將進酒周報｜茅臺A股“一哥”地位受挑戰(zhàn) 國臺欲造百億大單品 口子窖推股權(quán)激勵

3月10日~16日，當(dāng)前白酒行業(yè)處于傳統(tǒng)消費淡季與業(yè)績真空期。近期，酒企變動仍主要聚焦在新品發(fā)布、營銷動作、人事變動方面。 具體來看，侯孝海卸任華潤啤酒、華潤酒業(yè)相關(guān)職務(wù)；正經(jīng)歷實控人變更的海南椰島遭上交所問詢；“百億”國臺和茅臺保健酒公司均有新品動作；徽酒口子窖2023年業(yè)績增長率目標(biāo)不低于15%。 值得關(guān)注的是，相較于釀酒板塊經(jīng)歷的階段性回調(diào)，近期風(fēng)頭正盛的中國移動股價持續(xù)上行。截至3月16日收盤，中國移動以2.14萬億元的市值直逼A股“一哥”貴州茅臺。 一、酒企動態(tài)： 國臺發(fā)布國標(biāo)（2018年釀造），劍指百億大單品 3月15日，國臺國標(biāo)（2018年釀造）上市發(fā)布會在貴陽召開，該活動已連續(xù)七年在3·15國際消費者權(quán)益日期間發(fā)布。國臺銷售公司常務(wù)副總經(jīng)理湯旭表示，將全面打造國臺國標(biāo)百億大單品，實現(xiàn)國臺國標(biāo)持續(xù)量價齊升是公司的戰(zhàn)略。為此，國臺將在戰(zhàn)略支持、組織支撐、團隊配稱、網(wǎng)絡(luò)構(gòu)建、廠商共創(chuàng)等多方面加大舉措，為國臺國標(biāo)百億大單品建設(shè)提供堅實保障。 圖片來源：每經(jīng)資料圖 點評：國臺國標(biāo)是國臺年銷售額超40億元的核心大單品，如今，醬酒行業(yè)價格帶趨勢正在由千元價格向下進一步下沉，早已站穩(wěn)次高端的國臺國標(biāo)有足夠的競爭優(yōu)勢。 侯孝海卸任華潤啤酒、華潤酒業(yè)相關(guān)職務(wù) 3月13日，華潤雪花啤酒（中國）投資有限公司發(fā)生工商變更，侯孝海卸任法定代表人、執(zhí)行董事、經(jīng)理，由趙春武接任。不久前，侯孝海還卸任了華潤酒業(yè)控股有限公司法定代表人及執(zhí)行董事等，由魏強接任。 點評： 在今年2月舉行的華潤啤酒新春媒體見面會上，華潤啤酒便宣布成立啤酒和白酒兩大事業(yè)部，趙春武將分管華潤雪花，魏強將分管華潤酒業(yè)。如今，隨著團隊調(diào)整，華潤“啤+白”雙賦能戰(zhàn)略才剛剛開始，公司的后續(xù)表現(xiàn)還需觀察。 圖片來源：每經(jīng)資料圖 茅臺保健酒公司新品還未上市便宣布將停止招商 近日，茅臺保健酒公司在官網(wǎng)宣布，鎖定百元醬香價格帶的“臺源”新品招商工作截止時間為3月20日。同時宣布“臺源”新品將在近期上市發(fā)布。 點評： 在習(xí)酒“脫茅”后，茅臺集團要實現(xiàn)超2000億元的“十四五”營收目標(biāo)，亟須找到新的業(yè)績補充，因此保健酒公司被委以重任，先后推出了300元~500元的“茅臺醇”和156元的臺源，“茅臺家族”價格帶邊界正不斷延伸。隨著茅臺集團再推新品，百元價格帶或?qū)⒚媾R新一輪的洗牌。 海南椰島收上交所問詢，實控人變更仍存變數(shù) 3月15日晚間，海南椰島發(fā)布公告稱，因原控股股東東方君盛持有的海南椰島13.39%的股份被司法拍賣，?？趪Y公司（持股13.46%）被動成為海南椰島的第一大股東。同日，公司收到上交所問詢，要求?？趪Y公司補充披露在持股比例占優(yōu)等情況下，是否謀求公司控制權(quán)及相關(guān)計劃安排。同時，問詢函中也要求補充披露，公司董事長王曉晴實際控制的海南信唐是否與參與股權(quán)拍賣的受讓方存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，是否存在通過協(xié)議、其他安排等方式共同持有相關(guān)股份的情況。 圖片來源：每經(jīng)資料圖 點評： 實際上，王曉晴并未放棄謀求海南椰島控制權(quán)?！睹咳战?jīng)濟新聞·將進酒》欄目記者此前曾報道，參與競拍的5位自然人，其中4人均與馮彪有過交集。王曉晴作為馮彪的南充老鄉(xiāng)，若是能獲得其中4位自然人共持有的海南椰島6.68%的股份，就能成為海南椰島第一大股東。海南椰島實控人花落誰家仍存變數(shù)。 莫高股份掛牌出售部分固定資產(chǎn)，評估值2115萬元 3月13日，莫高股份發(fā)布公告稱，擬通過產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)公開掛牌出售公司下屬分公司飲馬麥芽廠的部分固定資產(chǎn)，包括房屋建筑物、構(gòu)筑物、機器設(shè)備和土地使用權(quán)。首次掛牌價格不低于評估值2115.45萬元。若上述資產(chǎn)按評估值完成出售，預(yù)計可產(chǎn)生凈利潤約1300萬元。 