中國(guó)鐵塔2022年?duì)I收922億元 新商務(wù)定價(jià)落地后 塔類業(yè)務(wù)收入預(yù)計(jì)將會(huì)小幅下降

每經(jīng)記者 楊卉    每經(jīng)編輯 楊夏    

3月2日下午，中國(guó)鐵塔發(fā)布了2022年業(yè)績(jī)公告。2022年，中國(guó)鐵塔實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入921.70億元，同比增長(zhǎng)6.5%；歸屬于公司股東的利潤(rùn)為87.87億元，同比增長(zhǎng)19.9%。

從具體業(yè)務(wù)來(lái)看，“老本行”運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)增量主要來(lái)自5G基站，5G租戶收入對(duì)運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)收入增量貢獻(xiàn)達(dá)84.3%。“一體兩翼”的“兩翼”業(yè)務(wù)中，智聯(lián)業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)40.5%、能源業(yè)務(wù)雖然同比增長(zhǎng)也超50%，但與2021年翻倍的同比增幅相比，業(yè)務(wù)增速還是有所放緩。

此外，2022年底，中國(guó)鐵塔與三大運(yùn)營(yíng)商簽署了新服務(wù)框架協(xié)議，涉及不少優(yōu)惠和折扣細(xì)則。談及該協(xié)議是否會(huì)對(duì)公司財(cái)務(wù)產(chǎn)生影響時(shí)，中國(guó)鐵塔執(zhí)行董事兼董事長(zhǎng)張志勇在2日下午的電話會(huì)議中直言，隨著新簽署商務(wù)定價(jià)的落地和實(shí)施，預(yù)計(jì)2023年公司運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)將與2022年基本持平，其中室分業(yè)務(wù)（室內(nèi)分布式天線系統(tǒng)業(yè)務(wù)）受影響不大，但塔類業(yè)務(wù)會(huì)有小幅下降。

室分業(yè)務(wù)有望吃到更多5G紅利

3月2日，中國(guó)鐵塔（HK00788，股價(jià)0.90港元，市值1566.5億港元）發(fā)布了2022年業(yè)績(jī)。2022年，中國(guó)鐵塔實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入921.70億元，同比增長(zhǎng)6.5%；歸屬于公司股東的利潤(rùn)為87.87億元，同比增長(zhǎng)19.9%，凈利潤(rùn)率為9.5%。營(yíng)業(yè)成本為788.58億元，同比增長(zhǎng)6.3%。

現(xiàn)金流方面，根據(jù)中國(guó)鐵塔總會(huì)計(jì)師胡少峰在電話會(huì)議中的介紹，2022年中國(guó)鐵塔實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~651.34億元，資本開(kāi)支262.07億元，同比增長(zhǎng)4.0%；截至2022年12月31日，中國(guó)鐵塔總資產(chǎn)為3055.60億元，帶息負(fù)債為791.19億元，凈債務(wù)杠桿率為27.7%，較上年同期下降5.7個(gè)百分點(diǎn)，全年可分配利潤(rùn)派息比率為72%。

業(yè)務(wù)方面，根據(jù)中國(guó)鐵塔執(zhí)行董事兼總經(jīng)理顧曉敏在電話會(huì)議中的說(shuō)法，中國(guó)鐵塔主要業(yè)務(wù)分為運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)及兩翼業(yè)務(wù)兩部分。其中運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)占2022年總收入的比例為90.1%，包含塔類業(yè)務(wù)及室分業(yè)務(wù)；兩翼業(yè)務(wù)占總收入比例為9.7%，包括智聯(lián)業(yè)務(wù)和能源業(yè)務(wù)。

圖片來(lái)源：電話會(huì)議PPT截圖

先看“大頭”運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)。2022年，中國(guó)鐵塔運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)收入為830.31億元，同比增長(zhǎng)3.5%。其中塔類業(yè)務(wù)收入772.04億元，同比增長(zhǎng)1.8%，運(yùn)營(yíng)商租戶同比增長(zhǎng)3.1%；室分業(yè)務(wù)收入58.27億元，雖然占總營(yíng)收比例小，但同比增長(zhǎng)了34.3%，覆蓋范圍包含樓宇、地鐵、高鐵隧道等，增幅明顯高于塔類業(yè)務(wù)。

