行業(yè)風(fēng)向標(biāo) | 大國博弈升溫，軍工行業(yè)震蕩之中不改長期趨勢

每經(jīng)記者 劉明濤    每經(jīng)編輯 趙云    

近年來，我國加強海上防御力量的重要性日漸凸顯，維護商用、民用海洋權(quán)益亦具有重要意義。在海洋強國的戰(zhàn)略指引下，我國正積極推進新時代海上力量建設(shè)，提高海洋監(jiān)測、偵查與打擊力量。

2月14日，“中國復(fù)眼”二期——大規(guī)模分布孔徑深空探測雷達(dá)項目在重慶市云陽縣開工建設(shè)。此次開工建設(shè)的“大規(guī)模分布孔徑深空探測雷達(dá)項目”作為“中國復(fù)眼”二期項目計劃于2025年建成，將落地重慶市云陽縣龍角鎮(zhèn)中洲島，總占地面積300余畝，將建設(shè)25部30米孔徑雷達(dá)，建成后將成為世界上綜合性能最強的深空探測雷達(dá)，實現(xiàn)對千萬公里外的小行星探測和成像，為我國近地小行星撞擊防御和行星科學(xué)研究提供重要支撐。

2月17日，世界雷達(dá)博覽會組委會在北京宣布，主題為“雷達(dá)融合世界，數(shù)智引領(lǐng)未來”的2023第十屆世界雷達(dá)博覽會，將于4月13日至15日在北京舉行，2023第三屆“雷達(dá)與未來”全球峰會同期舉辦。本屆世界雷達(dá)博覽會由中國雷達(dá)行業(yè)協(xié)會、中國電子科技集團有限公司、中國電子信息產(chǎn)業(yè)集團有限公司共同主辦，將著力打造雷達(dá)賦能防務(wù)安全、雷達(dá)賦能千行百業(yè)、前沿技術(shù)與數(shù)字經(jīng)濟三大展區(qū)，中外近500家雷達(dá)及電子信息世界500強企業(yè)、領(lǐng)軍企業(yè)、大型骨干企業(yè)、“獨角獸”企業(yè)及“專精特新”高成長型企業(yè)將攜亮點展品集中展示。

目前來看，俄烏戰(zhàn)爭在各方利益權(quán)衡之下或?qū)⒗^續(xù)維持均勢。受俄烏戰(zhàn)爭爆發(fā)和去全球化的影響，軍備擴張或?qū)⒓觿。偁幓驅(qū)⒓性趤喼藜皷|歐區(qū)域，全球國防預(yù)算有望加速增長，世界局勢不確定性或?qū)⑦M一步增加。在全球國防預(yù)算穩(wěn)定較快增長、我國周邊地緣政治緊張程度加劇的大背景下，2023年我國國防預(yù)算整體仍將保持增長態(tài)勢，國防預(yù)算增速上升趨勢有望持續(xù)，單年度增速或?qū)⑦_(dá)到7.5%-7.6%。

國泰君安分析指出，大國博弈加劇是長期趨勢，美國及其盟友國防戰(zhàn)略重心逐步向印太轉(zhuǎn)向，中國周邊緊張局勢可能逐步加劇，和平需要保衛(wèi)，加大國防投入是必選項，軍工長期趨勢向好。2027年要確保實現(xiàn)建軍百年奮斗目標(biāo)，十四五期間有望加速補短板。

點評：當(dāng)前軍工板塊正處于景氣切換的關(guān)鍵節(jié)點，板塊高性價比更加凸顯，估值有望實現(xiàn)切換，加配軍工板塊正當(dāng)時。

這里，通過整合天風(fēng)、安信、國信等10余家券商最新研報信息，為粉絲朋友帶來4家公司簡介，僅供參考。

1、臻鐳科技

公司產(chǎn)品性能優(yōu)勢突出，特種應(yīng)用領(lǐng)域覆蓋全面，盈利能力表現(xiàn)優(yōu)異。部分ADC/DAC產(chǎn)品性能可對標(biāo)海外龍頭ADI，且國內(nèi)公司無同類競品，技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢明顯。受益于特種領(lǐng)域芯片自主可控、國產(chǎn)化率不斷提升以及模擬相控陣向數(shù)字相控陣發(fā)展趨勢，未來芯片產(chǎn)品收入有望快速增長。

——東北證券

2、鋮昌科技

鋮昌科技作為行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的相控陣T/R芯片供應(yīng)商，有望受益于衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)與5G的發(fā)展。同時，公司逐步拓展產(chǎn)品線，產(chǎn)品涵蓋地面/機載/車載/艦載相控陣T/R芯片，有望保障公司長期成長。

——光大證券

3、普天科技

6G通信網(wǎng)絡(luò)將實現(xiàn)“高速泛在、天地一體、算網(wǎng)融合”，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)是數(shù)字經(jīng)濟重要組成部分。公司控股股東中電網(wǎng)通作為電科集團通信產(chǎn)業(yè)發(fā)展平臺，是衛(wèi)星通信業(yè)務(wù)的“國家隊”。上市公司有望通過內(nèi)生+外延式發(fā)展實現(xiàn)較快增速。

——華西證券

4、天奧電子

公司擁有全譜系的時頻產(chǎn)品，是國內(nèi)中高端軍用時頻核心器件（銣原子鐘、晶體器件）、軍用時間同步設(shè)備及系統(tǒng)的主要供應(yīng)商，產(chǎn)品譜系齊全，覆蓋型號全面，“十四五”期間國防建設(shè)提速，公司下游需求有望持續(xù)放量。

——華泰證券