經(jīng)緯恒潤(rùn)研報(bào)：自主汽車電子龍頭，受益電動(dòng)智能化趨勢(shì)【東吳證券】

每經(jīng)AI快訊，5月12日東吳證券“東吳研究所”公眾號(hào)發(fā)布了經(jīng)緯恒潤(rùn)研報(bào)。研報(bào)要點(diǎn)：汽車電子自主龍頭，ADAS產(chǎn)品市占率全國(guó)領(lǐng)先；順應(yīng)電動(dòng)智能化趨勢(shì)，汽車電子市場(chǎng)持續(xù)擴(kuò)大；打造“三位一體”解決方案，產(chǎn)品技術(shù)參數(shù)達(dá)到國(guó)際領(lǐng)先。

盈利預(yù)測(cè)與投資評(píng)級(jí)：1）ADAS業(yè)務(wù)跟隨行業(yè)快速增長(zhǎng)；2）車身及舒適域業(yè)務(wù)因?yàn)閲?guó)產(chǎn)化替代趨勢(shì)持續(xù)增長(zhǎng)；3）費(fèi)用率不斷下降；基于以上核心假設(shè)，我們預(yù)測(cè)公司2022年-2024年?duì)I收分別為43.5億元/56.6億元/76.3億元，同比分別為+33.3%/+30.1%/+34.8%；2022年-2024年歸母凈利潤(rùn)分別為2.06億元/2.74億元/4.00億元，同比分別為+40.6%/+33.1%/+46.4%，對(duì)應(yīng)EPS分別為1.71元/2.28元/3.34元，對(duì)應(yīng)PE分別為51.99倍/39.06倍/26.69倍，首次覆蓋，給予“買入”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：智能電動(dòng)汽車行業(yè)發(fā)展不及預(yù)期，法律法規(guī)限制自動(dòng)駕駛發(fā)展，芯片供應(yīng)短缺超出預(yù)期。

(記者 湯輝)

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