大盤探底回升！即將選擇方向？——道達(dá)投資手記

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來源：微信公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”（微信公號(hào)ID：daoda1997）

昨天，在看到諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)的時(shí)候，一度有一種難以置信的感覺。

前美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克獲得諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)，以獎(jiǎng)勵(lì)他對(duì)金融危機(jī)的研究。對(duì)于伯南克，大家最為熟知的就是量化寬松，通過量化寬松，將美國(guó)經(jīng)濟(jì)救回來了，但如今全球出現(xiàn)的很多問題，美聯(lián)儲(chǔ)的量化寬松也是原因之一。

誰對(duì)誰錯(cuò)，評(píng)價(jià)可能只有留給后人了。

當(dāng)然，昨天的市場(chǎng)也是讓很多人難以置信的，大盤被價(jià)值投資者心中的“白月光”們打得抬不起頭，好在今天，終于有“大哥”站出來給市場(chǎng)撐腰了。

這個(gè)“大哥”就是寧德時(shí)代。寧德時(shí)代今天跳空高開，收盤則以全天最高價(jià)報(bào)收，與此同時(shí)，也帶動(dòng)了賽道股反彈。“寧王”今天大漲，源于前三季度業(yè)績(jī)預(yù)告的出爐，其凈利潤(rùn)處于市場(chǎng)預(yù)期的上限附近，給了市場(chǎng)一點(diǎn)信心。目前看來，市場(chǎng)也只有在賽道股轉(zhuǎn)暖的情況下，才能帶動(dòng)些許做多氛圍了。

與寧德時(shí)代同時(shí)公布前三季度業(yè)績(jī)預(yù)告的公司還有億緯鋰能、天賜材料、恩捷股份等，今天全部都是大漲。從估值上看，現(xiàn)在的動(dòng)力電池企業(yè)的確處于估值底部，寧德時(shí)代的估值甚至還處于上市以來的低點(diǎn)。

但是估值低有估值低的理由，也不是大漲的理由，現(xiàn)在市場(chǎng)擔(dān)心的主要還是未來基本面的問題，尤其是明年?？紤]到電動(dòng)車滲透率的提升，預(yù)計(jì)今年電動(dòng)車銷量600萬-650萬輛，滲透率接近30%。

而明年市場(chǎng)預(yù)期銷量在900萬輛左右，預(yù)計(jì)滲透率超過40%。悲觀者認(rèn)為明年的銷量會(huì)不及預(yù)期；樂觀者認(rèn)為明年銷量會(huì)太好，以至于滲透率提前見頂。不知道你們的看法是什么，歡迎在本文下方留言交流。

賽道股的反彈，為我們后面選股指明了三季報(bào)的方向。除了賽道股之外，今天市場(chǎng)的另一股做多力量屬于大金融當(dāng)中的券商股?？陀^來說，這兩個(gè)方向近期的走勢(shì)是相似的，無非就是跌幅不一樣。

電力設(shè)備板塊相對(duì)離壓力的距離遠(yuǎn)一些，可能還有一定的反彈空間，但也就是一根中陽線的事，把握不好節(jié)奏，在后續(xù)上漲中追買，很容易吃套，可以再等等，等待市場(chǎng)環(huán)境變暖以后更清晰的機(jī)會(huì)。

從中期結(jié)構(gòu)來看，賽道股和大金融，這兩個(gè)方向都在下跌趨勢(shì)中。賽道股屬于跌到支撐位的反彈，而從短期來看，賽道股超跌反彈的動(dòng)力顯然會(huì)更足一點(diǎn)。不過，放在當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境下，這樣的短線機(jī)會(huì)，其實(shí)把握的難度很大。

和電力設(shè)備關(guān)系較大的電力板塊，表現(xiàn)也不錯(cuò)。四季度是傳統(tǒng)的能源旺季，天氣逐漸轉(zhuǎn)涼，供熱及電力需求將保持旺盛，電力板塊指數(shù)走出中陽線，但上方均線仍然呈空頭排列，而且板塊指數(shù)離壓力位不遠(yuǎn)，追高的話要謹(jǐn)慎。

煤炭板塊，算是最近幾個(gè)交易日稍微強(qiáng)勢(shì)的板塊了，但從今天早間的盤面看，有一股補(bǔ)跌的味道。補(bǔ)跌的也包括最近強(qiáng)勢(shì)的醫(yī)藥方向，反正這就是最近市場(chǎng)的常態(tài)，踩不準(zhǔn)節(jié)奏的話，稍有失誤性追漲，遇上補(bǔ)跌就很難受。

