每日經(jīng)濟(jì)新聞 2022-06-23 22:49:17
每經(jīng)記者 彭斐 每經(jīng)編輯 董興生
兩家總市值都超千億的公司,因重簽供應(yīng)合同,在二級(jí)市場(chǎng)獲得了截然相反的對(duì)待。
6 月 22 日晚間,包鋼股份(SH600010,股價(jià)2.45元,總市值1117億元)公告,擬與北方稀土(SH600111,股價(jià)34.84元,總市值1266億元)重新簽署《稀土精礦供應(yīng)合同》,擬自7月1日起雙方稀土精礦交易價(jià)格調(diào)整為不含稅39189元/噸,REO每增減1%,不含稅價(jià)格增減783.78元/噸,稀土精礦2022年交易總量不超過(guò)23萬(wàn)噸。
盡管與此前的26887.2元/噸相比漲幅較大,但多家券商在研報(bào)中稱,北方稀土與包鋼股份簽署供應(yīng)合同確定的精礦價(jià)格,與市場(chǎng)價(jià)7.6萬(wàn)元/噸相比,成本優(yōu)勢(shì)顯著。
當(dāng)前稀土行業(yè)仍供不應(yīng)求。圖為一處稀土礦 數(shù)據(jù)來(lái)源:公司年報(bào) 視覺(jué)中國(guó)圖 楊靖制圖
稀土精礦每噸漲價(jià)過(guò)萬(wàn)
此前公告顯示,這兩個(gè)“同門兄弟”(二者同為包鋼集團(tuán)控股子公司)于2017年首次簽訂稀土精礦供應(yīng)合同,包鋼股份向北方稀土供應(yīng)生產(chǎn)所需的稀土精礦。
根據(jù)華安證券研報(bào)統(tǒng)計(jì),自2017年到2022年1月份,雙方稀土供應(yīng)價(jià)格共進(jìn)行過(guò)4次調(diào)價(jià)。算上此次價(jià)格調(diào)整,包鋼股份對(duì)北方稀土所供應(yīng)的稀土對(duì)應(yīng)價(jià)格,已經(jīng)作了5次上調(diào)。
上次調(diào)價(jià)發(fā)生在今年1月份續(xù)簽合同時(shí)。今年1月8日,包鋼股份發(fā)布與北方稀土續(xù)簽稀土精礦關(guān)聯(lián)交易協(xié)議的公告顯示,雙方續(xù)簽《稀土精礦供應(yīng)合同》,擬自2022年1月1日起,雙方稀土精礦銷售價(jià)格調(diào)整為不含稅26887.20元/噸(干量,REO=51%),REO每增減1%,不含稅價(jià)格增減527.2元/噸(干量),稀土精礦2022年交易總量不超過(guò)23萬(wàn)噸。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到,這個(gè)價(jià)格已經(jīng)較2021年雙方供應(yīng)價(jià)格上漲超過(guò)1萬(wàn)元/噸。
公告顯示,包鋼股份2021年第一次臨時(shí)股東大會(huì)審議批準(zhǔn),包鋼股份與北方稀土簽訂2021年度《稀土精礦供應(yīng)合同》,確定自2021年1月1日起稀土精礦交易價(jià)格為不含稅16269 元/噸(干量,REO=51%)。
在今年1月份續(xù)簽合同時(shí),包鋼股份提到,近期稀土市場(chǎng)產(chǎn)品價(jià)格有較大幅度的上漲,按照與北方稀土約定的稀土精礦定價(jià)機(jī)制,經(jīng)與北方稀土協(xié)商,決定上調(diào)稀土精礦銷售價(jià)格。
此外,包鋼股份在公告中還稱,為使稀土精礦交易價(jià)格及時(shí)跟隨市場(chǎng)變化,雙方約定,稀土精礦交易價(jià)格每季度確定一次。
2022年二季度以來(lái),稀土產(chǎn)品市場(chǎng)主要輕稀土產(chǎn)品價(jià)格震蕩走高并高位運(yùn)行。這也讓此次價(jià)格調(diào)整有了依據(jù)。
上海有色網(wǎng)信息顯示,在供應(yīng)收緊、成本支撐走強(qiáng)、開(kāi)工復(fù)產(chǎn)等因素的共同作用下,4、5月份稀土主流產(chǎn)品現(xiàn)貨價(jià)格迎來(lái)反彈,5月氧化鐠釹、氧化鋱?jiān)露染鶅r(jià)分別上調(diào)7.7%、8.2%。
太平洋證券研報(bào)數(shù)據(jù)顯示,截至6月10日,輕稀土與中重稀土產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)上漲,其中氧化鋱平均交易價(jià)已達(dá)1455萬(wàn)元/噸,較年初上漲29.3%。
也正是因?yàn)檫@個(gè)原因,包鋼股份在公告中稱,按照與北方稀土約定的稀土精礦定價(jià)機(jī)制,包鋼股份擬上調(diào)稀土精礦銷售價(jià)格。此次調(diào)整稀土精礦交易價(jià)格,符合市場(chǎng)實(shí)際情況,符合公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的需要及公司利益,對(duì)公司整體業(yè)績(jī)的提升將產(chǎn)生積極影響。
漲價(jià)仍有不錯(cuò)成本優(yōu)勢(shì)?
