央行警告“炒匯”行為：不要賭人民幣匯率單邊升值或貶值，久賭必輸

每經(jīng)記者 肖世清    每經(jīng)實(shí)習(xí)編輯 馬子卿    

9月28日，央行官網(wǎng)消息稱，全國外匯市場(chǎng)自律機(jī)制電視會(huì)議于9月27日召開。會(huì)議分析了近期外匯市場(chǎng)運(yùn)行情況，部署加強(qiáng)自律管理有關(guān)工作。

資料來源：中國人民銀行網(wǎng)站

會(huì)議要求，自律機(jī)制成員單位要自覺維護(hù)外匯市場(chǎng)的基本穩(wěn)定，堅(jiān)決抑制匯率大起大落。報(bào)價(jià)行要切實(shí)維護(hù)人民幣匯率中間價(jià)的權(quán)威性；銀行自身要基于風(fēng)險(xiǎn)中性原則合理開展自營交易，向市場(chǎng)提供真實(shí)流動(dòng)性；成員單位要進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)中性的宣傳和引導(dǎo)，進(jìn)一步提升幫助企業(yè)避險(xiǎn)的服務(wù)水平；有關(guān)部門要加強(qiáng)監(jiān)督管理和監(jiān)測(cè)分析，加強(qiáng)預(yù)期管理，遏制投機(jī)炒作。

匯率的點(diǎn)位是測(cè)不準(zhǔn)的，雙向浮動(dòng)是常態(tài)

今年以來，受美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)加息影響，美元指數(shù)不斷走強(qiáng)，包括人民幣在內(nèi)的非美元貨幣均出現(xiàn)不同程度的貶值。

資料來源：國家外匯管理局網(wǎng)站

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，自8月15日以來，人民幣對(duì)美元匯率開始大幅走低。中國外匯交易中心的數(shù)據(jù)顯示，9月28日，人民幣對(duì)美元中間價(jià)報(bào)7.1107，下調(diào)385點(diǎn)，創(chuàng)2020年6月以來新低。在中間價(jià)出爐后，離岸人民幣對(duì)美元匯率繼續(xù)走低：9月28日9時(shí)30分，美元/離岸人民幣匯率報(bào)7.1800，隨即跌破7.2關(guān)口。

美元/離岸人民幣匯率 資料來源：同花順iFinD

上述會(huì)議指出，今年以來人民幣匯率在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定。CFETS人民幣匯率指數(shù)較2021年末基本持平。人民幣對(duì)美元匯率有所貶值，但貶值幅度僅為同期美元升值幅度的一半；人民幣對(duì)歐元、英鎊、日元明顯升值，是目前世界上少數(shù)強(qiáng)勢(shì)貨幣之一。

會(huì)議強(qiáng)調(diào)，外匯市場(chǎng)事關(guān)重大，保持穩(wěn)定是第一要義。人民幣匯率保持基本穩(wěn)定擁有堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。相較于許多經(jīng)濟(jì)體面臨滯脹風(fēng)險(xiǎn)，我國經(jīng)濟(jì)總體延續(xù)恢復(fù)發(fā)展態(tài)勢(shì)，物價(jià)水平基本穩(wěn)定，貿(mào)易順差有望保持高位，隨著宏觀政策效應(yīng)顯現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)基本盤將更加扎實(shí)。

現(xiàn)行人民幣匯率形成機(jī)制適合中國國情，可以充分發(fā)揮市場(chǎng)和政府“兩只手”的作用，歷史上經(jīng)受住了多輪外部沖擊的考驗(yàn)，人民銀行積累了豐富的應(yīng)對(duì)經(jīng)驗(yàn)，能夠有效管理市場(chǎng)預(yù)期。

會(huì)議還強(qiáng)調(diào)，當(dāng)前外匯市場(chǎng)運(yùn)行總體上是規(guī)范有序的，但也存在少數(shù)企業(yè)跟風(fēng)“炒匯”、金融機(jī)構(gòu)違規(guī)操作等現(xiàn)象，應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)引導(dǎo)和糾偏。必須認(rèn)識(shí)到，匯率的點(diǎn)位是測(cè)不準(zhǔn)的，雙向浮動(dòng)是常態(tài)，不要賭人民幣匯率單邊升值或貶值，久賭必輸。

