中國私募基金月度觀察報(bào)告｜9月新備案私募注冊(cè)地更加均衡，監(jiān)管頻頻“亮劍”知名私募受處分、被注銷

每經(jīng)記者 李沛沛 每經(jīng)編輯 趙云

9月，私募基金的新增備案依然保持高速增長。

中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡稱中基協(xié)）公布的最新數(shù)據(jù)顯示，繼7月末私募基金存續(xù)規(guī)模重回20萬億元大關(guān)后，8月這一數(shù)字繼續(xù)增長，達(dá)到20.41萬億元?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》根據(jù)中基協(xié)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，9月在中基協(xié)完成備案的私募基金為141家，相比8月的145家基本持平，繼續(xù)快速增長。

而在這些新備案私募的注冊(cè)地選擇上，雖然海南依然保持著比較明顯的領(lǐng)先優(yōu)勢，但整體分布卻呈現(xiàn)出更為均衡的趨勢。舉個(gè)例子，在過去幾個(gè)月的新增備案私募中，注冊(cè)地在海南的機(jī)構(gòu)占比通常都在30%左右，有著比較高的集中度。但9月這一占比已下降至20%左右，相比之下注冊(cè)在湖北、河南、江西等省市的私募基金則在增多。

在新增備案私募中，“公奔私”和產(chǎn)業(yè)資本布局的熱情依然居高不下。從業(yè)多年的資管老兵“奔私”自立門戶的情況在9月并不鮮見，也有越來越多的產(chǎn)業(yè)資本通過設(shè)立自己的私募基金管理人加大投資業(yè)務(wù)布局。

此外，9月監(jiān)管頻頻“亮劍”，力度之大今年罕見。整個(gè)9月，中基協(xié)一共公布了對(duì)9名個(gè)人、6家機(jī)構(gòu)的紀(jì)律處分事先告知書送達(dá)公告，以及對(duì)6名個(gè)人、6家機(jī)構(gòu)的紀(jì)律處分決定書。同時(shí)，監(jiān)管分6批注銷了129家私募基金管理人登記，顯示出私募行業(yè)的強(qiáng)監(jiān)管、高標(biāo)準(zhǔn)和嚴(yán)要求，“扶優(yōu)限劣”導(dǎo)向更加明確。

9月新增私募備案注冊(cè)地分布更為均衡，中部省市開始發(fā)力

中基協(xié)公布的私募基金管理人登記及產(chǎn)品備案月報(bào)（8月）顯示，私募的存續(xù)基金整體管理規(guī)模繼續(xù)增長至20.41萬億元。存續(xù)私募基金管理人24276家，較7月減少28家，其中私募證券投資基金管理人9138家、較上月增加32家，私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人則較上月減少55家。

根據(jù)中基協(xié)官網(wǎng)信息，每經(jīng)記者對(duì)9月新備案的141家私募基金管理人情況做了一個(gè)全面統(tǒng)計(jì)。

首先，從機(jī)構(gòu)類型上來看，這批私募中有81家私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人，重新成為數(shù)量最多的新備案私募；私募證券投資基金管理人59家，相比8月有所下滑；還有1家是其他私募投資基金管理人。

值得一提的是，這家其他私募投資基金管理人，也就是重慶思佰益私募基金管理有限公司（以下簡稱重慶思佰益）成立于今年1月，是重慶第二批QDLP試點(diǎn)機(jī)構(gòu)。重慶思佰益的首批QDLP基金總規(guī)模為3億美金，單只基金規(guī)模在1000萬~5000萬美元。公開資料顯示，重慶思佰益的控股母公司思佰益（中國）投資有限公司是日本SBI集團(tuán)在華全資投資性子公司，管理基金規(guī)模超過120億元。

此外，外商獨(dú)資企業(yè)上海毅峰私募基金管理有限公司（以下簡稱上海毅峰）的背景也值得關(guān)注。其母公司InnoVen Capital（毅峰資本）由淡馬錫集團(tuán)全資子公司星偉諾Seviora與大華銀行（United Overseas Bank）聯(lián)合發(fā)起，是亞洲領(lǐng)先的風(fēng)險(xiǎn)債權(quán)投資機(jī)構(gòu)，專注于早期及成長期創(chuàng)新企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)債權(quán)融資。毅峰資本中國團(tuán)隊(duì)設(shè)立于2017年，上海毅峰成立于去年9月，是InnoVen亞洲公司的全資子公司。

