上海石化為國內(nèi)環(huán)氧乙烷龍頭 此次火情將如何影響下游市場？

每經(jīng)記者 安宇飛    每經(jīng)編輯 文多    

6月18日，上海石化（SH600688，股價(jià)3.35元，市值362.6億元）官方微博“上海石化在線”發(fā)布消息稱：6月18日凌晨4點(diǎn)左右，上海石化化工部乙二醇裝置區(qū)域發(fā)生火情，公司立即啟動(dòng)一級預(yù)案，目前正在緊急處置中。

據(jù)報(bào)道，上海石化乙二醇裝置主要生產(chǎn)環(huán)氧乙烷、乙二醇兩大類產(chǎn)品。2021年，公司環(huán)氧乙烷產(chǎn)量33.56萬噸，乙二醇產(chǎn)量15.07萬噸。

在乙二醇產(chǎn)品上，上海石化的產(chǎn)量僅占全國總產(chǎn)量的1.5%~2.5%。但在環(huán)氧乙烷領(lǐng)域，上海石化目前仍是國內(nèi)最大的生產(chǎn)廠商之一。

那么，環(huán)氧乙烷主要應(yīng)用于哪些領(lǐng)域？這次火情又將對下游行業(yè)產(chǎn)生怎樣的影響呢？

6月18日上午，上海石化廠區(qū)內(nèi)的濃煙 圖片來源：每經(jīng)記者 祝裕 攝

環(huán)氧乙烷近期價(jià)格連降，上海石化為產(chǎn)業(yè)龍頭

你可能沒聽過“環(huán)氧乙烷”這個(gè)名字，但我們在生活中都離不開它，日常所戴的口罩大部分都要經(jīng)過環(huán)氧乙烷滅菌處理。除此之外，環(huán)氧乙烷還是重要的化工原材料，下游的聚羧酸減水劑作為水泥分散劑被廣泛運(yùn)用于公路、橋梁、大壩、隧道等工程。

科隆股份（SZ300405，股價(jià)5.58元，市值16.14億元）證券部工作人員18日在電話中對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示：“環(huán)氧乙烷屬于危險(xiǎn)化學(xué)品，易燃易爆。”

目前，上海石化已成為全國環(huán)氧乙烷行業(yè)的頭部企業(yè)。東方盛虹（SZ000301，股價(jià)17.85元，市值1061億元）在今年1月的一份公告中曾表示：“上海石化環(huán)氧乙烷裝置的設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力為29萬噸/年，是國內(nèi)最大的環(huán)氧乙烷廠商。”

2021年財(cái)報(bào)顯示，上海石化環(huán)氧乙烷實(shí)際產(chǎn)量為33.56萬噸，銷量為32.78萬噸。報(bào)告期內(nèi)，公司中間石化產(chǎn)品銷售凈額為107.81億元，其中環(huán)氧乙烷占20.52%。照此計(jì)算，2021年上海石化環(huán)氧乙烷產(chǎn)品銷售凈額為22.12億元，占公司總銷售凈額的比重近3%。

圖片來源：公告截圖

這次火情將對上海石化的環(huán)氧乙烷業(yè)務(wù)產(chǎn)生怎樣的影響？這要結(jié)合環(huán)氧乙烷行業(yè)的整體情況來看。

目前，國內(nèi)環(huán)氧乙烷市場行情較為低迷。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，今年6月以來國內(nèi)環(huán)氧乙烷現(xiàn)貨價(jià)出現(xiàn)了連續(xù)下降，5月31日還保持在8200元/噸的位置，6月1日就下滑到了7700元/噸，6月9日降到了7350元/噸，不到半個(gè)月價(jià)格降幅超10%。

價(jià)格在降，環(huán)氧乙烷的成本卻在上升。據(jù)了解，環(huán)氧乙烷的主要上游原材料為石腦油（又叫化工輕油、粗汽油），受國際原油價(jià)格上漲影響，近半年來石腦油價(jià)格整體走高。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，2021年12月中石化石腦油指導(dǎo)價(jià)格為4880元/噸，到2022年5月已增長至6560元/噸。

