三季報(bào)預(yù)喜順豐收漲超8%、產(chǎn)能爬坡申通漲停：快遞有序價(jià)值競(jìng)爭(zhēng)要來(lái)了？

每經(jīng)記者 王郁彪    每經(jīng)編輯 劉雪梅    

三季報(bào)及雙11快遞旺季來(lái)臨前，快遞公司股價(jià)迎來(lái)全線上漲。

10月14日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，截至今日收盤，申通快遞(002468，SZ)股價(jià)漲停，順豐控股(002352，SZ)、韻達(dá)股份（002120，SZ）、圓通速遞（600233，SH）股價(jià)分別上漲8.21%、4.77%、3.54%，“京東系”德邦股份(603056，SH)上漲4.87%，港股京東物流（02618.HK）亦收漲2.66%。

這一勢(shì)頭也基本延續(xù)了各家9月市值上漲趨勢(shì)。“未來(lái)商業(yè)-物流產(chǎn)業(yè)市值榜”數(shù)據(jù)顯示，9月物流產(chǎn)業(yè)相關(guān)公司股價(jià)集體下挫的背景下，僅德邦、申通、圓通三家市值上漲，其中，德邦9月漲幅達(dá)到25.38%，申通由年初前三個(gè)月股價(jià)持續(xù)下跌至3月底的113.74億元市值，一路上漲至9月直逼200億大關(guān)。

在業(yè)內(nèi)看來(lái)，快遞股近來(lái)漲勢(shì)喜人，一方面緣于各家前三季度業(yè)績(jī)修復(fù)收獲了良好效果。特別是順豐昨晚三季報(bào)預(yù)喜，前三季度扣非凈利潤(rùn)同比增超10倍；另一方面，雙11快遞旺季將至，前期基礎(chǔ)設(shè)施投入及網(wǎng)絡(luò)完善工作有助于支撐業(yè)務(wù)量峰值的到來(lái)，四季度及全年利潤(rùn)有望迎來(lái)進(jìn)一步修復(fù)。

三季報(bào)預(yù)喜順豐收漲超8%

產(chǎn)能爬坡申通漲停

順豐今日股價(jià)大漲與三季報(bào)預(yù)喜不無(wú)聯(lián)系。

10月13日晚，順豐預(yù)披露前三季度業(yè)績(jī)，公告數(shù)據(jù)顯示，前三季度，順豐預(yù)計(jì)Q3凈利潤(rùn)19.1億元~20.6億元，同比增長(zhǎng)84%~99%；前三季度凈利潤(rùn)為44.2億元~45.7億元，同比增長(zhǎng)146%~154%；前三季扣非凈利潤(rùn)為38億元~39.5億元，同比增長(zhǎng)1041%~1086%。

不過(guò)，順豐今年前三季度凈利潤(rùn)暴增，與去年同期凈利潤(rùn)基數(shù)大幅降低有關(guān)。順豐財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2020、2021年順豐前三季度凈利潤(rùn)分別為55.98億元、17.98億元，整體來(lái)看，今年前三季度凈利潤(rùn)略低于2020年同期。

針對(duì)2022年前三季度凈利潤(rùn)的大幅增長(zhǎng)，順豐在公告中解釋稱，收入端，業(yè)務(wù)量與營(yíng)收增速回升，通過(guò)進(jìn)一步夯實(shí)端到端多元物流服務(wù)能力，同時(shí)保持健康的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等；成本端，成本管控及資源規(guī)劃成效穩(wěn)固，同時(shí)持續(xù)深入多網(wǎng)融通和運(yùn)營(yíng)模式的優(yōu)化；此外，自2021年第四季度起合并嘉里物流業(yè)績(jī)所致。記者注意到，順豐于去年9月完成了對(duì)嘉里物流的收購(gòu)。

而從今年一季報(bào)開(kāi)始，順豐就明確表示，要聚焦物流核心戰(zhàn)略，降低低毛利產(chǎn)品占比。值得注意的是，順豐上半年業(yè)績(jī)顯示，即便在低毛利產(chǎn)品逐步退出市場(chǎng)的同時(shí)，上半年順豐依然保持了51.3億件左右的速運(yùn)業(yè)務(wù)量，與去年同期持平。這正一定程度上得益于順豐在時(shí)效件業(yè)務(wù)上的發(fā)力。

快遞“價(jià)格戰(zhàn)”偃旗息鼓后，以順豐為首，各家都在做業(yè)務(wù)聚焦的處理，主營(yíng)業(yè)務(wù)層面，順豐回歸具備較強(qiáng)韌性的時(shí)效件業(yè)務(wù)，通達(dá)系則普遍持續(xù)對(duì)自身電商快遞市場(chǎng)份額的牢牢把握。

特別是今日股價(jià)漲停的申通。

申通快遞 每日經(jīng)濟(jì)新聞 資料圖

9月28日，在申通快遞2022年全國(guó)網(wǎng)絡(luò)大會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，申通快遞總裁王文彬回顧前9個(gè)月業(yè)績(jī)時(shí)提到，申通“三年百億”產(chǎn)能提升計(jì)劃進(jìn)展順利，年底產(chǎn)能將提升至5000萬(wàn)單；上半年KA品牌類客戶單量增長(zhǎng)5倍以上。

