每日經(jīng)濟新聞 2023-02-20 15:38:23
每經(jīng)AI快訊,中國銀河02月20日發(fā)布研報稱:給予通信服務推薦(維持)評級。
1月通信板塊指數(shù)上漲,運營商、載波通信及電網(wǎng)等子板塊表現(xiàn)較好:本月上證指數(shù)漲幅為5.39%;深證成指漲幅為8.94%;創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲幅為9.97%;一級行業(yè)指數(shù)中,通信板塊漲幅為9.24%。通信板塊個股中,上漲、維持、下跌的個股占比分別為95.6%、1.1%和3.3%。根據(jù)我們對通信行業(yè)劃分子板塊來看,本月運營商、載波通信及電網(wǎng)相關(guān)子板塊相關(guān)標的表現(xiàn)相對較好,板塊漲幅分別為16.21%、13.79%。
全年通信經(jīng)濟趨勢向好動能強勁,信息供給提質(zhì)升級助力數(shù)字化發(fā)展:從通信業(yè)經(jīng)濟運行看,22年全年電信業(yè)務總量完成1.75萬億元,同比增長21.3%,保持較快增長;電信業(yè)務收入累計完成1.58萬億元,同比增長8%,收入穩(wěn)中有升。通信基建建設(shè)適度超前部署,22全年開通5G基站231.2萬個,基站總量占全球60%以上,發(fā)展領(lǐng)先全球。光纜總長度穩(wěn)步增加,運營商固定寬帶用戶總數(shù)達5.9億戶,其中千兆以上寬帶用戶達9175萬戶,占總用戶數(shù)15.6%,千兆光網(wǎng)覆蓋和服務能力不斷提升。數(shù)據(jù)中心布局與數(shù)據(jù)處理能力持續(xù)優(yōu)化,全年為公眾提供服務機架數(shù)達81.8萬個,比上年末凈增8.4萬個。其中中西部地區(qū)機架數(shù)占比達21.9%,較上年末提高0.6pct,數(shù)據(jù)中心過度集中在東部局面有所改善。移動互聯(lián)網(wǎng)流量達2618億GB,同比增長18.1%,DOU值達15.2GB/戶·月,數(shù)據(jù)流量全年消費活躍。新興業(yè)務增收作用不斷增強,全年收入3072億元,同比增長32.4%,拉動電信業(yè)務收入增長5.1pct??傮w來說,網(wǎng)絡基礎(chǔ)能力持續(xù)增強,行業(yè)投資和融合應用持續(xù)發(fā)力,拉動數(shù)字經(jīng)濟需求增長。
投資建議:優(yōu)選子行業(yè)景氣度邊際改善的優(yōu)質(zhì)標的,估值低彈性大:數(shù)字經(jīng)濟新基建建設(shè)不斷夯實,云網(wǎng)業(yè)務快速擴展將帶來低估值運營商板塊結(jié)構(gòu)性機會;同時隨著數(shù)字經(jīng)濟及數(shù)據(jù)要素政策需求拉動,通信+新基建板塊有望率先預期上修,引領(lǐng)ICT基石光網(wǎng)絡產(chǎn)業(yè)鏈復蘇,光模塊、光纖光纜、節(jié)能等需求進一步增長;5G應用工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)亦是未來政策及需求關(guān)注重點,看好工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)相關(guān)廠商低估值提振。高景氣度結(jié)合低估值是選股重點方向:數(shù)字經(jīng)濟新基建:ICT相關(guān)標的天孚通信(300394),中際旭創(chuàng)(300308),新易盛(300502),銳捷網(wǎng)絡(301165),節(jié)能英維克(002837);運營商中國移動(A+H),中國聯(lián)通(A+H)、中國電信(A+H);應用板塊:衛(wèi)星導航應用華測導航(300627)等。
風險提示:原料價格上升風險;全球疫情影響及國外政策環(huán)境不確定性;5G規(guī)?;逃眉靶禄ㄍ七M不及預期。
(記者 蔡鼎)
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