完善綠色金融體系，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)綠色低碳發(fā)展

全國政協(xié)委員、上海交通大學(xué)上海高級(jí)金融學(xué)院執(zhí)行理事 屠光紹

各位嘉賓，各位朋友，大家好。首先，非常感謝這次論壇的主辦方邀請(qǐng)我來參加2022第十一屆中國上市公司高峰論壇。會(huì)議主辦方希望我談?wù)劷鹑趧?chuàng)新服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，這是一個(gè)非常大的主題，也是一個(gè)非常有意義的主題，我想從其中的一個(gè)點(diǎn)切入，來講一講金融服務(wù)怎么支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，我今天的切入點(diǎn)就是完善綠色金融體系，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)綠色低碳發(fā)展。

雙碳戰(zhàn)略提出之后，越來越多的市場(chǎng)主體都在積極行動(dòng)，通過綠色低碳經(jīng)營推動(dòng)發(fā)展的轉(zhuǎn)型，為我們國家的雙碳戰(zhàn)略貢獻(xiàn)力量，同時(shí)，在雙碳戰(zhàn)略大的目標(biāo)引領(lǐng)下，各行各業(yè)都根據(jù)各自不同的特點(diǎn)和定位，提出了實(shí)現(xiàn)自身綠色低碳發(fā)展的戰(zhàn)略，包括具體實(shí)踐方式。上市公司是我們國家微觀主體企業(yè)中最有核心競(jìng)爭(zhēng)力的，同時(shí)也代表了在推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)整個(gè)發(fā)展方面最具引領(lǐng)性的一個(gè)群體。上市公司都已經(jīng)紛紛在促進(jìn)自身的綠色低碳轉(zhuǎn)型，在推動(dòng)我們國家雙碳戰(zhàn)略的實(shí)現(xiàn)方面不斷展開實(shí)踐行動(dòng)，同時(shí)也取得了非?？上驳某煽?jī)。當(dāng)然，整個(gè)雙碳戰(zhàn)略的提出，包括綠色低碳的發(fā)展，也對(duì)我們整個(gè)金融體系提出了要求，突出地表現(xiàn)在綠色金融體系的不斷發(fā)展上。

屠光紹 主辦方供圖

總的來看，我們綠色金融體系首先有這樣幾個(gè)特點(diǎn)：

一是服務(wù)的范圍非常廣。綠色發(fā)展，除了環(huán)境生態(tài)，還涉及到氣候變化、生物多樣性和資源循環(huán)等，所以綠色金融服務(wù)的覆蓋范圍比較廣泛。具體到在雙碳方面，涉及的行業(yè)也非常多，既包括了能源生產(chǎn)，也包括了能源使用，能源使用體量更大，涉及到各行各業(yè)能源的使用和消費(fèi)來進(jìn)行生產(chǎn)。我們很多行業(yè)從高碳高排放過渡轉(zhuǎn)型到低碳低排放，對(duì)各種行業(yè)包括我們個(gè)人都有綠色金融服務(wù)的需要，這個(gè)范圍非常大。另外，還包括碳利用方面的內(nèi)容，所以覆蓋范圍非常廣。

二是對(duì)金融的需求量巨大。我國到2060要實(shí)現(xiàn)碳中和需要多少投入，各個(gè)方面都在做測(cè)算，雖然測(cè)算依據(jù)都不太一樣，口徑也不太一樣，但是都是巨量的資金需求量。

三是金融資源的投入時(shí)間非常長(zhǎng)?？缍纫獛资?，需要持續(xù)不斷的投入。要實(shí)現(xiàn)雙碳戰(zhàn)略，實(shí)現(xiàn)綠色低碳發(fā)展，對(duì)金融的需求，對(duì)于金融資源的配置，對(duì)于金融服務(wù)提出了很高的要求。

當(dāng)然，中國的綠色低碳發(fā)展不光事關(guān)中國自身的可持續(xù)發(fā)展，也是中國作為全球第二大經(jīng)濟(jì)體，作為一個(gè)大國顯示對(duì)全球可持續(xù)發(fā)展的責(zé)任。所以做好金融服務(wù)，通過完善綠色金融體系來更好地滿足和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，實(shí)現(xiàn)綠色低碳發(fā)展，意義重大。

