12月上市險企保費榜 | 九大上市險企2022年全年保費同比上漲3% 資產負債端改善趨勢下保險股“春天”將至？

每經記者 涂穎浩  宋欽章    每經編輯 馬子卿    

春節(jié)前夕，九家上市險企（含上市公司旗下保險公司，下同）均已交上2022年全年保費“成績單”。

《每日經濟新聞》記者統(tǒng)計顯示，2022年1-12月，九家上市險企或旗下保險公司合計實現保費收入2.86萬億元，同比增長3.08%。分板塊看，人身險保費小幅微降0.25%，各家公司保費增長延續(xù)分化；財險全年增長9.33%，龍頭公司增長持續(xù)引領行業(yè)。

一位券商分析師對《每日經濟新聞》記者表示，“2022年保險業(yè)在資產、負債端整體表現不佳，不過在2023年兩端均有明顯改善。尤其是資產端在經濟回暖預期下對股債預期都較去年更樂觀；同時保險負債端也有一定改善的趨勢。我們在年初展望上調了保險行業(yè)評級，認為保險股2023年表現整體樂觀。”

從二級市場表現看，2022年11月起保險股顯現“回暖”跡象，2022年最后一個月保險股小幅微漲，保住前一個月漲幅，九大上市險企年末市值定格在2.57萬億元。2022年11月初至1月20日，港股公司中國太平（HK00966，股價11.600港元，市值416.91億港元）反彈約70%，眾安在線（HK06060，股價28.100港元，市值413.02億港元）漲幅約54%；A股公司中國太保（SH601601，股價26.29元，市值2529億元）、中國平安（SH601318，股價52.10元，市值9524億元）、新華保險（SH601336，股價33.13元，市值1033億元）此間反彈幅度為20%-30%，漲幅超越了同期上證指數。

上市險企保費總覽

九大險企1-12月總保費同比增長3.08%

2022年1-12月，九家上市險企或旗下保險公司合計實現保費收入2.86萬億元，同比增長3.08%，低于2022年1-11月保費增長數據3.72%。

點評：上市險企全年保費增長可以看出，去年產壽險景氣度差異較大：除互聯網財險公司眾安在線保費增長遙遙領先，純財險公司大地保險增速亦靠前；反觀幾家純壽險公司，無論是大型公司新華保險、中國人壽，還是作為中小險企的國華人壽，全年保費不增反降，透露壽險行業(yè)保費增長疲軟態(tài)勢。

1-12月人身險排行榜

太保、太平等保費實現同比增長

11家人身險公司包括7家壽險公司（中國人壽、平安人壽、人保壽險、太保壽險、新華保險、太平人壽、國華人壽），2家健康險公司（平安健康險、人保健康險）、2家養(yǎng)老險公司（平安養(yǎng)老險、太平養(yǎng)老險）。2022年1-12月，11家人身險公司合計實現保費收入約1.80萬億元，同比下降0.25%。1-11月，該數據為同比增長0.55%。

點評：平安健康險、人保健康險兩家專業(yè)健康險公司去年保費均為兩位數增長，顯示人身險業(yè)務中，健康險業(yè)務增長仍大幅好于壽險業(yè)務。

從幾家大型壽險公司保費增長而言，僅太保壽險、太平人壽兩家錄得正增長，其中太保壽險全年增速較為恒定，太平人壽下半年發(fā)力明顯，保費增長由負轉正。兩大壽險巨頭中國人壽、平安壽險去年保費增長不濟，其中平安壽險全年保費負增長，中國人壽僅在三季度與上年保費打平，全年仍落得負增長。

12月人身險排行榜

平安健康險同比增長五成

2022年12月，11家人身險公司合計實現保費收入921.84億元，同比下降13.2%；環(huán)比增長15%。2022年11月，11家人身險公司保費同比下降5.25%。

點評：2022年12月單月保費增速差異顯著，以兩家健康險公司分別占據榜單首末，從數據觀察主要受上年同期基數影響較大。此外，平安健康險、人保健康險12月保費環(huán)比降幅均較大，其中人保健康險比前月保費減少約一半。

除平安健康險，以及中國太平旗下的太平人壽、太平養(yǎng)老險外，其他人身險公司12月保費同比均下降?；仡?022年12月疫情影響線下代理人展業(yè)，對人身險公司“開門紅”效果可能產生一定影響，導致各家公司單月保費數據不及上年。

1-12月財險排行榜

財險公司全年保費同比增長9.33%

納入榜單中的6家財險公司包括平安財險、人保財險、太保財險、太平財險、眾安在線、大地保險。2022年1-12月，6家財險公司合計實現保費收入1.05萬億元，同比增長9.33%。1-11月該數據為同比增長9.90%。

點評：2022年互聯網財險公司眾安在線保費增長亮眼，在財險公司中高居榜首。“老三家”中太保財險、平安財險也有兩位數增長，人保財險緊隨其后，車險綜改之下，財險龍頭規(guī)模和盈利優(yōu)勢在2022年充分體現。從人保財險、平安財險兩家披露的非車險保費可以看到，主力非車險種增長勢頭強勁，給財險巨頭帶來增長動能。

12月財險排行榜

人保財險同比下降0.92%

2022年12月，6家財險公司合計實現保費收入934.28億元，同比增長3.82%，環(huán)比增長22.34%。2022年11月，6家財險公司保費同比增長3.29%。

點評：12月單月財險公司單月保費同比分化，人保財險錄得唯一負增長，其余公司均實現同比增長，眾安在線、太保財險同比兩位數增長。根據中汽協數據，2022年12月乘用車銷量同比下降6.7%，一定程度上拖累財險公司車險業(yè)務增長。不過，12月受到疫情影響車險出險率仍然維持低位，對財險公司盈利能力仍是利好。

保險股12月市值環(huán)比變動

市值增長702.28億元

二級市場上，2022年12月九大公司市值2.57萬億元，在11月整體市值上漲27.91%的基礎上，市值再增加702.28億元，整體小幅上漲2.81%。

點評：2022年11月，保險股在底部發(fā)力，尤其以中國太平、眾安在線兩家在港上市公司表現強勁，當月股價分別上漲45.59%和37.48%，12月，這兩家公司繼續(xù)上漲22.73%和6.97%。11月初至今，A股上市公司的中國平安、中國太保、新華保險等公司亦有20%以上的反彈幅度。對于本輪保險板塊上漲，有分析師認為主要邏輯在于資產端復蘇。當前保險股估值仍處于歷史低位，板塊行情持續(xù)待觀察。

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