而從基金注冊(cè)地上來看，海南依舊保持了明顯的領(lǐng)先優(yōu)勢。整個(gè)9月，一共有32家私募基金選擇注冊(cè)在海南，占新備案私募總量的22.7%。至此，今年以來在海南注冊(cè)的新備案基金數(shù)量已經(jīng)達(dá)到了272家。

除此之外，新增備案機(jī)構(gòu)數(shù)量超過10家（含）的還有上海市、北京市、江蘇省、山東?。ú缓鄭u）和浙江?。ú缓瑢幉ǎ?，分別有13家、11家、11家、10家和10家。

和此前不同，本月的新增私募注冊(cè)地分布出現(xiàn)了比較均衡的特點(diǎn)。首先，雖然海南還是處于領(lǐng)先地位，但集中度相比前幾個(gè)月的30%左右已經(jīng)有明顯下滑；另外，選擇在中部省份包括湖北、河南、江西、河南等注冊(cè)的私募基金也在增多，這與當(dāng)?shù)氐恼咧С趾拖嚓P(guān)配套不斷完善都有緊密關(guān)系。

再看這些新增備案基金的注冊(cè)資本。501～1000萬元的數(shù)量仍然是最多的，達(dá)到109家，占9月新備案私募的77.3%，相對(duì)8月集中度進(jìn)一步提升；其次是注冊(cè)資本在1001～5000萬元的、共有17家，500萬元及以下的也有12家；此外，5001~1億元、1億元以上的分別有2家和1家，其中注冊(cè)資本金最高的機(jī)構(gòu)是陜西財(cái)金投資管理有限責(zé)任公司全資出資設(shè)立的陜西財(cái)投大秦資本私募，達(dá)到2億元。

最后來看9月新備案私募的在管基金情況。沒有在管基金的“萌新”占絕大多數(shù)，共有134家；此外還有7家私募目前已有在管基金，其中管理基金數(shù)量最多的是一家中外合資機(jī)構(gòu)，伽羅華（海南）私募基金，目前共有3只在管基金。

多位資管老兵集體“奔私”，產(chǎn)業(yè)資本加速布局投資業(yè)務(wù)

通過9月的新備案私募情況可以看出，資管行業(yè)人士對(duì)于“公奔私”的熱情依然高漲。

9月6日，耀承（海南）私募基金管理有限公司（以下簡稱耀承私募）成功備案。備案信息顯示，這家私募基金管理人成立于去年11月，注冊(cè)資本1000萬元，全職員工5人。

耀承私募的法定代表人、總經(jīng)理、執(zhí)行董事王瑞海是一名擁有著多年從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的資管老兵。公開資料顯示，他曾在中信集團(tuán)旗下的深圳中大投資管理公司、海南證券北京營業(yè)部、太平人壽保險(xiǎn)有限公司、太平資產(chǎn)管理有限公司從事投資管理、股票自營和固定收益投資研究工作。2012年7月，王瑞海加入華寶興業(yè)基金，擔(dān)任固定收益部總經(jīng)理，并從2013年4月起兼任華寶興業(yè)旗下多只基金的基金經(jīng)理；2016年6月他加盟中銀國際證券，任基金管理部總經(jīng)理；2019年11月他轉(zhuǎn)戰(zhàn)方正富邦基金，出任助理總裁、權(quán)益投資部總經(jīng)理。

2020年離開方正富邦基金后，王瑞海也離開了公募行業(yè)。經(jīng)過一年多時(shí)間的籌備，他和另一位自然人虞子綱共同發(fā)起設(shè)立了耀承私募，轉(zhuǎn)向新賽道。

9月6日當(dāng)天，還有一家名為“上海海岸號(hào)角私募基金管理有限公司”（以下簡稱海岸號(hào)角私募）的私募基金完成備案。該機(jī)構(gòu)成立于7月20日，注冊(cè)資本1000萬元，全職員工5人。