怎么樣完善綠色金融體系，來實(shí)現(xiàn)這樣一個(gè)任務(wù)，完成這樣一個(gè)使命？我覺得主要是有三個(gè)方面我們要做好。

第一個(gè)方面，不斷夯實(shí)綠色金融體系的基礎(chǔ)設(shè)施。綠色金融要去更好的服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)在綠色低碳轉(zhuǎn)型過程中的資金、資本和金融服務(wù)需求，需要有體系完善的基礎(chǔ)設(shè)施。首先，綠色金融體系本身需要把基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)好，涉及到制度體系，包括規(guī)則、綠色低碳的分類標(biāo)準(zhǔn)和指標(biāo)體系等。其次，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的企業(yè)也需要有相關(guān)披露的標(biāo)準(zhǔn)、制度，才能更好地讓金融體系金融機(jī)構(gòu)對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，各行各業(yè)的企業(yè)，在綠色低碳發(fā)展方面做出一個(gè)客觀、準(zhǔn)確的評(píng)價(jià)。

再次，無論是行業(yè)還是企業(yè)，在開展綠色低碳經(jīng)營活動(dòng)時(shí)需要建立健全綠色低碳的賬戶體系、核算辦法、數(shù)據(jù)系統(tǒng)等基礎(chǔ)設(shè)施。這樣金融機(jī)構(gòu)為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供綠色金融服務(wù)時(shí)，對(duì)企業(yè)的綠色低碳生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)就有了很客觀的掌握和了解，有了做金融服務(wù)的依據(jù)，才能做好金融服務(wù)，也就是說要把金融資源通過綠色金融體系更多的用到在綠色低碳發(fā)展方面的行業(yè)、企業(yè)。

綠色金融要開展的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)除了政府的規(guī)則，還包括監(jiān)管?；A(chǔ)設(shè)施的體系越健全越完善，就會(huì)為整個(gè)綠色金融提供越有力的支撐，也使得綠色金融在服務(wù)的過程中能夠更加有效，真正起到綠色金融體系有效分配資源，滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)對(duì)于金融服務(wù)、金融資源配置的需要。以上這些方面已經(jīng)取得了很大的進(jìn)展，但仍然需要不斷完善。

第二個(gè)方面，健全綠色金融發(fā)展的市場(chǎng)機(jī)制。大家都在討論實(shí)體經(jīng)濟(jì)開展綠色低碳的生產(chǎn)經(jīng)營來實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型，實(shí)體經(jīng)濟(jì)是這樣，金融機(jī)構(gòu)當(dāng)然也需要更多的提供綠色金融的工具來滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)的需求。無論是實(shí)體經(jīng)濟(jì)還是金融機(jī)構(gòu)，都面臨通過什么樣的方式才能更有效配置資源的問題，就涉及到怎么樣健全機(jī)制的問題。大家各種討論說可以通過政府來推動(dòng)，通過行政的辦法，比如政府出臺(tái)一些指標(biāo)和行政管理的辦法。也有人在討論，是不是可以通過微觀主體、通過金融機(jī)構(gòu)的理念來促進(jìn)綠色低碳發(fā)展。

那么什么樣的機(jī)制最為有效，我們覺得可能還是要建立起綠色金融發(fā)展的市場(chǎng)機(jī)制，由市場(chǎng)來更多的配置綠色金融資源，通過市場(chǎng)機(jī)制實(shí)現(xiàn)綠色金融的可持續(xù)發(fā)展。

我們知道綠色低碳本身就是可持續(xù)發(fā)展的要求，無論是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的企業(yè)，還是金融機(jī)構(gòu)，都要通過用可持續(xù)發(fā)展的辦法和機(jī)制來實(shí)現(xiàn)這種可持續(xù)發(fā)展，所以就需要完善綠色金融的市場(chǎng)機(jī)制。從這一點(diǎn)上來講，近幾年我們的綠色金融市場(chǎng)機(jī)制在不斷的健全，通過市場(chǎng)機(jī)制的建設(shè)，加上政府發(fā)揮的作用，戰(zhàn)略引導(dǎo)，包括出臺(tái)一些我前面談到的基礎(chǔ)設(shè)施的內(nèi)容，包括出臺(tái)一些政策，同時(shí)再加上實(shí)體經(jīng)濟(jì)企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)自身的這種理念、責(zé)任，近幾年通過幾個(gè)方面的努力，綠色金融應(yīng)該說已經(jīng)取得了長(zhǎng)足的進(jìn)展和很大的成績(jī)，但是還要進(jìn)一步健全市場(chǎng)機(jī)制，因?yàn)樗芙鉀Q綠色金融體系發(fā)展過程當(dāng)中的一個(gè)最重要的關(guān)鍵問題，那就是通過市場(chǎng)機(jī)制的建立，把綠色的外部性，從經(jīng)濟(jì)學(xué)意義上講叫企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)的外部性轉(zhuǎn)化成內(nèi)部性。對(duì)于企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)、風(fēng)險(xiǎn)收益來講，它可能是外部性的，因?yàn)樘寂欧懦鋈チ擞绊懙闹饕巧鐣?huì)、其他的群體，甚至從某種意義上來講，碳排放的越多，對(duì)企業(yè)來講可能證明它是在不斷的生產(chǎn)擴(kuò)張，因?yàn)槲覀冇玫哪茉粗饕腔茉?，使用化石能源就一定就?huì)轉(zhuǎn)化成碳排放量。

