“天價鋰礦”斯諾威破產(chǎn) 寧德時代拋64億重整計劃

每經(jīng)記者 胥帥    每經(jīng)編輯 楊夏    

曾鏖戰(zhàn)五天五夜拍出20億天價、寧德時代、協(xié)鑫能科（SZ002015，股價12.67元，市值205.68億元）等多方角逐……四川省雅江縣斯諾威礦業(yè)發(fā)展有限公司（以下簡稱斯諾威公司）的未來備受關(guān)注。

數(shù)據(jù)來源：記者整理視覺中國圖楊靖制圖

如今，“天價鋰礦”斯諾威的破產(chǎn)重整有了新進展。

1月11日，《每日經(jīng)濟新聞》記者獨家獲悉，作為重整投資人的寧德時代（SZ300750，股價433.50元，市值1.06萬億元）已拋出逾64億元重整計劃草案（以下簡稱草案）。該重整方案共計50頁，主要涉及債權(quán)調(diào)整及受償方案、出資人權(quán)益調(diào)整兩方面內(nèi)容。其中，16.4億元的債務(wù)清償并未出乎意料，各家爭奪策略均覆蓋債務(wù)方面。關(guān)鍵是出資人權(quán)益調(diào)整，寧德時代將為斯諾威公司出資人100%股權(quán)（對應(yīng)出資額5075萬元）支付總計48億元作為補償金，對出資人（或其股權(quán)繼受人）進行同比例補償。

1月11日，雅江縣斯諾威礦業(yè)發(fā)展有限公司破產(chǎn)重整案第五次債權(quán)人會議普通債權(quán)組第二次表決會（以下簡稱斯諾威五債會第二次表決）在成都高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)人民法院進行，但尚未獲全部贊成票。根據(jù)記者掌握的材料，主要涉及債權(quán)人利息損失的計算。就此，協(xié)鑫（含協(xié)鑫能科及其關(guān)聯(lián)公司）此前在理由里提到，斯諾威公司出資人不應(yīng)當(dāng)享有超額的、過高的補償。

重整后將聚焦公司主業(yè)

據(jù)債權(quán)調(diào)整及受償方案，寧德時代作為重整投資人向斯諾威公司提供16.4億元現(xiàn)金，用于全額清償重整計劃規(guī)定支付的破產(chǎn)費用并清償各類債權(quán)。具體包括斯諾威公司職工債權(quán)總額710.8萬元，普通債權(quán)總額16億元，本案破產(chǎn)費用1851.6萬元等。職工債權(quán)和普通債權(quán)不作調(diào)整，均全額一次性現(xiàn)金清償。

據(jù)出資人權(quán)益調(diào)整方案，重整投資人將受讓斯諾威公司出資人100%股權(quán)（對應(yīng)出資額5075萬元）。受讓條件為重整投資人向各出資人支付總計48億元作為補償金，對出資人（或其股權(quán)繼受人）進行同比例補償。斯諾威公司出資人由興能新材公司、川商基金及周大為3名股東組成。

除了上述出資人權(quán)益和債權(quán)受償方案之外，該重整計劃草案還披露了斯諾威公司的經(jīng)營方案、職工安置方案等細(xì)節(jié)。

根據(jù)重整經(jīng)營方案，通過本次重整，重整投資人將全力挽救困境中的斯諾威公司，秉承環(huán)境與產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展宗旨，科學(xué)探礦，合理采用，推動新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展。在對公司礦業(yè)資源開發(fā)全過程中，努力將其打造成科學(xué)有序開采、資源高效利用、環(huán)境生態(tài)友好、管理信息數(shù)字化和礦區(qū)社區(qū)和諧化的世界級“綠色、低碳、智能”礦山；同時，結(jié)合四川省、甘孜州鋰產(chǎn)業(yè)規(guī)劃的戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)，從新能源上游礦山開采到中游新材料制造，打造一體化產(chǎn)業(yè)鏈，助力四川省及甘孜州的新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。重整投資人還將發(fā)揮行業(yè)龍頭、完整產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)勢，合理拓展斯諾威公司的業(yè)務(wù)范圍，將新斯諾威公司融入四川省萬億鋰電池產(chǎn)業(yè)。

當(dāng)中提到“斯諾威公司將在重整成功之日起兩年內(nèi)依法合規(guī)地恢復(fù)生產(chǎn)。”

根據(jù)方案所述，重整后通過運營資金與其他方面的投入，在寧德時代和斯諾威公司的共同努力下，重整后的斯諾威公司將聚焦公司主業(yè)，形成從“開采”到“選礦”到“冶煉”再到“材料”的明確發(fā)展思路。同時，寧德時代擬對新斯諾威公司出資，支持相關(guān)投資和業(yè)務(wù)開展。投資通過股東增資、借款和擔(dān)保等方式持續(xù)支持后續(xù)投資和發(fā)展所需資金。

