道達(dá)投資手記：大盤要選擇方向了，如何應(yīng)對(duì)？

上周，市場(chǎng)給人的整體感覺(jué)幾乎就是前一周的翻版——沖高回落。而如果把這兩周上證指數(shù)的節(jié)奏連在一起來(lái)看，就是一個(gè)非常清晰的對(duì)稱式箱體震蕩結(jié)構(gòu)，比較符合7月中旬我們對(duì)市場(chǎng)的預(yù)判。

震蕩究竟何時(shí)結(jié)束？如何應(yīng)對(duì)震蕩的市場(chǎng)？對(duì)此，牛博士與達(dá)哥就大家關(guān)心的話題展開(kāi)討論。

牛博士：達(dá)哥，你好，近期A股震蕩的行情把不少人折騰得夠嗆，甚至信心受到影響，這樣的震蕩行情何時(shí)能夠結(jié)束？又該如何應(yīng)對(duì)？

道達(dá)：應(yīng)該說(shuō)，上證指數(shù)7月份以來(lái)的調(diào)整，符合我們的預(yù)判，尤其是7月中旬，達(dá)哥對(duì)于上證指數(shù)接下來(lái)可能展開(kāi)的區(qū)間震蕩結(jié)構(gòu)也作了詳細(xì)的推演。從目前來(lái)說(shuō)，這個(gè)推演算是驗(yàn)證了。

當(dāng)時(shí)，提出的應(yīng)對(duì)策略是嚴(yán)格控制小倉(cāng)位，緊跟主線，區(qū)間震蕩下沿當(dāng)機(jī)會(huì)看待，上沿則選擇高拋，這些都是之前說(shuō)過(guò)的。到目前為止，這個(gè)策略還是非常實(shí)用的。只要市場(chǎng)調(diào)整以來(lái)倉(cāng)位控制得合理，跑贏市場(chǎng)的概率并不低。

不過(guò)，隨著上證指數(shù)震蕩時(shí)間的拉長(zhǎng)，策略也需要作相應(yīng)的調(diào)整。把上周的上證指數(shù)和前一周的上證指數(shù)連在一起看，形成了一個(gè)非常對(duì)稱的箱體震蕩結(jié)構(gòu)，嚴(yán)格來(lái)說(shuō)，這個(gè)震蕩是略微弱勢(shì)的，具體可以參照歷史的走勢(shì)。

上證指數(shù)要想打破當(dāng)前的震蕩格局，向上不僅得攻出力度，還得回踩確認(rèn)這個(gè)箱體才行；向下則可能相對(duì)容易一些。所以，整體來(lái)看上證指數(shù)的形態(tài)對(duì)空方是有利的，這也不是說(shuō)指數(shù)就要下跌多少的意思。在操作上，完全可以等市場(chǎng)作出選擇，然后跟隨即可。

至于說(shuō)震蕩行情何時(shí)結(jié)束，達(dá)哥也不能肯定，按照我對(duì)上證指數(shù)歷史走勢(shì)的總結(jié)，應(yīng)該說(shuō)目前上證指數(shù)已經(jīng)具備了選擇方向的能力，最快可能是下周；向下若創(chuàng)出近期新低并且出現(xiàn)止跌，是可以當(dāng)作機(jī)會(huì)對(duì)待的。當(dāng)然，上證指數(shù)也完全可以選擇繼續(xù)箱體震蕩的方式，那么我們的策略就不會(huì)變，只是震蕩的時(shí)間越長(zhǎng)，就越需要小心。

短期來(lái)看，就各個(gè)行情軟件的默認(rèn)均線來(lái)看，上證指數(shù)目前位置的下方僅剩下一條60日均線。這條均線的支撐大家都看得到，一般大家都看得到的支撐，要么沒(méi)碰到就拉起來(lái)，要么就是要砸穿一下。

