業(yè)內(nèi)熱議群聊截圖：主板上市審核將設(shè)行業(yè)“紅黃燈”？ 投行人士：有待考證，但近期確有相關(guān)行業(yè)IPO項(xiàng)目未獲受理

每經(jīng)記者 王海慜    每經(jīng)編輯 彭水萍

今日一則網(wǎng)絡(luò)群聊截圖在投行圈內(nèi)盛傳，該截圖稱，最近監(jiān)管部門出了相關(guān)文件，對(duì)于核準(zhǔn)制下的主板申報(bào)進(jìn)行了“紅黃燈行業(yè)”限制。“紅燈行業(yè)”中的食品、餐飲連鎖、白酒、防疫、學(xué)科培訓(xùn)、宗教等行業(yè)都不能申報(bào)；“黃燈行業(yè)”涉及到的服裝、家居、家裝、大眾電器等行業(yè)的頭部企業(yè)才可申報(bào)。

對(duì)此消息，今日記者采訪了多家券商的投行人士，均表示今天有關(guān)注到這一消息，但都未對(duì)網(wǎng)傳相關(guān)文件的真實(shí)性進(jìn)行確認(rèn)。不過，某頭部券商保代向記者表示，非必要消費(fèi)、教培、防疫、白酒等行業(yè)項(xiàng)目的申報(bào)目前確實(shí)是受到了限制，近期不少這些行業(yè)的項(xiàng)目都不受理，“比如我這邊有一個(gè)職業(yè)教育的項(xiàng)目就沒有被受理。”另外，據(jù)他了解，其他頭部券商近期也有相關(guān)行業(yè)的項(xiàng)目沒有被受理。

投行人士熱議主板IPO行業(yè)“紅黃燈”

今日，一則網(wǎng)絡(luò)群聊截圖在投行圈內(nèi)盛傳，引發(fā)市場(chǎng)熱議。該群聊截圖中的某位人士稱，最近監(jiān)管部門出了相關(guān)文件，對(duì)于核準(zhǔn)制下的主板申報(bào)進(jìn)行了“紅黃燈行業(yè)”限制。“紅燈行業(yè)”中的食品、餐飲連鎖、白酒、防疫、學(xué)科培訓(xùn)、宗教事務(wù)、殯葬等行業(yè)都不能申報(bào)，此外，需要主管部門批復(fù)且尚沒有拿到批復(fù)的也不能申報(bào)，譬如互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)、類金融、軍工等；“黃燈行業(yè)”涉及到的服裝、家居、家裝、大眾電器等行業(yè)的頭部企業(yè)才可申報(bào)。

對(duì)此傳聞，今日記者采訪了多家券商的投行人士，均表示今天有關(guān)注到這一消息。華東地區(qū)某券商投行部門人士告訴記者，“這個(gè)截圖今天我們部門群里面也有發(fā)，但具體是不是真實(shí)的還有待考證。”

雖然在采訪中沒有投行人士能對(duì)網(wǎng)傳相關(guān)消息的真實(shí)性進(jìn)行確認(rèn)，但是有多位投行人士表示，近期在實(shí)際業(yè)務(wù)中確實(shí)遇到了傳聞中所涉及的相關(guān)行業(yè)的IPO申請(qǐng)無法獲受理。

某頭部券商保代向記者表示，非必要消費(fèi)、教培、防疫、白酒等行業(yè)項(xiàng)目的申報(bào)目前確實(shí)是受到了限制，近期不少這些行業(yè)的項(xiàng)目都不受理，“比如我這邊有一個(gè)職業(yè)教育的項(xiàng)目就沒有被受理。”另外，據(jù)他了解，近期另一家頭部券商一些相關(guān)行業(yè)的項(xiàng)目也沒有被受理，“一個(gè)是做魚子醬的公司，一個(gè)是化妝品公司”。

但他也表示，目前無法驗(yàn)證該傳聞的真實(shí)性，“對(duì)于所謂‘非必須消費(fèi)’行業(yè)的限制，我覺得可能（監(jiān)管）一直是有這樣一個(gè)掌握。至于最近內(nèi)部是否出了相關(guān)文件，這不太好說。” 

