離岸人民幣對(duì)美元破6.8！歐元、英鎊也在貶值，到底咋回事？專(zhuān)家解讀來(lái)了

每經(jīng)記者 張壽林    每經(jīng)編輯 段煉 廖丹 蓋源源    

5月12日，離岸人民幣對(duì)美元盤(pán)中報(bào)6.8230。4月初以來(lái)，人民幣經(jīng)歷了一段走跌行情，離岸人民幣對(duì)美元從6.35，到4月20日的6.4，到4月22日的6.5，再到4月28日的6.6，最新盤(pán)中突破6.8。

從市場(chǎng)角度來(lái)看，人民幣匯率貶值，導(dǎo)致人民幣資產(chǎn)相對(duì)預(yù)期回報(bào)率有所下降。從出口企業(yè)角度而言，目前的匯率水平，相對(duì)而言，一定程度上有利于結(jié)算。北京大學(xué)光華管理學(xué)院應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)系副教授唐遙在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪(fǎng)時(shí)提醒，參與外匯市場(chǎng)的企業(yè)要避免去賭匯率會(huì)單邊持續(xù)變化，堅(jiān)持控制風(fēng)險(xiǎn)的原則。

而對(duì)于人民幣中長(zhǎng)期走勢(shì)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪(fǎng)中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院高級(jí)研究員金天，他指出，能否企穩(wěn)還取決于近期市場(chǎng)情緒集中釋放后，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的整體恢復(fù)情況。

主要貨幣對(duì)美元不同程度貶值

從近期全球匯率市場(chǎng)來(lái)看，主要貨幣對(duì)美元均出現(xiàn)不同程度貶值。

美元對(duì)新加坡元，3月30日以來(lái)波動(dòng)上行，至今幅度超400基點(diǎn)，3月30日收于1.3525,5月12日盤(pán)中達(dá)到1.3958。

英鎊對(duì)美元，3月22日至今，跌幅逾1000基點(diǎn)。3月22日收于1.3264，5月12日盤(pán)中報(bào)1.2207。

歐元對(duì)美元，自3月30日至今，跌幅逾700基點(diǎn)。3月30日收于1.1158，5月12日盤(pán)中報(bào)1.0435。

5月12日，在岸人民幣對(duì)美元收于6.7292。

北京大學(xué)光華管理學(xué)院應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)系副教授唐遙在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，整體上美元指數(shù)近來(lái)持續(xù)走強(qiáng)，主要貨幣相較美元均出現(xiàn)貶值，人民幣同樣承壓。

值得注意的是，美國(guó)4月CPI同比上漲8.3%，高于市場(chǎng)預(yù)期的8.1%。剔除波動(dòng)較大的食品和能源價(jià)格后的核心CPI同比上漲6.2%。

上周，美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息50個(gè)基點(diǎn)，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)到0.75%至1%之間。這是自2000年以來(lái)加息幅度首次達(dá)到50個(gè)基點(diǎn),顯示美聯(lián)儲(chǔ)收緊貨幣政策的緊迫性。

與此同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)宣布將從6月1日起縮減規(guī)模近9萬(wàn)億美元的資產(chǎn)負(fù)債表，以配合加息舉措，遏制飆升的通脹。

美聯(lián)儲(chǔ)臨時(shí)主席鮑威爾在議息會(huì)后召開(kāi)新聞發(fā)布會(huì)上說(shuō)，目前勞動(dòng)力市場(chǎng)極度緊張，通脹率太高，美聯(lián)儲(chǔ)正迅速采取行動(dòng)使通脹回落。他說(shuō)，委員會(huì)成員普遍認(rèn)為，未來(lái)幾次會(huì)議中應(yīng)討論進(jìn)一步加息50個(gè)基點(diǎn)的議題。

對(duì)于近期人民幣匯率走勢(shì)，中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院高級(jí)研究員金天接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪(fǎng)時(shí)指出，主要是兩方面的“超預(yù)期”導(dǎo)致。

一是美聯(lián)儲(chǔ)加息超預(yù)期。目前看美國(guó)通脹水平仍在高位，加息幅度可能更趨激進(jìn)，即在前期加息基礎(chǔ)上，6月或繼續(xù)加息50BP甚至更高。二是中國(guó)國(guó)內(nèi)疫情影響超預(yù)期。

此外，目前來(lái)看，下半年穩(wěn)增長(zhǎng)壓力明顯，如果需要貨幣政策進(jìn)一步發(fā)力，也可能加大市場(chǎng)上對(duì)人民幣的貶值預(yù)期。