為了助力三年百億產(chǎn)能基建，申通還與多家銀行簽署戰(zhàn)略合作。記者注意到，此次戰(zhàn)略合作共計(jì)涉及16家授信銀行，授信總規(guī)模超300億元。

產(chǎn)能爬坡是今年申通經(jīng)營(yíng)的主題。而伴隨相對(duì)良好的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，申通不僅收獲了3月后高漲的市值，在快遞行業(yè)總體增速放緩的大趨勢(shì)下，申通快遞8月市占率反而提高至13%，創(chuàng)下自2016年12月份上市以來(lái)單月最高紀(jì)錄。

政策利好、旺季將至、競(jìng)爭(zhēng)趨良

快遞市場(chǎng)升溫明顯

快遞市場(chǎng)整體升溫離不開(kāi)政策端的利好。9月21日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出，在第四季度，收費(fèi)公路貨車通行費(fèi)將減免10%，對(duì)收費(fèi)公路經(jīng)營(yíng)主體給予定向金融政策支持，適當(dāng)降低融資成本。

針對(duì)此，業(yè)內(nèi)普遍分析認(rèn)為，這對(duì)于快遞企業(yè)在成本端的把控將產(chǎn)生積極影響。收入端，即將到來(lái)的雙11快遞旺季，券商普遍預(yù)測(cè)電商成交額仍將穩(wěn)中有升，快遞企業(yè)仍能收獲相對(duì)可觀的業(yè)務(wù)增量。

而從快遞市場(chǎng)整體備戰(zhàn)情況來(lái)看，各家也基本趕在雙11前完成了產(chǎn)能、人力等層面的擴(kuò)建和儲(chǔ)備。對(duì)于旺季快遞提價(jià)，雖各家至今仍未披露相關(guān)消息，但券商普遍預(yù)測(cè)，2022年旺季價(jià)格策略仍將遵循行業(yè)季節(jié)性規(guī)律，有望在10-11月逐步針對(duì)雙11大促期間進(jìn)行積極的季節(jié)性提價(jià)，以對(duì)沖旺季臨時(shí)性成本上升。

事實(shí)上，自2021年以來(lái)，國(guó)家郵政局以及各地郵政管理部門，相繼開(kāi)展快遞市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序的整頓，圍繞低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)等亂象予以及時(shí)、有效地制止，“價(jià)格戰(zhàn)”偃旗息鼓，快遞市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境恢復(fù)至有序狀態(tài)。

圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)-401118931

這從各家月度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的“卷面”上也能看到相應(yīng)成效。

此前很長(zhǎng)一段時(shí)間，在快遞行業(yè)大打“價(jià)格戰(zhàn)”的背景下，為獲得更高的市場(chǎng)份額，快遞員派送費(fèi)一度低于1元/件，盈利空間減少導(dǎo)致快遞末端網(wǎng)點(diǎn)穩(wěn)定性受到較大影響，快遞員流失、網(wǎng)點(diǎn)承包商出走和快遞滯留“爆倉(cāng)”等現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生。

據(jù)國(guó)家郵政局近日公布的《9月中國(guó)快遞發(fā)展指數(shù)報(bào)告》顯示，9月中國(guó)快遞發(fā)展指數(shù)為353.1，環(huán)比提升13.5%。其中，9月快遞發(fā)展規(guī)模指數(shù)為385.5，環(huán)比提高6.3%。

快遞行業(yè)加速?gòu)?fù)蘇也反映在上市公司的月度經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)中。從8月A股四家快遞公司經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)來(lái)看，單票收入四家均有不同程度提升，通達(dá)系快遞公司同比增長(zhǎng)約兩成，其中，韻達(dá)單票收入同比、環(huán)比提升均最大。以單票價(jià)格上漲為基點(diǎn)，快遞企業(yè)形成了網(wǎng)絡(luò)的高穩(wěn)定性，以及規(guī)模效應(yīng)的進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)等良性連鎖反應(yīng)。

國(guó)家郵政局近日公布的9月中國(guó)快遞發(fā)展指數(shù)報(bào)告顯示，9月中國(guó)快遞發(fā)展指數(shù)為353.1，環(huán)比提升13.5%。其中，發(fā)展規(guī)模指數(shù)、服務(wù)質(zhì)量指數(shù)、發(fā)展能力指數(shù)和發(fā)展趨勢(shì)指數(shù)分別為385.5、561.7、207.2和68.3，環(huán)比分別增長(zhǎng)6.3%、24.6%、3.2%和1%。

各家三季報(bào)即將釋出，旺季將至，全年業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)預(yù)期為外界增添了一絲想象，快遞股也在這個(gè)關(guān)鍵期迎來(lái)了資本市場(chǎng)的正向反饋。

而戰(zhàn)略的聚焦以及走出“價(jià)格戰(zhàn)”泥潭，都為快遞市場(chǎng)后續(xù)的發(fā)展奠定了良好的基礎(chǔ)，伴隨持續(xù)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、產(chǎn)能優(yōu)化以及數(shù)字化技術(shù)等的深入滲透，快遞行業(yè)或?qū)⒂纱宿D(zhuǎn)向以服務(wù)為首的價(jià)值競(jìng)爭(zhēng)新時(shí)期。

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