行業(yè)風(fēng)向標(biāo) | 大國(guó)博弈升溫，軍工行業(yè)震蕩之中不改長(zhǎng)期趨勢(shì)

近年來(lái)，我國(guó)加強(qiáng)海上防御力量的重要性日漸凸顯，維護(hù)商用、民用海洋權(quán)益亦具有重要意義。在海洋強(qiáng)國(guó)的戰(zhàn)略指引下，我國(guó)正積極推進(jìn)新時(shí)代海上力量建設(shè)，提高海洋監(jiān)測(cè)、偵查與打擊力量。 2月14日，“中國(guó)復(fù)眼”二期——大規(guī)模分布孔徑深空探測(cè)雷達(dá)項(xiàng)目在重慶市云陽(yáng)縣開(kāi)工建設(shè)。此次開(kāi)工建設(shè)的“大規(guī)模分布孔徑深空探測(cè)雷達(dá)項(xiàng)目”作為“中國(guó)復(fù)眼”二期項(xiàng)目計(jì)劃于2025年建成，將落地重慶市云陽(yáng)縣龍角鎮(zhèn)中洲島，總占地面積300余畝，將建設(shè)25部30米孔徑雷達(dá)，建成后將成為世界上綜合性能最強(qiáng)的深空探測(cè)雷達(dá)，實(shí)現(xiàn)對(duì)千萬(wàn)公里外的小行星探測(cè)和成像，為我國(guó)近地小行星撞擊防御和行星科學(xué)研究提供重要支撐。 2月17日，世界雷達(dá)博覽會(huì)組委會(huì)在北京宣布，主題為“雷達(dá)融合世界，數(shù)智引領(lǐng)未來(lái)”的2023第十屆世界雷達(dá)博覽會(huì)，將于4月13日至15日在北京舉行，2023第三屆“雷達(dá)與未來(lái)”全球峰會(huì)同期舉辦。本屆世界雷達(dá)博覽會(huì)由中國(guó)雷達(dá)行業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)電子科技集團(tuán)有限公司、中國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司共同主辦，將著力打造雷達(dá)賦能防務(wù)安全、雷達(dá)賦能千行百業(yè)、前沿技術(shù)與數(shù)字經(jīng)濟(jì)三大展區(qū)，中外近500家雷達(dá)及電子信息世界500強(qiáng)企業(yè)、領(lǐng)軍企業(yè)、大型骨干企業(yè)、“獨(dú)角獸”企業(yè)及“專(zhuān)精特新”高成長(zhǎng)型企業(yè)將攜亮點(diǎn)展品集中展示。 目前來(lái)看，俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)在各方利益權(quán)衡之下或?qū)⒗^續(xù)維持均勢(shì)。受俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)和去全球化的影響，軍備擴(kuò)張或?qū)⒓觿?，?jìng)爭(zhēng)或?qū)⒓性趤喼藜皷|歐區(qū)域，全球國(guó)防預(yù)算有望加速增長(zhǎng)，世界局勢(shì)不確定性或?qū)⑦M(jìn)一步增加。在全球國(guó)防預(yù)算穩(wěn)定較快增長(zhǎng)、我國(guó)周邊地緣政治緊張程度加劇的大背景下，2023年我國(guó)國(guó)防預(yù)算整體仍將保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，國(guó)防預(yù)算增速上升趨勢(shì)有望持續(xù)，單年度增速或?qū)⑦_(dá)到7.5%-7.6%。 國(guó)泰君安分析指出，大國(guó)博弈加劇是長(zhǎng)期趨勢(shì)，美國(guó)及其盟友國(guó)防戰(zhàn)略重心逐步向印太轉(zhuǎn)向，中國(guó)周邊緊張局勢(shì)可能逐步加劇，和平需要保衛(wèi)，加大國(guó)防投入是必選項(xiàng)，軍工長(zhǎng)期趨勢(shì)向好。2027年要確保實(shí)現(xiàn)建軍百年奮斗目標(biāo)，十四五期間有望加速補(bǔ)短板。 點(diǎn)評(píng)：當(dāng)前軍工板塊正處于景氣切換的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，板塊高性?xún)r(jià)比更加凸顯，估值有望實(shí)現(xiàn)切換，加配軍工板塊正當(dāng)時(shí)。 這里，通過(guò)整合天風(fēng)、安信、國(guó)信等10余家券商最新研報(bào)信息，為粉絲朋友帶來(lái)4家公司簡(jiǎn)介，僅供參考。 1、臻鐳科技 公司產(chǎn)品性能優(yōu)勢(shì)突出，特種應(yīng)用領(lǐng)域覆蓋全面，盈利能力表現(xiàn)優(yōu)異。部分ADC/DAC產(chǎn)品性能可對(duì)標(biāo)海外龍頭ADI，且國(guó)內(nèi)公司無(wú)同類(lèi)競(jìng)品，技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)明顯。受益于特種領(lǐng)域芯片自主可控、國(guó)產(chǎn)化率不斷提升以及模擬相控陣向數(shù)字相控陣發(fā)展趨勢(shì)，未來(lái)芯片產(chǎn)品收入有望快速增長(zhǎng)。 ——東北證券 2、鋮昌科技 鋮昌科技作為行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的相控陣T/R芯片供應(yīng)商，有望受益于衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)與5G的發(fā)展。同時(shí)，公司逐步拓展產(chǎn)品線，產(chǎn)品涵蓋地面/機(jī)載/車(chē)載/艦載相控陣T/R芯片，有望保障公司長(zhǎng)期成長(zhǎng)。 ——光大證券 3、普天科技 6G通信網(wǎng)絡(luò)將實(shí)現(xiàn)“高速泛在、天地一體、算網(wǎng)融合”，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)是數(shù)字經(jīng)濟(jì)重要組成部分。公司控股股東中電網(wǎng)通作為電科集團(tuán)通信產(chǎn)業(yè)發(fā)展平臺(tái)，是衛(wèi)星通信業(yè)務(wù)的“國(guó)家隊(duì)”。上市公司有望通過(guò)內(nèi)生+外延式發(fā)展實(shí)現(xiàn)較快增速。 ——華西證券 4、天奧電子 公司擁有全譜系的時(shí)頻產(chǎn)品，是國(guó)內(nèi)中高端軍用時(shí)頻核心器件（銣原子鐘、晶體器件）、軍用時(shí)間同步設(shè)備及系統(tǒng)的主要供應(yīng)商，產(chǎn)品譜系齊全，覆蓋型號(hào)全面，“十四五”期間國(guó)防建設(shè)提速，公司下游需求有望持續(xù)放量。 ——華泰證券