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公募基金這十年:管理規(guī)模增長超12倍!27萬億新起點(diǎn),從高速發(fā)展邁向高質(zhì)量發(fā)展

每日經(jīng)濟(jì)新聞 2022-10-10 15:36:40

◎作為踐行普惠金融,門檻最低的大眾理財(cái)工具,公募基金自誕生之日起就備受關(guān)注,特別是近十年的突飛猛進(jìn),令人矚目。如今,公募行業(yè)已經(jīng)發(fā)展成為一個(gè)擁有公募牌照超過150家機(jī)構(gòu)、管理規(guī)模超過27萬億、基金數(shù)量超過1萬只的資管行業(yè)。

每經(jīng)記者 黃小聰    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

10年,放在歷史長河以及時(shí)代發(fā)展的進(jìn)程中,都只是很小的一個(gè)時(shí)間刻度。但是,10年對于一個(gè)高速發(fā)展的行業(yè)而言,可能就會發(fā)生翻天覆地的變化。

過去10年,公募基金行業(yè)管理規(guī)模實(shí)現(xiàn)了從2.19萬億到27萬億的飛躍式增長。作為普惠金融的代表,公募基金近年來越來越深入人心。

回看過往,展望未來,公募基金從27萬億再起步,雖然也還有一些不足,但在全民理財(cái)以及資管產(chǎn)品凈值化趨勢的大背景下,前景依然非常廣闊。新的階段,新的機(jī)遇,公募基金正在從高速發(fā)展邁向高質(zhì)量發(fā)展。

十年:從2.19萬億到27萬億

作為踐行普惠金融,門檻最低的大眾理財(cái)工具,公募基金自誕生之日起就備受關(guān)注,特別是近十年的突飛猛進(jìn),令人矚目。

黨的十八大以來,公募行業(yè)不管是在管理規(guī)模、產(chǎn)品數(shù)量,還是在基金投資者的人數(shù)上,都發(fā)生了巨大的變化。

Wind數(shù)據(jù)顯示,2012年初,公募基金的管理規(guī)模約為2.19萬億元,產(chǎn)品數(shù)量還不到千只;到了2022年7月底,公募基金的管理規(guī)模不僅突破了27萬億元,且產(chǎn)品數(shù)量超過1萬只。

可以看出,10年時(shí)間,公募基金管理規(guī)模從2.19萬億元到27萬億元,增長超12倍,產(chǎn)品數(shù)量增長了10倍。進(jìn)一步細(xì)分來看,主動(dòng)股票型基金規(guī)模在這10年間漲幅超30倍。

同時(shí),基金公司以及擁有公募管理資格的機(jī)構(gòu)數(shù)量,也從2012年初的69家發(fā)展到了如今的153家,且出現(xiàn)了多家管理規(guī)模超萬億的大型基金公司。

在規(guī)模和產(chǎn)品數(shù)量不斷增長的同時(shí),基金投資越來越深入人心,基民數(shù)量也實(shí)現(xiàn)了大幅度的飛躍增長。

中國證券業(yè)協(xié)會發(fā)布的《2021年度證券公司投資者服務(wù)與保護(hù)報(bào)告》顯示,截至2021年底,我國基金投資者超過7.2億。而在2012年初時(shí),基金賬戶的開戶總數(shù)還不到4000萬戶。10年時(shí)間,公募基金投資者數(shù)量增加了17倍。

而且從2012年到今年上半年底,公募基金在這10年間的累計(jì)分紅已超過1.28萬億元。

此外,公募基金在為大眾管理好公募產(chǎn)品的同時(shí),還深度參與到社?;?、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金、企業(yè)(職業(yè))年金的投資管理中,我們所繳納的社保、養(yǎng)老金、年金,背后的管理人也少不了公募基金公司的身影。

深度參與資本市場改革,助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)

10年時(shí)間,公募基金的發(fā)展,也與資本市場、經(jīng)濟(jì)的發(fā)展息息相關(guān)。

嘉實(shí)基金總經(jīng)理經(jīng)雷回憶道:“2012年至今,中國資本市場不斷發(fā)展,發(fā)生了很多積極變化,公募行業(yè)充分享受到改革紅利。2014年,滬港通正式開通,開啟跨境證券投資的新模式。2016年,深港通正式啟動(dòng)。2019年,科創(chuàng)板正式開板,中國多層次資本市場體系進(jìn)一步完善。2021年北交所成立,則使中國資本市場體系更加完善,功能更加健全,補(bǔ)足了資本市場在支持中小民營企業(yè)方面的不足,為公募基金參與優(yōu)秀中小企業(yè)投資提供了豐富的市場環(huán)境。”

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到,近10年來,公募基金產(chǎn)品類型不斷豐富,從早期的只有貨幣、固收、權(quán)益、QDII等,發(fā)展到擁有商品期貨、公募REITs等多個(gè)不同類型的公募產(chǎn)品。

其中從一些細(xì)分賽道、相關(guān)領(lǐng)域的基金產(chǎn)品的推出,比如滬港深主題基金、科創(chuàng)主題基金、保障性租賃住房REITs等,也能看出公募基金與資本市場發(fā)展的緊密結(jié)合,在助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)上的深度參與。

