每日經(jīng)濟新聞 2022-11-24 20:48:06
10月人身險保費分化,太保壽險上升,人保壽險下降;眾安在線延續(xù)高增長,10月保費同比增長51.5%;保險股市值縮水2845.01億元,平均跌幅超10%
每經(jīng)記者 涂穎浩 每經(jīng)實習(xí)記者 宋欽章 每經(jīng)實習(xí)編輯 馬子卿
九家上市險企(含上市公司旗下保險公司,下同)2022年1-10月保費收入均已出爐。2022年1-10月,九家上市險企實現(xiàn)保費收入2.51萬億元,同比增長4.05%。
分板塊看,1-10月人身險公司整體保費同比微漲,10月單月保費表現(xiàn)分化。其中,中國人壽和平安壽險10月保費分別同比下降4.67%、3.5%,太保壽險單月保費上漲29.44%。
對此,一位不具名券商分析師在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者微信采訪時表示,“各險企開門紅節(jié)奏及收官策略的差異,對當(dāng)前10月保單銷售有所影響,單月表現(xiàn)出現(xiàn)分化。”平安證券在研報中分析指出,壽險2022年前三季度新業(yè)務(wù)價值承壓明顯、收官工作的貢獻相對有限,預(yù)計全年新業(yè)務(wù)價值仍將下滑。
1-10月,財險整體保費則延續(xù)兩位數(shù)同比增長。車險綜改之下,財險龍頭規(guī)模和盈利優(yōu)勢在2022年充分體現(xiàn),上市財險公司占據(jù)領(lǐng)先優(yōu)勢。上述分析師預(yù)計,“今年高景氣度的財險明年仍能維持相對比較好的增長,主要是非車險仍然能保持高增長,而車險可能會受到新車銷量增速下滑的影響。”
2022年1-10月,九家上市險企或旗下保險公司合計實現(xiàn)保費收入25148.96億元,同比增長4.05%,與1-9月保費增長持平。
從具體公司看,2022年1-10月,眾安在線保費同比增長15.93%,保費增長排名第一;中國人保同比增長9.34%,排名第二;中國太保同比增長8.29%,排名第三。從保費規(guī)模看,中國平安1-10月保費為6561.31億元,中國人壽保費為5745億元,分別排名第一、二位。
11家人身險公司包括7家壽險公司(中國人壽、平安人壽、人保壽險、太保壽險、新華保險、太平人壽、國華人壽),2家健康險公司(平安健康險、人保健康險)、2家養(yǎng)老險公司(平安養(yǎng)老險、太平養(yǎng)老險)。2022年1-10月,11家人身險公司合計實現(xiàn)保費收入約16323.53億元,同比增長0.86%。1-9月,該數(shù)據(jù)為同比增長0.89%。
具體看上述11家人身險公司數(shù)據(jù),2022年1-10月,人保健康險以19.04%的保費增速排名第一,太平養(yǎng)老險保費增長17.49%排名第二、平安健康險保費增長17.18%排名第三。平安養(yǎng)老險保費同比下降12.14%在該榜單中繼續(xù)墊底。
從幾家大型壽險公司來看,1-10月保費增長明顯分化。太保壽險、人保壽險、太平人壽新華保險分別實現(xiàn)保費收入2028.26億元、860.08億元、1343.30億元、1489.92億元,分別同比增長5.73%、2.64%、1.57%、1.09%;中國人壽、平安壽險實現(xiàn)保費收入5745.00億元、3817.97億元,分別同比下降0.05%、2.6%。
2022年10月,11家人身險公司合計實現(xiàn)保費收入913.55億元,同比增長0.38%;環(huán)比下降35.11%。2022年9月,11家人身險公司合計實現(xiàn)保費同比下降0.67%。
具體來看,人身險公司10月保費漲跌互現(xiàn)。中國人保旗下人保健康險和人保壽險保費分化,人保健康險10月保費19.43億元,同比增長38.49%,漲幅最大;人保壽險保費35.43億元,同比下降39.54%,同比增速在榜單中排名最末。
由于開門紅節(jié)奏及收官策略差異化,10月各家公司保費表現(xiàn)分化。其中,中國人壽和平安壽險10月保費分別為204億元和265.03億元,分別同比下降4.67%、3.5%;太保壽險、太平人壽、新華保險10月保費分別為130.88億元、101.86億元、112億元,分別同比增長29.44%、10.8%、3.55%。
平安證券近期發(fā)布研報認為,國壽和平安10月起全力備戰(zhàn)“開門紅”,10月單月保費有所下滑;太保和太平注重2022年收官工作,推動單月保費較大幅增長,其中太保以“愛享金生”兩全產(chǎn)品獲客、進一步帶動主力產(chǎn)品銷售。預(yù)計主要險企將延續(xù)過往兩年的策略,第一階段主打搭配相對高收益萬能險的短儲產(chǎn)品,第二階段主打長儲和增額終身壽險,并繼續(xù)搭配康養(yǎng)服務(wù)。預(yù)計2023年“開門紅”新單和NBV將表現(xiàn)良好。
