6天4個20CM漲停，新東方后又一教育股“起飛”！講師改行帶貨=財富密碼？

每經(jīng)記者 曾子建    每經(jīng)編輯 趙云    

投基Z世代，Z哥最實在。

近期最熱鬧的教育股——新東方在線，終于迅速降溫了。繼上周五下跌12%之后，今天又跌了近30%，這個轉(zhuǎn)變讓人措不及防。

不過不要緊，市場對教育股的追捧還在持續(xù)，新的焦點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)——那就是豆神教育（SZ300010，股價6.73元，市值58.44億元）。6個交易日4個20CM漲停，股價迅速翻倍。今天更是迎來了深交所下發(fā)的“關(guān)注函”。

豆神教育是“何方神圣”？長期關(guān)注教育板塊的應(yīng)該知道，這就是以前的立思辰，曾憑借大語文K12培訓(xùn)賽道，受到市場的高度關(guān)注。

不過和新東方一樣，受“雙減”政策的影響，去年以來豆神教育股價大幅下挫，2020年最高價26.75元，跌到今年4月最低的2.3元。再看公司業(yè)績，2020年每股收益-2.9557元，去年每股收益-0.6821元，連續(xù)兩年虧損。今年一季度，豆神教育每股收益-0.049元，依然沒有扭虧，如果再不尋求轉(zhuǎn)型發(fā)展，那么公司的前景將非常艱難。

而最近，受益于俞敏洪的帶領(lǐng)下轉(zhuǎn)型直播帶貨，新東方不僅美股上市主體股價大漲，港股的新東方在線更是幾天大漲數(shù)倍。

既然市場正在重新認(rèn)知教育股，自然也少不了豆神教育的好戲。

6月13日，豆神教育迎來近期首個20CM漲停，隨后調(diào)整一個交易日，又是連續(xù)兩個20CM漲停。上周五，雖然沒有繼續(xù)漲停，但漲幅依然高達(dá)9.57%。而這一天，交易所公布的龍虎榜信息顯示，三家機(jī)構(gòu)專用席位開始在階段高位大舉買入。

今天早盤，豆神教育向6天內(nèi)第四個漲停板發(fā)起沖擊。而深交所也出手了——午間向豆神教育發(fā)出“關(guān)注函”。公司則迅速做出了回應(yīng)。

深交所主要關(guān)注的問題，主要是公司“老師參與直播”的情況真不真實、賺不賺錢、合不合規(guī)，以及有沒有蹭熱點(diǎn)違規(guī)減持等細(xì)節(jié)。

對于上述問題，豆神教育的回答還是比較清楚。Z哥一路看完，感覺豆神教育的轉(zhuǎn)型，和新東方堪稱如出一轍。

豆神教育表示，去年“雙減”政策背景下，公司原來儲備的大量優(yōu)秀教師無法轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力，為了降低經(jīng)營成本，提高人才利用率及人才產(chǎn)能，公司從去年10月起，董事長竇昕先生就帶領(lǐng)核心成員進(jìn)駐抖音平臺，以直播帶貨的方式為用戶提供多品類的課程和產(chǎn)品。

公司還披露，目前公司已經(jīng)打造近100人的主播矩陣，形成一個強(qiáng)有力的文史文化輸出團(tuán)體。截至今天（6月20日），公司抖音平臺粉絲總數(shù)為1269.9萬，快手平臺348.6萬，截止向深交所的回函日，直播電商業(yè)務(wù)銷售額為1.49億元。

截至今年一季度，直播電商銷售業(yè)務(wù)收入為2874.65萬元，占上市公司收入比例的17.13%。預(yù)計本年度直播業(yè)務(wù)占上市公司收入的比例將會顯著提升。

今天，Z哥專門去看了搜索了一下豆神教育的相關(guān)直播賬號。確實還是有些東西，跟新東方的東方甄選相比，內(nèi)容上比較類似，但感覺還沒有董宇輝等頂流主播的直播那么吸引人。從粉絲數(shù)量看，豆神教育100多人主播矩陣一共粉絲數(shù)量1000多萬，而東方甄選一個號的粉絲數(shù)量已經(jīng)超過1700萬，差距還是比較大。通過“豆神”關(guān)鍵字在抖音上搜索，粉絲量最大的一個號，粉絲數(shù)量是670多萬。