經(jīng)雷表示:“這十年,我國資本市場形成了主板、科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所,以及新三板等在內(nèi)的多層次資本市場,公募基金也迎來不斷創(chuàng)新發(fā)展的機(jī)會,無論是滬港通、深港通、科創(chuàng)板、北交所主題基金,還是公募REITs、個(gè)人養(yǎng)老目標(biāo)基金等,都成為資本市場改革的重要見證者、參與者,也是受益者。”

“這十年來,受益于資本市場的不斷改革與頂層制度設(shè)計(jì)的不斷完善,以及監(jiān)管政策的規(guī)范引導(dǎo),公募基金行業(yè)的發(fā)展更具質(zhì)量,無論是助力居民財(cái)富保值增值,還是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)都發(fā)揮出應(yīng)有之義。”經(jīng)雷進(jìn)一步表示。

創(chuàng)金合信基金蘇彥祝也指出:“從設(shè)立科創(chuàng)板、試點(diǎn)注冊制,再到創(chuàng)業(yè)板試點(diǎn)注冊制改革,越來越多的戰(zhàn)略新興行業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)了跨越式發(fā)展,進(jìn)而極大改善了上市公司的結(jié)構(gòu)。公募基金行業(yè)植根于資本市場的高質(zhì)量發(fā)展,同時(shí)作為重要的機(jī)構(gòu)投資者,在資本市場改革發(fā)展穩(wěn)定中發(fā)揮著日益重要的作用。公募基金通過將資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策的優(yōu)質(zhì)上市公司,為其科技創(chuàng)新提供動(dòng)力,同時(shí)讓更多的普通老百姓分享中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和改革開放的紅利。”

數(shù)據(jù)顯示,2022年二季度,公募基金持有A股5.95萬億,占流通市值的比例為8.93%。截至今年6月底,公募主動(dòng)權(quán)益基金規(guī)模約4.88萬億元,相比10年前增長了近5倍。

直面問題,探討解決方案

如今,公募行業(yè)已經(jīng)發(fā)展成為一個(gè)擁有公募牌照超過150家機(jī)構(gòu)、管理規(guī)模超過27萬億、基金數(shù)量超過1萬只的資管行業(yè)。

伴隨著行業(yè)的發(fā)展,公募基金越來越被投資者所認(rèn)可,不僅是公募基金的長期收益越來越受到關(guān)注,而且公募產(chǎn)品的合規(guī)性、透明度也是很多理財(cái)產(chǎn)品所無法比擬的。

當(dāng)然,隨著行業(yè)的發(fā)展,公募行業(yè)也還是存在一些挑戰(zhàn)。比如隨著上市公司數(shù)量的不斷增多,科技的不斷發(fā)展,產(chǎn)業(yè)的不斷升級,對基金公司的研究提出了更高的要求,特別是隨著資產(chǎn)類別的擴(kuò)充,資產(chǎn)的定價(jià)越來越復(fù)雜,差異化越來越明顯,這對基金公司以及基金經(jīng)理的管理能力都提出了更高的要求。

另外,“風(fēng)格漂移”、“高換手率”等追求短期收益的行為,蹭熱點(diǎn)、搶噱頭、賺規(guī)模的“偽創(chuàng)新”等依然存在,還有“老鼠倉”、利益輸送、非公平交易等損害基金持有人利益的違法違規(guī)行為時(shí)有發(fā)生。

而在人才方面,人才向來是資管行業(yè)“最重”的資產(chǎn)。行業(yè)高速發(fā)展,需要越來越多專業(yè)人才的參與,不過優(yōu)秀人才流失以及優(yōu)秀基金經(jīng)理離職等情況也很常見。雖然人才流動(dòng)屬于正常,但從另一方面來看,各家基金公司怎么更好地留住優(yōu)秀的人才也是公募行業(yè)共性的問題。

此外,“基金賺錢,基民不賺錢”也是經(jīng)常被提及的話題,基金公司、行業(yè)機(jī)構(gòu)在增加基民的獲得感方面,也還有很多陪伴性和引導(dǎo)性的工作需要完善。

對此,博時(shí)基金認(rèn)為,“首先,在產(chǎn)品供應(yīng)、客戶陪伴和投資者教育上要講究豐富性。一方面,要將投資的理念、觀點(diǎn)、研究結(jié)論通過文字、音頻、視頻等立體多元的方式進(jìn)行輸出;另一方面,要圍繞打造全球視角下的大類資產(chǎn)配置產(chǎn)品體系和細(xì)分資產(chǎn)和風(fēng)格的全產(chǎn)品鏈供應(yīng)體系,完善產(chǎn)品布局,優(yōu)化產(chǎn)品風(fēng)格,建立與產(chǎn)品體系相適應(yīng)的綜合服務(wù)體系。”

