調(diào)查 | 巴安水務(wù)控制權(quán)之爭(zhēng)：“白衣騎士”入主擱淺，出局的創(chuàng)始人心有不甘

每經(jīng)記者 彭斐    每經(jīng)編輯 董興生    

誰(shuí)家祖上沒(méi)闊過(guò)？

如今落魄的巴安水務(wù)（SZ300262，股價(jià)2.98元，市值20億元）就是如此。

從1999年借錢創(chuàng)業(yè)，到2011年在深交所上市，張春霖和他一手創(chuàng)辦的巴安水務(wù)一直順風(fēng)順?biāo)?。闊了的張春霖，在高校捐資設(shè)立巴安獎(jiǎng)學(xué)金，2016年，更是一舉捐贈(zèng)500萬(wàn)，一時(shí)風(fēng)頭無(wú)兩。

然而，造化弄人，從明星企業(yè)到債務(wù)爆雷，再到瀕死掙扎，巴安水務(wù)只用了五六年光景。而今，連續(xù)巨虧后，張春霖自2017年起主導(dǎo)的一系列資本運(yùn)作成為爭(zhēng)斗的引線，將巴安水務(wù)變成多方股東的博弈場(chǎng)。

今年4月，張春霖提前卸任；5月，一場(chǎng)看似“例行公事”的董事會(huì)意外爆冷，七名候選人被否掉五名。由此，張春霖與在公司債務(wù)逾期緊要關(guān)頭伸出援手的國(guó)資“白衣騎士”——山東高創(chuàng)建設(shè)投資集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“山東高創(chuàng)”）的矛盾也正式浮出水面。

巴安水務(wù)總部 圖片來(lái)源：每經(jīng)記者 程雅 攝

6月20日，因違規(guī)擔(dān)保，深交所對(duì)張春霖公開譴責(zé)。就在山東高創(chuàng)籌劃定增入主的關(guān)鍵時(shí)刻，定增卻已因“違規(guī)擔(dān)保”按下暫停鍵；已放棄投票權(quán)、提名權(quán)的張春霖，在董事會(huì)換屆中的若隱若現(xiàn)，讓雙方離翻臉只差一層窗戶紙。

創(chuàng)始人突然隱退，辭職還是被罷免？

在張春霖?cái)?shù)十年的職業(yè)生涯中，有兩次“出人意料”的離職。

第一次發(fā)生在1995年，在那個(gè)“萬(wàn)元戶”屈指可數(shù)的年代，張春霖放棄了5萬(wàn)元年薪的穩(wěn)定工作，從當(dāng)時(shí)全國(guó)最大的電力設(shè)計(jì)院辭職“下海”。后來(lái)，巴安水務(wù)從無(wú)到有、做強(qiáng)做大，使得張春霖這次離職被鍍上勇敢追夢(mèng)的金邊。

第二次離職，則發(fā)生在今年4月中旬——距離巴安水務(wù)第四屆董事會(huì)任期結(jié)束不足一個(gè)月，張春霖因“個(gè)人原因”請(qǐng)辭副董事長(zhǎng)及董事職務(wù)。

圖片來(lái)源：公告截圖

盡管像大多數(shù)上市公司高管離任一樣，巴安水務(wù)也在公告中對(duì)張春霖的貢獻(xiàn)表示“衷心的感謝”。但作為公司創(chuàng)始人，張春霖的隱退，多少有些突然。

異樣顯露于一場(chǎng)有分歧的董事會(huì)決議。

就在張春霖遞交辭呈的前幾天（4月6日），巴安水務(wù)第四屆董事會(huì)第三十五次會(huì)議以通訊表決方式召開，會(huì)議由董事長(zhǎng)程輝主持，主要審議《關(guān)于與中國(guó)銀河資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“銀河資產(chǎn)”）簽署<股權(quán)質(zhì)押協(xié)議>的議案》。

巴安水務(wù)公告顯示，應(yīng)銀河資產(chǎn)要求，公司以持有的江西鄱湖低碳環(huán)保股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“鄱湖環(huán)保”）的29.5%股權(quán)為相關(guān)《債務(wù)重組合同》提供質(zhì)押擔(dān)保，并為此簽署《股權(quán)質(zhì)押協(xié)議》。

