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行業(yè)風向標:芯片半導體迎來“行業(yè)底部出清”,大資金進場跡象明顯

每日經濟新聞 2023-01-17 13:24:56

每經記者 劉明濤    每經編輯 肖芮冬    

近期關于小芯片的利好不斷,英特爾近期就發(fā)布了基于小芯片技術的處理器,而近期長電科技也在小芯片領域取得突破。據長電科技在互動平臺表示,公司已經實現4nm工藝制程手機芯片的封裝,最大封裝體面積約為1500平方毫米的系統(tǒng)級封裝。長電科技將充分發(fā)揮這一工藝的技術優(yōu)勢,在高性能計算、人工智能、5G、汽車電子等領域應用,向下游客戶提供外形更輕薄、數據傳輸速率更快、功率損耗更小的芯片成品制造解決方案。

公司的晶圓級技術平臺為客戶提供豐富多樣的選擇,幫助客戶將2.5D和3D等各類先進封裝集成到智能手機和平板電腦等高級移動設備中,幫助不同客戶實現更高的集成度、模塊的功能和更小的尺寸的封裝技術要求。

民生證券研報認為,當下我們認為板塊仍處于景氣度復蘇+庫存拐點雙擊之中,不少優(yōu)質標的仍處于相對低位。上周臺積電+韋爾股份+芯朋微的業(yè)績預告更是大為增強了市場的復蘇預期。

首先銷量數據:手機銷量數據經歷前期的低迷表現后,2023年首周迎來反彈(1月2日~1月8日),全國手機銷量629.8萬臺,同比+12.9%、環(huán)比+14.9%。

庫存數據:受放開后的短期沖擊影響,手機渠道庫存于Q4有所反彈,回升至2022年7月份水平,相較2021年初的安全庫存水位,高出3140.7萬部。預計上半年去庫存仍將持續(xù)。家電市場方面,終端客戶庫存水位較低,Q4家電廠商拉貨意愿改善,帶動產業(yè)鏈出貨增長。

龍頭公司韋爾股份Q4庫存水位明顯回落,且公司對部分產品,尤其是OV64B等產品做了比較充分的存貨跌價準備計提,全年計提存貨跌價準備13.4億~14.9億元,對應單Q4 8.47億~9.97億元。

民生證券認為,當前半導體不同下游市場的景氣度復蘇節(jié)奏不一,故選股標準也有不同,其中:家電市場方面,由于庫存水位較低,且Q4廠商拉貨意愿較強,所以相關公司業(yè)績表現值得期待。手機市場方面,23年首周銷量表現上佳,但仍有去庫存壓力。建議關注庫存拐點的龍頭企業(yè)。

點評:今日市場資金明顯流入芯片半導體板塊,漲幅居前的MCU芯片、汽車芯片、Chiplet概念板塊,板塊內多只個股強勢漲停,尤其是芯片巨頭韋爾股份成為市場關注的焦點之一。早上韋爾股份低開高走,集合競價公司股價跌停,開盤后跌超3%,之后在資金的拉升下,迅速翻紅,收盤股價漲幅超8%。韋爾股份昨日的走勢,大資金進場跡象也是比較明顯的。這種千億級的大漲,本身比股市的指數上漲更加有意義。

這里,通過整合天風、安信、國信等10余家券商最新研報信息,為粉絲朋友帶來3家公司簡介,僅供參考。

1、民生證券:韋爾股份

公司Q4庫存水位明顯回落,且公司對部分產品,尤其是OV64B等產品做了比較充分的存貨跌價準備計提,全年計提存貨跌價準備13.4億~14.9億元,對應單Q4 8.47億~9.97億元。受放開后的短期沖擊影響,手機渠道庫存于Q4有所反彈,回升至2022年7月份水平,相較2021年年初的安全庫存水位,高出3140.7萬部。預計上半年去庫存仍將持續(xù)。家電市場方面,終端客戶庫存水位較低,Q4家電廠商拉貨意愿改善,帶動產業(yè)鏈出貨增長。

2、太平洋證券:景嘉微

國產GPU龍頭,核心團隊來自于國防科技大學,從軍工業(yè)務圖形顯控模塊的芯片起家,持續(xù)投入研發(fā)布局全自主研發(fā)GPU芯片的圖形顯控傳統(tǒng)業(yè)務,以及小型專用化雷達領域。隨著芯片的研發(fā)進程推進,公司的GPU芯片業(yè)務逐漸滲透信創(chuàng)及民用市場,目前已經成為國產GPU龍頭。GPU市場預計2027年將達到1853.1億美元,復合年均增長率32.82%,GPU市場保持高速增長態(tài)勢。人工智能、數據中心、區(qū)塊鏈、元宇宙等新技術層出不窮,驅動GPU市場繼續(xù)快速發(fā)展。

3、國金證券:中穎電子

公司深耕家電MCU領域,白電領域,公司2021年突破白電變頻MCU,疊加國際MCU大廠重心由消費轉向工業(yè)、汽車,公司憑借深厚的產品積累成為國內白電廠商國產替代的主要選擇,市占率有望從2021年的9.0%提升到2025年的15.4%。受益于小家電智能化浪潮,公司產品逐步由低端向高端突破,公司在國內小家電MCU領域份額穩(wěn)居行業(yè)前三,基本盤穩(wěn)固;鋰電池管理芯片有望持續(xù)放量,智能端主要面向消費電子等,驅動力在于2021年打入國內主流手機廠供應鏈,后續(xù)有望受益于國產替代提升份額。此外,在新能源汽車和風光儲等新興成長領域,公司已有產品規(guī)劃,有望帶來新的增量。

封面圖片來源:攝圖網_300431501

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