“其次,在投顧業(yè)務(wù)上要講究差異性。在‘投’這個(gè)環(huán)節(jié),要借助公募公司強(qiáng)大的投研能力,為客戶提供可交易、可跟蹤、可評價(jià)的專業(yè)資產(chǎn)配置解決方案,幫助更多的普通投資者實(shí)現(xiàn)良好的盈利體驗(yàn)。在‘顧’這個(gè)環(huán)節(jié),要幫助客戶解析賬戶收益和風(fēng)險(xiǎn)來源,并輔以投資者教育和專業(yè)顧問服務(wù),著眼長期,改善客戶的投資行為模式,幫助客戶實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的長期增值。”

“再次,在合作伙伴服務(wù)上要講究專業(yè)性。針對銀行、互聯(lián)網(wǎng)、券商這三類基金公司重要的核心零售渠道,我們要變革打法,升級核心能力,建立戰(zhàn)略合作伙伴導(dǎo)向的關(guān)系;針對銀行理財(cái)子、保險(xiǎn)等重要機(jī)構(gòu)客戶,基金公司要從單一機(jī)構(gòu)銷售向圍繞重點(diǎn)客戶的團(tuán)隊(duì)式服務(wù)模式轉(zhuǎn)變;從產(chǎn)品提供商向資產(chǎn)管理解決方案顧問轉(zhuǎn)變。”博時(shí)基金進(jìn)一步表示。

從高速發(fā)展到高質(zhì)量發(fā)展

雖然行業(yè)的發(fā)展中還有一些不足,但是展望未來,在打破剛兌、資管產(chǎn)品凈值化的趨勢下,公募基金的優(yōu)勢還是非常明顯。

特別是隨著公募基金提供的產(chǎn)品越來越多樣化,不管是機(jī)構(gòu)投資者,還是個(gè)人投資者,都能夠在公募行業(yè)實(shí)現(xiàn)有效的資產(chǎn)配置。

多位基金公司管理者對此也信心滿滿。蘇彥祝表示:“近年來,資本市場生態(tài)持續(xù)改善,我們對中國經(jīng)濟(jì)和市場長期健康運(yùn)行的信心,也在持續(xù)增強(qiáng)。在資管新規(guī)等大方向下,居民資產(chǎn)配置向權(quán)益資產(chǎn)轉(zhuǎn)移是大勢所趨。而在大資管行業(yè)里,公募基金發(fā)展歷史最長,是發(fā)展得最為規(guī)范的投資主體,公募基金行業(yè)將迎來黃金發(fā)展期。”

“雖然過去兩三年公募基金行業(yè)已獲得長足發(fā)展,但這或許只是未來10年發(fā)展的一個(gè)預(yù)演,財(cái)富管理行業(yè)迎來高速發(fā)展期,每一個(gè)市場參與者都面臨機(jī)遇和挑戰(zhàn)”。蘇彥祝進(jìn)一步說道。

此外,公募行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展也受到監(jiān)管的關(guān)注。今年4月,《關(guān)于加快推進(jìn)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》發(fā)布,其中就提及站在新發(fā)展階段,要緊緊圍繞促進(jìn)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展這一主線,進(jìn)一步堅(jiān)定深化改革,扎實(shí)推動(dòng)監(jiān)管轉(zhuǎn)型,加快構(gòu)建公募基金行業(yè)新發(fā)展格局。

其中更是具體提及多項(xiàng)意見,比如支持基金管理公司在做優(yōu)做強(qiáng)公募基金主業(yè)的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)差異化發(fā)展,促進(jìn)形成綜合性大型財(cái)富管理機(jī)構(gòu)與特色化專業(yè)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)協(xié)同發(fā)展、良性競爭的行業(yè)生態(tài)。支持符合條件的基金管理公司“走出去”,依法設(shè)立境外子公司,提升服務(wù)境外投資者及全球資產(chǎn)配置的能力。繼續(xù)推動(dòng)擴(kuò)大QDII額度,拓寬公募基金海外市場投資渠道。

上投摩根表示,“從海外資管公司的發(fā)展路徑可以看到,各家資管公司通過差異化、特色化的發(fā)展路徑打造自己的品牌。一方面,領(lǐng)先的資管機(jī)構(gòu)會積極洞察和把握趨勢、順勢調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。另一方面,領(lǐng)先的資管機(jī)構(gòu)在具備完善產(chǎn)品體系的同時(shí),致力于著重打造差異化的特色產(chǎn)品和服務(wù),力爭在同質(zhì)化競爭中脫穎而出,建立先發(fā)優(yōu)勢或者品牌效應(yīng)。”

“目前國內(nèi)公募產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看,現(xiàn)金管理類規(guī)模占比仍較高,各資管機(jī)構(gòu)也在積極推進(jìn)權(quán)益類、多資產(chǎn)策略以及另類投資的產(chǎn)品創(chuàng)新及嘗試。此外,投顧業(yè)務(wù)也在不斷拓展。通過建立差異化、特色化的產(chǎn)品體系和服務(wù)模式,公募基金將更好地服務(wù)于居民理財(cái)需求,促進(jìn)資本市場的長期健康發(fā)展。”上投摩根進(jìn)一步指出。

封面圖片來源:攝圖網(wǎng)_500747622

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