首創(chuàng)證券明日申購(gòu)，發(fā)行價(jià)7.07元/股，公司預(yù)告2022年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6.37億至6.91億

每經(jīng)記者 王硯丹    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

歷經(jīng)推遲后，首創(chuàng)證券A股上市即將步入最終階段。12月13日，首創(chuàng)證券即將進(jìn)行網(wǎng)上、網(wǎng)下申購(gòu)，本次公開發(fā)行股票數(shù)量約為2.73億股，發(fā)行價(jià)格為7.07元/股。申購(gòu)簡(jiǎn)稱為“首創(chuàng)申購(gòu)”，申購(gòu)代碼為780136。

首創(chuàng)證券因此將成為截至目前2022年唯一上市的券商股。而上一只上市的券商股是財(cái)達(dá)證券，于2021年5月7日掛牌。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者在運(yùn)用東方財(cái)富Choice金融終端統(tǒng)計(jì)后發(fā)現(xiàn)，自新股改革以來(lái)，A股上市券商無(wú)破發(fā)記錄，新股未開板漲停板天數(shù)這一統(tǒng)計(jì)記錄中，天風(fēng)證券、中銀證券均達(dá)到12個(gè)，財(cái)達(dá)證券、紅塔證券、國(guó)聯(lián)證券、國(guó)信證券則達(dá)到11個(gè)。

因發(fā)行市盈率高于行業(yè)平均推遲發(fā)行

首創(chuàng)證券原來(lái)計(jì)劃于11月22日申購(gòu)。但11月21日，公司發(fā)布了首次公開發(fā)行股票推遲發(fā)行公告，將網(wǎng)上申購(gòu)日期推遲為12月13日，并于12月12日舉行網(wǎng)上路演。

首創(chuàng)證券推遲網(wǎng)上申購(gòu)的主要原因是，其發(fā)行市盈率高于已上市A股券商平均市盈率——根據(jù)公告，首創(chuàng)證券所屬行業(yè)為J67“資本市場(chǎng)服務(wù)”，而截至2022年11月16日，中證指數(shù)有限公司發(fā)布的該行業(yè)最近一個(gè)月平均靜態(tài)市盈率為13.86倍。首創(chuàng)證券7.07元/股發(fā)行價(jià)，如果將每股收益按照經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所遵照中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則審計(jì)的扣除非經(jīng)常性損益前后孰低的2021年凈利潤(rùn)，除以本次發(fā)行后總股本計(jì)算為22.98倍；按照經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所遵照中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則審計(jì)的扣除非經(jīng)常性損益前后孰低的2021年凈利潤(rùn)，除以本次發(fā)行前總股本計(jì)算為20.68倍。兩者均高于行業(yè)過去1個(gè)月平均市盈率。

之后11月28日、12月5日，首創(chuàng)證券均發(fā)布了風(fēng)險(xiǎn)提示公告，指出由于發(fā)行市盈率高于行業(yè)平均，因此“存在未來(lái)發(fā)行人估值水平向行業(yè)平均市盈率回歸，股價(jià)下跌給新股投資者帶來(lái)?yè)p失的風(fēng)險(xiǎn)。”

不過，在選取資本規(guī)模、排名等相近的券商第一創(chuàng)業(yè)、國(guó)聯(lián)證券、華林證券、紅塔證券、財(cái)達(dá)證券、南京證券、中原證券等進(jìn)行對(duì)比后，首創(chuàng)證券指出，公司發(fā)行市盈率未高于可比券商平均市盈率39.82倍。

以史為鑒：券商新股上市之初往往享受流動(dòng)性溢價(jià)

值得一提的是，從A股市場(chǎng)歷史來(lái)看，上市券商尚未出現(xiàn)過破發(fā)案例，反而因?yàn)樯鲜兄趿魍ㄊ兄敌?、業(yè)績(jī)穩(wěn)定等因素，容易受到市場(chǎng)熱捧。

東方財(cái)富Choice金融終端數(shù)據(jù)顯示，2017年以來(lái)，共有16只券商登陸A股市場(chǎng)。除了中金公司上市首日收盤未守住44%的漲停板外，其余均在首日達(dá)到44%頂格漲幅；之后又出現(xiàn)或多或少的連續(xù)上漲。

在首創(chuàng)證券之前，上一只上市的券商股是財(cái)達(dá)證券，2021年5月7日上市，新股未開板漲停板天數(shù)達(dá)到11個(gè)。2020年7月31日上市的國(guó)聯(lián)證券未開板漲停板也是11個(gè)，2020年6月3日上市的中泰證券未開板漲停板為9個(gè)。

再拉長(zhǎng)時(shí)間比較，新股未開板漲停板天數(shù)這一統(tǒng)計(jì)記錄最高的為天風(fēng)證券、中銀證券均達(dá)到12個(gè)；財(cái)達(dá)證券、紅塔證券、國(guó)聯(lián)證券國(guó)信證券也達(dá)到11個(gè)。

對(duì)業(yè)績(jī)不錯(cuò)的券商股而言，上市之初流通市值小成為它們?cè)诖涡鹿善陂g享受到估值溢價(jià)的關(guān)鍵。公告顯示，首創(chuàng)證券本次發(fā)行的股票無(wú)流通限制及限售期安排，自本次公開發(fā)行的股票在上交所上市之日起即可流通。按本次發(fā)行價(jià)格7.07元/股和發(fā)行新股2.73億股計(jì)算，預(yù)計(jì)募集資金總額為19.32億元，扣除發(fā)行費(fèi)用6355.56萬(wàn)元后，預(yù)計(jì)募集資金凈額為18.69億元。

首創(chuàng)證券是否也會(huì)享受到券商新股的“蜜月期”，值得投資者期待。而從招股書披露的業(yè)績(jī)預(yù)告來(lái)看，受今年A股市場(chǎng)大幅波動(dòng)影響，首創(chuàng)證券已經(jīng)預(yù)告，2022年凈利潤(rùn)將出現(xiàn)一定比例下滑——公司預(yù)計(jì)2022年度的營(yíng)業(yè)收入約為16.54億元至17.81億元，較上年同期變動(dòng)幅度約為-21.75%至-15.74%；歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)約為6.37億元至6.91億元，較上年同期變動(dòng)幅度約為-25.86%至-19.51%。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)_500502419