債權(quán)人協(xié)鑫曾提出異議

對于寧德時代拋出的重整方案，作為債權(quán)人的協(xié)鑫曾提出了異議。

時間回到2022年12月。在12月26日的第四次債權(quán)人會議上，有債權(quán)人提出更換雅江縣斯諾威礦業(yè)發(fā)展有限公司管理人四川達寬律師事務(wù)所。根據(jù)雅江縣人民法院12月30日落款的決定書，該更換請求被駁回。

2023年1月8日，斯諾威第五次債權(quán)人會議在雅江縣人民法院六樓審判庭召開，管理人提請債權(quán)人會議審議并表決《雅江縣斯諾威礦業(yè)發(fā)展有限公司重整計劃草案》（以下簡稱重整計劃草案）。經(jīng)表決，普通債權(quán)組表決情況不符合《企業(yè)破產(chǎn)法》第八十四條第二款之規(guī)定。

1月11日，五債會第二次表決在成都高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)人民法院進行，截至記者發(fā)稿，方案表決尚未獲全部贊成票。

協(xié)鑫在復(fù)函（落款時間1月9日）里提到了未對方案投出贊成票的原因：“從商業(yè)層面上，我方要求重整投資人在《重整計劃草案》中對全體債權(quán)人因破產(chǎn)法規(guī)停止計息的利息損失（利息以債權(quán)人的債權(quán)法律文書所載的計算方式，自斯諾威破產(chǎn)受理之日次日起計算至實際清償完畢之日止）進行全額補償。”

協(xié)鑫具體理由還涉及出資人權(quán)益補償方案。根據(jù)復(fù)函內(nèi)容：“斯諾威公司進入破產(chǎn)程序，對于斯諾威公司全體債權(quán)人而言是極大不利的。全體債權(quán)人不僅需要花費大量的時間和費用去參與斯諾威公司的破產(chǎn)程序，而且在漫長的破產(chǎn)程序中還面臨基于破產(chǎn)法規(guī)停止計息導(dǎo)致高額利息損失的窘境。《中華人民共和國企業(yè)破產(chǎn)法》確立了債權(quán)人的債權(quán)清償優(yōu)先于出資人權(quán)益補償?shù)牧⒎ň?，結(jié)合斯諾威公司的實際情況來看，經(jīng)斯諾威公司管理人評估，斯諾威公司已經(jīng)嚴(yán)重資不抵債，出資人權(quán)益已經(jīng)為零，故在斯諾威公司全體債權(quán)人尚無法得到完全清償?shù)那闆r下，斯諾威公司出資人不應(yīng)當(dāng)享有超額的、過高的補償。斯諾威公司的注冊資本僅為5075萬元，而《重整計劃草案》給予高達48億元的出資人權(quán)益補償金額，相反《重整計劃草案》卻未對全體債權(quán)人因破產(chǎn)法規(guī)停止計息的利息損失進行任何補償，明顯有失公允。”

從重整計劃生效的條件看，即便協(xié)鑫未投出贊成票，也很難阻止斯諾威未來的走向。“根據(jù)《企業(yè)破產(chǎn)法》第八十四條至第八十七條之規(guī)定，重整計劃在斯諾威公司各表決組表決通過并經(jīng)雅江法院裁定批準(zhǔn)后生效，或部分表決組表決雖未通過但經(jīng)申請雅江法院裁定批準(zhǔn)后生效，對債務(wù)人、全體債權(quán)人和出資人具有法律約束力。”

實際上，重整方案的執(zhí)行與否也決定了斯諾威股權(quán)拍賣是否繼續(xù)。

“方案如果表決通過，管理人應(yīng)當(dāng)在通過之日起10日內(nèi)報請人民法院裁定批準(zhǔn)，人民法院審查符合法律規(guī)定以后，應(yīng)當(dāng)在30日之內(nèi)裁定批準(zhǔn)重整計劃，終止重整程序。公司就可以按重整計劃執(zhí)行（比如投資人付款，償債，調(diào)整股權(quán)）。”長期從事企業(yè)破產(chǎn)業(yè)務(wù)的北京德恒（成都）律師事務(wù)所陳驍夫律師向記者表示，如果斯諾威公司的重整計劃通過，并且該重整計劃又確實調(diào)整了出資人權(quán)益，則后續(xù)成都興能破產(chǎn)清算管理人對斯諾威的股權(quán)拍賣可能不會復(fù)拍。

（實習(xí)生羅藝對本文亦有貢獻）

封面圖片來源：數(shù)據(jù)來源：記者整理視覺中國圖楊靖制圖