在此次董事會(huì)投票時(shí)，時(shí)任副董事長(zhǎng)張春霖提出反對(duì)意見，另有兩位獨(dú)立董事棄權(quán)。

張春霖反對(duì)的理由是：公司質(zhì)押給銀河資產(chǎn)關(guān)于鄱湖環(huán)保及其6個(gè)廠的應(yīng)收賬款擔(dān)保已足夠；解決“17巴安債”3.5億本金是山東高創(chuàng)的承諾，不應(yīng)該利用公司資產(chǎn)幫山東高創(chuàng)解決問(wèn)題，否則會(huì)對(duì)公司今后的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓或融資造成一定風(fēng)險(xiǎn)。

這張反對(duì)票，惹惱了公司第二大股東山東高創(chuàng)（持股比例9.91%）。

“如果他（張春霖）在4月12日沒(méi)有辭職，當(dāng)日盤后，上市公司在當(dāng)晚披露的應(yīng)該就是股東要求罷免張春霖的公告。”6月初，一位接近山東高創(chuàng)的權(quán)威人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者透露，這份離職公告，給了張春霖最后的“體面”。

對(duì)此，6月29日下午，記者撥通巴安水務(wù)總經(jīng)理、董事會(huì)秘書王賢的電話，他表示：“我不知道這個(gè)事情，誰(shuí)跟你說(shuō)的，讓他提供東西吧。”

不過(guò)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者獨(dú)家獲取的相關(guān)議案影印件顯示，上述罷免議案發(fā)給巴安水務(wù)各位股東，落款時(shí)間為2022年4月11日。經(jīng)多個(gè)消息源確認(rèn)，山東高創(chuàng)提出的罷免議案在4月12日之前就提交到了上市公司。

此外，山東高創(chuàng)方面于6月30日通過(guò)微信向每經(jīng)記者透露，公司先發(fā)了罷免議案，張春霖主動(dòng)辭職后，又將議案撤回。

債務(wù)爆雷余波未了，流動(dòng)性危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)仍在

影響張春霖去留的議案，與對(duì)巴安水務(wù)生死攸關(guān)的債務(wù)重組密切相關(guān)。

2017年10月，為償還借款及補(bǔ)充資金，巴安水務(wù)發(fā)行了“17巴安債”，發(fā)行規(guī)模5億元，期限為5年，年利率6.5%。

然而，到了2020年9月17日，上述債券持有人在存續(xù)期第3年末均選擇了回售，“17巴安債”由此出現(xiàn)兌付困難，巴安水務(wù)債務(wù)危機(jī)一觸即發(fā)。

巴安水務(wù)尋求與珠海水務(wù)合作未果后，2021年3月30日，正在尋求混改的山東高創(chuàng)出場(chǎng)。

彼時(shí)，巴安水務(wù)時(shí)任實(shí)控人張春霖與山東高創(chuàng)簽署《合作框架協(xié)議》，擬以包括但不限于股份轉(zhuǎn)讓和定向增發(fā)方式，使山東高創(chuàng)及其一致行動(dòng)人持有巴安水務(wù)的股份比例超過(guò)30%，上市公司實(shí)際控制權(quán)將由此變更至山東高創(chuàng)。而山東高創(chuàng)將協(xié)助上市公司解決“17巴安債”的償還問(wèn)題，以盡快恢復(fù)上市公司資信等級(jí)。

山東高創(chuàng)的“救場(chǎng)”，曾讓張春霖和巴安水務(wù)的債權(quán)人都如釋重負(fù)。“17巴安債”也如愿找到了接盤方——銀河資產(chǎn)。2021年10月11日，銀河資產(chǎn)與“17巴安債”各持有人在場(chǎng)內(nèi)完成交易，銀河資產(chǎn)成為公司“17巴安債”唯一持有人。

今年6月初，巴安水務(wù)一位不愿具名的董事向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，債務(wù)重組方案的落定，讓已經(jīng)深陷流動(dòng)性危機(jī)的巴安水務(wù)獲得喘息的機(jī)會(huì)。

根據(jù)協(xié)議，上市公司需按期分批次向銀河資產(chǎn)支付債務(wù)重組收益，到期支付債務(wù)重組本金，鄱湖環(huán)保及其6家子公司以合法享有的對(duì)污水處理服務(wù)費(fèi)的應(yīng)收賬款為該債務(wù)重組提供擔(dān)保。