多家券商分析師均認為,考慮到險企業(yè)務(wù)策略存在一定差異,2022年全年新業(yè)務(wù)價值變化趨勢有所分化,2023年上市險企新業(yè)務(wù)價值將改善。
東吳證券報告稱,本輪壽險業(yè)復(fù)蘇短期看疫情,中期看隊伍,長期看產(chǎn)品。疫情散發(fā)提高居民防御性儲蓄存款需求,競品理財收益率下行和凈值波動大幅降低儲蓄型業(yè)務(wù)銷售難度。該券商樂觀預(yù)計,2023年第一季度上市險企有望實現(xiàn)新單同比兩位數(shù)增長,價值同比大個位數(shù)修復(fù),走出近三年負債端陰霾。
納入榜單中的6家財險公司包括平安財險、人保財險、太保財險、太平財險、眾安在線、大地保險。2022年1-10月,6家財險公司合計實現(xiàn)保費收入8825.43億元,同比增長10.51%。1-9月該數(shù)據(jù)為同比增長10.64%。
2022年1-10月,眾安在線實現(xiàn)保費197.53億元,同比增長15.93%,漲幅最大。龍頭險企財險保費延續(xù)較快增長,太保財險、平安財險、人保財險“老三家”分別實現(xiàn)保費收入1441.04億元、2456.03億元、4101.56億元,同比增長12.11%、11.35%、10.01%。此外,大地保險、太平財險分別實現(xiàn)保費收入388.48億元、240.79億元,分別同比增長7.17%、3.03%。
10月財險公司保持穩(wěn)定增長態(tài)勢,從“老三家”單月保費來看,平安財險保費235.79億元,同比增長11.06%,增速保持相對穩(wěn)定。人保財險、太保財險10月保費分別為291.32億元、113.71億元,同比增長7.79%、7.41%,增速均有所放緩。
天風(fēng)證券認為,太保、人保增速回落預(yù)計主要系汽車銷量增速下滑導(dǎo)致,平安高增預(yù)計主要由非車險帶來。
根據(jù)乘聯(lián)會數(shù)據(jù),10月乘用車零售銷量增速7.2%,增速環(huán)比下降14個百分點。浙商證券在報告中分析人保財險業(yè)務(wù)時表示,人保車險保費同比增長4.1%,非車同比增長19.7%,非車仍延續(xù)高增態(tài)勢,其中意健險高增48.7%,責(zé)任險增速轉(zhuǎn)負,同比下降19.0%,預(yù)計主要系公司主動退出低質(zhì)量業(yè)務(wù)、優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)所致。受益于賠付減少、費用優(yōu)化,預(yù)計產(chǎn)險盈利繼續(xù)保持向好態(tài)勢。
此外,大地保險10月保費29.55億元,同比增長7.18%,僅太平財險保費同比下降6.6%,10月保費為21.34億元。值得一提的是,眾安在線10月保費18.74億元,同比增長51.5%,同比漲幅居首且增速仍保持高位。
二級市場上,10月九大公司市值1.96萬億元,較9月末市值下降2845.01億元。三家在港上市險企跌幅較大,中國太平市值同比下降17.7%;A股上市公司中,中國人壽市值同比降幅最大,較9月末下降15.9%。
《每日經(jīng)濟新聞》記者梳理10月上市保險公司保費數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn),保險板塊依舊延續(xù)壽險承壓、財險高增長的態(tài)勢。10月在各家公司開門紅策略分化之下,幾家壽險巨頭保費表現(xiàn)分化,各家券商對于2023年開門紅預(yù)期下新業(yè)務(wù)價值增長較為樂觀。浙商證券總結(jié)保險股基本面稱“壽險開門紅有望超預(yù)期;產(chǎn)險整體依舊向好,穩(wěn)定增長可期。”
“保險股順周期屬性鮮明,后續(xù)經(jīng)濟修復(fù)延續(xù)利好保險股投資機會。”開源證券在近期報告中分析保險股估值時認為,板塊當(dāng)下估值位于歷史低位,負債端轉(zhuǎn)型持續(xù)深化,負債端數(shù)據(jù)位于低位位置,2023年NBV增速有望同比轉(zhuǎn)正,邊際改善可期,開門紅啟動較早險企或領(lǐng)跑行業(yè);資產(chǎn)端權(quán)益市場回暖有望帶動權(quán)益彈性較大標(biāo)的估值修復(fù),且地產(chǎn)端政策暖意不斷,風(fēng)險敞口有望得到一定化解,利好前期超跌個股。
封面圖片來源:視覺中國-VCG211101835839
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