鄭眼看盤：盯緊中報(bào) 忽略股指小級(jí)別下跌

7月21日（周四），A股回落，截至收盤，上證綜指跌0.99%至3272點(diǎn)，深綜指跌0.75%，創(chuàng)業(yè)板綜指跌0.39%，科創(chuàng)50指數(shù)上漲1.10%。北上資金全天凈流入27.52億元，為連續(xù)第二個(gè)交易日小幅凈流入。相關(guān)市場方面，隔夜美股小漲，周四港股有所下跌。

股指全天運(yùn)行偏弱。反彈了幾天的銀行股出現(xiàn)顯著回吐，加上權(quán)重不輕的保險(xiǎn)、煤炭、鋰礦、汽車等品種也跌，導(dǎo)致股指表現(xiàn)暫弱。

銀行股下跌與其連續(xù)3個(gè)交易日無量反彈相關(guān)，當(dāng)沒有進(jìn)一步實(shí)質(zhì)利好支撐時(shí)就極易回落。此外，由于樓市相關(guān)資金問題始終是投資者心病，故銀行股一旦走弱，短期內(nèi)就缺少買盤支撐。

當(dāng)權(quán)重股疲弱時(shí)，“雙創(chuàng)”或科技股往往就會(huì)走強(qiáng)。周四創(chuàng)業(yè)板的表現(xiàn)還算較平，但科創(chuàng)板明顯強(qiáng)勁，其原因是部分投資者炒作“科創(chuàng)板成立三周年”這個(gè)題材。

科創(chuàng)板或科技股的上漲應(yīng)另有原因，仔細(xì)觀察盤面不難發(fā)現(xiàn)，半導(dǎo)體設(shè)備股的漲幅最大，比如北方華創(chuàng)、中微公司、盛美上海等均大漲。這類個(gè)股大漲與北方華創(chuàng)公布的上半年業(yè)績預(yù)告優(yōu)于預(yù)期相關(guān)。

北方華創(chuàng)是一家半導(dǎo)體設(shè)備類公司，在半導(dǎo)體設(shè)備類板塊中權(quán)重第一，該公司預(yù)告上半年?duì)I收同比增40%~60%，凈利潤同比增130%~160%，扣非后凈利潤為同比增165%~205%。顯然，這份業(yè)績預(yù)告相當(dāng)出色，若聯(lián)想前幾天公布較好業(yè)績的另一家半導(dǎo)體設(shè)備公司中微公司，那么投資者可能就會(huì)有理由推測“半導(dǎo)體設(shè)備賽道仍然比較景氣”。

而近期有關(guān)模擬芯片、數(shù)字芯片及MCU的降價(jià)消息對(duì)芯片類個(gè)股構(gòu)成較沉重打擊。熱衷于這類個(gè)股的投資者正憋得難受，而半導(dǎo)體設(shè)備類公司業(yè)績向好可能恰好是為這部分投資者提供了宣泄口。

芯片類與設(shè)備類看似有關(guān)聯(lián)，實(shí)際上它們的景氣周期還是存在明顯區(qū)別。

本周一至周三大盤處于反彈狀態(tài)，但一直沒啥量能，周四借權(quán)重股殺跌而產(chǎn)生些回吐只是常規(guī)走勢，并不代表新一輪殺跌開始。投資者漲時(shí)不必過分樂觀，跌時(shí)也不應(yīng)過分悲觀，應(yīng)始終以平和的心態(tài)對(duì)待市場。大盤的漲跌只要能在合理范圍內(nèi)，那么一般就沒太大問題，更嚴(yán)重的可能是持股不當(dāng)。目前正值中報(bào)季，投資者最重要的事就是盯緊中報(bào)，只要能手中股票業(yè)績不錯(cuò)，那么就可忽略股指小級(jí)別的下跌。

我個(gè)人覺得A股就算下跌，大概率也只是小級(jí)別下跌。就整體情況看，權(quán)重股的位置大多偏低，這就限制了股指下跌空間。而且管理層“穩(wěn)增長”的意圖相當(dāng)濃郁，扶持政策層出不窮，流動(dòng)性也相對(duì)較松。

在上行空間方面，暫時(shí)同樣也看不出有太大空間，這一方面是因?yàn)橐咔槔?，另一方面是因?yàn)閲鴥?nèi)的物價(jià)已小有壓力。

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