國(guó)產(chǎn)HPV疫苗或有后發(fā)優(yōu)勢(shì)，康樂衛(wèi)士明日申購可關(guān)注

每經(jīng)記者 劉明濤    每經(jīng)編輯 葉峰    

明日，北交所將迎來近期發(fā)行價(jià)最高的新股——康樂衛(wèi)士，該公司發(fā)行價(jià)格為42元/股，網(wǎng)上申購時(shí)間為2023年3月3日，發(fā)行代碼為“889303”。不少券商指出，國(guó)內(nèi)HPV疫苗存量市場(chǎng)空間廣闊，可關(guān)注研發(fā)進(jìn)度領(lǐng)先的企業(yè)。

資料顯示，康樂衛(wèi)士成立于2008年4月，是一家以基于結(jié)構(gòu)的抗原設(shè)計(jì)為核心技術(shù)的生物醫(yī)藥企業(yè)，主要從事重組蛋白疫苗的研究、開發(fā)和產(chǎn)業(yè)化。公司自成立以來，始終專注于重組蛋白疫苗的研發(fā)，基于公司的核心技術(shù)平臺(tái)和多年的研究積累，公司構(gòu)建了豐富的研發(fā)管線。

據(jù)了解，康樂衛(wèi)士合計(jì)擁有10個(gè)重組人用疫苗在研項(xiàng)目，公司的三價(jià)HPV疫苗和九價(jià)HPV疫苗（女性適應(yīng)癥）在研項(xiàng)目均已進(jìn)入Ⅲ期臨床，九價(jià)HPV疫苗（男性適應(yīng)癥）在研項(xiàng)目已進(jìn)入Ⅰ期臨床，十五價(jià)HPV疫苗已取得國(guó)家藥監(jiān)局的臨床試驗(yàn)批準(zhǔn)通知書，二價(jià)新冠疫苗、多價(jià)諾如病毒疫苗、呼吸道合胞病毒疫苗、帶狀皰疹疫苗、多價(jià)手足口病疫苗、脊髓灰質(zhì)炎疫苗等重組疫苗在研項(xiàng)目均處于臨床前研究階段。

根據(jù)WHO數(shù)據(jù)顯示，2020年全球約有60.4萬宮頸癌新發(fā)病例和34.2萬死亡病例（其中國(guó)內(nèi)新發(fā)和死亡病例分別為11.0萬、5.9萬）。宮頸癌發(fā)病與HPV感染密切相關(guān)，WHO于2020年提出加速消除全球?qū)m頸癌戰(zhàn)略，包括中國(guó)在內(nèi)的194個(gè)國(guó)家承諾在2030年前為90%以上的9-14歲女孩接種HPV疫苗。自2006年上市以來，HPV疫苗在全球多數(shù)國(guó)家和地區(qū)快速推廣，2021年默沙東的Gardasil系列全球銷售額達(dá)到56.73億美元，成為全球最暢銷的非新冠疫苗單品。

安信證券分析指出，根據(jù)HPV疫苗樣本醫(yī)院銷售數(shù)據(jù)顯示，雖然四價(jià)HPV疫苗價(jià)格較雙價(jià)HPV疫苗價(jià)格高41%，九價(jià)HPV疫苗價(jià)格較雙價(jià)人乳頭瘤病毒疫苗價(jià)格高124%，但四價(jià)、九價(jià)HPV疫苗銷售情況仍較好。消費(fèi)者更偏向高價(jià)次疫苗。大量的流行病學(xué)數(shù)據(jù)表明，HPV16、18和58型是導(dǎo)致我國(guó)女性罹患宮頸癌的主要亞型。目前默沙東公司四價(jià)疫苗及GSK公司雙價(jià)疫苗均沒有覆蓋HPV58亞型?？禈沸l(wèi)士申報(bào)的三價(jià)HPV疫苗有較大的優(yōu)勢(shì)。根據(jù)市場(chǎng)趨勢(shì)，康樂衛(wèi)士研發(fā)的三價(jià)次疫苗若成功獲批上市，在采取合理定價(jià)策略的前提下，或有望替代雙價(jià)疫苗產(chǎn)品；以覆蓋高危亞型的視角，或可替代部分四價(jià)疫苗產(chǎn)品。

中泰證券也表示，國(guó)內(nèi)HPV疫苗接種率低、存量市場(chǎng)空間廣闊，短期內(nèi)仍將是供給驅(qū)動(dòng)型市場(chǎng)，看好進(jìn)度領(lǐng)先、銷售能力強(qiáng)的企業(yè)。中長(zhǎng)期看，隨著HPV疫苗滲透率提升以及更多的國(guó)產(chǎn)疫苗獲批，將會(huì)由供給驅(qū)動(dòng)型市場(chǎng)轉(zhuǎn)變?yōu)樾枨篁?qū)動(dòng)型市場(chǎng)，產(chǎn)品升級(jí)和海外市場(chǎng)開拓將成為新的看點(diǎn)，建議關(guān)注產(chǎn)品力強(qiáng)、研發(fā)進(jìn)度領(lǐng)先的企業(yè)，如瑞科生物、康樂衛(wèi)士等。