沖高回落！反彈要來(lái)了嗎？——道達(dá)投資手記

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來(lái)源：微信公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”（微信公號(hào)ID：daoda1997）

今天，聽(tīng)到一個(gè)非常意外的消息。

據(jù)外媒報(bào)道，微軟或?qū)⑹召?gòu)奈飛公司，受此消息影響，隔夜美股愛(ài)奇藝等視頻公司出現(xiàn)了大漲。A股這邊，芒果超媒全天大漲9%，放在全天超4000股下跌的市場(chǎng)中，表現(xiàn)異常搶眼。

視頻網(wǎng)站一直以來(lái)的主要問(wèn)題是賺不了錢(qián)，更深層次來(lái)說(shuō)就是因?yàn)槊餍堑膱?bào)酬太高，而付費(fèi)用戶的收入不足以覆蓋掉這部分成本。前幾年，視頻網(wǎng)站為了爭(zhēng)奪用戶采取低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)，有些收費(fèi)策略也被打壓，比如說(shuō)之前爭(zhēng)議比較大的提前付費(fèi)觀看策略等，經(jīng)營(yíng)上自然就只能靠輸血了。

不過(guò)，從達(dá)哥最近的觀察來(lái)說(shuō)，不少視頻網(wǎng)站的會(huì)員收費(fèi)，相較于之前來(lái)說(shuō)是漲價(jià)的，并且各類(lèi)優(yōu)惠活動(dòng)也在減少，應(yīng)該是從大數(shù)據(jù)的角度發(fā)現(xiàn)視頻網(wǎng)站的用戶粘性還不錯(cuò)。也正是因?yàn)槿绱?，最近不少和視頻相關(guān)的公司，股價(jià)都反彈了不少。

話說(shuō)今天曝光的馬化騰內(nèi)部講話，也和視頻有關(guān)，視頻號(hào)成為騰訊為數(shù)不多的希望所在。這幾年，短視頻在全球范圍內(nèi)對(duì)整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)的沖擊相當(dāng)大，各個(gè)平臺(tái)和企業(yè)都不得不重視這一塊。視頻號(hào)的未來(lái)肯定是屬于年輕人的，這里達(dá)哥就不湊熱鬧了。而如果騰訊的視頻號(hào)將來(lái)能夠成長(zhǎng)為和抖音差不多的體量，那可能對(duì)騰訊股價(jià)是一個(gè)很大的支撐。

好了，回來(lái)聊市場(chǎng)。今天，外圍股市都很給力，各大指數(shù)都有比較不錯(cuò)的反彈，連北上資金都凈流入20多億元，奈何A股高開(kāi)低走，開(kāi)盤(pán)超過(guò)3000只個(gè)股上漲，收盤(pán)變成了超過(guò)4000只個(gè)股下跌，不免讓人有些失落。從資金流向看，大概率又是內(nèi)資在砸盤(pán)了。

不過(guò)，從這么多年的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，內(nèi)資砸盤(pán)也不是什么壞事，因?yàn)楹芸赡芨籼炀蜁?huì)給大家一個(gè)甜棗。有句話說(shuō)得好，弱勢(shì)中，不怕低開(kāi)，就怕高開(kāi)。因?yàn)楦唛_(kāi)非常容易導(dǎo)致高開(kāi)低走，并影響調(diào)整節(jié)奏及進(jìn)度。

昨天達(dá)哥也說(shuō)了，從走勢(shì)結(jié)構(gòu)來(lái)看，上證指數(shù)5分鐘級(jí)別橫盤(pán)震蕩結(jié)構(gòu)并沒(méi)有完成，今天的高開(kāi)也仍然在昨天的震蕩之中，這種走勢(shì)只要是向上力度不夠，就很容易演變成沖高回落的走勢(shì)，這在震蕩結(jié)構(gòu)中很常見(jiàn)。