此后，作為巴安水務(wù)的前兩大股東，張春霖與山東高創(chuàng)開啟了短暫的“蜜月期”。但銀河資產(chǎn)在幾個(gè)月后對(duì)“17巴安債”追加擔(dān)保的要求，打破了原有的平衡，讓張春霖與山東高創(chuàng)在董事會(huì)內(nèi)部出現(xiàn)分歧。

銀河資產(chǎn)為何要追加擔(dān)保？6月24日下午，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者按照銀河資產(chǎn)相關(guān)人士要求發(fā)送了采訪郵件，但截至發(fā)稿，未獲得回復(fù)。

“因?yàn)檫`規(guī)擔(dān)保，上市公司發(fā)了定增暫停的公告，定增一旦終止，就觸發(fā)‘17巴安債’提前到期條款。”一位接近山東高創(chuàng)的人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，也是因?yàn)檫@個(gè)因素，上市公司只有向銀河資產(chǎn)追加擔(dān)保后，“17巴安債”才不再提前到期。

值得注意的是，巴安水務(wù)2021年財(cái)報(bào)顯示，截至2021年末，公司貨幣資金為1.24億元。而截至2021年9月28日，“17巴安債”尚存在2.70億元本金未兌付。

另一位接近山東高創(chuàng)的人士也透露，如果不追加擔(dān)保，“17巴安債”觸發(fā)相關(guān)條款，上市公司就要立馬還錢。但對(duì)陷入流動(dòng)性危機(jī)的巴安水務(wù)來(lái)說(shuō)，（觸發(fā)相關(guān)條款后）可能又會(huì)重新陷入泥潭。

違規(guī)擔(dān)保添變數(shù)，山東高創(chuàng)入主遇阻

從多方信息來(lái)看，讓銀河資產(chǎn)產(chǎn)生不安的，是張春霖直接參與的違規(guī)擔(dān)保，這打亂了各方的原有節(jié)奏。

今年2月16日，巴安水務(wù)及副董事長(zhǎng)張春霖因涉嫌信息披露違法違規(guī)，雙雙收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)《立案告知書》。

從巴安水務(wù)2021年11月29日公布的自查信息看，違規(guī)擔(dān)保涉及張春霖、上市公司與任元女士民間貸款合同糾紛一案。

圖片來(lái)源：公告截圖

此前，為解決資金周轉(zhuǎn)問(wèn)題，2020年7月9日，張春霖將其持有的巴安水務(wù)4000萬(wàn)股辦理股權(quán)質(zhì)押，從而獲得一筆1.3億元的個(gè)人借款。應(yīng)對(duì)方（任元）要求，這筆股權(quán)質(zhì)押由巴安水務(wù)提供擔(dān)保。然而，巴安水務(wù)并未對(duì)外披露這項(xiàng)擔(dān)保，也未經(jīng)董事會(huì)、股東大會(huì)審議。

此次違規(guī)擔(dān)保發(fā)生的時(shí)間和主管人員耐人尋味。

巴安水務(wù)相關(guān)公告顯示，公司原財(cái)務(wù)總監(jiān)孫穎于2020年7月7日辦理完離職手續(xù)。自2020年7月8日至2020年12月3日新任財(cái)務(wù)總監(jiān)上任前，財(cái)務(wù)總監(jiān)職位始終空缺，由巴安水務(wù)時(shí)任董事長(zhǎng)張春霖先生主管會(huì)計(jì)工作。

也就是說(shuō)，在張春霖主管會(huì)計(jì)工作的第二天，巴安水務(wù)就發(fā)生了為張春霖個(gè)人融資進(jìn)行擔(dān)保的違規(guī)事件。

作為山東高創(chuàng)派駐巴安水務(wù)的董事，張瑞杰向記者表示，如果巴安水務(wù)和張春霖沒(méi)有被立案調(diào)查，按照原有節(jié)奏，山東高創(chuàng)獲取巴安水務(wù)控股權(quán)的“定增計(jì)劃”在今年4、5月份可能就已經(jīng)完成了。

但計(jì)劃沒(méi)有趕上變化。就在違規(guī)擔(dān)保事件公布的3天前（2021年11月26日），山東高創(chuàng)定增入主巴安水務(wù)的更新議案剛獲得通過(guò)。