不過(guò)，2022年底，中國(guó)鐵塔與三大運(yùn)營(yíng)商簽署了新服務(wù)框架協(xié)議，涉及不少優(yōu)惠和折扣細(xì)則。談及新協(xié)議是否會(huì)對(duì)公司財(cái)務(wù)產(chǎn)生影響，張志勇在電話會(huì)議中直言，隨著新簽署商務(wù)定價(jià)的落地和實(shí)施，預(yù)計(jì)2023年公司運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)將與2022年基本持平，其中室分業(yè)務(wù)受影響不大，但塔類業(yè)務(wù)會(huì)有小幅下降。

圖片來(lái)源：電話會(huì)議PPT截圖

對(duì)于運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)的未來(lái)，中國(guó)鐵塔將更多希望寄托在5G上。張志勇就在電話會(huì)議中表示，（目前）5G網(wǎng)絡(luò)仍處于規(guī)模建設(shè)期，預(yù)計(jì)到2023年底，每萬(wàn)人擁有5G基站數(shù)將超過(guò)18個(gè)；到2025年底，5G室內(nèi)覆蓋將達(dá)到4G覆蓋水平，給室分市場(chǎng)帶來(lái)大量拓展空間。

其實(shí)，單從2022年業(yè)務(wù)來(lái)看，5G也是中國(guó)鐵塔運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)的重要增量。2022年，中國(guó)鐵塔累計(jì)承建176.1萬(wàn)個(gè)5G基站，5G租戶收入對(duì)運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)收入增量貢獻(xiàn)（5G租戶收入對(duì)運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)收入增量貢獻(xiàn)=5G租戶收入增量收入/運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)增量收入）已達(dá)84.3%，比上年增長(zhǎng)了9.7%個(gè)百分點(diǎn)。

兩翼業(yè)務(wù)占總收入比例擴(kuò)大，能源業(yè)務(wù)增速放緩

至于兩翼業(yè)務(wù)，雖然占總收入比例僅為9.7%，但較上年（7.1%）相比也有所增長(zhǎng)。

具體來(lái)看，2022年，中國(guó)鐵塔智聯(lián)業(yè)務(wù)收入57.04億元，同比增長(zhǎng)40.5%。張志勇在電話會(huì)議中表示，在運(yùn)營(yíng)商加速向數(shù)智化轉(zhuǎn)型，發(fā)展云計(jì)算、大數(shù)據(jù)的背景下，鐵塔公司也會(huì)圍繞數(shù)智化及共享做一些布局，思考如何讓基站發(fā)揮更多作用，使通信塔向數(shù)據(jù)塔轉(zhuǎn)變。

根據(jù)張志勇在電話會(huì)議上的介紹，以一座鐵塔為例，可包含專網(wǎng)設(shè)備、氣象監(jiān)測(cè)、環(huán)境監(jiān)測(cè)等多個(gè)功能。“一座塔，上面是5G，下面是光纜，當(dāng)中有電源，機(jī)房還有帶寬，在邊緣計(jì)算、人工智能等領(lǐng)域都可以加大布局。”

圖片來(lái)源：電話會(huì)議PPT截圖

據(jù)張志勇透露，目前公司已在云計(jì)算等方面和某個(gè)運(yùn)營(yíng)商簽訂了一些合作方向，部分塔的收入結(jié)構(gòu)也已經(jīng)發(fā)生了轉(zhuǎn)變，來(lái)自非運(yùn)營(yíng)商的收入已經(jīng)超過(guò)了運(yùn)營(yíng)商。

值得關(guān)注的是，2022年，中國(guó)鐵塔能源業(yè)務(wù)收入為32億元，同比增長(zhǎng)了54.5%，但與2021年同比增長(zhǎng)121.5%的數(shù)據(jù)相比，能源業(yè)務(wù)增幅還是有所放緩。

圖源：中國(guó)鐵塔2021年年報(bào)

對(duì)此，張志勇表示，能源業(yè)務(wù)和上年相比有一定放緩，但目前該業(yè)務(wù)還在發(fā)展初期，2022年在一定程度上受到了疫情的影響，但整體還是保持了增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，公司對(duì)能源業(yè)務(wù)比較有信心，預(yù)計(jì)2023年能源業(yè)務(wù)的收入會(huì)有快速的增長(zhǎng)。

封面圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)-VCG211171429042