從周五滬指放量下跌的情況來(lái)看，雖然沒(méi)跌穿，但跌穿的概率也不低，這是需要做好準(zhǔn)備的。至于砸穿后怎么走，其實(shí)才是需要重點(diǎn)研究的。重點(diǎn)關(guān)注是否會(huì)出現(xiàn)止跌信號(hào)，同時(shí)也可以結(jié)合個(gè)股情緒觀察是否達(dá)到情緒冰點(diǎn)。如果達(dá)到情緒冰點(diǎn)，那么一般都會(huì)有反彈。

從更長(zhǎng)的周期來(lái)說(shuō)，7月市場(chǎng)基本是震蕩調(diào)整的節(jié)奏，接下來(lái)的8月很可能會(huì)有一個(gè)反彈。8月行情，可能類似于5月份那種步步為營(yíng)的節(jié)奏，一輪震蕩蓄勢(shì)之后選擇方向，再放量反擊然后結(jié)束戰(zhàn)斗。

那么，這必然需要確定新的炒作主線，是關(guān)注的重點(diǎn)。我們不需要去預(yù)判大盤漲多少，需要做的是維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定的行情下，新的預(yù)期炒作風(fēng)口在哪里？這才是重點(diǎn)，從中挖掘潛力品種，波段博弈。

只有集中在主線上，才可以重個(gè)股輕指數(shù)。在大盤方向沒(méi)有確定之前，建議大家還是老老實(shí)實(shí)控制好倉(cāng)位，不要盲目地看漲做多，不要激進(jìn)和僥幸。

牛博士：既然說(shuō)到了潛在主線，有哪些思考的方向？

道達(dá)：市場(chǎng)運(yùn)行到現(xiàn)在，大家應(yīng)該都是同樣的感受，資金仍然集中在新能源賽道中。即便是上周強(qiáng)勢(shì)的工業(yè)金屬板塊，內(nèi)部也在分化，漲得好的個(gè)股仍然是和新能源密切相關(guān)。其他板塊比如消費(fèi)、科技等，確實(shí)想嘗試打破這樣的格局，但都是一日游，沒(méi)有顯示出持續(xù)性。

這說(shuō)明市場(chǎng)和前幾周沒(méi)有差異，賺錢效應(yīng)仍然以賽道股為主，只能去挖掘相關(guān)的外延題材。比較有新意的是自動(dòng)化設(shè)備或者說(shuō)是機(jī)器人板塊，說(shuō)是新意也只是相對(duì)而言的，和新能源關(guān)系并不大，但這也算是市場(chǎng)上個(gè)月的老題材。目前這個(gè)方向已經(jīng)走出趨勢(shì)，可以繼續(xù)挖掘機(jī)會(huì)。

整體來(lái)說(shuō)，以新能源為主賽道的市場(chǎng)風(fēng)格沒(méi)有改變。潛在的關(guān)注品種，達(dá)哥也只能從走勢(shì)結(jié)構(gòu)上說(shuō)，以強(qiáng)勢(shì)箱體結(jié)構(gòu)來(lái)對(duì)抗上證指數(shù)7月份調(diào)整的板塊，都是可以在當(dāng)中尋找機(jī)會(huì)的。另外，小盤股最近走得非常不錯(cuò)，中證1000指數(shù)在上周還創(chuàng)出了新高。

相比較來(lái)看，上證50指數(shù)就顯得非常弱了，基本跌去了4月27日以來(lái)這輪反彈一大半的漲幅；滬深300指數(shù)略好一些，但近期也跌去了反彈一半的漲幅。一般來(lái)說(shuō)，這種大小風(fēng)格的極端背離，都會(huì)有修復(fù)。所以，接下來(lái)或者說(shuō)下周，會(huì)有一個(gè)非常有意思的看點(diǎn)，蹺蹺板效應(yīng)很可能會(huì)短期扭轉(zhuǎn)一下。

這也和上證指數(shù)密切相關(guān)，上證指數(shù)要出現(xiàn)止跌修復(fù)，一種比較不錯(cuò)的選擇就是中證1000指數(shù)在這里調(diào)整一下，權(quán)重可以穩(wěn)一穩(wěn)并搭個(gè)舞臺(tái)，為了讓后續(xù)題材能夠更好地唱戲。 （張道達(dá)）

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