巴安水務(wù)董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)于2021年11月26日審議通過(guò)的相關(guān)更新議案顯示，本次擬向特定對(duì)象發(fā)行股票2.01億股，募集資金總額不超過(guò)6.29億元，其中3.88億元將用于“償還有息債務(wù)”（注：主要是“17巴安債”），2.41億元用于“補(bǔ)充流動(dòng)資金”。在定增完成后，山東高創(chuàng)將直接持有巴安水務(wù)30.70%股份，取代張春霖成為上市公司控股股東。

在協(xié)助解決了“17巴安債”的重組后，這筆定增對(duì)山東高創(chuàng)入主巴安水務(wù)至關(guān)重要。然而，這次定增最終卻因違規(guī)擔(dān)保而擱淺。

巴安水務(wù)稱，因公司目前暫無(wú)法判斷該事項(xiàng)對(duì)后續(xù)公司向特定對(duì)象發(fā)行股票的影響，經(jīng)過(guò)與多方溝通討論，公司決定停止向特定對(duì)象發(fā)行股票事宜并根據(jù)立案調(diào)查結(jié)果決定是否重新審議定增事項(xiàng)。

“在違規(guī)擔(dān)保人員的處罰出來(lái)以后，才能定下一步定增的時(shí)間，處罰嚴(yán)厲的話，時(shí)間可能要長(zhǎng)一些。”一位不愿具名的巴安水務(wù)管理層向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，如果交易所處罰上市公司，定增可能要等3年。

今年6月20日，深交所對(duì)張春霖、巴安水務(wù)的紀(jì)律處分出爐，因違規(guī)對(duì)外提供擔(dān)保與重大訴訟、仲裁披露不及時(shí)，巴安水務(wù)被通報(bào)批評(píng)，張春霖則被交易所給予公開譴責(zé)的處分。

在對(duì)交易所問(wèn)詢函的回復(fù)中，巴安水務(wù)披露，根據(jù)最初的安排，2021年底，山東高創(chuàng)即可通過(guò)定增獲得上市公司的控股權(quán)以及同時(shí)解決上市公司的流動(dòng)性困難。但由于后來(lái)發(fā)生的違規(guī)擔(dān)保事件，導(dǎo)致了定增工作停止。定增工作的停止，又延緩了公司流動(dòng)性困難解決的進(jìn)程。

“左右互倒”出現(xiàn)意外，創(chuàng)始人被迫賣股還債

實(shí)際上，違規(guī)擔(dān)保案只是“被推翻的多米諾骨牌”中的一張。這張牌的倒下，也與“17巴安債”有著撇不開的干系，從違約開始，這只債券就透著些許詭異。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，截至2020年6月底，巴安水務(wù)賬面尚有貨幣資金3.6億元，而在4個(gè)月后“17巴安債”發(fā)生違約時(shí)，上市公司賬上只剩6152萬(wàn)元，其中5000萬(wàn)元還是來(lái)自張春霖的財(cái)務(wù)資助。

“17巴安債”違約之后，巴安水務(wù)收到了深交所下發(fā)的《關(guān)注函》。頗為意外的是，這封2020年10月份的《關(guān)注函》，特別提及了巴安水務(wù)2018年、2019年的兩筆并購(gòu)交易，交易對(duì)方則是張春霖持股90%的上海應(yīng)肅環(huán)?？萍加邢薰荆ㄒ韵潞?jiǎn)稱“應(yīng)肅環(huán)保”）。

圖片來(lái)源：公告截圖

這兩筆與應(yīng)肅環(huán)保的關(guān)聯(lián)交易，花掉了巴安水務(wù)5.5億元資金。

第一筆被問(wèn)及的關(guān)聯(lián)交易發(fā)生在2018年11月。當(dāng)時(shí)，巴安水務(wù)向應(yīng)肅環(huán)?，F(xiàn)金收購(gòu)鄱湖環(huán)保30%股權(quán)，交易作價(jià)8850萬(wàn)元。

此前的2018年3月，時(shí)為鄱湖環(huán)保股東的江西省城鎮(zhèn)建設(shè)投資有限公司在江西省產(chǎn)權(quán)交易中心將其所持鄱湖環(huán)保30%股份以7800萬(wàn)元價(jià)格掛牌轉(zhuǎn)讓。從后續(xù)情況看，應(yīng)肅環(huán)保成為這部分股份的買家。但這部分股份，在應(yīng)肅環(huán)保手上只停留了幾個(gè)月，便被轉(zhuǎn)讓給了巴安水務(wù)，應(yīng)肅環(huán)保凈賺1050萬(wàn)元。