盤(pán)面上，教育板塊表現(xiàn)出色。中共中央辦公廳、國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于深化現(xiàn)代職業(yè)教育體系建設(shè)改革的意見(jiàn)》，將符合條件的職業(yè)教育項(xiàng)目納入地方政府專(zhuān)項(xiàng)債券、預(yù)算內(nèi)投資等的支持范圍。

按道理說(shuō)，消息利好職業(yè)教育，但A股屬于是一通炒，A4紙、K12教育、公考教育、互聯(lián)網(wǎng)教育等統(tǒng)統(tǒng)都在漲，發(fā)現(xiàn)不對(duì)了就跟著尾盤(pán)一起砸。但就目前教育板塊的走勢(shì)來(lái)說(shuō)，問(wèn)題并不大，趨勢(shì)上仍然是在年線附近震蕩，能否形成新一輪上升浪還需觀察。

醫(yī)療美容、化妝品、醫(yī)療服務(wù)、釀酒板塊，承接昨天的大消費(fèi)方向繼續(xù)活躍，市場(chǎng)存量資金仍然在博弈消費(fèi)復(fù)蘇預(yù)期。這也是常規(guī)的思路，越是縮量的市場(chǎng)中，資金就越容易集中在之前活躍的方向中。

走勢(shì)結(jié)構(gòu)方面，醫(yī)療美容處于低位，可增加關(guān)注度。網(wǎng)上有言論稱(chēng)“高燒會(huì)影響美容效果，退燒后需要再來(lái)一次。”這應(yīng)該是一個(gè)段子，真實(shí)情況可能是醫(yī)美對(duì)一部分人來(lái)說(shuō)是剛需。釀酒板塊前期累計(jì)漲幅已經(jīng)不小，年線附近壓力仍然有消化需求。醫(yī)療服務(wù)上方均線壓力還很重，今天上漲力度也不夠，沒(méi)有漲停板個(gè)股出現(xiàn)，觀望為主。

證監(jiān)會(huì)允許符合條件的房企“借殼”已上市房企，允許房地產(chǎn)和建筑等密切相關(guān)行業(yè)上市公司實(shí)施涉房重組。同時(shí)，央行表示引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)支持房地產(chǎn)行業(yè)重組并購(gòu)，改善頭部房企資產(chǎn)負(fù)債狀況。消息刺激地產(chǎn)股異動(dòng)，不過(guò)相比較來(lái)說(shuō)更青睞房地產(chǎn)服務(wù)板塊。

至于大盤(pán)指數(shù)層面，今天的沖高回落讓走勢(shì)結(jié)構(gòu)更加清晰了，上證指數(shù)15分鐘級(jí)別已經(jīng)出現(xiàn)了兩個(gè)箱體震蕩的下跌結(jié)構(gòu)。一般來(lái)說(shuō)，這種結(jié)構(gòu)很容易出現(xiàn)下跌力度的衰竭。明天上證指數(shù)向下如果殺不出力度，短期的反彈可能一觸即發(fā)。

另外從情緒上說(shuō)，今天上證指數(shù)沖高回落，好像走得更差了。但是，這樣的沖高殺跌，是很容易把恐慌盤(pán)洗出來(lái)的。在利空沒(méi)有繼續(xù)放大的前提下，不可能連續(xù)一直大跌。隨著連續(xù)殺跌的加劇，就意味著市場(chǎng)對(duì)于利空的兌現(xiàn)越來(lái)越接近充分，反彈也就在孕育之中了。

至于反彈的力度和強(qiáng)度，目前很難說(shuō)，就只能根據(jù)具體的反彈情況來(lái)定，持續(xù)時(shí)間可能在幾天左右。而在這個(gè)普遍反彈的過(guò)程中，朋友們就要根據(jù)自己的情況提前定好策略了。如果倉(cāng)位過(guò)重，并且上證指數(shù)反彈不能越過(guò)3145點(diǎn)，反彈中就要適當(dāng)減倉(cāng)了；而對(duì)于倉(cāng)位比較輕的朋友，反彈過(guò)程中，是可以略微參與一下的。

（張道達(dá)）

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