每經(jīng)品牌觀丨A股ESG信披解讀：69%公司近10年未發(fā)相關報告，未來提升空間大

每經(jīng)特約評論員 李雪雯

近年來，ESG越來越受到監(jiān)管層、企業(yè)和投資者的關注。

“雙碳”目標之下，綠色發(fā)展、可持續(xù)發(fā)展已然成為一種“新風尚”“新風向”，ESG也成為A股上市公司價值成長的新邏輯、新路徑和新風口。那么，A股ESG信息披露情況到底如何呢？

目前，A股上市公司主要通過年度報告等定期財務報告中的相關章節(jié)、或者發(fā)布獨立的企業(yè)社會責任報告等形式進行ESG信息披露。獨立的社會責任報告（或環(huán)境、社會與管治報告、可持續(xù)發(fā)展報告等）既是上市公司面向各類投資主體和利益相關方（其中包括監(jiān)管機構、社區(qū)、職工、供應商、消費者、公共環(huán)境、媒體等）進行全方位溝通、交流的重要渠道，也是上市公司系統(tǒng)性披露其履行社會責任的理念、制度、措施和績效的有效路徑。

通過對歷年A股上市公司ESG信息披露情況的分析可以發(fā)現(xiàn)，資本市場整體ESG信息披露水平在持續(xù)提升，但上市公司需要進一步加強連續(xù)披露ESG信息意識，部分服務業(yè)以及非國企類型的上市企業(yè)在ESG信息披露方面的意識和能力也有待進一步提升。

以近15年A股上市公司發(fā)布獨立社會責任報告的情況進行分析，可以看出近些年通過社會責任報告進行ESG信息披露的上市公司數(shù)量整體呈現(xiàn)上升趨勢，上市公司對ESG監(jiān)管政策和自身ESG管理的關注度有所提高。從2007年至2021年的數(shù)值上看，社會責任報告的披露比例均值在20%左右。但隨著ESG理念的不斷推廣以及ESG監(jiān)管的不斷加強，社會責任報告披露比例也在不斷提升。2022年截至4月底，社會責任報告披露比例達到了29.6%，表明目前市場上有近三成的上市公司能夠自愿披露ESG相關信息。

從上市地點看，上交所上市公司ESG信息披露的整體意識較強，截至2022年4月，有約39.93%的企業(yè)選擇披露有關信息。相比之下，深交所上市公司ESG報告披露比例僅為21.4%，整體ESG信息披露水平需要進一步提升。

除披露數(shù)量外，在披露頻率方面，上市公司的信息披露必須是完整且連續(xù)的。上海證券交易所和深圳證券交易所先后發(fā)布《上市公司變更證券簡稱業(yè)務指引》和《變更公司名稱備忘錄》，規(guī)范上市公司變更名稱的行為，以保證上市公司信息披露的連續(xù)性，因此一家企業(yè)是否連續(xù)發(fā)布社會責任報告也是衡量其ESG信息披露情況的重要標準之一。

截至2022年4月，在4803家A股上市公司中，有69%的上市公司近10年來從未發(fā)布過社會責任報告；有15%的企業(yè)連續(xù)披露社會責任報告的年份不足4年或未連續(xù)發(fā)布社會責任報告；有16%的企業(yè)連續(xù)4年及以上通過發(fā)布獨立社會責任報告進行了ESG信息的披露。

由此可見，上市公司需要進一步加強連續(xù)披露ESG信息的意識。

在行業(yè)層面，不同行業(yè)的社會責任報告披露情況也有所區(qū)別。根據(jù)證監(jiān)會門類行業(yè)劃分標準，從各行業(yè)上市公司對2021年社會責任報告的披露比率中可以看出，在19類行業(yè)中，社會責任報告披露情況較好的四類行業(yè)分別為金融業(yè)，文化、體育和娛樂業(yè)，電力、熱力、燃氣及水生產(chǎn)和供應業(yè)以及衛(wèi)生和社會工作。

其中，金融業(yè)由于自身行業(yè)特性與業(yè)務經(jīng)營特點，資產(chǎn)規(guī)模龐大，營業(yè)收入較高，其企業(yè)披露社會責任信息的情況在所有行業(yè)中遙遙領先。衛(wèi)生和社會工作這一行業(yè)雖然資產(chǎn)規(guī)模較小，營業(yè)收入水平較低，但行業(yè)經(jīng)營范圍涵蓋社會福利、醫(yī)療衛(wèi)生等與社會責任密切相關的領域，各上市公司積極承擔社會責任，披露ESG相關信息。

此外，科學研究和技術服務業(yè)，綜合，住宿和餐飲業(yè)，居民服務、修理和其他服務業(yè)的社會責任報告披露情況在所有行業(yè)中處于末位水平。由于這四類行業(yè)均屬于服務業(yè)，生產(chǎn)經(jīng)營范圍有限，資產(chǎn)規(guī)模與營業(yè)收入水平較低，因此可持續(xù)發(fā)展能力不高，較于其他行業(yè)對社會責任的承擔力度較小，未來需要進一步提升ESG信息披露意識，強化披露能力建設。

對于不同類型的企業(yè)，從各類型上市公司2021年社會責任報告披露率可以看出，中央國有企業(yè)的社會責任報告披露率高達60%，顯著優(yōu)于其他類型的企業(yè)，隨后為地方國有企業(yè)（42%）和公眾企業(yè)（41%）；外資企業(yè)、其他企業(yè)和民營企業(yè)的社會責任報告披露率處于末位水平。

整體而言，由于國有企業(yè)作為一種生產(chǎn)經(jīng)營組織形式，是我國支柱產(chǎn)業(yè)的重要支撐，同時具有商業(yè)類和公益類的特點，因此更為注重自身ESG發(fā)展能力和信息披露基礎建設，其ESG信息披露情況較其他類型的企業(yè)而言較為出色。其余類型的上市企業(yè)在ESG信息披露方面的意識和能力，還有待進一步提升。 （作者系中央財經(jīng)大學綠色金融國際研究院研究員）