另一筆交易，發(fā)生在大約一年后。2019年12月，巴安水務(wù)向應(yīng)肅環(huán)保現(xiàn)金收購(gòu)北京龍?jiān)喘h(huán)保工程有限公司（以下簡(jiǎn)稱“龍?jiān)垂こ?rdquo;）49%股權(quán)，交易作價(jià)4.61億元。

而早在2017年1月13日，國(guó)電科環(huán)（現(xiàn)已退市）就公告稱以3.85億元的價(jià)格，出讓龍?jiān)垂こ?1%的股份，買家即為應(yīng)肅環(huán)保。

到了2019年12月，巴安水務(wù)花了4.61億元，只從應(yīng)肅環(huán)保手上買到了北京龍?jiān)?9%的股份。對(duì)于其余2%股權(quán)的去向，一位巴安水務(wù)權(quán)威人士在今年6月份向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者透露，剩下的股權(quán)此前被賣給了龍?jiān)垂こ态F(xiàn)在的大股東。

更為耐人尋味的是，這筆龍?jiān)垂こ坦蓹?quán)交易中，應(yīng)肅環(huán)保玩起了“空手套”的手段。

在2021年11月29日披露張春霖違規(guī)擔(dān)保事件的同時(shí)，巴安水務(wù)首次披露了相關(guān)資金的來(lái)源。

公告顯示，2018年3月至2019年9月期間，張春霖合計(jì)向申萬(wàn)宏源證券、湘財(cái)證券、開源證券質(zhì)押發(fā)行人股份1.49億股，以個(gè)人名義融資3.72億元，該等資金主要用于張春霖通過(guò)其控制的應(yīng)肅環(huán)保收購(gòu)龍?jiān)垂こ?9%的股權(quán)。

如果不出意外，這筆交易中，應(yīng)肅環(huán)保又將大賺一筆。然而，應(yīng)肅環(huán)保最終卻成為受傷的一方。

公告顯示，巴安水務(wù)因資金短缺未能及時(shí)向應(yīng)肅環(huán)保全額支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓款，導(dǎo)致張春霖?zé)o法按約償還上述融資款項(xiàng)。

逼不得已之下，2020年7月，張春霖只好繼續(xù)通過(guò)質(zhì)押股權(quán)來(lái)借款，但也發(fā)生了上市公司違規(guī)擔(dān)保事件。最終，從巴安水務(wù)2021年12月29日披露的信息看，張春霖以拍賣所持巴安水務(wù)3000萬(wàn)股股票等方式償還了借款，并解除違規(guī)擔(dān)保情形。

圖片來(lái)源：公告截圖

創(chuàng)始人不愿退場(chǎng)，財(cái)務(wù)投資者強(qiáng)勢(shì)出場(chǎng)

讓張春霖沒(méi)想到的是，成功競(jìng)得上述被拍賣股票的嘉興傲晟，成為他在巴安水務(wù)董事會(huì)“失權(quán)”的關(guān)鍵角色。

公告顯示，今年4月份，嘉興傲晟作為財(cái)務(wù)投資者無(wú)委派非獨(dú)立董事的意愿，但為保證公司經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)定性，建議提名了5名董事候選人。經(jīng)溝通，山東高創(chuàng)及第三大股東廣東聯(lián)塑對(duì)上述候選人無(wú)異議。但在5月6日進(jìn)行的提名委員會(huì)審議階段，這5名候選人均未獲提名委員會(huì)通過(guò)。

最終登上董事會(huì)表決臺(tái)的，是提名委員會(huì)中康忠良、劉濤推薦的5名人選（即張得慧、張華根、康忠良、楊建勞、徐躍光）。其中，對(duì)張得慧、張華根的推薦理由是“考慮到張春霖作為公司創(chuàng)始人和大股東曾為上市公司作出貢獻(xiàn)”。

不過(guò)，這5人均因贊成票未過(guò)半而被否決。一位熟知巴安水務(wù)的人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，在2021年與山東高創(chuàng)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓中，張春霖已經(jīng)永久放棄了在巴安水務(wù)的提名權(quán)，但在董事會(huì)換屆時(shí)的人選提名上，張春霖仍舊想安插人選。