專家：本次會(huì)議有助于穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期

記者注意到，在人民幣匯率持續(xù)走低的背景下，央行本月已兩次出手穩(wěn)定匯率。9月5日，央行宣布自2022年9月15日起，下調(diào)金融機(jī)構(gòu)外匯存款準(zhǔn)備金率2個(gè)百分點(diǎn)，即外匯存款準(zhǔn)備金率由8％下調(diào)至6％。隨后，9月26日，央行宣布，決定自2022年9月28日起，將遠(yuǎn)期售匯業(yè)務(wù)的外匯風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金率從0上調(diào)至20%。

資料來源：中國人民銀行網(wǎng)站

本次會(huì)議要求，自律機(jī)制成員單位要自覺維護(hù)外匯市場(chǎng)的基本穩(wěn)定，堅(jiān)決抑制匯率大起大落。報(bào)價(jià)行要切實(shí)維護(hù)人民幣匯率中間價(jià)的權(quán)威性；銀行自身要基于風(fēng)險(xiǎn)中性原則合理開展自營交易，向市場(chǎng)提供真實(shí)流動(dòng)性；成員單位要進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)中性的宣傳和引導(dǎo)，進(jìn)一步提升幫助企業(yè)避險(xiǎn)的服務(wù)水平；有關(guān)部門要加強(qiáng)監(jiān)督管理和監(jiān)測(cè)分析，加強(qiáng)預(yù)期管理，遏制投機(jī)炒作。

光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華在接受記者微信采訪時(shí)表示，本次會(huì)議主要釋放了三方面信號(hào)：

一是市場(chǎng)主體客觀理性看待人民幣匯率對(duì)美元短期波動(dòng)。實(shí)際上，人民幣屬于少有強(qiáng)勢(shì)貨幣，對(duì)歐元、日元、英鎊等是升值的，人民幣匯率在國際幾個(gè)主要貨幣中最穩(wěn)；

二是釋放企業(yè)需要避免匯率投機(jī)，回歸匯率中性，金融機(jī)構(gòu)要做好企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)，避免非理性投機(jī)造成損失；

三是穩(wěn)定壓倒一切，從國內(nèi)基本面，國際收支等方面看，人民幣穩(wěn)定穩(wěn)定有堅(jiān)實(shí)支撐，并且國內(nèi)在市場(chǎng)預(yù)期管理，平抑短期波動(dòng)方面積累豐富經(jīng)驗(yàn)，國內(nèi)實(shí)行的有管理幅度匯率制度，符合我國國情。

“本次會(huì)議有助于穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期。”周茂華稱，盡管海外宏觀環(huán)境變化、市場(chǎng)波動(dòng)劇烈，未來人民幣仍將繼續(xù)運(yùn)行在合理區(qū)間，雙向波動(dòng)常態(tài)化。同時(shí)，隨著人民幣對(duì)短期風(fēng)險(xiǎn)因素逐步消化，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步恢復(fù)，國際收支基本平衡，人民幣走勢(shì)前景偏樂觀。

周茂華指出，近期人民幣匯率走勢(shì)較為復(fù)雜，僅看人民幣與美元貨幣對(duì)的表現(xiàn)并不客觀。也無需過度恐慌，金融市場(chǎng)波動(dòng)屬于正常現(xiàn)象，沒有一個(gè)市場(chǎng)永遠(yuǎn)處于低波動(dòng)狀態(tài)；一國匯率、資本市場(chǎng)最終要回歸基本面。

周茂華表示，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇，宏觀風(fēng)險(xiǎn)趨于收斂，國際收支基本平衡，人民幣穩(wěn)的基礎(chǔ)扎實(shí)。同時(shí)，假設(shè)美元利率繼續(xù)大幅走強(qiáng)，對(duì)美國外貿(mào)、經(jīng)濟(jì)前景沖擊效果將滯后反映，對(duì)美股、房地產(chǎn)等也是個(gè)“災(zāi)難”。

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