但比較好的是，公司此次公布了具體的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，比如銷售額1.49億，電商銷售業(yè)務(wù)收入2874.65億元，這數(shù)據(jù)如果真實，那么相對新東方而言，還是更加透明的。新東方在線的直播平臺確實更加火爆，粉絲更多，但截至目前，還沒有看到公司公布的具體業(yè)務(wù)收入數(shù)據(jù)。

從這個角度來說，在深交所的關(guān)注下，豆神教育這一波炒作，以及信批的質(zhì)量似乎要更強(qiáng)一些。所以豆神教育此番大漲，也并非是所謂的“蹭熱點(diǎn)”，而是公司的業(yè)務(wù)確實就在熱點(diǎn)上。

除了豆神之外，今天在線教育板塊依然整體表現(xiàn)強(qiáng)勢，比如佳發(fā)教育大漲14%，科大訊飛漲停，全通教育大漲9.32%。

這里科大訊飛的放量漲停，也非常引人關(guān)注。Z哥打算順便對科大訊飛的基本面做一些小科普。

在雙減背景下，新增的課后服務(wù)市場是當(dāng)下市場關(guān)注度焦點(diǎn)。

據(jù)了解，課后服務(wù)平臺的主要商業(yè)模式是訊飛教育非常重要的增量業(yè)務(wù)方向。課后服務(wù)平臺包括課后服務(wù)的管理平臺和服務(wù)平臺，實現(xiàn)課程接入、管理及必要的資源共享，目前是以地市縣區(qū)為單位建設(shè)和運(yùn)營。

去年雙減政策發(fā)布之后，在已經(jīng)正式建設(shè)的縣區(qū)級課后平臺，訊飛市場份額超過60%以上，教育主管部門也最為認(rèn)可，今年會再進(jìn)一步加大布局。

雙減之后，未來家校共育，社會資金合理使用，最中心的一個陣地是課后。在建設(shè)經(jīng)費(fèi)方面，課后服務(wù)平臺是輕量級的管理平臺，通過平臺來推薦和管理相應(yīng)的內(nèi)容，更多的是由家長乃至社會資本的投入。

在訊飛調(diào)研的上千個城市中，80%的城市已經(jīng)明確家長可以付費(fèi)，一學(xué)期600元，多的可能800元、1000元。

此外，科大訊飛在課后服務(wù)平臺提供的價值內(nèi)容在學(xué)業(yè)類課程方面：雙減之下家長和學(xué)校焦慮感最強(qiáng)的地方，是在考試減少的情況下，怎么通過過程性作業(yè)，分析孩子的學(xué)習(xí)成果，評價學(xué)習(xí)能力并精準(zhǔn)提高。

在課后服務(wù)平臺的基礎(chǔ)上，可以用學(xué)習(xí)機(jī)或者因材施教的分層作業(yè)，在課后時間在學(xué)校里面來進(jìn)行，幫助學(xué)生的知識類課程、學(xué)業(yè)能力提升。在素質(zhì)類教育方面：訊飛自身以及與合作伙伴，在心理健康，大幅降低孩子們的焦慮情緒上，已經(jīng)在北京等部分學(xué)校試點(diǎn)，起到很好的效果。藝術(shù)類、體育、創(chuàng)客等課程會加快推廣。未來訊飛將能力和數(shù)據(jù)結(jié)合起來，與生態(tài)伙伴一起共建利益共享長期合作的生態(tài)鏈。通過課后服務(wù)平臺，學(xué)生的因材施教、分層作業(yè)等模式的效果顯現(xiàn)，在一定意義上對C端學(xué)習(xí)產(chǎn)品的銷售也會發(fā)揮很好的促銷作用。

西部證券的研究報告指出，科大訊飛智慧教育因材施教綜合解決方案持續(xù)落地，圍繞學(xué)校場景的產(chǎn)品應(yīng)用價值正在深化擴(kuò)展AI自主學(xué)習(xí)C端產(chǎn)品價值持續(xù)驗證，教育業(yè)務(wù)對比同行覆蓋面更廣，客戶群體具有絕對優(yōu)勢。

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