從被否決的5人的背景來(lái)看，張得慧、張華根分別是張春霖的女兒和弟弟。此外，徐躍光被嘉興傲晟認(rèn)為“可能和張春霖先生是關(guān)系密切人士”。

巴安水務(wù)在5月13日披露的被提名為公司獨(dú)立董事的徐躍光的簡(jiǎn)歷顯示，2012年5月至2020年8月，徐躍光曾在上海舜企金融信息服務(wù)有限公司擔(dān)任總經(jīng)理（兼財(cái)務(wù)總監(jiān)）。記者通過(guò)啟信寶查詢發(fā)現(xiàn)，在該公司2018年10月22日的一次變更中，張春霖退出了該公司股東序列，該公司成為徐躍光個(gè)人100%持股。當(dāng)前，這一公司已注銷。

就在今年5月6日巴安水務(wù)董事會(huì)換屆投票后，一封署名張春霖的《關(guān)于強(qiáng)烈譴責(zé)違約選舉巴安水務(wù)董事會(huì)的函》從北京發(fā)出，收件方為總部位于山東濰坊的山東高創(chuàng)。

山東高創(chuàng)一位高管向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者確認(rèn)，公司收到該函件的時(shí)間是在5月11日下午，后經(jīng)向張春霖本人確認(rèn)，該函件確為其所發(fā)。

圖片來(lái)源：受訪者供圖

記者獨(dú)家獲取的這份函件顯示，張春霖認(rèn)為：“在2022年5月6日關(guān)于董事?lián)Q屆選舉董事會(huì)會(huì)議上，貴公司委派的董事，全然不顧《合作協(xié)議》的約定，濫用董事職權(quán)，以毫無(wú)道理的所謂理由反對(duì)我（即張春霖）提出的董事人選，這是對(duì)《合作協(xié)議》的公然踐踏，也是貴公司的嚴(yán)重違約！”

然而，6月24日下午，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者向張春霖本人致電，其否認(rèn)向山東高創(chuàng)發(fā)函：“我不知道，我沒(méi)譴責(zé)過(guò)他們。”而對(duì)于是否參與了董事會(huì)換屆人選提名，他表示：“我們也不去爭(zhēng)這個(gè)事，你有事可以當(dāng)面和我談。”但在6月27日，張春霖以“沒(méi)什么好談的”為由，拒絕了之前約定的面談。

另一方面，在5月6日的董事會(huì)提名結(jié)果出爐后，嘉興傲晟也迅速表達(dá)了不滿，并于5月7日將其建議推薦的5名候選人以臨時(shí)提案方式直接提交至股東大會(huì)審議，并最終在5月18日公司2021年年度股東大會(huì)上獲得通過(guò)。

圖片來(lái)源：公告截圖

從投票結(jié)果來(lái)看，嘉興傲晟提名的5名人選全部當(dāng)選。不久后的5月23日，來(lái)自山東高創(chuàng)的程輝，被選舉為巴安水務(wù)新一屆董事會(huì)的董事長(zhǎng)。

流動(dòng)性危機(jī)顯現(xiàn)，巴安水務(wù)何以自救？

嘉興傲晟的堅(jiān)持，讓難產(chǎn)的董事會(huì)最終一錘定音，但緣起“17巴安債”的風(fēng)波，已經(jīng)讓上市公司陷入危機(jī)。

“巴安債是整個(gè)事件的導(dǎo)火索，前期公司的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)，有眾多的投入，但有些項(xiàng)目卻沒(méi)有正常的現(xiàn)金回流。”在一位不愿具名的巴安水務(wù)高管看來(lái)，一直投入，造成公司不能造血，最終導(dǎo)致“17巴安債”沒(méi)法償還。

作為一家環(huán)保能源領(lǐng)域的運(yùn)營(yíng)服務(wù)商，巴安水務(wù)在2011年成功上市。上市之初，公司的經(jīng)營(yíng)相對(duì)穩(wěn)健，各年度也保持盈利。

