完善綠色金融體系，服務實體經濟綠色低碳發(fā)展

全國政協委員、上海交通大學上海高級金融學院執(zhí)行理事 屠光紹

各位嘉賓，各位朋友，大家好。首先，非常感謝這次論壇的主辦方邀請我來參加2022第十一屆中國上市公司高峰論壇。會議主辦方希望我談談金融創(chuàng)新服務實體經濟，這是一個非常大的主題，也是一個非常有意義的主題，我想從其中的一個點切入，來講一講金融服務怎么支持實體經濟發(fā)展，我今天的切入點就是完善綠色金融體系，服務實體經濟綠色低碳發(fā)展。

雙碳戰(zhàn)略提出之后，越來越多的市場主體都在積極行動，通過綠色低碳經營推動發(fā)展的轉型，為我們國家的雙碳戰(zhàn)略貢獻力量，同時，在雙碳戰(zhàn)略大的目標引領下，各行各業(yè)都根據各自不同的特點和定位，提出了實現自身綠色低碳發(fā)展的戰(zhàn)略，包括具體實踐方式。上市公司是我們國家微觀主體企業(yè)中最有核心競爭力的，同時也代表了在推動經濟社會整個發(fā)展方面最具引領性的一個群體。上市公司都已經紛紛在促進自身的綠色低碳轉型，在推動我們國家雙碳戰(zhàn)略的實現方面不斷展開實踐行動，同時也取得了非?？上驳某煽儭．斎?，整個雙碳戰(zhàn)略的提出，包括綠色低碳的發(fā)展，也對我們整個金融體系提出了要求，突出地表現在綠色金融體系的不斷發(fā)展上。

屠光紹 主辦方供圖

總的來看，我們綠色金融體系首先有這樣幾個特點：

一是服務的范圍非常廣。綠色發(fā)展，除了環(huán)境生態(tài)，還涉及到氣候變化、生物多樣性和資源循環(huán)等，所以綠色金融服務的覆蓋范圍比較廣泛。具體到在雙碳方面，涉及的行業(yè)也非常多，既包括了能源生產，也包括了能源使用，能源使用體量更大，涉及到各行各業(yè)能源的使用和消費來進行生產。我們很多行業(yè)從高碳高排放過渡轉型到低碳低排放，對各種行業(yè)包括我們個人都有綠色金融服務的需要，這個范圍非常大。另外，還包括碳利用方面的內容，所以覆蓋范圍非常廣。

二是對金融的需求量巨大。我國到2060要實現碳中和需要多少投入，各個方面都在做測算，雖然測算依據都不太一樣，口徑也不太一樣，但是都是巨量的資金需求量。

三是金融資源的投入時間非常長?？缍纫獛资辏枰掷m(xù)不斷的投入。要實現雙碳戰(zhàn)略，實現綠色低碳發(fā)展，對金融的需求，對于金融資源的配置，對于金融服務提出了很高的要求。

當然，中國的綠色低碳發(fā)展不光事關中國自身的可持續(xù)發(fā)展，也是中國作為全球第二大經濟體，作為一個大國顯示對全球可持續(xù)發(fā)展的責任。所以做好金融服務，通過完善綠色金融體系來更好地滿足和服務實體經濟，實現綠色低碳發(fā)展，意義重大。

怎么樣完善綠色金融體系，來實現這樣一個任務，完成這樣一個使命？我覺得主要是有三個方面我們要做好。

第一個方面，不斷夯實綠色金融體系的基礎設施。綠色金融要去更好的服務實體經濟，滿足實體經濟在綠色低碳轉型過程中的資金、資本和金融服務需求，需要有體系完善的基礎設施。首先，綠色金融體系本身需要把基礎設施建設好，涉及到制度體系，包括規(guī)則、綠色低碳的分類標準和指標體系等。其次，實體經濟的企業(yè)也需要有相關披露的標準、制度，才能更好地讓金融體系金融機構對于實體經濟，各行各業(yè)的企業(yè)，在綠色低碳發(fā)展方面做出一個客觀、準確的評價。

再次，無論是行業(yè)還是企業(yè)，在開展綠色低碳經營活動時需要建立健全綠色低碳的賬戶體系、核算辦法、數據系統等基礎設施。這樣金融機構為實體經濟提供綠色金融服務時，對企業(yè)的綠色低碳生產經營活動就有了很客觀的掌握和了解，有了做金融服務的依據，才能做好金融服務，也就是說要把金融資源通過綠色金融體系更多的用到在綠色低碳發(fā)展方面的行業(yè)、企業(yè)。

