33家券商過半去年凈利腰斬 自營、投行收入驟降成業(yè)績“殺手”

每經(jīng)記者 陳晨    每經(jīng)編輯 趙云    

近日，“牛市旗手”扎堆披露了2022年相關業(yè)績預告。1月30日晚間，財達證券、中原證券、太平洋、紅塔證券、東興證券、西南證券、華西證券、天風證券和國海證券等10家上市券商披露了業(yè)績預告，凈利潤普遍大幅下滑甚至虧損。

數(shù)據(jù)來源：記者整理視覺中國圖楊靖制圖

據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者統(tǒng)計，截至1月30日晚間，包括上市及非上市券商（非上市券商以母公司口徑），共計33家披露了相關業(yè)績情況，預計凈利潤超過10億元的有7家，虧損的有4家。預計凈利潤同比增長的僅有3家，預計凈利潤降幅超50%（不含虧損券商）的有18家，占比約55%。

究其原因，這與去年資本市場波動加大、股債齊跌、交投萎縮等情況導致券商證券投資等自營業(yè)務受損嚴重息息相關。除此之外，也有部分券商投行、經(jīng)紀業(yè)績不及預期存在關系。財通證券非銀分析師夏昌盛團隊稱，低基數(shù)下證券行業(yè)2023年迎來恢復性高增長是大概率事件。

僅7家券商凈利超10億

記者梳理公告發(fā)現(xiàn)，截至1月30日，共有33家券商（含上市與非上市券商）展示了2022年相關業(yè)績預告或未經(jīng)審計利潤表。僅從凈利潤角度來看，有7家券商預計2022年凈利潤超過10億元，分別是中信證券（211.21億元）、申萬宏源（27億元至35億元）、網(wǎng)信證券（29億元）、安信證券（26.13億元）、方正證券（19.13億元）、國元證券（17.18億元）、中金財富（13.71億元）。與之相反的是，中山證券、太平洋證券、江海證券及天風證券等4家券商發(fā)生了虧損。

從凈利潤變動來看，這33家券商中，僅有方正證券、粵開證券及網(wǎng)信證券業(yè)績預增。方正證券預計2022年凈利潤增長5%至15%。

據(jù)記者了解，方正證券業(yè)績增長與去年資產(chǎn)負債表打開和自營業(yè)務有不俗的表現(xiàn)不無關系。比如去年，時隔3年，方正證券終于恢復了發(fā)債，上半年成功發(fā)行31億元非公開公司債。發(fā)債成本低，帶動公司上半年新增融資成本下降76bp，累計綜合融資成本下降11bp。公司授信已經(jīng)打開，金融機構準入數(shù)量、授信額度雙雙增長。資產(chǎn)收入創(chuàng)新高，負債成本創(chuàng)新低，資產(chǎn)負債利差擴大，直接為公司貢獻收益。

粵開證券凈利潤增長78.08%。據(jù)記者觀察，粵開證券去年經(jīng)紀、資管及投資收益呈現(xiàn)了不同程度的收入下滑，而業(yè)績卻實現(xiàn)增長主要得益于投行業(yè)務收入增加及營業(yè)外支出大幅縮減。

相比前述兩家，網(wǎng)信證券凈利潤達29億元實現(xiàn)扭虧則有特殊性。網(wǎng)信證券控股股東指南針曾表示，由于網(wǎng)信證券經(jīng)歷了破產(chǎn)重整這一特殊的過程，根據(jù)最終的重整方案，網(wǎng)信證券2022年7月份計入“破產(chǎn)重整收益”近29億元，也就是說這均屬于營業(yè)外收入。

“幾家歡喜幾家愁”。相比于上述3家，更多的券商則面臨凈利潤下降，就連“券商一哥”中信證券也未能扭轉(zhuǎn)業(yè)績下滑的局面，預計凈利潤同比下滑8.57%。

18家券商預虧超50%

此外，記者發(fā)現(xiàn)，國元證券、東莞證券、五礦證券等3家中小券商也有不俗的表現(xiàn)，預計凈利潤下滑也都在10%左右。

當然，不論是業(yè)績增長還是小幅下滑，都僅僅是個例，普遍還是業(yè)績斷崖式下滑。據(jù)記者統(tǒng)計，33家券商中，預計2022年凈利潤下滑幅度超過50%的就有18家（不含業(yè)績虧損的4家），占比超五成。其中，紅塔證券預計凈利潤下滑近98%，東北證券和中泰證券預計最大下滑分別約為86%和83%；申萬宏源、東興證券、華西證券、西部證券、西南證券、湘財證券、中原證券、國盛證券等預計最大下滑也都在70%以上。

券商業(yè)績整體下滑，其實也早有征兆。去年12月中國證券業(yè)協(xié)會披露的前三季度經(jīng)營數(shù)據(jù)，140家券商實現(xiàn)營業(yè)收入3042.42億元，同比下降16.95%；實現(xiàn)凈利潤1167.63億元，同比下降18.90%。從業(yè)務結(jié)構來看，收入占比較高的經(jīng)紀、自營業(yè)務均大幅下滑，特別是自營業(yè)務受權益類市場低迷影響下滑幅度接近50%，成為業(yè)績“殺手”。

除了自營業(yè)務收入受到市場波動而銳減收入外，也有不少券商還受到投行業(yè)務收入下滑的影響，比如西部證券、國海證券、東北證券、中原證券、中山證券等。中山證券去年虧損1.50億元，虧損擴大，其中除了自營業(yè)務收入下降幅度較大以外，還有一個重要原因就是受國內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)政策調(diào)整等因素的影響，中山證券投行優(yōu)勢業(yè)務受到較大的沖擊，債券承銷業(yè)務規(guī)?？s減，導致投資銀行業(yè)務收入下降幅度較大。

不過，國聯(lián)證券發(fā)布的研究報告稱，節(jié)前部分上市券商發(fā)布了2022年業(yè)績快報，從業(yè)績表現(xiàn)看基本延續(xù)了前三季度的趨勢，這也意味著“靴子落地”。隨著A股兔年的“開門紅”，市場成交額已有明顯回暖，2023年春節(jié)后在各項積極因素催化下，成交量有望再次放大，預計2023年一季度券商板塊業(yè)績有望在低基數(shù)下實現(xiàn)較好增長。

封面圖片來源：數(shù)據(jù)來源：記者整理視覺中國圖楊靖制圖