金聯(lián)創(chuàng)數(shù)據(jù)顯示，由于價(jià)格普降，環(huán)氧乙烷產(chǎn)品在今年5月份短暫盈利后，將再度回到虧損狀態(tài)。

盡管行業(yè)盈利承壓，但競爭卻越來越激烈。2021年，東方盛虹拿下了江蘇斯?fàn)柊钍邢薰?00%股權(quán)，獲得了42萬噸/年環(huán)氧乙烷及其衍生物的產(chǎn)能。據(jù)國海證券研報(bào)，衛(wèi)星化學(xué)（SZ002648，股價(jià)27.52元，市值662.3億元）也有72萬噸/年環(huán)氧乙烷產(chǎn)能將在2022年內(nèi)投放。

對上海石化來說，由于在環(huán)氧乙烷領(lǐng)域的產(chǎn)能擴(kuò)張相對謹(jǐn)慎，如今又遭火情，公司的行業(yè)龍頭地位或面臨沖擊。

圖片來源：Wind截圖

下游需求疲弱，環(huán)氧乙烷采購“地區(qū)性”明顯

那么對下游企業(yè)來說，又會(huì)受到怎樣的影響呢？

據(jù)了解，環(huán)氧乙烷主要下游產(chǎn)品為聚羧酸減水劑，受疫情及房地產(chǎn)行業(yè)現(xiàn)狀影響，該產(chǎn)品需求面較弱。光大證券研報(bào)顯示，2022年1-3月，國聚羧酸減水劑單體表觀消費(fèi)量（表觀消費(fèi)量指當(dāng)年產(chǎn)量加上凈進(jìn)口量）分別同比降47%、降50%、降39%。

聚羧酸減水劑相關(guān)上市公司包括奧克股份（SZ300082，股價(jià)12.15元，市值82.63億元）、蘇博特（SH603916，股價(jià)23.81元，市值100.1億元）、科隆股份等。

由于非工作日，記者并未撥通奧克股份和蘇博特證券部電話?？坡」煞葑C券部工作人員向記者表示：“我們公司在遼陽，公司遼陽廠區(qū)原材料均在遼陽石化（指中國石油遼陽石化分公司）采購，同時(shí)在盤錦也有一個(gè)子公司，它的環(huán)氧乙烷主要從華錦（指華錦股份，SZ000059，股價(jià)6.26元/股，市值100.01億元）采購，公司環(huán)氧乙烷沒有在上海采購過。”

從科隆股份相關(guān)回復(fù)中，可以看出上市公司對環(huán)氧乙烷的采購具有明顯的“地區(qū)性”特征。奧克股份也曾在2012年財(cái)報(bào)中表示：環(huán)氧乙烷易燃、易爆，長途運(yùn)輸不易，也無法進(jìn)口。

因此，也就是說，采購環(huán)氧乙烷時(shí)，浙江、江蘇、安徽、福建、江西等地區(qū)的企業(yè)才會(huì)就近選擇上海石化。

另據(jù)上海石化在線消息，上海石化將配合政府主管部門全力推進(jìn)事故調(diào)查。相關(guān)裝置停工，不會(huì)對市場造成明顯影響。

金聯(lián)創(chuàng)近期文章認(rèn)為，環(huán)氧乙烷下游及終端行業(yè)淡季氛圍漸濃，需求面缺乏支撐，市場看跌情緒仍存，短線或消化整理為主。終端行業(yè)疲弱影響下，后續(xù)市場預(yù)期仍不樂觀。

除了對市場的影響之外，本次火情是否會(huì)對環(huán)境產(chǎn)生影響？“上海石化在線”表示：火情發(fā)生后，上海石化同步啟動(dòng)了環(huán)境應(yīng)急預(yù)案，對公司廠界及外部區(qū)域持續(xù)進(jìn)行環(huán)境監(jiān)測，揮發(fā)性有機(jī)物監(jiān)測正常。已經(jīng)安排加強(qiáng)雨水排口采樣、監(jiān)控，目前未發(fā)現(xiàn)對周邊水體環(huán)境造成影響。目前，現(xiàn)場火勢已經(jīng)得到有效控制，正在實(shí)施保護(hù)性燃燒。