股市出現(xiàn)一個罕見現(xiàn)象——道達投資手記

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來源：微信公眾號“道達號”（微信公號ID：daoda1997）

周末，看到一條重要消息，想和各位老鐵分享一下。

券商的一份研究報告顯示，截至8月底，私募倉位已經(jīng)降到了59%的低位，和7月份相比降低了4個百分點。

很多朋友對于這個倉位水平?jīng)]啥概念，可以參考一下以往的數(shù)據(jù)。今年3月底私募的倉位是59%，4月底則是56.5%。而如果繼續(xù)追溯歷史，可以發(fā)現(xiàn)，當私募倉位接近或者低于55%的時候，大概率就是歷史的底部。比如2008年下半年、2018年四季度等。

考慮到9月份市場仍然在調(diào)整，結(jié)合市場天天殺“白馬股”的現(xiàn)象，預(yù)估私募當前的倉位還在降低。如果以上述歷史數(shù)據(jù)為參考，從私募的進退表現(xiàn)看，市場大概接近一個階段底了。

當然，市場底是慢慢熬出來的，僅以數(shù)據(jù)作為參考，估計有朋友說我刻舟求劍了。其實，經(jīng)?？催_哥文章的朋友都清楚，在市場中最終要的是應(yīng)對，達哥說上述數(shù)據(jù)主要是起到一碗雞湯的作用，免得大家過度失望，難熬的時候終歸是要有希望的。

回來聊市場。今天大盤的這種表現(xiàn)，只能說是沒有懸念。三大指數(shù)盤中都有過一波不錯的拉升，主要受利好消息的刺激。

盤前，央行開展7天期420億元、14天期930億元逆回購操作，因今日有20億元逆回購到期，凈投放流動性1330億元。

向市場投放流動性，當然有國慶長假的因素影響，但去年同期的凈投放只有1000億元，這多出來的資金自然算是利好，從A股早間的盤面也能看出來。

與此同時，央行還決定9月28日起，將遠期售匯業(yè)務(wù)的外匯風(fēng)險準備金率從0上調(diào)至20%。

2015年和2018年，央行兩次上調(diào)外匯風(fēng)險準備金率后，匯率走勢短期都有穩(wěn)住的表現(xiàn)。對A股而言，顯然也能理解為利好，所以也能看到今天北上資金是凈流入的。

然而，利好對盤面的刺激終歸有限，盤面依舊很弱，大盤也只是出現(xiàn)了半日游的行情，午后震蕩回落，尾盤還出現(xiàn)了一波小跳水，只能說市場的拋壓依然不小。

不過，從另一個角度來看，最近幾個交易日，大盤在盤中都有異動拉升，持續(xù)的時間在逐漸加長，而且今天早盤低開高走買入的資金量是超過上周五下午翻紅那波的資金量的，一定程度上說明多頭的抵抗力度其實是越來越大。這是一個好現(xiàn)象，但這部分資金力量很小，關(guān)鍵看這份力量能不能成勢了。

盤面上，儲能概念活躍，寧德時代宣布與美國儲能技術(shù)平臺和解決方案供應(yīng)商FlexGen達成合作協(xié)議，將在三年時間內(nèi)為后者供應(yīng)10GWh的先進儲能產(chǎn)品。從寧德時代的走勢看，今天仍然屬于反彈性質(zhì)，上方均線還處于空頭排列。

建材板塊中，部分個股出現(xiàn)異動，可能和人民幣匯率下行利好出口業(yè)務(wù)多的建材企業(yè)有關(guān)，大部分建材股仍然是跌的，量能比較一般，只能先當弱反彈來對待，不宜冒進。

酒店餐飲板塊表現(xiàn)較強，和香港疫情方面的消息有關(guān)，加之節(jié)前炒作這個板塊是慣例，今天該板塊早盤沖高后遇到壓力，收出明顯的上影線，量能表現(xiàn)一般，持續(xù)性還有待觀察。節(jié)前要小心節(jié)日類品種出現(xiàn)利好兌現(xiàn)的情況，短線也不適合追買。

跌得比較多的是近期的強勢板塊，比如以石油、煤炭、天然氣為代表的資源股，下跌主要是因為強勢美元周期下資源品價格大跌，石油價格跌破了80美元/桶的重要支撐位，已經(jīng)創(chuàng)下今年的新低。

就傳統(tǒng)能源而言，達哥目前的態(tài)度并不看空，這種強勢股只是一天大幅調(diào)整，并不能看出什么。有市場消息解讀為強勢股補跌是下跌接近尾聲的信號，只能說當前市場成交金額急劇縮小，板塊之間的輪動是常態(tài)，不能只關(guān)注短期的情況，還要觀察持續(xù)性。

短線情緒方面，出現(xiàn)了達哥很長時間都沒見到的場景，滬深兩市漲停個股36家，但連板個股就只有一家，很罕見。這在今年三四月份的市場中都沒見到過，基本是情緒的冰點了，這種現(xiàn)象短期大概率是會有修復(fù)的。唯一的連板股會浴火重生嗎？

有意思的是，在A股收盤以后，恒生指數(shù)出現(xiàn)了V型反彈，美元指數(shù)還出現(xiàn)了跳水。這應(yīng)該是一個好現(xiàn)象，但找了一圈也沒發(fā)現(xiàn)有什么利好消息，希望A股節(jié)前能給大家發(fā)一波紅包吧！

綜合今天的盤面，達哥覺得要點主要有以下幾個：

首先，今天大盤的快速下探，并不是什么壞事。我們最怕的是市場出現(xiàn)連續(xù)陰跌的情況，像今天這種幅度加大的波動，反而更有利于市場見底。

從上證指數(shù)15分鐘級別K線圖來看，目前有兩種走法，一種是后續(xù)快速向下放出力度，另一種是短期修復(fù)回到上周的平臺中接著震蕩。

就目前的情況來說，達哥傾向于后者。今天市場呈現(xiàn)的格局是非常集中化、結(jié)構(gòu)化的，雖然說整個盤面還是處于普跌狀態(tài)，但是一些板塊已經(jīng)聯(lián)動地出現(xiàn)拒絕下跌了。

其次，要認清我們自己的交易模式?；谏厦娴恼J知，我的理解是大盤仍處于弱勢的反復(fù)階段，但短期普反隨時會來。對我們而言，要認清自己，即是做短線還是做中線。短線大概率是要去嘗試機會的；而中線，可能目前并不是具有性價比的交易階段。

前面提到的情緒冰點，疊加大家討論的3000點保衛(wèi)戰(zhàn)，老實說，如果置之死地而后生，指數(shù)和情緒能夠達到一種低點的共振，也不失為開啟新周期和新行情的一種方式。

（張道達）

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