每日經(jīng)濟(jì)新聞 2022-08-15 11:45:51
每經(jīng)AI快訊,中國(guó)銀河08月15日發(fā)布研報(bào)稱:給予通信設(shè)備推薦(維持)評(píng)級(jí)。
7月通信板塊指數(shù)上漲,光器件、物聯(lián)網(wǎng)及5G應(yīng)用等子板塊表現(xiàn)較好:7月度上證指數(shù)跌幅為4.28%;深證成指跌幅為4.88%;創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌幅為4.99%;一級(jí)行業(yè)指數(shù)中,通信板塊漲幅為3.08%。通信板塊個(gè)股中,上漲、維持、下跌的個(gè)股占比分別為71.21%、0.76%和28.03%。其中,春興精工(+100.95%)、科信技術(shù)(+98.73%)、意華股份(+58.99%)漲幅分列前三。本月通信子板塊基本成上漲態(tài)勢(shì),根據(jù)我們對(duì)通信行業(yè)公司劃分子板塊數(shù)據(jù),光器件、物聯(lián)網(wǎng)及5G應(yīng)用板塊相關(guān)標(biāo)的表現(xiàn)相對(duì)較好,板塊漲幅為9.14%、5.24%。隨著我國(guó)三大運(yùn)營(yíng)商5G基站建設(shè)不斷推進(jìn),物聯(lián)網(wǎng)及5G應(yīng)用不斷積累、創(chuàng)新,5G流量快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)有望加速,數(shù)字流量經(jīng)濟(jì)發(fā)展有望超預(yù)期,通信估值有望企穩(wěn)回升。
上半年通信整體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行穩(wěn)中有升,新興業(yè)務(wù)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)收入動(dòng)能增強(qiáng):根據(jù)工信部數(shù)據(jù),截至22年上半年,電信業(yè)務(wù)總量累計(jì)完成8430億元,同比增長(zhǎng)22.7%,保持較高增幅;電信業(yè)務(wù)總收入累計(jì)完成8158億元,同比增長(zhǎng)8.3%,電信業(yè)務(wù)收入穩(wěn)步增長(zhǎng)。通信基建不斷推進(jìn),累計(jì)建成并開通5G基站185.4萬(wàn)個(gè),其中東部地區(qū)5G建設(shè)和用戶普及率領(lǐng)先,中部地區(qū)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)接入流量增速領(lǐng)先,西部部分省份DOU值屢創(chuàng)新高;光纜線路總長(zhǎng)度穩(wěn)步增加,千兆光網(wǎng)覆蓋和服務(wù)能力不斷提升。移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)累計(jì)流量達(dá)1241億GB,同比增長(zhǎng)20.2%,DOU值達(dá)14.89GB/戶·月,同比增長(zhǎng)10.1%,比上年底高出0.17GB/戶·月。新興業(yè)務(wù)收入1624億元(占比19.9%),同比增長(zhǎng)36.3%,拉動(dòng)電信收入5.8個(gè)百分點(diǎn),其中云計(jì)算和大數(shù)據(jù)收入同比增速分別達(dá)139.2%和56.4%,增速突出??傮w來(lái)說(shuō),上半年通信運(yùn)營(yíng)狀況平穩(wěn)向好,通信行業(yè)發(fā)展新動(dòng)能持續(xù)增強(qiáng)。
投資建議:集中度提升,優(yōu)選子行業(yè)景氣度邊際改善的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的:通信的子行業(yè)景氣度邊際改善有利于估值的企穩(wěn)回升,中長(zhǎng)期來(lái)看業(yè)績(jī)高增的確定性更強(qiáng)。建議關(guān)注標(biāo)的:ICT相關(guān)標(biāo)的星網(wǎng)銳捷(002396),天孚通信(300394),中際旭創(chuàng)(300308)光纖光纜標(biāo)的長(zhǎng)飛光纖(601869)。應(yīng)用板塊的視頻會(huì)議標(biāo)的億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)(300628),衛(wèi)星導(dǎo)航應(yīng)用標(biāo)的華測(cè)導(dǎo)航(300627),通信模組標(biāo)的移遠(yuǎn)通信(603236),廣和通(300638),美格智能(002881)。通信+新業(yè)務(wù)拓展突破的中天科技(600522),亨通光電(600487),潤(rùn)建股份(002929);關(guān)注運(yùn)營(yíng)商中國(guó)移動(dòng)(600941)。
風(fēng)險(xiǎn)提示:原料價(jià)格上升風(fēng)險(xiǎn);全球疫情影響及國(guó)外政策環(huán)境不確定性;5G規(guī)模化商用推進(jìn)不及預(yù)期。
每經(jīng)頭條(nbdtoutiao)——深度:2800億美元《芯片法案》,究竟安的什么心?
(記者 蔡鼎)
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