這種外部性的活動(dòng)怎么樣通過市場(chǎng)機(jī)制的設(shè)計(jì)，把它轉(zhuǎn)化成企業(yè)的內(nèi)部性，也就是說讓這種外部性通過市場(chǎng)機(jī)制來影響內(nèi)部性，影響企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)和收益。這樣的機(jī)制建立起來，就變成由市場(chǎng)來更好的配置資源，更好的推動(dòng)綠色低碳的轉(zhuǎn)型，當(dāng)然也會(huì)更好的推動(dòng)我們綠色金融體系的不斷健全和完善。

怎么樣實(shí)現(xiàn)這種外部性到內(nèi)部性，核心就是關(guān)于綠色的定價(jià)問題，綠色定價(jià)的核心是碳定價(jià)。為什么這個(gè)市場(chǎng)機(jī)制非常重要？因?yàn)槲覀兙G色金融體系還需要有進(jìn)一步的發(fā)展，而且又跟市場(chǎng)機(jī)制密切相關(guān)。

我們目前的綠色金融體系里面大概有這么幾個(gè)特征：

一是我們目前的綠色金融體系里面主要以債權(quán)型推動(dòng)的多，包括綠色的信貸，綠色的債券等，但是股權(quán)型投資在綠色金融體系里面，目前發(fā)展比重較低。

二是我們綠色金融服務(wù)的范圍里，對(duì)那些純綠色的，比如說新能源，新能源汽車、綠色技術(shù)等，吸引了很多的綠色金融投入，但是綠色低碳的轉(zhuǎn)型發(fā)展更重要的是使用能源的各個(gè)行業(yè)的綠色低碳轉(zhuǎn)型，需要很多的資金投入，需要很多的綠色金融資源的配置來支持它實(shí)現(xiàn)這種轉(zhuǎn)型。從這個(gè)意義上講，這一塊還需要加快發(fā)展，因?yàn)檫@一塊的任務(wù)更重，需求量也會(huì)更大，當(dāng)然也包括碳的利用，也需要不斷的投入實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化。

三是我們現(xiàn)在的綠色金融，產(chǎn)品工具里面投入比較多的是生產(chǎn)端，但是消費(fèi)端這一塊還需要再加快發(fā)展。通過需求端消費(fèi)端的金融服務(wù)發(fā)展，來更多的讓消費(fèi)端影響供給端，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)和企業(yè)的綠色低碳轉(zhuǎn)型。

分析綠色金融體系中這個(gè)“三多三少”的特征，其中核心的問題就是我們目前的碳定價(jià)——綠色溢價(jià)——碳資產(chǎn)綠色資產(chǎn)這個(gè)市場(chǎng)機(jī)制還需要進(jìn)一步健全聯(lián)動(dòng)起來。只有通過綠色金融市場(chǎng)機(jī)制的完善，才能夠使得我們綠色金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)有可持續(xù)性。 