備案信息顯示，海岸號(hào)角私募的合規(guī)風(fēng)控負(fù)責(zé)人王譯晨也來自公募基金行業(yè)。從2015到2022年7月，王譯晨先后在長安基金、東?；鸷吞┬呕鸲加羞^任職經(jīng)歷，分別擔(dān)任風(fēng)控經(jīng)理和風(fēng)險(xiǎn)管理部的總監(jiān)助理。今年7月她選擇“奔私”，加入海岸號(hào)角私募擔(dān)任合規(guī)風(fēng)控負(fù)責(zé)人。

另一家去年7月成立，剛剛完成備案的上海和途私募基金管理有限公司（以下簡稱上海和途私募），其總經(jīng)理?xiàng)钣挲堃彩且晃挥兄^10年從業(yè)經(jīng)歷的資深公募人士。

上海和途私募成立于2021年7月，注冊(cè)資本2000萬元，全職員工5人，其總經(jīng)理?xiàng)钣挲堅(jiān)诠夹袠I(yè)任職多年。

公開資料顯示，楊雨龍是北大碩士，2007年以管理培訓(xùn)生的身份入職招商銀行，而他在基金界的經(jīng)歷是從2009年開始。這一年他加入博時(shí)基金擔(dān)任股票交易員，至2011年8月離開；后入職興業(yè)證券研究所任金融工程高級(jí)分析師，又在2014年7月加入摩根士丹利華鑫基金，歷任量化投資部副總監(jiān)、基金經(jīng)理等職務(wù)；2017年他入職國金基金，擔(dān)任量化投資事業(yè)二部部門總經(jīng)理。

2020年8月離開公募行業(yè)后，楊雨龍有將近2年的“空窗期”。今年6月，他正式出任上海和途私募的總經(jīng)理，開啟了私募總經(jīng)理的新身份與新征程。

另外，9月順利完成備案的德樸（海南）私募基金管理有限公司（以下簡稱德樸私募），其高管團(tuán)隊(duì)也有公募背景。

備案信息顯示，德樸私募成立于今年5月、備案于9月，注冊(cè)資本1000萬元，全職員工5人。其副總經(jīng)理周余2008年曾在國投瑞銀基金投資部擔(dān)任研究員，2011年又加入諾安基金擔(dān)任投資經(jīng)理，2016年到2021年底則在金信基金固定收益部擔(dān)任基金經(jīng)理。

公開資料顯示，周余擔(dān)任基金經(jīng)理期間管理過多只債券基金和貨幣基金，回報(bào)最高的一只債基任職回報(bào)達(dá)到了241.37%。離開公募行業(yè)后，周余轉(zhuǎn)向私募賽道，并在德樸私募成立后出任了副總經(jīng)理、投資總監(jiān)等職務(wù)。

每經(jīng)記者觀察發(fā)現(xiàn)，雖然9月“奔私”的資深公募人士亦不在少數(shù)，但完成備案的時(shí)間基本都集中在月初，后續(xù)備案成功的基金中鮮少有“公奔私”的情況出現(xiàn)。并且和前幾個(gè)月明星基金經(jīng)理大量轉(zhuǎn)戰(zhàn)私募的盛況相比，近期這種情況也不復(fù)存在。

除了資管老兵的轉(zhuǎn)型，產(chǎn)業(yè)資本，尤其是具有國資背景的產(chǎn)業(yè)資本對(duì)于私募投資業(yè)務(wù)的熱情仍然居高不下。

9月6日，一家名為北京國弧私募基金管理有限責(zé)任公司（以下簡稱國弧私募）的機(jī)構(gòu)完成備案。這家私募成立于去年9月，注冊(cè)資本2000萬元，全職員工5人。引起每經(jīng)記者注意的是，國弧私募的實(shí)控人是中國電氣裝備集團(tuán)有限公司。

備案信息顯示，國弧私募由中國電氣裝備集團(tuán)投資有限公司100%出資設(shè)立，而后者也是中國電氣裝備集團(tuán)旗下的子公司。該公司法定代表人、總經(jīng)理由中國電氣裝備集團(tuán)投資有限公司的副總經(jīng)理滕杰出任。