企業(yè)要避免

賭匯率單邊持續(xù)變化

在中國(guó)方面，唐遙向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，今天中財(cái)辦和央行權(quán)威人士指出會(huì)抓緊謀劃和推出增量的政策工具來(lái)穩(wěn)增長(zhǎng)，因此市場(chǎng)可能對(duì)貨幣寬松有更強(qiáng)的預(yù)期。在中美貨幣姿態(tài)可能進(jìn)一步差異化的背景下，人民幣有一定的短期貶值壓力。

5月12日，央行副行長(zhǎng)陳雨露在“中國(guó)這十年”系列主題新聞發(fā)布會(huì)上表示，下一階段人民銀行還會(huì)把穩(wěn)增長(zhǎng)放在更加突出的位置，加強(qiáng)跨周期政策調(diào)節(jié)，加快落實(shí)已經(jīng)出臺(tái)的政策措施，特別是要積極主動(dòng)謀劃增量的政策工具，繼續(xù)穩(wěn)定信貸總量，繼續(xù)降低融資成本，繼續(xù)強(qiáng)化對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的金融支持力度，加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步支持。

記者注意到，近期政策層面也在加大對(duì)出口企業(yè)的支持。4月20日，稅務(wù)總局、公安部等10部門(mén)聯(lián)合制發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步加大出口退稅支持力度 促進(jìn)外貿(mào)平穩(wěn)發(fā)展的通知》，明確更好發(fā)揮出口退稅這一普惠公平、符合國(guó)際規(guī)則政策的效用，并從多方面優(yōu)化外貿(mào)營(yíng)商環(huán)境，助力外貿(mào)企業(yè)緩解困難、促進(jìn)進(jìn)出口平穩(wěn)發(fā)展。

5月12日，在商務(wù)部例行新聞發(fā)布會(huì)上，商務(wù)部新聞發(fā)言人束玨婷表示，今年我國(guó)外貿(mào)開(kāi)局總體平穩(wěn)，前4個(gè)月，以人民幣計(jì)，進(jìn)出口同比增長(zhǎng)7.9%，展現(xiàn)較強(qiáng)發(fā)展韌性。4月以來(lái)，受內(nèi)外部多重因素影響，進(jìn)出口增速有所回落，外貿(mào)形勢(shì)復(fù)雜嚴(yán)峻。與此同時(shí)，我國(guó)外貿(mào)產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)雄厚，長(zhǎng)期向好的基本面沒(méi)有改變，保持外貿(mào)平穩(wěn)發(fā)展仍具備諸多有利條件和積極因素。商務(wù)部將會(huì)同各地方、各有關(guān)部門(mén)，堅(jiān)決貫徹黨中央、國(guó)務(wù)院決策部署，穩(wěn)定外貿(mào)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，著力幫助企業(yè)保訂單保市場(chǎng)，確保外貿(mào)物流暢通，全力保障產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈完整和穩(wěn)定，更好發(fā)揮開(kāi)放平臺(tái)在穩(wěn)外貿(mào)中的積極作用。

從微觀(guān)角度來(lái)看，上市公司仙鶴股份5月12日在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，公司銷(xiāo)售主要在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，同時(shí)擁有海外市場(chǎng)的出口業(yè)務(wù)，今年以來(lái)海外市場(chǎng)受到全球供應(yīng)鏈的影響，需求在增加，公司的業(yè)務(wù)也在有序上行。人民幣匯率的波動(dòng)受各方面因素影響，公司一直保持對(duì)外匯匯率變動(dòng)情況的關(guān)注，并會(huì)根據(jù)匯率變動(dòng)的實(shí)際情況采取多種措施防范匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。人民幣貶值對(duì)公司產(chǎn)生雙重影響，一方面公司進(jìn)口木漿多以外匯結(jié)算，人民幣貶值因素將增加公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本，另一方面將有利于公司出口銷(xiāo)量的快速增長(zhǎng)。

對(duì)于人民幣中長(zhǎng)期走勢(shì)，金天向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，能否企穩(wěn)還取決于近期市場(chǎng)情緒集中釋放后，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的整體恢復(fù)情況。

唐遙向記者表示，目前人民幣的快速變動(dòng)是改革后人民幣匯率彈性的體現(xiàn)，一方面反映了預(yù)期和市場(chǎng)情緒的作用，另一方面應(yīng)該看到過(guò)度的悲觀(guān)是不必要的。參與外匯市場(chǎng)的企業(yè)要避免去賭匯率會(huì)單邊持續(xù)變化，堅(jiān)持控制風(fēng)險(xiǎn)的原則。

記者| 張壽林

編輯| 段煉 廖丹   蓋源源

校對(duì)|孫志成

封面圖片：攝圖網(wǎng)_500852400

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