每日經(jīng)濟(jì)新聞 2023-02-13 10:26:40
每經(jīng)AI快訊,中國銀河02月13日發(fā)布研報稱:給予通信行業(yè)推薦(維持)評級。
一周通信板塊指數(shù)上漲2.56%,光網(wǎng)絡(luò)相關(guān)子板塊表現(xiàn)較好:本周上證指數(shù)跌幅為0.08%;深證成指跌幅為0.64%;創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌幅為1.35%;一級行業(yè)指數(shù)中,通信板塊漲幅為2.56%。通信板塊個股中,上漲、維持、下跌的個股占比分別為77.10%、2.29%和20.61%。根據(jù)我們對于通信行業(yè)公司劃分子板塊數(shù)據(jù),一周光模塊、光器件子板塊相關(guān)標(biāo)的表現(xiàn)較好,板塊漲幅分別為14.56%、12.53%。
全光底座技術(shù)升級支撐夯實新基建,ICT設(shè)備需求有望進(jìn)一步提升:一周工信部將衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、NFV設(shè)備納入現(xiàn)行進(jìn)網(wǎng)許可管理,持續(xù)推動電信設(shè)備產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。流量增長和光網(wǎng)絡(luò)技術(shù)需求持續(xù)升級,ICT基石有望迎來新機(jī)遇。ChatGPT作為一種超智能對話AI產(chǎn)品,從技術(shù)原理和運(yùn)行條件都需要強(qiáng)大的算力作為支撐,從而帶動場景流量大幅增加,而光電共封裝CPO技術(shù)帶來高算力場景下的低能耗、距離短、低成本等技術(shù)優(yōu)勢,有望新基建底座有望不斷升級。目前主流的CPO技術(shù)方案一是基于VCSEL的多模方案,主要面向超算及AI集群的短距光互聯(lián);二是基于硅光集成的單模方案,行業(yè)數(shù)據(jù)主要面向大型數(shù)據(jù)中心內(nèi)部光互聯(lián)。傳統(tǒng)基建為滿足帶寬密度高、低碳、容量的需求,需要進(jìn)一步升級,帶來光網(wǎng)絡(luò)包括光模塊、光纖光纜需求的進(jìn)一步增長,從而打開ICT設(shè)備行業(yè)市場新空間,帶來相關(guān)公司的業(yè)績改善。由于光模塊、光纖光纜技術(shù)密集型特性較強(qiáng),比如400G、800G、硅光技術(shù)光模塊等掌握這類核心技術(shù)及研發(fā)新產(chǎn)品取得突破的公司將優(yōu)先受益??傮w來說,在數(shù)字經(jīng)濟(jì)等政策推動下,通信行業(yè)充分受益。信創(chuàng)背景下,三大運(yùn)營商充分發(fā)揮新興業(yè)務(wù)積累的技術(shù)優(yōu)勢,積極開展創(chuàng)新應(yīng)用,信息服務(wù)供給提質(zhì)升級,為經(jīng)濟(jì)發(fā)展持續(xù)注入數(shù)字化新動能。
投資建議:優(yōu)選子行業(yè)景氣度邊際改善的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的:數(shù)字經(jīng)濟(jì)新基建建設(shè)不斷夯實,云網(wǎng)業(yè)務(wù)快速擴(kuò)展將帶來低估值運(yùn)營商板塊結(jié)構(gòu)性機(jī)會;同時隨著數(shù)字經(jīng)濟(jì)及數(shù)據(jù)要素政策需求拉動,通信+新基建板塊有望率先預(yù)期上修,引領(lǐng)ICT基石光網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)業(yè)鏈復(fù)蘇,光模塊、光纖光纜、節(jié)能等需求進(jìn)一步增長;5G應(yīng)用工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)亦是未來政策及需求關(guān)注重點,看好工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)相關(guān)廠商低估值提振。高景氣度結(jié)合低估值是選股重點方向:數(shù)字經(jīng)濟(jì)新基建:ICT相關(guān)標(biāo)的天孚通信(300394),中際旭創(chuàng)(300308)新易盛(300502),銳捷網(wǎng)絡(luò)(301165),節(jié)能英維克(002837);運(yùn)營商中國移動(A+H),中國聯(lián)通(A+H)、中國電信(A+H);應(yīng)用板塊:衛(wèi)星導(dǎo)航應(yīng)用華測導(dǎo)航(300627)等。
風(fēng)險提示:原料價格上升風(fēng)險;全球疫情影響及國外政策環(huán)境不確定性;5G規(guī)模化商用推進(jìn)不及預(yù)期。
每經(jīng)頭條(nbdtoutiao)——著名浙商、杉杉企業(yè)創(chuàng)始人鄭永剛離世,34年締造500億商業(yè)帝國,原計劃下周回國
(記者 王曉波)
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