道達(dá)投資手記：多只地產(chǎn)股“炸板” 下行空間不大

11月，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為48.0%，比上月下降1.2個(gè)百分點(diǎn)，低于臨界點(diǎn)，制造業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營景氣水平較上月有所下降。

達(dá)哥查詢2005年以來的PMI數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，除了美國次貸危機(jī)期間的2008年10月~2019年1月、新冠疫情初現(xiàn)的2020年2月之外，2022年11月的PMI數(shù)據(jù)基本處于歷史極值附近，這也意味著PMI或已觸底。如果PMI觸底反彈，那么對(duì)股市而言是有利的。

11月PMI繼續(xù)回落，市場(chǎng)難免會(huì)對(duì)穩(wěn)增長政策力度可能進(jìn)一步加大抱有預(yù)期，這也是市場(chǎng)炒作復(fù)蘇的一個(gè)邏輯。最近兩天，旅游、酒店餐飲、食品飲料等板塊上漲，也與復(fù)蘇邏輯有關(guān)。

房企再融資出現(xiàn)

11月29日（周二），地產(chǎn)股上演漲停潮，結(jié)果11月30日（周三）多只地產(chǎn)股就炸板了。從歷史來說，這是有跡可循的。以某只地產(chǎn)股為例，3月25日炸板，當(dāng)天地產(chǎn)股出現(xiàn)大分歧，多只個(gè)股炸板。11月30日，該股炸板，結(jié)果又是多只地產(chǎn)股炸板。

達(dá)哥對(duì)于地產(chǎn)股炸板并不意外。達(dá)哥在頭一天的手記文章中提示了風(fēng)險(xiǎn)，如果認(rèn)真看了達(dá)哥的文章，相信大家是不會(huì)盲目追漲地產(chǎn)股的。那么，地產(chǎn)股是否就真的不值得關(guān)注了呢？答案是否定的。

地產(chǎn)板塊在出現(xiàn)分歧后，才能走出相對(duì)自然的走勢(shì)。經(jīng)過11月30日的炸板，這個(gè)板塊還能不能繼續(xù)出現(xiàn)賺錢效應(yīng)，就看未來兩天市場(chǎng)對(duì)政策利好的自然反饋。畢竟11月29日市場(chǎng)大漲，點(diǎn)燃市場(chǎng)做多熱情的是地產(chǎn)股，可以說是居功至偉。做多先鋒要被降溫，也不是那么快的。

短線而言，未來兩天我們就觀察房地產(chǎn)板塊情緒能否修復(fù)。將時(shí)間再拉長一點(diǎn)，由于11月29日房地產(chǎn)板塊指數(shù)是放量的跳空大陽線，未來一段時(shí)間，先不說反彈，至少也是震蕩；要說有多大的下跌空間，達(dá)哥認(rèn)為，短期也不見得有多大。對(duì)于操作地產(chǎn)股的投資者而言，節(jié)奏非常關(guān)鍵。

需要注意的是，房企再融資出現(xiàn)了。11月29日晚，福星股份、世茂股份雙雙發(fā)布擬籌劃非公開發(fā)行股票的公告；11月30日晚，大名城也發(fā)布了擬籌劃非公開發(fā)行股票的公告。再融資的地產(chǎn)企業(yè)，相信會(huì)越來越多，但再融資的房企越多，越會(huì)對(duì)市場(chǎng)情緒造成影響。

前段時(shí)間，市場(chǎng)經(jīng)常出現(xiàn)“小作文”，11月30日又出現(xiàn)了，與新能源汽車有關(guān)。受“小作文”影響，汽車整車板塊11月30日大幅上漲。盤后，乘聯(lián)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，乘用車市場(chǎng)零售37.0萬輛，同比下降31%，環(huán)比上周增長0%，較上月同期下降32%。這個(gè)數(shù)據(jù)沒有超出預(yù)期。

從汽車整車板塊指數(shù)來看，目前正臨近11月初的高點(diǎn)2400點(diǎn)附近，這個(gè)高點(diǎn)是1月以來一個(gè)比較重要的位置。再上方一點(diǎn)，2500點(diǎn)附近又是一個(gè)重要的壓力位。4月末的那一波反彈，汽車整車板塊是行情先鋒，那一波行情，汽車整車板塊指數(shù)漲了80%。在資金吃干抹凈之后，要再來一波大行情，顯然還是很難，我們暫且以反彈看待。

藍(lán)籌短期降溫難

“中字頭”再度強(qiáng)勢(shì)，“中軍”之一的中國聯(lián)通11月30日盤中一度漲停。就本輪行情來說，達(dá)哥相對(duì)比較看好“中字頭”。達(dá)哥在11月29日也說過，“目前的思路就是新方向上以‘中字頭’為主，老方向仍然關(guān)注信創(chuàng)和醫(yī)藥”?！爸凶诸^”方面，主要觀察兩大“中軍”中國聯(lián)通、中國交建帶動(dòng)的板塊效應(yīng)和市場(chǎng)效應(yīng)。

今年冬天最強(qiáng)寒潮來襲，天氣急速降溫。冬天炒作燃?xì)?、煤炭是A股的慣例，所以11月30日燃?xì)?、煤炭板塊表現(xiàn)不俗。從位置來說，煤炭板塊處于相對(duì)高位，以反彈的思路對(duì)待即可；燃?xì)獍鍓K處于相對(duì)低位，以事件驅(qū)動(dòng)的短線投機(jī)為主。

疫情線也是市場(chǎng)當(dāng)下炒作的熱點(diǎn)，這條線已經(jīng)維持了兩年多，各個(gè)階段都有不同的細(xì)分領(lǐng)域被炒作。對(duì)于疫情線而言，在板塊個(gè)股炒高之后，達(dá)哥認(rèn)為還是不要去“站崗”。

指數(shù)方面，11月30日市場(chǎng)窄幅波動(dòng)，是對(duì)11月29日情緒狂熱的修正，達(dá)哥覺得冷靜一下還是比較好。目前上證指數(shù)正處于壓力位附近，屬于比較微妙的位置。

由于11月29日大盤是帶有力度的跳空上漲，大資金也在流向藍(lán)籌，所以短期內(nèi)降溫還是比較難。對(duì)于操作而言，重個(gè)股，注意節(jié)奏；適當(dāng)留一定的資金，以應(yīng)對(duì)個(gè)股走勢(shì)低于安全邊際的情況。（張道達(dá)）