與國弧私募類似的還有9月26日完成備案的兩家私募機(jī)構(gòu)，河南飛翔私募基金管理有限公司和河南閱文私募基金管理有限公司。前者成立于今年6月，由鄭州航空港投資控股集團(tuán)有限公司全資設(shè)立，后者則在今年7月由河南中閱新華投資有限公司100%出資設(shè)立、實(shí)控人為中原出版?zhèn)髅酵顿Y控股集團(tuán)。

產(chǎn)業(yè)資本紛紛加碼私募投資，一方面進(jìn)一步豐富了一級(jí)市場GP的構(gòu)成，另一方面也顯示了包括央企、上市公司在內(nèi)的產(chǎn)業(yè)資本不再滿足于只出資做單純的財(cái)務(wù)型LP，它們對(duì)于一級(jí)市場股權(quán)投資有著更大的野心：要自己做GP來管理基金，布局產(chǎn)業(yè)鏈上下游，同時(shí)獲取投資回報(bào)。

監(jiān)管頻頻亮劍：處分多家機(jī)構(gòu)和個(gè)人，注銷129家私募基金管理人登記

9月或許是今年監(jiān)管“亮劍”頻率最高的一個(gè)月，私募行業(yè)的優(yōu)勝劣汰正在加速推進(jìn)。

從月初到9月末，中基協(xié)先后公布了對(duì)9名個(gè)人、6家機(jī)構(gòu)的紀(jì)律處分事先告知書送達(dá)公告，以及對(duì)6名個(gè)人、6家機(jī)構(gòu)的紀(jì)律處分決定書，涉及領(lǐng)域包括信息披露、風(fēng)控合規(guī)、自律核查等領(lǐng)域，其中還不乏知名機(jī)構(gòu)與投資人。

例如，9月5日中基協(xié)發(fā)布了對(duì)深圳市騰邦梧桐投資有限公司（以下簡稱騰邦梧桐）總經(jīng)理趙聞晟的紀(jì)律處分事先告知書送達(dá)公告。該公告顯示，騰邦梧桐存在違反管理人誠實(shí)信用義務(wù)，不配合協(xié)會(huì)自律管理，填報(bào)的法定代表人、董事長、合規(guī)風(fēng)控負(fù)責(zé)人均發(fā)生變更但未向協(xié)會(huì)報(bào)告重大事項(xiàng)并更新信息，未準(zhǔn)確填報(bào)管理人登記信息等違規(guī)行為，同時(shí)因內(nèi)部糾紛導(dǎo)致經(jīng)營管理陷入異常，已不再持續(xù)符合私募基金管理人的登記條件。根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，中基協(xié)擬取消騰邦梧桐會(huì)員資格并撤銷其管理人登記，并對(duì)其總經(jīng)理趙聞晟進(jìn)行公開譴責(zé)。

此外，還有包括上海韜韞投資、北京睿高資本、上海漢心景紅投資等在內(nèi)的多家機(jī)構(gòu)及個(gè)人都受到了監(jiān)管的紀(jì)律處分，所涉違規(guī)行為主要包括信息披露、風(fēng)控合規(guī)、自律核查等幾類。

與此同時(shí)，9月中基協(xié)還分6批注銷了129家私募基金的管理人備案，頻率與強(qiáng)度在今年都是比較罕見的。在這些被注銷管理人登記的私募中，不乏財(cái)經(jīng)大V徐曉峰旗下的上海覽領(lǐng)資產(chǎn)管理有限公司等具有一定知名度的機(jī)構(gòu)，也顯示出監(jiān)管部門積極采取行動(dòng)、進(jìn)一步掃清行業(yè)亂象、提升行業(yè)專業(yè)化與規(guī)范化的決心。

就在剛剛過去的9月30日，清理整頓各類交易場所部際聯(lián)席會(huì)議（以下簡稱聯(lián)席會(huì)議）第七次會(huì)議召開，指出要持之以恒推進(jìn)交易場所清理整頓、私募基金風(fēng)險(xiǎn)防范處置工作，促進(jìn)地方各類交易場所正本清源，持續(xù)凈化私募基金行業(yè)生態(tài)，更好發(fā)揮服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)功能。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)-500769677