中國銀河給予通信行業(yè)推薦評級：全光底座夯實新基建，行業(yè)應用迎發(fā)展新周期

每經(jīng)AI快訊，中國銀河11月14日發(fā)布研報稱：給予通信行業(yè)推薦（維持）評級。

一周通信板塊指數(shù)回調(diào)，5G應用子板塊相關(guān)標的表現(xiàn)相對較好：本周上證指數(shù)漲幅為0.54%；深證成指跌幅為0.43%；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌幅為1.87%；一級行業(yè)指數(shù)中，通信板塊跌幅為1.25%。通信板塊個股中，上漲維持、下跌的個股占比分別為33.59%、0.78%和65.63%。其中，個股漲幅方面，二六三、萬隆光電、恒信東方漲幅分列前三。根據(jù)我們對于通信行業(yè)公司劃分子板塊數(shù)據(jù)，一周云視頻子板塊相關(guān)標的表現(xiàn)相對較好，板塊漲幅為5.68%。雙碳背景下新基建+能源融合發(fā)展，通信不斷賦能信創(chuàng)+，行業(yè)共振迎來市場廣闊空間。

全光底座夯實新基建，5G新應用不斷凸顯，通信整體企穩(wěn)向上趨勢顯現(xiàn)：新基建推進方面，全球信息基礎(chǔ)設(shè)施優(yōu)化升級，從全球來看，5G和FTTx建設(shè)進入高速發(fā)展期，整體投資規(guī)模有望提升。大規(guī)模網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)帶來對光纖光纜需求持續(xù)旺盛，新一代干線光纖（G.654.E）目前在中國需求累計將達到千萬芯公里，光纖將迎來全球的規(guī)模性應用，目前中國的光纖光纜市場需求已占據(jù)全球50%以上的份額，全球市占率有望穩(wěn)步增長。近日全球行業(yè)數(shù)據(jù)互聯(lián)網(wǎng)大會呼吁全球合作助力抗疫，大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能等技術(shù)加速與交通、醫(yī)療、教育、科研等領(lǐng)域深度融合，助推了全社會的信息化轉(zhuǎn)型升級，以互聯(lián)網(wǎng)為代表的數(shù)字技術(shù)成為抗疫期間不可或缺的“利器”，疫情下數(shù)字經(jīng)濟不斷發(fā)展，加快了數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的步伐。行業(yè)應用方面，數(shù)字經(jīng)濟新基建賦能作用不斷凸顯，新一代商業(yè)遙感衛(wèi)星系統(tǒng)有望全面建成，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)商用部署加快。我國智能網(wǎng)聯(lián)汽車終端發(fā)展加速，上海將全面打造智慧交通和綠色交通體系，在數(shù)字化車路協(xié)同建設(shè)領(lǐng)域全力推進。首款華為智能觀影眼鏡亮相2022世界VR產(chǎn)業(yè)大會，虛擬現(xiàn)實的產(chǎn)業(yè)化趨勢和規(guī)模場景不斷拓寬。整體來說行業(yè)應用發(fā)展向前，5G投資良性循環(huán)有望加強。

投資建議：優(yōu)選子行業(yè)景氣度邊際改善的優(yōu)質(zhì)標的，業(yè)績有望超預期：建議關(guān)注標的：光模塊標的中際旭創(chuàng)（300308），ICT標的星網(wǎng)銳捷（002396），英維克（002837），科華數(shù)據(jù)（002335），光纖光纜標的長飛光纖（601869），通信模組標的移遠通信（603236），美格智能（002881）。通信+新業(yè)務拓展突破的亨通光電（600487），潤建股份（002929），共進股份（603118）。運營商相關(guān)標的：中國移動、中國電信，中國聯(lián)通。

風險提示：原料價格上升風險；全球疫情影響及國外政策環(huán)境不確定性；5G規(guī)模化商用和新基建推進不及預期。

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(記者 王曉波)

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