鄭眼看盤 | A股強(qiáng)勢(shì)明顯 宜增倉(cāng)

每經(jīng)記者 鄭步春    每經(jīng)編輯 彭水萍

本周A股在技術(shù)指標(biāo)明顯超買的情況下于高位震蕩，經(jīng)過(guò)了一整周的反復(fù)后，主要股指的重心有所抬高，暗示市場(chǎng)下檔支撐堅(jiān)實(shí)，給人種感覺(jué)就是“跌不下來(lái)”。

上證綜指全周累計(jì)漲1.19%至3195.31點(diǎn)。其余股指漲多跌少，深綜指全周漲1.3%，創(chuàng)業(yè)板綜指漲1.48%，滬科創(chuàng)50指數(shù)逆市下跌1.69%。由全周表現(xiàn)看，周五A股的顯著上攻對(duì)股指全周強(qiáng)勢(shì)起到了一錘定音的作用，當(dāng)天北向資金也呈大幅凈流入狀態(tài)。

周四晚間美國(guó)公布的12月CPI與預(yù)期出入細(xì)微，美股周四及周五連續(xù)小漲。美國(guó)12月CPI同比漲幅回落，環(huán)比甚至出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，這使得美聯(lián)儲(chǔ)沒(méi)理由于下月初加息50基點(diǎn)，只能加息25基點(diǎn)，因此對(duì)包括滬、深、港在內(nèi)的全球股市有利。

北向資金本周每天均為凈流入，全周大幅流入440億元。如果看2023年9個(gè)交易日，也有8個(gè)交易日為凈流入，僅一天為微幅凈流出。不過(guò)若從另一角度看，北向資金凈買入就意味著本地資金為凈流出。雖然有可能只是本地散戶在凈賣出，但或多或少應(yīng)該也提示了國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)的相對(duì)保守或不那么積極。

圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)-VCG211276657648

國(guó)內(nèi)資金不那么積極的原因應(yīng)比較錯(cuò)綜復(fù)雜，個(gè)人覺(jué)得主要原因是國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)資金面情況有其特殊性，也許有時(shí)就會(huì)心有余而力不足，這由基金銷售情況就可看出一二。

次要原因是許多國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)博弈心態(tài)過(guò)濃，所以將本質(zhì)上相當(dāng)簡(jiǎn)明的宏觀大勢(shì)看得過(guò)于復(fù)雜，忍不住想占盡所有短線波動(dòng)所帶來(lái)的差價(jià)便宜，不懂得“大巧若拙”，所以過(guò)分復(fù)雜的思維就很容易將自個(gè)也繞了進(jìn)去。

想占到差價(jià)便宜，首先就得有像樣的回調(diào)或波動(dòng)，而不能是小幅回落，然而事實(shí)上大盤并沒(méi)有太多的回落空間，這樣指望高拋低吸的機(jī)構(gòu)就很難如愿。

之所以大盤拒絕較多的回調(diào)，其中的原因是如今股市的宏觀基本面是相當(dāng)簡(jiǎn)捷的、有利的，即中國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于由疫情中恢復(fù)的早期，且?guī)缀鯖](méi)有變數(shù)。也正因意識(shí)到這些，最近我才天天提示買入，且一直在提示大盤的調(diào)整空間不大。

其實(shí)何止是國(guó)內(nèi)宏觀面見(jiàn)底無(wú)疑，國(guó)際市場(chǎng)形勢(shì)也有利于A股，因美聯(lián)儲(chǔ)就算還會(huì)加息，離利率拐點(diǎn)也已不遠(yuǎn)。人民幣匯率近期很強(qiáng)，其走勢(shì)同時(shí)反映出國(guó)內(nèi)疫情利空就快出盡與美聯(lián)儲(chǔ)加息見(jiàn)頂。

在A股歷史上，能清晰展現(xiàn)出未來(lái)趨勢(shì)的宏觀面背景并不常見(jiàn)，在多數(shù)時(shí)候股指的宏觀面情況有些模糊性，或者說(shuō)不容易判斷。我能記得比較清楚的是1996年牛市，2004年4月后的大跌，2005及2006年的股改與人民幣匯率升值及之后A股的大牛市，2015年下半年的去杠桿，2018年的緊縮及股市的單邊下跌……這些全是相對(duì)能清晰判斷宏觀面的案例。

由那么多年的情況看，上述能夠清晰看清的趨勢(shì)看似不少，但實(shí)際上占比并不多！

我覺(jué)得這回又遇上能夠清晰看清宏觀趨勢(shì)的階段，是個(gè)比較確定的投資機(jī)會(huì)，所以我就覺(jué)得該機(jī)會(huì)不容錯(cuò)過(guò)并反復(fù)提示加倉(cāng)。

下周為春節(jié)前最后交易周，倉(cāng)輕的投資者可繼續(xù)尋機(jī)布局。對(duì)于倉(cāng)位較重的投資者來(lái)說(shuō)，一般也可考慮調(diào)倉(cāng)，調(diào)倉(cāng)依據(jù)應(yīng)主要有以下兩個(gè)：一是宜移倉(cāng)至年報(bào)預(yù)期有利的個(gè)股，二是移倉(cāng)至將受益于疫情利空消解的個(gè)股。

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