華南某大型券商投行人士則向記者表示，上述傳聞自己今天也有關(guān)注，“監(jiān)管部門對(duì)于行業(yè)的限制和指導(dǎo)一直都在。像這個(gè)（傳聞）里面說的行業(yè)，除了軍工和我了解的情況不太一致外，其他的行業(yè)確實(shí)不是很好申報(bào)。有些是最近受限的，比如防疫行業(yè)，有些則已經(jīng)被限制了多年。” 

據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，去年以來有近120個(gè)項(xiàng)目在滬深主板上會(huì)，其中有9個(gè)項(xiàng)目未通過，18個(gè)項(xiàng)目取消審核。在取消審核的項(xiàng)目中就包括了西安冰峰飲料、全美在教育、廈門燕之屋等來自于食品飲料、教培行業(yè)的公司。

對(duì)于今日這則行業(yè)“紅黃燈”的傳聞，資深投行人士王驥躍向記者指出，“A股IPO一直都有行業(yè)限制，例如白酒、教培、宗教類的公司都不能上市，這是一貫的監(jiān)管要求。對(duì)防疫行業(yè)的限制是新增的，但也只是核酸檢測(cè)相關(guān)行業(yè)，防疫用疫苗、藥物等行業(yè)的公司應(yīng)該不會(huì)受限。”

創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板和北交所均有行業(yè)準(zhǔn)入要求

對(duì)于今日上述傳聞，在北京某券商投行人士看來，其實(shí)現(xiàn)在已經(jīng)實(shí)施注冊(cè)制的科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所都是有行業(yè)限制的，所以未來主板有行業(yè)限制也不用驚訝。

根據(jù)《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板企業(yè)發(fā)行上市申報(bào)及推薦暫行規(guī)定（2022年修訂）》第5條規(guī)定，屬于上市公司行業(yè)分類相關(guān)規(guī)定中下列行業(yè)的企業(yè)，原則上不支持其申報(bào)在創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市，但與互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、自動(dòng)化、人工智能、新能源等新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式深度融合的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)除外：

（一）農(nóng)林牧漁業(yè)；

（二）采礦業(yè)；

（三）酒、飲料和精制茶制造業(yè)；

（四）紡織業(yè)；

（五）黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)；

（六）電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)；

（七）建筑業(yè)；

（八）交通運(yùn)輸、倉儲(chǔ)和郵政業(yè)；

（九）住宿和餐飲業(yè)；

（十）金融業(yè)；

（十一）房地產(chǎn)業(yè)；

（十二）居民服務(wù)、修理和其他服務(wù)業(yè)。

同時(shí)，禁止產(chǎn)能過剩行業(yè)、《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄》中的淘汰類行業(yè)，以及從事學(xué)前教育、學(xué)科類培訓(xùn)、類金融業(yè)務(wù)的企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市。

此外，科創(chuàng)板也對(duì)擬上市企業(yè)設(shè)置了較為嚴(yán)格的科創(chuàng)屬性要求。2021年4月，證監(jiān)會(huì)宣布，修訂《科創(chuàng)屬性評(píng)價(jià)指引（試行）》，新增研發(fā)人員占比超過10%的常規(guī)指標(biāo)。此次修訂還明確限制金融科技、模式創(chuàng)新企業(yè)在科創(chuàng)板上市，禁止房地產(chǎn)和主要從事金融、投資類業(yè)務(wù)的企業(yè)在科創(chuàng)板上市。

審核要求相對(duì)寬松的北交所也存在著一定的行業(yè)準(zhǔn)入紅線。2021年11月15日起施行的《北京證券交易所向不特定合格投資者公開發(fā)行股票并上市業(yè)務(wù)規(guī)則適用指引第1號(hào)》規(guī)定，“發(fā)行人屬于金融業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)企業(yè)的，不支持其申報(bào)在本所發(fā)行上市。”“發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營應(yīng)當(dāng)符合國家產(chǎn)業(yè)政策。發(fā)行人不得屬于產(chǎn)能過剩行業(yè)（產(chǎn)能過剩行業(yè)的認(rèn)定以國務(wù)院主管部門的規(guī)定為準(zhǔn)）、《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄》中規(guī)定的淘汰類行業(yè)，以及從事學(xué)前教育、學(xué)科類培訓(xùn)等業(yè)務(wù)的企業(yè)。”

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)-500665943