綠色金融要開展的基礎設施建設除了政府的規(guī)則，還包括監(jiān)管?；A設施的體系越健全越完善，就會為整個綠色金融提供越有力的支撐，也使得綠色金融在服務的過程中能夠更加有效，真正起到綠色金融體系有效分配資源，滿足實體經濟對于金融服務、金融資源配置的需要。以上這些方面已經取得了很大的進展，但仍然需要不斷完善。

第二個方面，健全綠色金融發(fā)展的市場機制。大家都在討論實體經濟開展綠色低碳的生產經營來實現轉型，實體經濟是這樣，金融機構當然也需要更多的提供綠色金融的工具來滿足實體經濟的需求。無論是實體經濟還是金融機構，都面臨通過什么樣的方式才能更有效配置資源的問題，就涉及到怎么樣健全機制的問題。大家各種討論說可以通過政府來推動，通過行政的辦法，比如政府出臺一些指標和行政管理的辦法。也有人在討論，是不是可以通過微觀主體、通過金融機構的理念來促進綠色低碳發(fā)展。

那么什么樣的機制最為有效，我們覺得可能還是要建立起綠色金融發(fā)展的市場機制，由市場來更多的配置綠色金融資源，通過市場機制實現綠色金融的可持續(xù)發(fā)展。

我們知道綠色低碳本身就是可持續(xù)發(fā)展的要求，無論是實體經濟的企業(yè)，還是金融機構，都要通過用可持續(xù)發(fā)展的辦法和機制來實現這種可持續(xù)發(fā)展，所以就需要完善綠色金融的市場機制。從這一點上來講，近幾年我們的綠色金融市場機制在不斷的健全，通過市場機制的建設，加上政府發(fā)揮的作用，戰(zhàn)略引導，包括出臺一些我前面談到的基礎設施的內容，包括出臺一些政策，同時再加上實體經濟企業(yè)、金融機構自身的這種理念、責任，近幾年通過幾個方面的努力，綠色金融應該說已經取得了長足的進展和很大的成績，但是還要進一步健全市場機制，因為它能解決綠色金融體系發(fā)展過程當中的一個最重要的關鍵問題，那就是通過市場機制的建立，把綠色的外部性，從經濟學意義上講叫企業(yè)經營活動的外部性轉化成內部性。對于企業(yè)的生產經營活動、風險收益來講，它可能是外部性的，因為碳排放出去了影響的主要是社會、其他的群體，甚至從某種意義上來講，碳排放的越多，對企業(yè)來講可能證明它是在不斷的生產擴張，因為我們用的能源主要是化石能源，使用化石能源就一定就會轉化成碳排放量。

這種外部性的活動怎么樣通過市場機制的設計，把它轉化成企業(yè)的內部性，也就是說讓這種外部性通過市場機制來影響內部性，影響企業(yè)的風險和收益。這樣的機制建立起來，就變成由市場來更好的配置資源，更好的推動綠色低碳的轉型，當然也會更好的推動我們綠色金融體系的不斷健全和完善。

怎么樣實現這種外部性到內部性，核心就是關于綠色的定價問題，綠色定價的核心是碳定價。為什么這個市場機制非常重要？因為我們綠色金融體系還需要有進一步的發(fā)展，而且又跟市場機制密切相關。

我們目前的綠色金融體系里面大概有這么幾個特征：

一是我們目前的綠色金融體系里面主要以債權型推動的多，包括綠色的信貸，綠色的債券等，但是股權型投資在綠色金融體系里面，目前發(fā)展比重較低。

二是我們綠色金融服務的范圍里，對那些純綠色的，比如說新能源，新能源汽車、綠色技術等，吸引了很多的綠色金融投入，但是綠色低碳的轉型發(fā)展更重要的是使用能源的各個行業(yè)的綠色低碳轉型，需要很多的資金投入，需要很多的綠色金融資源的配置來支持它實現這種轉型。從這個意義上講，這一塊還需要加快發(fā)展，因為這一塊的任務更重，需求量也會更大，當然也包括碳的利用，也需要不斷的投入實現產業(yè)化。