點評： 公司葡萄酒業(yè)務(wù)持續(xù)低迷，被寄予厚望的降解材料業(yè)務(wù)亦未做好成本控制，上述出售資產(chǎn)背后或是莫高股份的“保殼”之舉。公司預(yù)計2022年度同比增虧約1%~37%。如今看來，公司去年虧損已成定局，若2023年繼續(xù)虧損，按照退市規(guī)則，莫高股份將被退市。 口子窖推股權(quán)激勵計劃，2023年業(yè)績增長目標(biāo)不低于15% 3月16日晚間，口子窖發(fā)布股權(quán)激勵計劃草案，擬以35.16元/股的價格向公司董事長助理詹玉峰在內(nèi)的58人授予限制性股票313.42萬股。2023年~2025年業(yè)績考核目標(biāo)為，以2022年為基數(shù)，營收凈利潤增長率分別不低于15%、30%、50%。 二、行業(yè)熱點： 直播賣酒新套路：搶不到的“九塊九茅臺” 近日，有媒體曝出，在“替父賣酒”、明星忽悠式賣酒之類的套路翻車之后，又出現(xiàn)了一個新“套路”，即以超低價名酒為誘餌，吸引消費者停留在直播間，轉(zhuǎn)而推銷其他“高標(biāo)價低折扣”且品質(zhì)難辨的中小白酒品牌或渠道開發(fā)產(chǎn)品。據(jù)消費者反饋，不少直播間，每次直播都掛幾瓶50ml的茅臺以9.9元/瓶的價格售賣，吸引眼球后就開始推銷其他白酒產(chǎn)品。更有消費者表示，“四五個月了，一瓶茅臺也沒搶到”。 點評： 直播帶貨近年來快速興起，而與此同時虛假宣傳、以次充好等情況亦屢見不鮮。上述主播實際上正是利用名酒品牌吸引消費者，但直播過程中只賣其他消費者并不熟悉的產(chǎn)品，進而從中獲利。對于這類行為，平臺方應(yīng)繼續(xù)加強監(jiān)管，酒企也應(yīng)拿起法律武器捍衛(wèi)自身合法權(quán)益，維護自身品牌形象。 2022年規(guī)上白酒企業(yè)釀酒總產(chǎn)量同比下降5.58%，累計實現(xiàn)利潤總額增近3成 據(jù)中國酒業(yè)協(xié)會消息，3月10日，中國酒業(yè)協(xié)會理事長宋書玉在某論壇上談及2022年度全國白酒行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營相關(guān)數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，截至2022年末，全國規(guī)上白酒企業(yè)釀酒總產(chǎn)量671.24萬千升，同比下降5.58%；全國規(guī)上白酒企業(yè)共963家，其中虧損企業(yè)169家，虧損面達17.55%；累計完成產(chǎn)品銷售收入6626.45億元，同比增長9.64%；累計實現(xiàn)利潤總額2201.72億元，同比增長29.36%。 圖片來源：每經(jīng)記者張建攝（資料圖） 三、A股市場： 釀酒板塊持續(xù)下跌貴州茅臺A股“一哥”地位恐將不保？ 3月10日~16日，釀酒板塊繼續(xù)下跌，但總體跌幅較前一周明顯收窄，酒ETF漲跌幅較上周增長3.65個百分點。個股方面，海南椰島、酒鬼酒、舍得酒業(yè)、老白干酒、順鑫農(nóng)業(yè)、水井坊跌幅超5%。啤酒板塊，重慶啤酒、蘭州黃河跌超5%。 此外，貴州茅臺股價在近兩個月間震蕩下行，已從1月16日1912.9元/股的價格回落至1751.99元/股。而中國移動近期股價持續(xù)上行，截至3月16日收盤，中國移動市值來到2.14萬億元，直逼貴州茅臺的2.2萬億元。 點評： 自去年底疫情防控政策優(yōu)化調(diào)整后，市場對消費復(fù)蘇具有較強的預(yù)期。可是，從國家統(tǒng)計局發(fā)布的CPI數(shù)據(jù)來看，消費并未快速反彈而是呈緩慢復(fù)蘇態(tài)勢。如今白酒行業(yè)處于傳統(tǒng)消費淡季和業(yè)績真空期，市場對次高端白酒板塊復(fù)蘇節(jié)奏存在分歧，部分個股季度業(yè)績和基本面情況存在較大預(yù)期差，白酒板塊也因此出現(xiàn)階段性回調(diào)。 另一方面，國家統(tǒng)計局剛剛公布的前兩月服務(wù)業(yè)數(shù)據(jù)顯示，信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)指數(shù)同比增長9.3%，這個增速顯然比白酒行業(yè)要高得多。年初至今，中國移動股價漲幅達47.86%，中國聯(lián)通漲超30%，中國電信的漲幅更是接近70%。 可以說，目前，電信板塊正處于風(fēng)口，而白酒板塊尚未從近期的調(diào)整中走出，因此茅臺的“一哥”地位受到挑戰(zhàn)。但另一方面，茅臺不必太看重該位置，因為持續(xù)做好經(jīng)營才是企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵所在。