但上述巴安水務(wù)高管坦言，近年來(lái)受市政工程、海綿城市及工業(yè)水處理板塊收入下降影響，巴安水務(wù)營(yíng)業(yè)收入大幅下滑，經(jīng)營(yíng)性業(yè)務(wù)利潤(rùn)虧損擴(kuò)大，利潤(rùn)出現(xiàn)大額虧損，盈利能力大幅下降。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，在2020年虧損后，巴安水務(wù)2021年的虧損繼續(xù)放大至13.04億元，同比下滑177.23%。這一虧損額度，比此前10年的盈利總額還要多。

對(duì)于2021年虧損原因，巴安水務(wù)提到，營(yíng)收較上年同期減少68.25%，以及計(jì)提壞賬、資產(chǎn)減值等因素。此外，截至2021年12月31日，已經(jīng)捉襟見肘的巴安水務(wù)存在已逾期未償還的短期借款1.75億元。

值得注意的是，截至2021年底，巴安水務(wù)應(yīng)收款項(xiàng)及合同資產(chǎn)的余額合計(jì)為29.08億元，占資產(chǎn)總額的57.18%，金額重大。在承認(rèn)存在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，巴安水務(wù)提到：公司的部分在建項(xiàng)目因公司流動(dòng)性困難提前終止。

進(jìn)入2022年，下滑的趨勢(shì)仍在繼續(xù)。巴安水務(wù)2022年一季報(bào)顯示，受疫情、公司目前流動(dòng)性緊張等因素慣性影響，導(dǎo)致第一季度新開工項(xiàng)目較少以及在手項(xiàng)目進(jìn)度放緩。

在解決流動(dòng)性問(wèn)題上，6月29日下午，巴安水務(wù)總經(jīng)理、董事會(huì)秘書王賢向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，目前公司主要是加強(qiáng)應(yīng)收款的回款，還有就是簽訂商務(wù)合同的時(shí)候，盡量前期少支出。

“想把公司救活，不是簡(jiǎn)單的投入那么簡(jiǎn)單，關(guān)鍵在于項(xiàng)目的梳理。”在前述不愿具名的高管看來(lái)，目前公司在工資、利息上，一年就要支出上億元，同時(shí)其他項(xiàng)目也要發(fā)展，造血才是主要的。下一步，要對(duì)所有項(xiàng)目逐個(gè)進(jìn)行梳理，能止血、止損的要及時(shí)按下暫停鍵。

2021年年報(bào)顯示，對(duì)巴安水務(wù)凈利潤(rùn)影響達(dá)10%以上的控股、參股公司共40家。其中，凈利潤(rùn)為負(fù)的有29家，凈資產(chǎn)為負(fù)的有10家，另外，12家子公司營(yíng)收為0，甚至有一家子公司營(yíng)收為負(fù)數(shù)。

王賢向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，這個(gè)（指清理相關(guān)項(xiàng)目）在做計(jì)劃，但是要經(jīng)過(guò)董事會(huì)和股東大會(huì)批準(zhǔn)才可以。

然而，在流動(dòng)性危機(jī)未解之際，已經(jīng)失去控股權(quán)的大股東張春霖與志在入主的山東高創(chuàng)之間因經(jīng)營(yíng)理念不同產(chǎn)生的分歧，讓巴安水務(wù)的前景再添變數(shù)。

巴安水務(wù)在公告中表示，股東張春霖和股東山東高創(chuàng)在公司經(jīng)營(yíng)管理和財(cái)務(wù)支持上存在一定的分歧。目前，雙方正在積極協(xié)調(diào)溝通，如若雙方后續(xù)溝通效果不佳，分歧進(jìn)一步加大，可能導(dǎo)致公司管理控制陷入矛盾糾紛，并影響日常經(jīng)營(yíng)，帶來(lái)重大風(fēng)險(xiǎn)。

作為山東高創(chuàng)派駐巴安水務(wù)的董事，張瑞杰向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，定增擱淺，巴安水務(wù)缺少資金償還債務(wù)重組本息，張春霖與山東高創(chuàng)的一攬子合作也難以繼續(xù)推進(jìn)。

不過(guò)，從張春霖的表態(tài)來(lái)看，他似乎并不想放棄對(duì)巴安水務(wù)的掌控。在6月24日下午的通話中，張春霖稱：“法律上應(yīng)該是我在管理公司，但是山東高創(chuàng)有什么想法，我們也不知道。”

（每經(jīng)記者程雅對(duì)此文亦有貢獻(xiàn)）

封面圖片來(lái)源：每經(jīng)記者 程雅 攝