產(chǎn)品的類型，從股票型、債券型、貨幣型等大類產(chǎn)品類別，進一步不斷細化，到一級債基、二級債基以及近年來不斷崛起的固收+，還有FOF、MOM產(chǎn)品等，公募基金的產(chǎn)品類型也在不斷增加。

更重要的是，產(chǎn)品類型的增加，其實也是伴隨著產(chǎn)品的創(chuàng)新，比如貨幣基金從攤余成本法到浮動凈值法，債券基金從單一的攤余成本法或市值法，到混合估值法，還有權益投資中，加入社會責任等考量，雖然還只是小范圍的嘗試，但都是創(chuàng)新的舉措，即使是已經(jīng)退出舞臺的保本基金、分級基金，也都是一種創(chuàng)新的嘗試，在一定程度上，都給投資者帶來了更豐富的投資工具。

5、ETF規(guī)模超1.6萬億元，股票型ETF約1.1萬億元

在各個產(chǎn)品類別中，ETF的發(fā)展，其實也濃縮了公募基金25年來，在權益投資上的變遷。

截至2023年3月21日，ETF的市場規(guī)模已經(jīng)超過了1.6萬億元，其中股票型ETF的規(guī)模達到了1.1萬億元。

早期，ETF產(chǎn)品主要還是集中在寬基指數(shù)上，包括了滬深300ETF、上證50ETF、上證180ETF等，但以寬基為主的ETF投資，在很長一段時間內(nèi)難以有明顯突破，直至2019年之后，主題投資帶來的行業(yè)ETF浪潮，重新激活了ETF市場的活力，各種行業(yè)主題ETF層出不窮。

主題投資的機遇，還使得行業(yè)投資進一步細化，從大行業(yè)的消費、醫(yī)藥、科技等領域，進一步細化到白酒、食品、中藥、創(chuàng)新藥、半導體等細分行業(yè)，每個行業(yè)幾乎都誕生了網(wǎng)紅ETF，這類投資不僅受到普通投資者的親睞，而且不少機構投資者也是積極參與。

6、31只“10倍基”基金誕生

公募基金行業(yè)經(jīng)過25年的發(fā)展，誕生了一批長期業(yè)績不錯的產(chǎn)品，部分投資者在長期投資中看到了基金帶來的實實在在的收益。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2022年底，有31只基金實現(xiàn)了超1000%的豐厚回報，成為了“10倍基”，有的甚至成為了“20倍基”、“30倍基”。比如華夏大盤精選，截至2022年底，成立以來的回報超過3000%，嘉實成長成立以來的回報超過2000%。

不僅如此，還有超百只基金成立以來的回報超過了500%，這些基金基本都是權益基金，可以說，經(jīng)過25年的發(fā)展，公募基金逐漸樹立自己的權益投資優(yōu)勢。

7、助力養(yǎng)老，對接個人養(yǎng)老金

公募基金自誕生之日起，除了肩負著普惠金融的使命，同時也承擔起了助力養(yǎng)老的責任。很多投資者可能都還不知道，社保、年金的幾萬億資產(chǎn)背后，很大一部分資金的管理人，同樣也是公募基金公司。

此外，去年底推出的個人養(yǎng)老金，公募基金也是積極的參與者之一，在對接個人養(yǎng)老金的四大類產(chǎn)品中，公募產(chǎn)品的首批入圍數(shù)量就達到了129只，目前已經(jīng)進一步增加到了137只。

而未來，更多的公募產(chǎn)品有望納入到個人養(yǎng)老金的體系中，進一步豐富個人養(yǎng)老金的投資范圍，可以說公募基金在助力個人養(yǎng)老方面，扮演著非常重要的角色。

8、公募reits等產(chǎn)品，助力實體經(jīng)濟 

除了助力養(yǎng)老，公募基金在助力實體經(jīng)濟方面，也發(fā)揮著越來越重要的作用。

一方面，上市公司的融資、再融資，都經(jīng)常有公募基金參與的身影，另一方面，在多層次的資本市場建設上，不管是創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板還是新三板，公募基金在介入廣度和深度上都在不斷提升，甚至還開發(fā)了專門的指數(shù)產(chǎn)品等，對接市場激發(fā)活力。 

而隨著公募reits的推出，公募基金與實體經(jīng)濟的結合更加緊密，資產(chǎn)證券化在公募領域有了更直接的產(chǎn)品輸出，各類優(yōu)勢資產(chǎn)通過reits也能夠進一步盤活，從而帶動實體經(jīng)濟的進一步發(fā)展。

9、互聯(lián)網(wǎng)銷售渠道崛起，第三方獨立銷售機構保有份額大增

公募基金25年，基金的銷售格局也發(fā)生了很大的變化，早些年基金主要是在銀行進行銷售，雖然時至今日，銀行渠道依然是基金銷售中非常重要的一環(huán)，但是互聯(lián)網(wǎng)等平臺的崛起，讓基金的銷售模式發(fā)生了明顯改變。

中基協(xié)的數(shù)據(jù)顯示，在2015年的渠道保有規(guī)模中，商業(yè)銀行的占比還有25.22%，獨立銷售機構占比只有2.14%，但是到了2019年，商業(yè)銀行的占比降到23.59%，獨立銷售機構的占比就已經(jīng)變成了11.03%。

而截至2022年四季度末，在非貨公募基金保有規(guī)模上，排名第一的是螞蟻基金，達到了約1.2萬億元，遠高于招行、工行、建行等傳統(tǒng)的銀行銷售渠道。

10、基金監(jiān)管出臺多項政策，助力行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

公募基金25年，監(jiān)管出臺了一系列的法規(guī)，除了基金法等法律，在涉及基金投資運作、基金銷售、信息披露等各個方面，也有不同的規(guī)章制度在不斷完善，比如《證券投資基金銷售管理辦法》、《公開募集證券投資基金運作管理辦法》、《公開募集證券投資基金管理人監(jiān)督管理辦法》等管理辦法紛紛出臺。

此外，針對基金發(fā)展過程中出現(xiàn)的一些亂象，監(jiān)管也有針對性的出臺監(jiān)管措施，而為促進公募行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展，在2022年發(fā)布的《關于加快推進公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》中，還進一步強調(diào)了要堅定深化改革，扎實推動監(jiān)管轉(zhuǎn)型，加快構建公募基金行業(yè)新發(fā)展格局，并提出了多點意見。

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