三是我們現在的綠色金融，產品工具里面投入比較多的是生產端，但是消費端這一塊還需要再加快發(fā)展。通過需求端消費端的金融服務發(fā)展，來更多的讓消費端影響供給端，促進產業(yè)和企業(yè)的綠色低碳轉型。

分析綠色金融體系中這個“三多三少”的特征，其中核心的問題就是我們目前的碳定價——綠色溢價——碳資產綠色資產這個市場機制還需要進一步健全聯動起來。只有通過綠色金融市場機制的完善，才能夠使得我們綠色金融服務實體經濟有可持續(xù)性。 

第三個方面，金融機構的綠色金融業(yè)務需要管理變革。金融機構現在越來越重視并在實踐當中開展綠色金融業(yè)務了，對于金融機構來講，開展綠色金融業(yè)務，既有挑戰(zhàn)，但更多是機遇。我前面分析到，這是一個很寬很長的賽道，因為實體經濟對于綠色金融服務的資金資本金融服務的需求量是巨大的，同時它覆蓋的范圍也非常廣，而且是一個持續(xù)的需要。金融機構怎么樣去更多的在實踐綠色金融業(yè)務的過程當中不斷的抓住這些機遇？當然抓住這些機遇不是那么簡單。綠色金融業(yè)務的發(fā)展也要求我們的金融機構在管理模式上要實現變革，我覺得變革現在已經開始，而且我們也已經看到很多金融機構在發(fā)展綠色金融業(yè)務的過程當中都已經形成了很好的經驗。而且這種管理變革又和綠色金融業(yè)務形成了很好的互動，綠色金融業(yè)務需要管理變革，通過管理變革更好的拓寬了或者深化了綠色金融業(yè)務的開展。當然也有把綠色金融作為金融機構的一個新的增長曲線，這是一個新的賽道，它會帶來新的機遇，為金融機構的發(fā)展帶來新的增量。

我覺得作為金融機構，為了更好地開展金融業(yè)務，滿足實體經濟綠色低碳發(fā)展對于金融的需求，它在變革上重點是要放在這三個方面：

第一，要做好戰(zhàn)略定位以及發(fā)展模式的定位。金融機構有不同行業(yè)，有銀行、證券、保險、基金、信托租賃等等，行業(yè)還是非常多的。同時，在不同的行業(yè)里面，金融機構自身也有不同的定位，有大一點的金融機構，也有稍微小一點的金融機構，很多金融機構的種類也是不一樣的。所以怎么樣做好戰(zhàn)略規(guī)劃，制定好發(fā)展戰(zhàn)略，了解發(fā)掘滿足客戶的需求，找到特定的客戶群體也會帶來業(yè)務，重點是怎么聚焦。所以我覺得首先做好發(fā)展戰(zhàn)略定位對于金融機構開展綠色金融業(yè)務非常重要，把握新的機遇。

第二，要健全組織體系以及管理機制。我們的管理機制怎么更多的去適應綠色金融業(yè)務所帶來的一些新的需要，因為我們從事綠色金融業(yè)務，面對的可能是資產狀況、風險狀況，包括企業(yè)發(fā)展模式、產業(yè)融合等，都會發(fā)生一些新的變化，這些變化就需要在組織體系、管理機制方面做出調整，來適應新的變化所帶來的新的特征，然后使得金融業(yè)務更好更有效的持續(xù)開展。

第三，要創(chuàng)新業(yè)務模式。在創(chuàng)新業(yè)務模式的過程當中，金融機構能更好的把數字化轉型、金融科技結合起來，在業(yè)務模式能夠更多的通過創(chuàng)新金融工具、金融產品、服務方式，來更好地滿足實體經濟在綠色低碳發(fā)展方面對于金融服務的需要。這里面就涉及到很多業(yè)務模式、業(yè)務方式、業(yè)務手段的創(chuàng)新，這個方面我們金融機構都在不斷的加大推進力度。

實體經濟在綠色低碳發(fā)展過程當中，對金融資源的需求是強烈的。對于金融機構來講，通過綠色金融體系的不斷發(fā)展完善，既為我們實體經濟的綠色低碳轉型提供強大的金融支持，同時也有利于我們金融體系自身的金融功能深化，為金融新的發(fā)展開辟了新的渠道，拓展了新的空間。

我今天就講這么多，謝謝大家。

（本文系屠光紹在每日經濟新聞主辦的“第十一屆中國上市公司高峰論壇”上的主旨演講）

封面圖片來源：攝圖網-400061192