道達投資手記：市場表現(xiàn)分化 是否企穩(wěn)尚需觀察

3月14日（周二）晚，GPT-4發(fā)布，引發(fā)市場熱議。

技術(shù)革命往往帶來指數(shù)級爆炸效果，進化速度會越來越快，一步跟不上，就可能步步跟不上。要想不被甩下車，AI是必須發(fā)展的。

所以，這里依然存在機會，只不過由于板塊和龍頭之前已經(jīng)累計了很大的漲幅，加上板塊已經(jīng)炒作過一段時間，簡單總結(jié)就是“老”和“高”兩個字。近期就是震蕩，在構(gòu)筑箱體震蕩結(jié)構(gòu)，短期呈現(xiàn)出疲態(tài)非常正常，只要走勢結(jié)構(gòu)沒破壞，就當(dāng)成機會看待。

短線可能還會有折騰

與ChatGPT、文心一言相關(guān)的概念股，3月15日（周三）呈現(xiàn)的特征就是分化，分化的背后是有資金流出。如果從偏好上來說，從這個方向流出的資金，大概率會選擇科技或數(shù)字經(jīng)濟的其他分支，這就需要有數(shù)字經(jīng)濟的大票能出來帶隊。

奈何半導(dǎo)體周三只是早盤表現(xiàn)了一下，之后便持續(xù)震蕩回落，“渣男”特質(zhì)盡顯。這個方向是達哥今年春節(jié)前一周提的，有過一波“吃肉”的機會，但節(jié)后沒多久就開始震蕩了。目前來說，結(jié)構(gòu)也不壞，只是有些磨嘰。

說起來，最近半導(dǎo)體方面的消息挺多。比如高層組織調(diào)研集成電路產(chǎn)業(yè)；湖北國資和國家大基金二期入股長江存儲，提高了市場對長江存儲擴產(chǎn)的預(yù)期，有望帶動半導(dǎo)體設(shè)備端、材料端的國產(chǎn)替代需求等。這個方向調(diào)整的時間和幅度都比新能源久一些，放在數(shù)字經(jīng)濟活躍的背景下，半導(dǎo)體肯定值得關(guān)注。只是震蕩的節(jié)奏問題而已，箱體上沿去追并不合適。

除了數(shù)字經(jīng)濟略顯疲態(tài)以外，周三的大盤也顯得很平淡，早盤高開以后，全天都是橫盤。由于周二晚美國硅谷銀行危機基本解除，所以周三全球市場的表現(xiàn)都不錯，相比較來說，A股就差點意思。不過兩市個股漲跌幅的中位數(shù)為上漲0.83%，算是一個“回血”的日子。

因為周三市場是高開并且反彈直接到了壓力位，說實話，這種反彈可操作性不是很強。雖然滬指勉強維持在5日均線上方運行，但成交量不足，以這種量能水平，要沖過上方壓力是比較困難的，需要進一步補足10日均量。此外，由于早盤高開的缺口未回補，給短線走勢留下一個隱患，周四周五有回補這個高開缺口的預(yù)期，所以短線可能還會有折騰。

結(jié)合大盤走勢細(xì)節(jié)來看，周三窄幅震蕩，也是壓力位的窄幅震蕩，大概率臨近短期變盤的時間點了，所以要做好短期變盤的心理準(zhǔn)備，保持現(xiàn)有倉位即可，倉位不宜太重。

大消費調(diào)整難說到位

比較有意思的是消費股，多數(shù)消費類板塊個股全天幾乎都是靜悄悄的，盤中沒怎么異動，放在“3·15”國際消費者權(quán)益日這樣一個特殊的時間節(jié)點，被網(wǎng)友戲稱為“害怕晚上被打地鼠”。

對于以白酒為代表的大消費，達哥上周日已經(jīng)說過了，板塊指數(shù)已經(jīng)破位，而且位置比較尷尬，雖然是在支撐位，但這個下探的位置就是在箱體震蕩的中軌位置，這樣的調(diào)整很難說到位。

“一帶一路”主題走強。今年是“一帶一路”倡議提出10周年，第三屆“一帶一路”高峰論壇召開可期。在豐富成果的基礎(chǔ)上，預(yù)計更多政策有望出臺，海外工程業(yè)務(wù)有望受益。“一帶一路”主題屬于“中字頭”的細(xì)分領(lǐng)域，板塊走勢上，周二放量下跌后周三立馬中陽線放量反包，這是非常不錯的走勢，中線趨勢依然良好，不排除還有繼續(xù)創(chuàng)新高的動力。

中藥方面，達哥說得不多，偶爾提到醫(yī)藥方向，包括化學(xué)制藥。因為它們是中線題材，一般沒有出現(xiàn)大的變化，我就不會怎么提。近年來，國家陸續(xù)出臺政策支持中醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展，鼓勵守正創(chuàng)新，中醫(yī)藥進入改革升級階段，行業(yè)迎來快速發(fā)展。

部分中藥股的業(yè)績也延續(xù)良好態(tài)勢。中藥板塊指數(shù)目前處于箱體震蕩格局，能否向上突破，取決于后市量能能否進一步放大。周三量能雖然有所放大，但還不夠，可進一步保持跟蹤。

整體來說，周三市場表現(xiàn)分化，是否企穩(wěn)尚需觀察。場內(nèi)資金博弈，兩市8000億元左右的成交額確實偏低。根據(jù)指數(shù)表現(xiàn)，要做好變盤的心理準(zhǔn)備，如果量能能夠有效放大，才有可能突破短期壓力，扭轉(zhuǎn)局勢。

（張道達）

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