最慘的要數(shù)半導(dǎo)體板塊，之前下跌是因?yàn)樾袠I(yè)不景氣，近期是因?yàn)楹Ｍ獾睦沼绊?，而今天海外傳出的消息，被市?chǎng)解讀得更嚴(yán)重。不管怎么說，這個(gè)行業(yè)是國(guó)家重點(diǎn)支持的行業(yè)，宏觀政策也很清晰。

半導(dǎo)體行業(yè)本身非常龐雜，屬于全球化分工，我國(guó)相關(guān)企業(yè)一下子把所有的都做好非常難，但市場(chǎng)規(guī)律就放在那里，我們有全球最大的電子消費(fèi)制造業(yè)和市場(chǎng)，也有全球最大的工程師紅利，從長(zhǎng)期來看不可能發(fā)展不好。

看了下半導(dǎo)體行業(yè)的研究報(bào)告，不少觀點(diǎn)覺得行業(yè)明年下半年可能有拐點(diǎn)，這倒是為明年提供了一個(gè)觀察方向。

不過，從今天市場(chǎng)的量能來看，從半導(dǎo)體板塊中流出的資金主要流向了賽道股，跡象比較明顯。從成長(zhǎng)賽道流向另一個(gè)成長(zhǎng)賽道，邏輯很順暢，只是整個(gè)市場(chǎng)沒有量的支持，這種“拆東墻補(bǔ)西墻”的做法，可能很難撐起板塊大的行情。

短線情緒方面，正處于不斷的循環(huán)中。目前市場(chǎng)的連板高度只有5連板，到了這個(gè)高度差不多就會(huì)重新洗牌一次。連板梯度方面就更沒啥可以看的，今天絕大多數(shù)漲停股都屬于首板，不過首板的質(zhì)量好于前幾天，但這也恰恰說明資金在切換，有懼高情緒，要關(guān)注風(fēng)格的切換。

綜合今天的盤面，達(dá)哥覺得主要有以下幾點(diǎn)要注意：

首先，今天市場(chǎng)雖然探底回升，但仍難言轉(zhuǎn)好。市場(chǎng)探底回升確實(shí)對(duì)情緒修復(fù)有利，但仍然是現(xiàn)有的存量資金在博弈，沒有更多資金入場(chǎng)，是否止跌企穩(wěn)還需要觀察。

從走勢(shì)結(jié)構(gòu)上看，今天上證指數(shù)的探底回升是非常小級(jí)別的背離造成的，這種背離造成的反彈也是很小級(jí)別的，可操作性很差。所以，指數(shù)走勢(shì)，盤中忽上忽下，并不穩(wěn)定。

結(jié)合達(dá)哥昨天對(duì)于大盤見底方式的預(yù)判，需要觀察明天指數(shù)具體的情況，如果是直接向上走，由于離壓力不遠(yuǎn)，這個(gè)拉升很可能是構(gòu)筑5分鐘級(jí)別箱體震蕩的開端，穩(wěn)健的投資者可以等待這個(gè)箱體震蕩之后的方向；而如果指數(shù)選擇震蕩向下，反而意味著短期止跌企穩(wěn)不遠(yuǎn)了，可操作性會(huì)更好一些。

其次，目前市場(chǎng)處于情緒主導(dǎo)行情的階段。在持續(xù)了三周的快速下跌后，市場(chǎng)已處于情緒主導(dǎo)行情的階段，此時(shí)投資者情緒容易兩頭極端化，要么非常悲觀，要么抄底進(jìn)場(chǎng)，導(dǎo)致的結(jié)果就是市場(chǎng)波動(dòng)加大，急跌、急拉的行情常見。這種時(shí)候，短線投資者要快，因?yàn)椴▌?dòng)大、時(shí)間短，很考驗(yàn)盯盤；長(zhǎng)線投資者要有定力，不要因?yàn)榇蠓鹊膩砘乩従瓦M(jìn)行沖動(dòng)式操作。

總的來說，轉(zhuǎn)為震蕩預(yù)期的市場(chǎng)，肯定好于連續(xù)陰跌的市場(chǎng)。即便你沒有在今天的反彈中獲益，但復(fù)蘇的市場(chǎng)會(huì)吸引資金參與，市場(chǎng)活躍度的提升顯然是個(gè)好現(xiàn)象。

今天指數(shù)集體收紅的意義，達(dá)哥前面也說得很清楚了，是止跌企穩(wěn)的信號(hào)之一，但具體的見底方式，還需觀察后續(xù)情況。羅馬也不是一日建成的，好事多磨，反彈這件事急不得。

（張道達(dá)）

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