第三個(gè)方面，金融機(jī)構(gòu)的綠色金融業(yè)務(wù)需要管理變革。金融機(jī)構(gòu)現(xiàn)在越來越重視并在實(shí)踐當(dāng)中開展綠色金融業(yè)務(wù)了，對(duì)于金融機(jī)構(gòu)來講，開展綠色金融業(yè)務(wù)，既有挑戰(zhàn)，但更多是機(jī)遇。我前面分析到，這是一個(gè)很寬很長(zhǎng)的賽道，因?yàn)閷?shí)體經(jīng)濟(jì)對(duì)于綠色金融服務(wù)的資金資本金融服務(wù)的需求量是巨大的，同時(shí)它覆蓋的范圍也非常廣，而且是一個(gè)持續(xù)的需要。金融機(jī)構(gòu)怎么樣去更多的在實(shí)踐綠色金融業(yè)務(wù)的過程當(dāng)中不斷的抓住這些機(jī)遇？當(dāng)然抓住這些機(jī)遇不是那么簡(jiǎn)單。綠色金融業(yè)務(wù)的發(fā)展也要求我們的金融機(jī)構(gòu)在管理模式上要實(shí)現(xiàn)變革，我覺得變革現(xiàn)在已經(jīng)開始，而且我們也已經(jīng)看到很多金融機(jī)構(gòu)在發(fā)展綠色金融業(yè)務(wù)的過程當(dāng)中都已經(jīng)形成了很好的經(jīng)驗(yàn)。而且這種管理變革又和綠色金融業(yè)務(wù)形成了很好的互動(dòng)，綠色金融業(yè)務(wù)需要管理變革，通過管理變革更好的拓寬了或者深化了綠色金融業(yè)務(wù)的開展。當(dāng)然也有把綠色金融作為金融機(jī)構(gòu)的一個(gè)新的增長(zhǎng)曲線，這是一個(gè)新的賽道，它會(huì)帶來新的機(jī)遇，為金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展帶來新的增量。

我覺得作為金融機(jī)構(gòu)，為了更好地開展金融業(yè)務(wù)，滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)綠色低碳發(fā)展對(duì)于金融的需求，它在變革上重點(diǎn)是要放在這三個(gè)方面：

第一，要做好戰(zhàn)略定位以及發(fā)展模式的定位。金融機(jī)構(gòu)有不同行業(yè)，有銀行、證券、保險(xiǎn)、基金、信托租賃等等，行業(yè)還是非常多的。同時(shí)，在不同的行業(yè)里面，金融機(jī)構(gòu)自身也有不同的定位，有大一點(diǎn)的金融機(jī)構(gòu)，也有稍微小一點(diǎn)的金融機(jī)構(gòu)，很多金融機(jī)構(gòu)的種類也是不一樣的。所以怎么樣做好戰(zhàn)略規(guī)劃，制定好發(fā)展戰(zhàn)略，了解發(fā)掘滿足客戶的需求，找到特定的客戶群體也會(huì)帶來業(yè)務(wù)，重點(diǎn)是怎么聚焦。所以我覺得首先做好發(fā)展戰(zhàn)略定位對(duì)于金融機(jī)構(gòu)開展綠色金融業(yè)務(wù)非常重要，把握新的機(jī)遇。

第二，要健全組織體系以及管理機(jī)制。我們的管理機(jī)制怎么更多的去適應(yīng)綠色金融業(yè)務(wù)所帶來的一些新的需要，因?yàn)槲覀儚氖戮G色金融業(yè)務(wù)，面對(duì)的可能是資產(chǎn)狀況、風(fēng)險(xiǎn)狀況，包括企業(yè)發(fā)展模式、產(chǎn)業(yè)融合等，都會(huì)發(fā)生一些新的變化，這些變化就需要在組織體系、管理機(jī)制方面做出調(diào)整，來適應(yīng)新的變化所帶來的新的特征，然后使得金融業(yè)務(wù)更好更有效的持續(xù)開展。

第三，要?jiǎng)?chuàng)新業(yè)務(wù)模式。在創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式的過程當(dāng)中，金融機(jī)構(gòu)能更好的把數(shù)字化轉(zhuǎn)型、金融科技結(jié)合起來，在業(yè)務(wù)模式能夠更多的通過創(chuàng)新金融工具、金融產(chǎn)品、服務(wù)方式，來更好地滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)在綠色低碳發(fā)展方面對(duì)于金融服務(wù)的需要。這里面就涉及到很多業(yè)務(wù)模式、業(yè)務(wù)方式、業(yè)務(wù)手段的創(chuàng)新，這個(gè)方面我們金融機(jī)構(gòu)都在不斷的加大推進(jìn)力度。

實(shí)體經(jīng)濟(jì)在綠色低碳發(fā)展過程當(dāng)中，對(duì)金融資源的需求是強(qiáng)烈的。對(duì)于金融機(jī)構(gòu)來講，通過綠色金融體系的不斷發(fā)展完善，既為我們實(shí)體經(jīng)濟(jì)的綠色低碳轉(zhuǎn)型提供強(qiáng)大的金融支持，同時(shí)也有利于我們金融體系自身的金融功能深化，為金融新的發(fā)展開辟了新的渠道，拓展了新的空間。

我今天就講這么多，謝謝大家。

（本文系屠光紹在每日經(jīng)濟(jì)新聞主辦的“第十一屆中國上市公司高峰論壇”上的主旨演講）

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)-400061192