老鄭說匯｜美元反彈 關注非農(nóng)數(shù)據(jù)

每經(jīng)記者 鄭步春    每經(jīng)編輯 賈運可    

本周美元有所反彈，重要原因是數(shù)名美聯(lián)儲委員發(fā)表了支持加息的言論。這樣的言論雖然對美元有利，但不一定有極強支撐，因加息本身就幾乎是肯定的事件。真正能左右美元走勢的仍然是后續(xù)美國的經(jīng)濟指標，將于本周五公布的美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)無疑是個重要指標。

美聯(lián)儲委員強硬

美元于本周一小幅下跌后，周二即展開明顯反彈，周三則沖高回落，周四暫窄幅盤整。本周整體錄得一些漲幅，似乎連續(xù)兩周的下跌趨勢得到遏制。

雖然上周美國公布的GDP數(shù)據(jù)顯示美國經(jīng)濟已陷入技術性衰退，但因通脹實在太高，美聯(lián)儲也無法釋出軟弱言論。

本周二多名美聯(lián)儲官員發(fā)表措辭鷹派的言論，投資者重新評估了美聯(lián)儲扭轉(zhuǎn)激進加息立場的可能性，這也是本周二美元顯著上漲的主因。

舊金山聯(lián)儲主席戴利表示，美聯(lián)儲在提高利率以平抑通脹方面“遠未完成”。

芝加哥聯(lián)儲主席埃文斯表示，在看到美國通脹回落前，美聯(lián)儲不會松開剎車，預計美聯(lián)儲9月會議上會至少加息50個基點，不過年末時加息節(jié)奏或?qū)⒎怕?/p>

克利夫蘭聯(lián)儲主席梅斯特指出，通脹尚未見頂，必須進一步提高利率，希望看到“非常有說服力的證據(jù)”證明逐月價格上漲正在放緩，然后再宣布央行已成功遏制通脹。

總之，上述所有人口風均顯得強硬，頂多是強硬程度小有不同。

美聯(lián)儲委員言論當然是重要參考，投資者不能忽略，但重要的是得有后續(xù)經(jīng)濟指標驗證，如果這方面不給力，這些委員口風也會變。

關注非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)

最近美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)實際上是好壞參半，并不單邊支持美聯(lián)儲更加強硬。之前已證實陷入技術性衰退的GDP數(shù)據(jù)暫且不論，本周公布的數(shù)據(jù)也不那么有利。

本周公布的美國制造業(yè)PMI指數(shù)略微不及預期，營建支出顯著不及預期。不過，本周公布的一些美國服務業(yè)數(shù)據(jù)不錯，7月份美國服務業(yè)的增長出人意料地增強至三個月高點。

華爾街一些投行觀點可能更貼近經(jīng)濟實際，目前包括全球最大私募股權基金之一的黑石集團在內(nèi)的華爾街不少大行現(xiàn)在正懷疑，美聯(lián)儲將在2023年轉(zhuǎn)為降息。

黑石集團最近表示，美聯(lián)儲過度收緊政策將對經(jīng)濟增長造成嚴重損害，隨后將不得不從緊縮的貨幣政策大轉(zhuǎn)向，2023年開始降息。

接下來的重磅數(shù)據(jù)無疑是本周五將公布的美國7月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，這份數(shù)據(jù)相當重要，將顯著影響美聯(lián)儲9月份加息意愿。

以美元走勢看，整體上應呈有利格局，畢竟美債收益率在主要貨幣中是相對較高的，這就使得美元多頭的基本盤比較穩(wěn)定。由通脹來看，美聯(lián)儲再怎么著都會繼續(xù)加息。

較高的利率是美元指數(shù)位于最近二十年以來最高點附近的最主要原因，美國10年期國債的實際收益率最近已接近正值，且常跑到正值以上，雖然時間不一定持久，但這與去年及今年稍早時的常態(tài)化的“實質(zhì)負利率”局面還是不大相同的，所以美元吸引力大增。