從公司股權(quán)結(jié)構(gòu)來(lái)看,包鋼股份和北方稀土這兩家市值超過(guò)1000億元的公司,同為包頭鋼鐵(集團(tuán))有限責(zé)任公司(以下簡(jiǎn)稱包鋼集團(tuán))控股子公司。
相關(guān)資料顯示,包鋼集團(tuán)擁有的白云鄂博礦是世界聞名的資源寶庫(kù),其中,已探明的折稀土氧化物儲(chǔ)量3500萬(wàn)噸,居世界第一。
包鋼股份2021年財(cái)報(bào)顯示,包鋼集團(tuán)開(kāi)采的白云鄂博礦石,排他性供應(yīng)包鋼股份。公司稀土精礦生產(chǎn)線是世界最大的稀土原料基地,稀土精礦排他性供給北方稀土。
包鋼股份在公告中稱,調(diào)價(jià)符合公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的需要及利益,對(duì)整體業(yè)績(jī)的提升將產(chǎn)生積極影響。
東吳證券在研報(bào)中表示,調(diào)價(jià)后包鋼股份增長(zhǎng)迅猛,2022年第一季度公司稀土業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入16.7億元,超過(guò)2021年上半年的稀土業(yè)務(wù)收入。今年1月續(xù)簽后,稀土價(jià)格與交易量上限分別上漲65%、28%。考慮到北方稀土的稀土精礦消納能力,認(rèn)為2022年包鋼股份稀土收入有望達(dá)到近70億元,同比增長(zhǎng)超過(guò)100%,持續(xù)貢獻(xiàn)較高盈利。
而對(duì)稀土生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方北方稀土來(lái)說(shuō),調(diào)價(jià)意味著成本提升。浙商證券馬金龍等人在今年1月的研報(bào)中提到,根據(jù)測(cè)算,北方稀土與包鋼股份的精礦采購(gòu)價(jià)格上調(diào),對(duì)公司單噸氧化鐠釹的成本影響上漲約50%。
不過(guò),在此次調(diào)價(jià)之前,華安證券在6月9日發(fā)布的研報(bào)中稱,北方稀土與包鋼股份簽署供應(yīng)合同確定的精礦價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)7.6萬(wàn)元/噸相比,成本優(yōu)勢(shì)顯著。
如今,這個(gè)價(jià)格雖上漲至接近4萬(wàn)元的水平,但對(duì)北方稀土來(lái)說(shuō),在排他性供應(yīng)的原則下,這個(gè)價(jià)格仍有不錯(cuò)的成本優(yōu)勢(shì)。
民生證券6月23日發(fā)布的研報(bào)稱,以當(dāng)前內(nèi)蒙古REO含量為70%的稀土精礦市場(chǎng)價(jià)格7.9萬(wàn)元(含稅)為基準(zhǔn),不含稅為6.99萬(wàn)元。而北方稀土采購(gòu)的稀土精礦協(xié)議價(jià)對(duì)應(yīng)70%品位的礦石理論不含稅價(jià)格也僅有5.49萬(wàn)元,仍比市場(chǎng)價(jià)低1.5萬(wàn)元。
民生證券同時(shí)提到,雙碳政策推動(dòng)下,采用更節(jié)能的稀土永磁電機(jī)為大勢(shì)所趨,新能源汽車和節(jié)能電機(jī)正迎來(lái)快速發(fā)展的黃金期,將大幅拉動(dòng)稀土磁材的需求。預(yù)計(jì)全球鐠釹氧化物2022年供需缺口達(dá)6767噸,供需缺口比例為8.3%。
對(duì)后期稀土價(jià)格走勢(shì),太平洋證券研報(bào)分析,稀土作為新能源產(chǎn)業(yè)的重要原材料,隨著需求邊際改善,稀土材料供需缺口進(jìn)一步加劇,對(duì)稀土價(jià)格起到支撐作用,從而拉動(dòng)稀土相關(guān)企業(yè)釋放利潤(rùn)。
封面圖片來(lái)源:視覺(jué)中國(guó)
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